你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

最近有客戶(hù)問(wèn)我：國(guó)壽（海外）新出的傲瓏盛世5年交，背景這么硬，要不要買(mǎi)？

我直接回了三個(gè)字：不會(huì)買(mǎi)。

今天把我的思考過(guò)程完整寫(xiě)出來(lái)，你看完自己判斷。

一個(gè)直接的回答：不會(huì)買(mǎi)

站在資產(chǎn)配置的角度看，客戶(hù)費(fèi)勁飛一趟香港買(mǎi)保險(xiǎn)，圖的是什么？

**45%的高凈值人群已經(jīng)配置了境外金融產(chǎn)品，其中境外保險(xiǎn)占比28%**居首。

大家千里迢迢跑去香港，核心訴求就一個(gè)——高收益。

如果一款產(chǎn)品滿足不了這個(gè)核心需求，背景再硬也沒(méi)用。

第一層真相：保證收益0.19%

先看最扎心的數(shù)據(jù)。

傲瓏盛世的保證IRR只有0.19%。

什么概念？市面上永明星河尊享II/永明傳承II的保證IRR是1.00%，足足差了5倍多。

這筆賬要算清楚：保證收益是寫(xiě)進(jìn)合同的，不管市場(chǎng)怎么波動(dòng)，這部分錢(qián)你一定能拿到。

0.19%意味著什么？幾乎等于沒(méi)有保底。

再看保證回本時(shí)間，傲瓏盛世需要18年。

雖然預(yù)期回本只要7年。但"預(yù)期"兩個(gè)字，懂的都懂。

但它也有優(yōu)點(diǎn)——真的嗎？

說(shuō)句公道話，傲瓏盛世不是一無(wú)是處。

回本速度沒(méi)毛病，30年能到達(dá)6.5% IRR。

10年IRR 3.30%，20年IRR 5.64%，30年IRR 6.50%——這個(gè)收益增值速度，確實(shí)追平了友邦、安盛。

但問(wèn)題來(lái)了：保誠(chéng)信守明天28年就能到6.5%，比它還快2年。

我們拉長(zhǎng)周期來(lái)看，同樣是30年到6.5%的產(chǎn)品，拿環(huán)宇盈活、安盛盛利II來(lái)比，傲瓏盛世全周期收益都被壓制。

有缺陷不可怕，可怕的是沒(méi)有明顯長(zhǎng)板。

你說(shuō)它回本快？有比它更快的。

你說(shuō)它收益高？有比它更高的。那我為什么要選它？

第二層真相：提領(lǐng)也救不了它

有人說(shuō)：大賀你別只看賬面收益，提領(lǐng)才是真功夫。

好，那我們就看提領(lǐng)。

566提領(lǐng)（5年交，年交6萬(wàn)美元，第6年起每年提取6%）：傲瓏盛世100年賬戶(hù)余額約2638萬(wàn)美元，而宏利、安盛、富衛(wèi)能做到3473萬(wàn)美元。差距接近800萬(wàn)美元。

更狠的是，如果你想多提一點(diǎn)，比如567提領(lǐng)，傲瓏盛世直接斷單。

那晚點(diǎn)提領(lǐng)呢？

5-15-12提領(lǐng)（第15年起每年提取12%）：傲瓏盛世100年賬戶(hù)余額約1678萬(wàn)美元，宏利、保誠(chéng)、安盛、富衛(wèi)約2022萬(wàn)美元。

表現(xiàn)比566好一點(diǎn)。但和第一梯隊(duì)依舊有不小的距離。

別只看眼前這一單，提領(lǐng)是要用幾十年的。

這個(gè)差距，會(huì)隨著時(shí)間越拉越大。

最后的反轉(zhuǎn)：有一種人可能會(huì)買(mǎi)

說(shuō)了這么多缺點(diǎn)，傲瓏盛世真的一無(wú)是處嗎？

不是。如果你只考慮中資保司，傲瓏盛世還是極強(qiáng)的。

光是30年到6.5%這點(diǎn)，就領(lǐng)先太平（香港）、太保（香港）的旗艦產(chǎn)品不少。

而且國(guó)壽（海外）的背景實(shí)力確實(shí)很頂：

• 中國(guó)人壽境外唯一的全資子公司
• 大股東是中華人民共和國(guó)財(cái)政部，持股90%
• 全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)持股10%
• 我國(guó)的副部級(jí)金融央企
• 下設(shè)香港、澳門(mén)分公司，控股新加坡、印尼、信托子公司

沖著國(guó)壽品牌，是我唯一能想到會(huì)購(gòu)買(mǎi)傲瓏盛世的理由。

回到最初的問(wèn)題

錢(qián)要放對(duì)地方。

傲瓏盛世保證收益0.19%，預(yù)期收益和提領(lǐng)都表現(xiàn)平平，我實(shí)在不能接受。

對(duì)比一下：永明星河傳承II保證回本只要10年，是市場(chǎng)最短；安盛盛利II雖然保證回本要25年。但綜合收益各階段都是top3。

同樣是花幾十萬(wàn)美元配置港險(xiǎn)，為什么不選更有競(jìng)爭(zhēng)力的？

當(dāng)然，這只是我一家之言，兼聽(tīng)則明。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

選產(chǎn)品只是第一步，怎么買(mǎi)、從哪個(gè)渠道買(mǎi)，差別可能比產(chǎn)品本身還大。