你好，我是大賀。

最近問澳門保單的人，明顯多了。

不是大家突然喜歡去澳門。是香港儲蓄險的計劃書，確實變了。以前很多家庭看香港保單，重點盯著長期演示收益。現在再看，數字沒那么好看了。

截至2026年05月10日，我對這件事的判斷比較明確。

教育金、養老金這類長錢，澳門儲蓄險值得認真放進備選。

但它不是萬能答案。也不是看到**7.2%**演示，就直接沖進去。你要看清楚三件事。

錢放多久。未來怎么用。你能不能接受分紅的不確定。

這篇我按家庭賬戶來講。尤其是80后、90后父母。孩子未來要留學。自己20年后要退休。這類錢，不能只看眼前方便。

香港計劃書變了，很多家庭開始重新找答案

過去十幾年，香港儲蓄險最吸引人的地方，就是長期演示收益。

政策前，香港主流儲蓄險的分紅演示利率，普遍在7%—7.5%。有些產品長期演示IRR，甚至能突破8%。

這就是為什么很多內地家庭愿意去香港簽單。

孩子教育金。養老現金流。家族傳承賬戶。

這些錢本來就要放很久。大家看的不是第3年、第5年。更多看第18年、第25年、第40年。

但2025年7月1日之后，香港保監局實施GN16。港元保單分紅演示利率上限是6%。美元等非港元保單上限是6.5%。

更關鍵的是，非保證收益占比也從70%砍到50%。

這個變化，不只是計劃書少了幾個數字。

它代表香港保險的主線變了。

以前是高收益優先?，F在更偏功能優化和服務升級。比如理賠效率。保單服務。信息披露。監管透明度。

這些都重要。

但我也直接說。對只想做長期穩健增值的家庭，香港新規后的吸引力確實下降了。

特別是教育金和養老金。

這兩筆錢，時間夠長。復利會把差距拉開。你現在看只是**0.5%—1%**的差別。放到30年、50年，就不是小數。

我經常跟客戶說一句話。

別用短錢的思路做長錢。

短錢看流動性。長錢看復利和規則。香港規則變了，家庭賬戶當然要重新算。

三類家庭需求，最容易轉向澳門保單

我手上長期跟蹤過不少美元儲蓄險案例。真正會買跨境儲蓄險的家庭，需求通常不是“賺快錢”。

主要是三類。

第一類，是子女教育金。

孩子現在6歲、8歲、10歲。再過8年、10年、12年，可能去海外讀本科或研究生。學費、生活費，大概率會有美元或港幣支出。

你現在用人民幣存著。未來要換匯。中間匯率怎么走，沒人能保證。

2025年4月到2026年2月，美元兌人民幣從7.35到6.84。一年波動大約7%。這類波動，對家庭留學預算影響很直接。

第二類，是養老金。

2026年4月，市場上也有一個很明顯的現象。很多互聯網大廠早期員工，把一筆錢換成港澳儲蓄分紅險，專門做養老賬戶。

我身邊客戶也類似。

35歲之后，大家對職業周期的感受變了。收入高的時候，不代表永遠高。養老這事兒，越晚規劃越被動。

第三類，是家族傳承和多幣種資產。

這類家庭更關心賬戶獨立性。也關心長期現金價值。還關心未來給誰、怎么給、什么時候給。

澳門保單的熱度，不是憑空來的。

2025年第一季度，內地居民在澳門投保平均保費達到23.4萬澳門幣，同比激增40%。儲蓄分紅險占比超過80%。友邦、宏利、萬通等國際品牌的澳門版產品，最受歡迎。

這個客單價變化，我覺得很說明問題。

普通跟風買，不會把平均保費推到這個水平。更多是中產和高凈值家庭，在認真做長期配置。

澳門儲蓄險正在從備選方案，變成優選標的。

這點我認可。

澳門保單接住需求，靠的不是噱頭

澳門儲蓄險現在被關注，核心不是“離得近”。

真正關鍵的，是三點。

產品同源。演示更高。成本更低。

先說產品。

澳門與香港產品庫同步。友邦、宏利、安盛等國際保險公司，在港澳銷售的主力產品，底層精算模型、投資邏輯、資產配置高度一致。

換句話說，很多時候不是一個小市場自己做了一個新產品。

而是同一批國際保險公司。類似產品體系。放在不同監管地區銷售。

這也是澳門保單能被內地家庭接受的基礎。

再看收益演示。

澳門金融管理局目前暫未出臺類似香港的演示利率限制政策。澳門主流儲蓄險仍可按7.0%—7.2%做長期收益演示。澳門儲蓄險封頂回報率能到7.2%。

這個數字，在現在的跨境保險市場里，確實少見。

我不會把它說成確定收益。分紅險的非保證部分，本來就不是承諾。

但你要做長期規劃，演示上限會影響計劃書呈現。也會影響家庭對未來現金流的預估。

如果同源產品，一邊只能演示6.5%，一邊可以演示7.2%，我會優先看澳門。

這不是情緒判斷。是長期賬戶的數學問題。

當然，你也別只盯著7.2%。

我更關心的是，產品底層是不是同源。保險公司投資能力是否穩定。分紅實現率歷史如何。未來領取安排是否匹配家庭目標。

錢要分兩個口袋：能動的和不能動的。

澳門儲蓄險適合放不能動的那一袋。比如孩子18歲后的教育金。比如你55歲、60歲之后的養老補充。

短期周轉的錢，不要放這里。

100萬美元保單，差距會在后半程拉開

講儲蓄險，最怕只看前10年。

前10年，很多產品差距不大。甚至你會覺得香港和澳門差不多。

但長期賬戶的關鍵在后面。

素材里有一個100萬美元保單案例。以香港新規后的演示上限來看，50年收益差額超過500萬美元。100年差額高達3.4億美元。

這個數字很大。你不一定會持有100年。但它說明一個問題。

復利的力量，一般人低估了。

同一款產品，比如宏L宏Z傳承，澳門可演示7.2%長期IRR。香港從第47年起，被限制在6.5%。

前46年，兩邊差距可能還沒完全顯出來。到第47年之后，差距開始拉開。

你看這張表，會發現一個很典型的現象。

前面很像。后面不同。

到第50年，香港復利IRR顯示6.50%。澳門是6.60%。到第80年，香港還是6.50%，澳門到了7.12%。到第120年，澳門接近7.25%。

這就是長期復利。

不是第一年多一點。不是第五年多一點。而是時間越久，差距越大。

還有成本。

香港保險有0.07%—0.1%保險征費。澳門是零征費。以100萬美元保單、20年繳費期計算，澳門無保險征費可節省1400—2000美元。

這筆錢單看不算夸張。

但長期賬戶里，成本少一點，收益多一點，時間再長一點。最后就會變成明顯差距。

我的判斷很直接。

如果你的目標是30年以上的教育金延展、養老金、傳承賬戶，澳門比香港新規后的儲蓄險更值得優先比較。

但如果你特別看重香港普通法體系、理賠效率、成熟投訴機制。香港仍然有它的位置。

香港理賠周期通常是3—5個工作日。這一點，香港確實強。

別把選擇做成非黑即白。家庭賬戶不是站隊。是匹配目標。

傳承和稅務，澳門確實有自己的位置

很多人一聽澳門保險，只想到收益。

其實高凈值家庭更應該看傳承和稅務。

澳門免征遺產稅。也免征資本利得稅。個人所得稅率最高僅12%，低于香港17%，也低于內地45%。

這些數據放在普通家庭身上，感受沒那么強。

但資產規模上來以后，差別就出來了。

尤其是家族財富安排。你不是只問“幾年回本”。你要問錢怎么留。給誰。怎么分。未來有沒有糾紛。有沒有稅務摩擦。

在這一點上，澳門保單有價值。

還有服務習慣。

澳門部分產品支持內地銀行柜臺繳費。港珠澳大橋、橫琴口岸也讓往來更方便。橫琴口岸24小時通關，對廣東客戶尤其友好。

這不是決定性因素。但會影響體驗。

澳門核保政策也相對寬松。免體檢額度高10%—20%。對資產證明復雜、收入結構不標準的客戶，更友好。

比如企業主。自由職業者。股權收入為主的人。家庭資產多，但流水和工資不一定漂亮。

這類客戶去做財務核保，香港可能問得更細。澳門有時更容易推進。

不過我要提醒一句。

監管寬松，不代表信息不用看。

香港強制披露近5年分紅實現率。低于演示**70%**還要額外提示。澳門沒有同樣強制披露要求。

這點我有保留。

澳門有優勢。但你不能因為監管寬松，就放松盡調。你更要看保險公司本身。看歷史分紅?？从媱潟僭O?？赐吮，F金價值?？搭I取規則。

分紅實現率穩定在90%—105%，是很重要的參考?？伤匀淮磉^去。不是未來承諾。

我不建議只拿一張高演示計劃書就簽。

尤其是家庭教育金。孩子18歲那年，你準備好了嗎？

這筆錢到點要用。不能只看80年后的漂亮數字。

寫在最后：澳門保單怎么配，我會這樣看

2025年Q1，非澳門居民投保澳門保險的保費達到6.89億澳門幣，占總保費的51.2%。

這個比例已經很高。

它說明澳門保險不再是小眾補充。它正在成為跨境資產配置里的重要選項。

我對澳門儲蓄險的態度很明確。

長錢，可以重點看澳門。短錢，不要碰。

如果你是給孩子準備教育金，孩子還有10年以上才用錢。你可以重點比較澳門儲蓄險。特別是美元、港幣、澳門幣計價的方案。

如果你是35歲到45歲，已經開始擔心養老現金流。也可以看澳門。你要的是20年后的賬戶，不是下個月的流動性。

如果你是企業主，或者資產證明比較復雜。澳門也值得優先問。核保和服務習慣，可能更貼近你的情況。

但有三類人，我不建議急著買。

第一，未來5年可能要用這筆錢。別買。第二，只能接受保證收益，不能接受分紅波動。別買。第三，看到7.2%就覺得穩賺。更別買。

澳門保單成為利率下行周期里，內地客戶做資產避險和穩健增值的優選工具。這個判斷，我認同。

但它的正確打開方式，不是追高演示。

是把家庭目標拆清楚。

教育金是什么時間用。養老金從哪一年開始領。傳承賬戶要留給誰。保費從哪筆錢出。中途會不會動。

這些問題想清楚，澳門儲蓄險才有意義。

在當前港澳監管差異下，澳門保險確實是跨境資產配置的最優解之一。

但只適合長周期資金。

這句話，我會反復說。

別用短錢的思路做長錢。也別用營銷海報，替代家庭賬戶規劃。

大賀說點心里話

如果你正在比較香港和澳門保單，別只問哪邊收益高。先把教育金、養老金、傳承金分開算。真正省錢的方案，往往藏在產品、渠道和繳費安排里。