你好，我是大賀。

最近有對夫妻來問我。孩子還小。想提前準備教育金。業務員給他們推了周大福「匠心·飛越」。

理由很簡單。演示好看。回本快。還能做116提領。

我聽完第一反應，不是去看收益表。

我會先問一句。

你這筆錢，是不是要放20年、30年？

給孩子攢錢這事兒，不是看一張演示表。養老這件事，更輸不起。

截至2026年05月10日，我對這款產品的態度很明確。

如果你追求穩健，我不推薦。

116被講得很熱，但我更想先看公司

周大福「匠心·飛越」上線后，市場上確實很熱。

有些自媒體直接把它說成“香港最好的產品”。還重點講116提領模式。意思是躉交之后，第1個保單周年起，每年可以提取總保費的6%。

這個設計很吸引人。

不過我很反感那種過度拔高的說法。

這個世界上沒有最牛的人。也沒有最好的產品。

保險產品更是這樣。它不是手機。不是換一臺就完事。

你把錢放進去是要用20年30年的。

我寫這篇，不是說這個產品一無是處。

恰恰相反。它的演示數據很漂亮。

但越漂亮，越要慢一點看。

家庭的錢不能賭。

2025年港險大漲，周大福人壽只漲0.9%

先看一個很現實的指標。

保費。

2025年，香港市場總標準保費收入達到1848億港元。同比增長38.1%。

這是一個很強的市場。

內地資產荒還在延續。很多家庭在找長期美元資產。香港保險自然吃到了這波需求。

再看15家頭部保險企業。

只有太平香港新增保費同比負增長。其余14家都是正增長。

但周大福人壽的增長，只有0.9%。

這個數字很刺眼。

同一年，保誠增長7.6%。友邦增長28.3%。萬通增長97.5%。安盛保險香港增長126.3%。

你看這個表，會發現一個問題。

市場在漲。同行在漲。資金在進來。

周大福人壽幾乎沒動。

我不覺得這是小問題。

保險公司不是只看產品條款。還要看市場信心。

保費增長慢，背后往往不是單一原因。可能有渠道因素。可能有品牌因素。也可能是客戶觀望。

但放在2025年的大環境里。

0.9%的增長，我會非常謹慎。

新世界的壓力，不該被輕輕帶過

再看母公司層面。

2024年11月，新世界發展被剔除恒生指數成分股。

這件事，對香港資本市場不算小事。

新世界發展2024年全年虧損196億港元。總負債1644億港元。

到了2025年，又爆出約248億港元永續債利息無力償付。

同年，公司達成882億港元債務延期。

這些都是公開信息。

有人會說，保險公司有監管。和地產公司不是一回事。

這句話沒錯。

香港保險監管確實嚴格。保險資產也不是股東想拿就拿。

但我看家庭理財，不會只看監管底線。

我還看股東長期投入意愿。看品牌穩定性。看公司戰略地位。

新世界集團的核心，長期是商業地產、珠寶、酒店等業務。

保險只是多元業務的一部分。

它不是集團最核心的主航道。

這點很重要。

因為分紅險不是買一年兩年。

養老錢，可能要陪你到70歲、80歲。教育金，也可能要橫跨孩子整個成長周期。

你買的是一張合同。

但你依賴的是一家公司的長期經營。

慢就是快。

這個地方，我寧愿保守一點。

40年里多次換東家，品牌積淀還不夠厚

周大福人壽的歷史，也要攤開看。

公司成立于1985年。

之后在1995年、2007年、2015年、2018年，多次變更控股方。

2018年，鄭氏家族以215億港元收購富通保險。

2024年7月，富通保險正式更名為周大福人壽。

更名時，公司償付能力充足率為314%。

這個償付能力數字不錯。

我承認。

但它不能覆蓋所有問題。

我真正介意的是穩定性。

一家公司40年時間里，多次換股東。品牌名稱也變化過。

2024年才正式叫周大福人壽。

到今天，也就是2026年05月10日，品牌沉淀時間并不長。

我不會因為它叫周大福，就自動把它等同于老牌頭部險企。

這是兩回事。

周大福這個名字，在珠寶領域有認知。

但在長期分紅保險里，還是要看保險公司的履歷。

品牌口碑優勢不夠厚，就更容易靠極致產品性價比搶市場。

這不是原罪。

但作為客戶，你要知道自己買的是什么。

再看演示，匠心飛越確實很強

講完公司，再回來看產品。

我必須公允地說。

單看條款和演示，周大福「匠心·飛越」確實很能打。

躉交方案里，預期第4年回本。保證第10年回本。第20年TIRR達到6.5%。

5年繳方案里，預期第7年回本。保證第13年回本。第24年TIRR達到6.5%。

拿躉交去比友邦環宇盈活。

友邦預期回本是5年。保證回本是16年。達到6.5%要到第28年。

周大福分別是4年、10年、20年。

紙面上，確實領先。

再看同類熱門產品。

安盛盛利2，2年繳。預期回本5年。保證回本13年。第29年達到6.5%。

永明星河尊享2，2年繳。預期回本4年。保證回本13年。第35年達到6.5%。

周大福躉交方案是4年、10年、20年。

這個差距很明顯。

5年繳版本也不弱。

預期回本第7年。保證回本第13年。第24年達到6.5%。

在同類里，屬于第一梯隊。

看到這里，很多人會動心。

這很正常。

產品演示擺在那兒。

但我要提醒一句。

演示收益不是保證收益。

分紅險里，演示只是公司按當前假設給你的路徑。

真正到手多少，要看未來投資表現。也要看公司分紅政策。還要看長期經營能力。

我不會只按演示表下決定。

尤其是給孩子攢教育金。或者給自己做養老金。

這種錢，不能只圖前面幾年好看。

116和557很香，但底層資產也更激進

匠心飛越最容易被拿來講的，是提領。

躉交116模式。

第1個保單周年日起，每年提取總保費的6%。

這個設計，確實少見。

很多同類產品做不到。

5年繳還有557模式。

第5個保單周年日起，每年提取總保費的7%。

這對喜歡現金流的人，很有吸引力。

5年繳557提取模式下，匠心飛越第34年TIRR達到6.5%。

在市場對比里，這個數字也很好看。

問題是，錢從哪里來？

保險公司不是魔術師。

更高的演示。更快的回本。更強的提領。

背后通常要依賴更積極的投資配置。

匠心飛越的底層資產里，權益類資產占比最高可達85%。

固定收入類資產是15%-80%。

這就不是傳統意義上的特別穩。

權益類比例最高到85%。

我會把它理解為比較激進的分紅策略。

這不代表一定不好。

市場好時，它可能很漂亮。

股債走出底部反轉時，它也可能跑得很快。

但遇到黑天鵝，分紅波動就會放大。

收益縮水，也不是不能發生。

這點我非常在意。

尤其是養老金和教育金。

2025年以來，養老金問題討論很多。我國60歲及以上人口已經達到3.1億，占比22%。社科院也預測，城鎮職工基本養老保險基金2035年或耗盡累計結余。

這不是嚇人。

這是提醒我們，個人養老金規劃要更重視穩健。

養老這件事輸不起。

教育金也一樣。

2025-2026學年，香港國際學校學費普遍上漲3%-5%。如果未來送孩子海外讀本碩，總成本預估可能超過300萬港元。

這類錢，最怕臨用時縮水。

你可以少賺一點。

但不能到了用錢那年，發現現金價值和當初演示差很多。

我對匠心飛越最大的保留，就在這里。

它不是沒有價值。它是不適合拿來做穩健型家庭的核心養老金和教育金。

寫在最后：匠心飛越留給誰

周大福「匠心·飛越」不是一款差產品。

產品層面，它很強。

躉交10年保證回本。預期第4年回本。第20年TIRR達到6.5%。

116和557也確實吸睛。

但我的判斷很明確。

如果你尋求穩健，周大福「匠心·飛越」不適合你。

它更適合一小部分人。

比如你愿意賭周大福相關股債資產后續底部反轉。

比如你只想持有10到20年。

比如你計劃到點一次性退保使用。

這種情況下，躉交10年保證回本，是一個可看的條件。

但如果你的錢是長期養老錢。

或者是給孩子未來二三十年的教育金。

我不會優先選它。

香港還有不少經營更穩、歷史更長、分紅體系更成熟的公司。

沒必要為了高出零點幾個點的演示收益，主動承擔額外隱患。

我自己不會買。

這句話可能有點直接。

但做家庭理財規劃，我寧愿說得保守一點。

家庭的錢不能賭。

慢就是快。

大賀說點心里話

如果你正在比較港險產品，別只盯著演示收益。怎么買、通過什么渠道買、哪些信息差要提前知道，其實都會影響最終結果。