你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

很多人一看到港險保證收益只有0.5%，直接就關掉頁面了。

"這也太低了吧？內地隨便一款分紅險都有1.5%以上！"

別急著下結論。今天我就來拆解一下，為什么正是這個看起來"低得離譜"的數字，反而讓你的錢更安全。

保證收益才0.5%，這也太低了吧？

咱們用數據說話。

港險的保證收益普遍在0.5%-1%之間，但加上分紅部分能達到7%+。

內地儲蓄分紅險呢？保證部分普遍在1.5%-2%，看起來高一些對吧？但是加上分紅部分也只能到**3.4%**左右。

看到這里你可能會問：保證收益這么低，保險公司是不是太"摳門"了？

其實不是。保證收益低，并非保險公司不愿意給，而是受香港金融市場監管規則和自身經營策略的影響。

這背后有一套完整的邏輯，看完你就懂了。

保證收益低，會不會不安全？

很多人被這個數字嚇到了，其實恰恰相反——低保證收益反而是保司為了"絕對安全"而做出的選擇。

我幫大家拆解一下背后的邏輯。

香港保險業受到極其嚴格的監管。2024年7月1日，香港保險業風險為本資本制度正式實施，這就是業內常說的"償二代"標準。

這套監管體系要求保險公司保持高資本充足率，確保在各種極端情況下都有足夠資金履行賠付義務。

高保證收益意味著什么？意味著保險公司必須嚴格履行剛性兌付義務——即便投資出現虧損，也得按合同約定支付承諾收益。

打個比方：如果保司承諾4%保證收益，但實際投資只賺了2%，那這**2%**的缺口就得用自有資金來填。

長期積累下來，財務壓力巨大，甚至可能導致經營風險。

所以，低保證收益實際上是保司的一種"自保"策略，讓自己輕裝上陣，更專注于實現長期收益的最大化。

這并不能拿來當做評判風險的指標。

非保證收益會不會是畫大餅？

這部分收益并不是"畫大餅"，主要來自于分紅，而分紅的多少和保司的投資收益直接掛鉤。

保司依托全球化投資布局，把資金分散配置于美股、歐債、亞太地產等多元資產領域。

具體怎么分散的？我幫大家拆解一下：

公司債券地區分布：美國82%、加拿大3%、中國3%、英國2%、瑞士2%、其他8%。

股票地區分布：中國26%、美國16%、印度12%、臺灣12%、韓國10%、其他24%。

不把雞蛋放在同一個籃子里，這種分散化投資策略不僅能有效降低單一市場波動帶來的影響，還能為非保證收益奠定堅實基礎。

還有一個關鍵機制——緩和調整機制。

保險公司在投資收益表現良好的年份，會把部分盈余存儲起來；等到市場表現欠佳時，再拿出來派發補貼收益。

這種機制能有效平滑投資收益的波動，讓我們獲得比較穩定的收益。

說到這里，2025年5月六大行剛剛進行了第七次存款利率下調，1年期定存利率已經降到0.95%，活期更是只有0.05%。

10萬塊存5年，利息比之前少了1250塊。

銀行存款利率持續走低，港險**0.5%**保證收益+**7%**分紅的結構，反而更具吸引力了。

歷史分紅真的能兌現嗎？

說得再好聽，能不能兌現才是關鍵。

咱們用數據說話。

友邦、永明等具有百年歷史的香港老牌保司，憑借A級以上的高信用評級（穆迪、標普、惠譽等），為非保證收益提供了充分的信譽保障。

以友邦盈御多元系列為例，分紅實現率和總現金價值比率都是**100%**達成。

2021年買的保單，截止到2024年（第三個保單年度），復歸紅利和終期紅利分紅實現率均為100%。

盈御多元貨幣計劃2021-2023年總現金價值比率均為100%。

盈御多元貨幣計劃2，2022-2023年保單總現價實現比率同樣100%達成。

盈御多元貨幣計劃3，2023年第一個保單年度總現金價值比率也是100%。

總現金價值比率相當于"保底收益+浮動收益"的綜合得分，是衡量保單即時價值的關鍵。

相比單純看分紅實現率，它具有更強的實際參考意義。

實際收益表現能持續實現計劃書的預期，充分展現了香港儲蓄險非保證收益的可靠性與潛力。

7%+的復利真能實現嗎？

誰也不能保證分紅一定能達到預期，這話得說在前頭。

但從過往數據來看，普通人拿到**5%**左右也沒什么難度。

港險用非保證收益博取長期復利空間，香港儲蓄險的收益優勢在時間的長河里實現復利的爆發。

我畫了一張復利曲線圖，100年里，**6%的復利和2%**的復利區別高下立判。

以安盛盛利為例，總保費10萬美金，兩年交，年交5萬美金。

10年預期IRR 4.41%，20年IRR 6.06%，長期甚至能到7.21%，遠高于同類產品。

20年本金翻3倍，現金總回報315%。

也就是說，如果投入100萬，20年就能變315萬。

再看看內地理財市場，2025年開放式固收類理財近1月年化收益已經降到1.70%，業績比較基準下限跌破2%。

港險長期**7%+**復利的優勢，更加凸顯了。

港險適合我嗎？

香港儲蓄險保證收益雖然低，但并不等同于不安全，它有著自己獨特的投資邏輯和風險收益特征。

但是它并不適合所有人。

在投資之前一定要深入了解，權衡利弊，做出最適合自己的投資決策。

你需要明確自己的需求：是為了子女儲備教育金、規劃養老生活，還是進行資產傳承？

投資期限的長短、資金流動性等都是要納入考量的關鍵因素。

目前盈御系列已升級到3代，還有25年新品活享儲蓄，都是當下香港熱門的產品。

投資是一場馬拉松，選對賽道才能笑到最后。

大賀說點心里話

看懂了港險的收益邏輯，下一步就是怎么買、怎么買更劃算的問題了。這里面的信息差，可能比你想象的更大。