你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

說句大實話，最近咨詢我中資港險的朋友明顯多了。

原因很簡單——2025年5月，六大國有銀行第七次下調(diào)存款利率。1年期定存只有0.95%，存10萬一年利息才950塊，還不夠請朋友吃頓飯。

錢放哪兒才能跑贏通脹？這個問題，我被問了不下一百遍。

今天咱們就來扒一扒中資港險的「四大金剛」：中銀人壽、太保香港、國壽海外、太平香港。到底是真金不怕火煉，還是外強中干？

中資 vs 外資港險：到底該選誰？

我見過太多這種情況了——客戶在中資和外資之間反復(fù)橫跳，糾結(jié)到頭發(fā)都快薅禿了。

先給大家看個數(shù)據(jù)，外資保司里表現(xiàn)最穩(wěn)的幾家：

• 友邦（AIA）10年+保單總現(xiàn)金價值比率中位數(shù)97%，方差在五家里最小
• 永明（Sun Life）近10年數(shù)據(jù)波動不大，10年+保單總現(xiàn)金價值比率中位數(shù)也是97%
• 宏利（Manulife）披露35款產(chǎn)品，16款10年期以上的，總現(xiàn)金價值比率中位數(shù)94%

外資老牌公司確實有歷史沉淀。但不少朋友跟我說：「看到中資背景的保司，心里會更有底。」

為什么？我總結(jié)了一下：信任感。

外資公司雖然歷史悠久。但終究不是自己人。

而中資公司，背后往往是咱們熟悉的國企、央企，甚至國家財政部，從心理上就會覺得更穩(wěn)一點。

保險一買就是十幾年，最重要只有三個字：穩(wěn)一點。

那中資四大金剛到底表現(xiàn)如何？咱們從四個維度一一對比。

對比一：股東背景誰更硬？

買保險是一輩子的事，公司穩(wěn)不穩(wěn)定絕對是第一位的。這事兒我最有發(fā)言權(quán)——從業(yè)9年，見過太多小保司半路出問題的。

先看中資四大金剛的股東背景：

中銀人壽：中國銀行旗下，是香港三家發(fā)鈔行之一（另外兩家是匯豐和渣打）。你想想，能在香港印鈔票的銀行，它的保險公司會差到哪去？依托中行的資源，不管是客戶服務(wù)、資金結(jié)算，還是和內(nèi)地的跨境服務(wù)銜接，都比一般保司更順暢。

國壽海外：中國人壽集團的全資子公司。背后是財政部持股90%，全國社保基金理事會持股10%。咱們國內(nèi)很多社保、大型基建的保險業(yè)務(wù)，都有國壽的參與。這種國家隊背景，在香港做保險，不管是投資渠道還是政策支持，都有天然優(yōu)勢。

太平香港：背后是中國太平保險集團，由財政部控股，是國家唯一的副部級金融央企，還是中國唯一一家管理總部在香港的中管金融企業(yè)。這幾年粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，太平也是深度參與的。

太保香港：中國太平洋保險集團旗下，由上海國資委控股。厲害的是，它是國內(nèi)首家在A股、H股、G股（倫敦）三地上市的保險公司，連續(xù)13年在《財富》世界500強名單里。能在三個市場上市，說明財務(wù)透明度、合規(guī)性都是經(jīng)過嚴(yán)格考驗的。

我跟你講，這四家背后要么是財政部，要么是國資委，要么是三地上市的巨頭。跟那些小保司比，光是「不會跑路」這一條，就能讓你睡個安穩(wěn)覺。

對比二：分紅實現(xiàn)率誰更高？

背景硬是一方面，關(guān)鍵還得看真金白銀能不能兌現(xiàn)。

咱們算筆賬就知道了：

太平香港：連續(xù)9年平均分紅實現(xiàn)率達到100%。周年/復(fù)歸紅利平均值100%，終期紅利平均值也是100%。僅有一款產(chǎn)品分紅實現(xiàn)率低于100%——太平安康危疾終身加倍保，98%，幾乎可以忽略不計。

太保香港：披露的4款分紅產(chǎn)品，分紅實現(xiàn)率數(shù)據(jù)均達到100%。

中銀人壽：周年/復(fù)歸紅利平均值95%，終期紅利平均值84%。多款產(chǎn)品如「非凡即享年金計劃」「隨心所享儲蓄計劃（人民幣版）」等連續(xù)多年達成100%。

國壽海外：周年/復(fù)歸紅利平均值82%，看起來不高。但終期紅利平均值100%，全線儲蓄產(chǎn)品終期紅利實現(xiàn)率**100%達成。裕饒傳承系列、豐饒傳承系列、優(yōu)暇人生延期年金計劃，連續(xù)多年100%**達成。

說句大實話，太平香港和太保香港的數(shù)據(jù)表現(xiàn)確實漂亮，都是100%。但產(chǎn)品樣本太少了，太保才4款，還需要時間來檢驗。

相比之下，國壽海外的產(chǎn)品，長期兌現(xiàn)的時間背書更扎實一些。畢竟人家披露了64款產(chǎn)品，樣本量在那兒擺著。

對比三：投資能力誰更強？

分紅能不能兌現(xiàn)，歸根結(jié)底還是看投資能力。

中銀人壽：截至2025年3月，資管總值將近2100億港元。高比例配置（超85%）A級以上投資級債券，有效分散地域、行業(yè)和機構(gòu)風(fēng)險。債券組合地域分布：亞太地區(qū)48%，北美地區(qū)42%，其他10%。

太保香港：投資組合主要有三大類資產(chǎn)——權(quán)益類、固收類和另類資產(chǎn)。**94%**的債券都有良好的信用評級，債券組合平均評級A-。安全性強，光是靠固收收益就能打一個好底子。

國壽海外：可投資資金規(guī)模高達3815.08億港元，投資領(lǐng)域遍布全球，包括北美、歐洲、亞太地區(qū)等。憑借集團資源和股東背景，投資渠道和能力確實有優(yōu)勢。

太平香港：約**70%的資產(chǎn)配置于債券、現(xiàn)金等固收類資產(chǎn)，提供穩(wěn)定現(xiàn)金流。剩余30%**投資于全球優(yōu)質(zhì)股權(quán)、基金、私募股權(quán)等，覆蓋石油天然氣、銀行、科技等行業(yè)。

這種國家隊背景，在香港做保險，不管是投資渠道還是政策支持，都有天然優(yōu)勢。

太保雖然成立時間相對晚。但連續(xù)多年上榜世界500強，投資策略和風(fēng)控體系還是經(jīng)受住了考驗的。

對比四：市場認可度誰更高？

光自己說好沒用，市場認不認才是硬道理。

國壽海外：根據(jù)2025年最新的非銀新單標(biāo)保數(shù)據(jù)，老大哥友邦排名第一（9.9%），緊隨其后第二名就是國壽海外（9.0%）。這兩年國壽海外業(yè)績板塊擴展速度還是挺快的。

太保香港：連續(xù)多年上榜世界500強。能在三個市場上市，說明財務(wù)透明度、合規(guī)性都是經(jīng)過嚴(yán)格考驗的。

太平香港：作為中國太平保險集團子公司，依托央企資源參與國家級項目。中國太平旗下太平財險與「一帶一路」沿線60多個國家建立業(yè)務(wù)關(guān)系，截至2022年12月，承保「一帶一路」項目424個，提供風(fēng)險保障超7044億元人民幣。

我跟你講，這幾家中資保司在香港市場的地位，已經(jīng)不是「新人」能形容的了。國壽海外能排到第二，太保能三地上市，太平能參與國家級項目——這些都是實打?qū)嵉氖袌稣J可。

結(jié)論：沒有最好，只有最適合

總的來說，這四家分紅實現(xiàn)率的表現(xiàn)都挺穩(wěn)的。

如果你對保司背景看得很重，這四家閉著眼睛選都不會錯。畢竟背后有國資撐腰，不管是公司實力還是分紅兌現(xiàn)，都比其他小保司讓人放心。選這幾家，至少安全性上你不用擔(dān)心會跑路。

具體怎么選？我給你幾個參考：

• 追求極致穩(wěn)定：太平香港，連續(xù)9年100%，數(shù)據(jù)最漂亮
• 看重長期背書：國壽海外，64款產(chǎn)品樣本量大，時間檢驗更充分
• 需要跨境便利：中銀人壽，依托中國銀行網(wǎng)絡(luò)，換匯結(jié)算更順暢
• 在意上市合規(guī)：太保香港，三地上市，財務(wù)透明度最高

回到開頭那個問題——銀行存款利率跌破1%，錢放哪兒？

2025年一季度商業(yè)銀行凈息差已經(jīng)降到1.43%，明顯低于1.8%的警戒水平。部分中小銀行年內(nèi)降息7次，3年期存款利率從2%以上跌至1.2%。高息存款時代，真的結(jié)束了。

而這四家中資港險，分紅實現(xiàn)率95%-100%，對比銀行**1%**出頭的利率，長期收益差距明顯。

買港險，不管是外資還是中資，核心都是要適合自己。這四家中資金剛選手，不僅有國資背景的踏實，還有港險的高收益。對于想求穩(wěn)又想賺點實在收益的朋友來說，確實是個不錯的選擇。

大賀說點心里話

選對保司只是第一步，怎么買、找誰買，差別可能比你想象的大得多。同樣的產(chǎn)品，渠道不同，到手成本可能差出一輛車。