你好，我是大賀。北大碩士，做港險9年。

今天這篇，我們不聊某一款產品。我們把2026年主流的10款香港儲蓄分紅險放在一起看。

很多朋友問我。到底選宏利。還是友邦。還是安盛。還有永明、富衛這些，到底差在哪里。

我一般不會上來就看收益表。

我會先問一句。

這筆錢對應人生哪個階段？

孩子教育金。自己的養老錢。未來傳承的錢。或者只是家庭資產里一筆長期儲備。答案都不一樣。

資產配置不是買單品。更不是看哪張演示表最高，就沖哪張。

你的現金流曲線，決定選哪款。

這10款港險，先按用錢時間對號入座

這次對比的產品，一共10款。都是5年繳費的主流產品。

包括：

• 宏利「宏摯傳承」
• 宏利「宏摯家傳承」
• 友邦「環宇盈活」
• 安盛「盛利II」
• 永明「萬年青星河尊享II」
• 周大福「匠心傳承2」
• 萬通「富饒萬家」
• 國壽海外「傲瓏盛世」
• 太保香港「世代鑫享」
• 富衛「盈聚天下II」

我會從三個角度看。

收益性。靈活性。安全性。

不過在正式看數據前，我先把我的判斷放前面。這樣你讀后面的表，會更有方向。

第一類，20年內要用錢。選宏利宏摯傳承。

這個場景很常見。孩子剛出生。父母想給孩子準備大學教育金。或者自己35歲、40歲，想在55歲前后有一筆可用資金。

這類錢，不能等到50年后才好看。

宏摯傳承的強項，就是前20年的增值速度。它不是完美產品。但在中短期積累這件事上，目前很難繞開。

第二類，20年以上做傳承。重點看友邦環宇盈活和宏利宏摯家傳承。

如果你買這張保單，本來就不準備中途動。更多是給孩子、給孫輩、給家族傳承。那就別只看前10年。

長期傳承，我會更偏向友邦環宇盈活。

不是因為它短期最猛。它不是。

而是它的增長軌跡更均衡。公司歷史、投資能力、分紅實現記錄，也給人更穩的感覺。

宏摯家傳承也可以看。它是宏利的新版本。長期表現很強。但前20年，它反而跑不過老款宏摯傳承。

第三類，未來要邊提領邊留本金。20年內還是宏摯傳承。20年后看盛利II和盈聚天下II。

一份好保單，不只是賬戶余額大。

你真的要用錢時，它能不能提。提完以后，賬戶里還剩多少。這個更關鍵。

如果前20年就要提錢。宏摯傳承還是更合適。

如果是20年后的養老現金流，安盛盛利II和富衛盈聚天下II更值得看。盛利II在早期靈活提領上，有自己的方案。盈聚天下II在部分階段收益也很強。

第四類，最在意確定性和養老安全感。重點看永明星河尊享II。

特別保守的家庭，我不會只拿演示收益去說服你。

分紅險有非保證部分。你要接受這個變量。

如果你對“保證”兩個字很敏感。永明萬年青星河尊享II會更踏實。它在保證回報和預期收益之間，平衡得比較好。

太保香港世代鑫享的保證回報更高。終身保證內部收益率可達2.0%。但它的代價也很明顯。長期預期收益大概5.1%。上限不高。

我會這么說。

要極致保底，看世代鑫享。要養老現金流的平衡感，我更愿意看星河尊享II。

20年內要用錢，宏摯傳承的優勢很直接

這次測算假設是同一個模型。

0歲男孩。每年交6萬美元。連續交5年。總投入30萬美元。

這個模型比較適合看教育金、早期儲備金、家庭中期資產池。

先看回本。

宏利宏摯傳承、宏摯家傳承、富衛盈聚天下II，最快只要第6年回本。

太保世代鑫享最慢。要到第8年。

其他產品大多是第7年回本。

回本不是唯一指標。但它很重要。

尤其是家庭財務規劃里，現金流不能太僵。你不能為了追一個漂亮的50年數據，把前10年的流動性全部犧牲掉。

宏摯傳承最亮的地方，在前20年。

第9年，復合年化突破4%。

第14年，本金翻倍。

第21年，本金翻三番。

這個節奏，對教育金特別友好。

孩子0歲買。孩子14歲左右，賬戶已經比較厚。到21歲，正好覆蓋大學、研究生、海外讀書，或者第一筆人生啟動資金。

這就是我常說的。

別拿養老的錢當教育金用。

教育金的錢，時間點很明確。18歲、22歲、25歲要用。你不能選一個40年后才進入狀態的產品。

這里還有一個容易誤解的點。

宏摯家傳承是升級版。但前20年，它跑不過老款宏摯傳承。

新不等于前期更強。功能豐富，也不等于現金價值更猛。

如果你的目標就是20年內增值。別繞。

我會優先宏摯傳承。

20年以上傳承，我會更偏向環宇盈活

長期傳承，要換一套看法。

現在監管演示利率上限，長期大概是6.5%。能不能更快接近這個上限，可以看出產品的增值節奏。

達到6.5%上限的時間，大概是這樣：

富衛盈聚天下II最快。第25年觸頂。

宏摯家傳承，第27年。

友邦環宇盈活、安盛盛利II、萬通富饒萬家、國壽海外傲瓏盛世，大概在第30年達到。

后面幾款慢一些。

周大福匠心傳承II要42年。

宏摯傳承要47年。

永明星河尊享II要50年。

太保世代鑫享長期達不到6.5%。

前30年，盈聚天下II累計收益領先。

這點要承認。富衛這款產品，在20到30年這個階段，表現很猛。

不過再往后看。30年以后，友邦環宇盈活和宏利宏摯家傳承更亮眼。

長期傳承不是短跑。

你買的不是一張“第25年好看”的表。你買的是未來幾十年的持續管理能力。

這也是我更偏向環宇盈活的原因。

它不是所有階段都第一。但整體增長更均衡。友邦的投資歷史和分紅實現記錄，也讓我更安心。

如果你只看收益角度。

20年內，宏摯傳承。

20年以上，環宇盈活和宏摯家傳承。

二選一，我會選友邦環宇盈活。

當然，這個判斷有前提。

你不能頻繁早提。你也不能指望它在前10年特別漂亮。它更適合長期放，不適合短期周轉。

想提錢又想留本金，別只看總收益

很多人買港險，嘴上說長期不動。

真到第10年、第15年，可能孩子上學要錢。可能老人看病要錢。可能自己創業要錢。

計劃趕不上變化。

一份好保單，應該在你需要用錢時給支持。提完以后，賬戶里剩下的錢，也不能塌得太厲害。

這次看兩個提領模型。

第一個是566提領。

5年交。每年交6萬美元。第6年起，每年提取總保費的6%，也就是18000美元。

這個模型更像早期補充現金流。

前15年，宏摯傳承賬戶剩余價值最高。

其次是安盛盛利II和富衛盈聚天下II。

15到25年，盛利II反超宏摯傳承。

30年以后，盛利II、星河尊享II、盈聚天下II變成更優選擇。

這里我會特別提醒友邦環宇盈活。

它的設計明顯不鼓勵早期頻繁提取。

這不是說它不好。

而是用途不一樣。

你要的是長期傳承。它可以看。你要的是前期就邊拿邊用。它不是我優先推薦的那一個。

第二個模型是5/15/12提領。

5年交。每年交6萬美元。第15年起，每年提取總保費的12%，也就是36000美元。

這個模型更像養老補充。

15到20年，宏摯傳承依然領先。

20到30年，盈聚天下II逐漸勝出。

30年以后，星河尊享II和盛利II追平。

我的判斷很明確。

前20年要提錢，宏摯傳承還是首選。

20年后追求提領收益，盛利II和盈聚天下II更值得看。

如果你還要更穩一點。特別是養老現金流，我會把星河尊享II放進候選。

2025年個人養老金制度已經全國推開。賬戶年繳上限還是1.2萬元。

這個工具有價值。但對很多中產家庭來說，養老缺口不是靠1.2萬一年就能完全解決。

港險更適合作為補充現金流工具。

不是替代一切。也不是神化它。

它適合放在家庭資產配置的大盤里看。

要保底，世代鑫享和星河尊享II別混著看

分紅險的收益，分兩部分。

保證部分。預期部分。

保證部分，就是合同里更硬的安全墊。預期部分，要看未來投資表現和分紅派發。

這兩個不能混在一起看。

太保香港世代鑫享，保證回報做得很強。

終身保證內部收益率可達2.0%。

這在香港分紅險里，很突出。它有點像“港版增額壽”。安全感很足。

但代價也清楚。

長期預期收益大概5.1%。上限不高。

你要高保證，就要接受預期空間小一點。

永明萬年青星河尊享II，是另一種思路。

長期保證回報可達1.0%。

預期收益也有潛力達到6.5%。

它不是保證最高。也不是前期最猛。

但它在保證和預期之間，平衡得不錯。

特別看重確定性，又想做養老現金流。星河尊享II會更踏實。

這類產品，我不會推薦給追求短期爆發的人。

但如果你是55歲以后開始提領。希望每年有一筆穩定現金流。又希望底層安全墊別太薄。

星河尊享II比很多“演示很好看”的產品更適合你。

先想清楚這筆錢是干嘛的。

養老的錢，最怕中途斷。也怕后期沒底。

6.5%演示上限可能再降，這事要重視但別恐慌

再聊一個最近被問很多的問題。

4月16日，朋友圈流傳一張截圖。說香港分紅險演示利率上限要下調。

非港元產品，從6.5%降到6.0%。

港元產品，降到5.5%。

據說是2027年1月1日生效。

我也去問了業內幾家保險公司和經紀公司。

回復比較一致。

沒聽說。監管也沒透露過。

這張圖現在沒法確認來源。

不過，這不代表可以完全忽略。

2025年香港保監局首次把非港元保單演示上限調到**6.5%**時，已經寫得很清楚。

保監局會根據經濟展望、市場慣例、投資組合變化等因素，定期檢討演示利率上限。

說白了。

這個上限不是永遠不動。

全球利率如果繼續往下走。美聯儲繼續降息。資產端回報被壓低。

再次下調演示上限，我認為是大概率事件。

這里要分清兩件事。

演示利率下調，不等于你已經買的保單收益馬上變差。

它更多影響新單利益演示。也會影響市場預期。

但如果你本來就有配置香港分紅險的需求。不是被傳聞刺激出來的。那趁現在把方案定下來，我認為更穩妥。

不是搶。是別拖。

尤其是教育金和養老錢。時間本身就是收益的一部分。

種一棵樹最好的時間是現在。

這句話不新鮮。但放在長期分紅險里，確實有用。

寫在最后：別問哪款最好，先問這筆錢什么時候用

保險配置這件事，沒有標準答案。

但也不是完全沒答案。

你把人生階段想清楚，答案就會清楚很多。

20年內要用錢。宏摯傳承更直接。

20年以上做傳承。環宇盈活和宏摯家傳承更值得看。

20年后做提領。盛利II和盈聚天下II更適合追求收益的人。

養老現金流和安全感。星河尊享II更穩。

極致保底。世代鑫享可以看。但別期待它長期預期收益也站在第一梯隊。

這就是我的真實判斷。

港險不是萬能工具。

但在家庭資產配置里，它確實能補上一塊內地工具不太容易覆蓋的部分。

多幣種。長期現金流。傳承安排。跨境資產配置。

尤其這幾年，香港高才通、香港銀行賬戶、跨境家庭規劃都更常見。很多內地中產，已經不只是買一張保單。是在重新整理自己的家庭資產結構。

你要做的，不是追最高演示收益。

而是問清楚。

這筆錢對應人生哪個階段。

它什么時候要用。

它能不能長期不動。

它能不能承受分紅波動。

想清楚這些，再選產品。

會少走很多彎路。

大賀說點心里話

如果你已經有明確預算，別只拿一張演示表做決定。把教育、養老、傳承的時間點排出來，再看哪款產品匹配。信息差往往不在產品名字里，而在怎么買、怎么買得更省。