你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

最近咨詢我的朋友里，十個(gè)有八個(gè)在糾結(jié)同一個(gè)問題：港險(xiǎn)和內(nèi)地險(xiǎn)，到底選哪個(gè)？

有人說港險(xiǎn)收益高是營銷噱頭，有人說內(nèi)地險(xiǎn)穩(wěn)才是王道。今天咱們用數(shù)據(jù)說話，我給你算一筆賬，看看同樣36萬投進(jìn)去，30年后差距到底有多大。

港險(xiǎn)vs內(nèi)地險(xiǎn)：一場(chǎng)不得不做的對(duì)比

2025年5月，六大國有銀行第七次下調(diào)存款利率，5年期定存已經(jīng)跌到1.3%。銀行存款收益持續(xù)走低，越來越多人把目光投向分紅險(xiǎn)。

實(shí)話實(shí)說，未來一定是分紅險(xiǎn)的天下。

但港險(xiǎn)和內(nèi)地險(xiǎn)的分紅險(xiǎn)，背后是投資范圍、監(jiān)管環(huán)境、市場(chǎng)機(jī)制等多重因素的差異。這場(chǎng)對(duì)比，不是為了踩誰捧誰，而是幫你看清：你的錢放在哪里，30年后會(huì)變成多少。

Round 1 產(chǎn)品設(shè)計(jì)：靈活多樣 vs 穩(wěn)健單一

先別急著下結(jié)論，咱們從產(chǎn)品設(shè)計(jì)說起。

兩地保險(xiǎn)的底層邏輯完全不同。香港是市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，自由度高，靈活創(chuàng)新，產(chǎn)品豐富，高預(yù)期收益產(chǎn)品多。內(nèi)地是強(qiáng)管控，側(cè)重標(biāo)準(zhǔn)化、穩(wěn)定性，同質(zhì)化明顯，安全性高但功能僵化，收益有"隱形天花板"。

舉個(gè)例子：內(nèi)地定額壽險(xiǎn)更像是一筆固化、身后給付的"免稅遺產(chǎn)"，生前難以動(dòng)用。而香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)了**"自己可用、子女可領(lǐng)、后代可續(xù)"**的跨代靈活性。

這事兒得兩面看——內(nèi)地險(xiǎn)勝在穩(wěn)，港險(xiǎn)勝在活。

Round 2 收益對(duì)比：30年差距201萬

接下來是最核心的收益對(duì)比。

我用**太平洋「世代鑫享」**和內(nèi)地新產(chǎn)品做了一組實(shí)測(cè)，投保條件：30歲女性，36萬人民幣，5年繳。

先看保證收益：

前9年內(nèi)地保證收益更高，但從第10年開始，「世代鑫享」保證收益反超。到第30年時(shí)，「世代鑫享」保證收益比內(nèi)地產(chǎn)品高出近50萬元。

再看疊加分紅后的預(yù)期收益：

這才是拉開差距的關(guān)鍵。

• 第10年，港險(xiǎn)比內(nèi)地高9.3萬
• 第20年，高出85萬
• 第30年，高出201萬

我給你算一筆賬：投入同樣的錢，30年后差距就是一套房的首付。一個(gè)能買首付，一個(gè)只夠裝修——這不是營銷噱頭，是真金白銀的差距。

從復(fù)利角度看，「世代鑫享」預(yù)期復(fù)利最高5%，內(nèi)地新產(chǎn)品預(yù)期復(fù)利只有3.28%。而且這還只是人民幣保單，如果選美元保單，收益更高。

更關(guān)鍵的是，就算把香港分紅險(xiǎn)的實(shí)現(xiàn)率打六折，它的收益依然比內(nèi)地的"滿格表現(xiàn)"還高。

Round 3 實(shí)現(xiàn)率：90% vs 30%-60%

有人會(huì)問：港險(xiǎn)預(yù)期收益高，真能兌現(xiàn)嗎？

這就要看分紅實(shí)現(xiàn)率了。

內(nèi)地分紅險(xiǎn)受政策影響大，2024年度雖然整體回暖，百余款產(chǎn)品超100%，但大部分老產(chǎn)品仍在25%-50%區(qū)間。很多產(chǎn)品近年實(shí)現(xiàn)率只有30%-60%，能不能拿到高分紅比較看運(yùn)氣。

而香港主流保險(xiǎn)公司近10年實(shí)現(xiàn)率普遍在90%以上，還有分紅平滑機(jī)制，長期穩(wěn)定性更強(qiáng)。

咱們用數(shù)據(jù)說話：就算把港險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)率打六折，**4.4%**的收益依然跑贏內(nèi)地"老七家"**3.3%**的滿格表現(xiàn)。

這不是我偏心港險(xiǎn)，是數(shù)據(jù)擺在這里。

Round 4 投資策略：全球配置 vs 國債為主

收益差距的根源在哪？答案是投資策略。

香港保險(xiǎn)公司能夠投資全球多個(gè)市場(chǎng)，包括股票、債券、房地產(chǎn)等多種資產(chǎn)類別。政府債券總規(guī)模879億美元，2024年中國大陸占45%，泰國18%，美國11%——這是真正的全球配置。

內(nèi)地保險(xiǎn)大部分資金投向固定收益類資產(chǎn)，如國債、企業(yè)債等。雖然穩(wěn)，但收益天花板明顯。

投資者可以通過港險(xiǎn)間接參與全球資產(chǎn)配置，享受美元資產(chǎn)的穩(wěn)定性和增值潛力。實(shí)話實(shí)說，在這樣的先天差距下，內(nèi)地險(xiǎn)想追上港險(xiǎn)的收益非常難。

對(duì)比結(jié)論：沒有最好，只有最適合

四輪對(duì)比下來，港險(xiǎn)和內(nèi)地險(xiǎn)各有優(yōu)劣。香港分紅險(xiǎn)與內(nèi)地分紅險(xiǎn)，沒有絕對(duì)的優(yōu)劣之分，只有是否匹配需求之別。

內(nèi)地儲(chǔ)蓄險(xiǎn)：側(cè)重"保障＋穩(wěn)健理財(cái)"，收益確定性強(qiáng)，適合追求安全、打算長期持有、以人民幣為基礎(chǔ)資產(chǎn)的投資者。如果你風(fēng)險(xiǎn)偏好極低，只想要確定性，內(nèi)地險(xiǎn)是穩(wěn)妥選擇。

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)：偏向"資產(chǎn)配置＋迷你信托"，保證收益低但潛在回報(bào)更高，支持多幣種靈活轉(zhuǎn)換，適合能承受一定波動(dòng)、希望分散風(fēng)險(xiǎn)、追求更高收益的投資者。

如果你決定配置港險(xiǎn)，我也給幾個(gè)方向參考：

• 求穩(wěn)的：可以考慮友邦的產(chǎn)品，品牌溢價(jià)高但穩(wěn)定性一流
• 穩(wěn)中求進(jìn)的：宏利和安盛的產(chǎn)品收益表現(xiàn)很不錯(cuò)，穩(wěn)定性也不用擔(dān)心
• 看重靈活理財(cái)?shù)?/strong>：永明的產(chǎn)品不容錯(cuò)過，提領(lǐng)功能設(shè)計(jì)得很好

港險(xiǎn)收益高，但需要親自赴港投保，適合有跨境需求、能接受一定波動(dòng)的朋友。內(nèi)地險(xiǎn)省心，但收益天花板擺在那里。

沒有最好的產(chǎn)品，只有最適合的選擇。 建議根據(jù)自身的資金規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)偏好和實(shí)際需求來決策。

大賀說點(diǎn)心里話

收益對(duì)比只是第一步，怎么買、找誰買，里面的門道更多。

很多人不知道的是，同一款產(chǎn)品，不同渠道的成本差距可能有幾十萬。