你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

2025年5月，六大國(guó)有銀行再次集體降息，3年期定存利率跌破1.25%。

更扎心的是，部分中小銀行的活期利率已經(jīng)低到0.05%——你沒(méi)看錯(cuò)，存10萬(wàn)塊一年利息才50塊。

同樣100萬(wàn)，放銀行30年和放港險(xiǎn)30年，收益能差多少？

按銀行1.25%算，30年后本息約145萬(wàn)；按港險(xiǎn)6%預(yù)期收益算，30年后本息約574萬(wàn)。差距429萬(wàn)，足夠在二線城市全款買(mǎi)套房。

但問(wèn)題來(lái)了：港險(xiǎn)市場(chǎng)八大保司，投資策略各不相同，選錯(cuò)了可能白白損失幾百萬(wàn)。

今天我就用數(shù)據(jù)說(shuō)話，帶你看看這八家保司的真實(shí)實(shí)力——誰(shuí)才是你的"最佳財(cái)富拍檔"。

第一回合：投資規(guī)模PK——誰(shuí)的"子彈"最多？

投資規(guī)模直接決定了保司的議價(jià)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。讓我們看看真實(shí)的數(shù)字：

第一梯隊(duì)：萬(wàn)億美元俱樂(lè)部

• 安盛：全球管理總資產(chǎn)超過(guò)1萬(wàn)億美元，相當(dāng)于香港外匯基金的2.4倍，穩(wěn)坐第一把交椅。被譽(yù)為"歐洲排名第一的資產(chǎn)管理公司"，這個(gè)title不是白來(lái)的。

第二梯隊(duì)：千億美元級(jí)別

• 宏利：2024年總投資資產(chǎn)4425億加元（約3300億美元），138年老牌巨頭
• 萬(wàn)通：2024年總投資資產(chǎn)2853億美元，北美投資老手
• 友邦：2024年投資總額2553億美元，亞太地區(qū)龍頭

第三梯隊(duì)：百億美元級(jí)別

• 永明：投資總盤(pán)近1765億加元（約1300億美元）
• 保誠(chéng)：2024年總投資資產(chǎn)1600億美元
• 周大福：總投資組合資產(chǎn)管理價(jià)值777.21億港元（約100億美元），雖然規(guī)模最小，但復(fù)合年度增長(zhǎng)率達(dá)到18%，成長(zhǎng)性驚人

本回合小結(jié)：規(guī)模大不代表一定好，但確實(shí)意味著更強(qiáng)的全球資產(chǎn)配置能力和更低的投資成本。安盛、宏利、萬(wàn)通在這一回合領(lǐng)先。

第二回合：資產(chǎn)配置風(fēng)格PK——激進(jìn)還是保守？

資產(chǎn)配置決定了收益的"天花板"和"地板"。對(duì)比一下就清楚了：

保守派（固收占比70%+）

這類(lèi)保司把大部分錢(qián)放在債券上，波動(dòng)小、安全感強(qiáng)，但收益上限也相對(duì)有限。

• 萬(wàn)通：**83%**配置于債券，是八大保司中最保守的
• 宏利：固定資產(chǎn)占比78.5%
• 永明：固收資產(chǎn)占比75%
• 周大福：債券投資占75%
• 安盛：固定收益占比74%
• 友邦：近70%配置于固定資產(chǎn)，股權(quán)資產(chǎn)占24%

激進(jìn)派（權(quán)益占比50%+）

這類(lèi)保司敢于配置更多股票，波動(dòng)大但長(zhǎng)期收益潛力也更強(qiáng)。

• 保誠(chéng)：權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)占比50.3%，顯著高于行業(yè)平均水平。2024年相較于2023年，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)增持了25%，債權(quán)類(lèi)減持了11%，年度凈利潤(rùn)整體增長(zhǎng)了40%。

金融投資總額161,184百萬(wàn)美元" />

中間派（固收60%-70%）

• 富衛(wèi)：固收類(lèi)資產(chǎn)投資占比超66%，股票和基金占25%

本回合小結(jié)：友邦堪稱(chēng)保守型投資的典范，保誠(chéng)則以高權(quán)益資產(chǎn)占比著稱(chēng)。沒(méi)有絕對(duì)的好壞，關(guān)鍵看你能不能扛得住波動(dòng)。

第三回合：信用評(píng)級(jí)PK——錢(qián)放得安不安全？

債券買(mǎi)得多不代表安全，關(guān)鍵看買(mǎi)的是什么級(jí)別的債券。數(shù)據(jù)不會(huì)騙人：

頂級(jí)選手（97%+投資級(jí)）

• 富衛(wèi)：**99%**是優(yōu)質(zhì)投資級(jí)別（BBB及以上），八大保司中最高
• 永明：**97%**評(píng)級(jí)為投資級(jí)高質(zhì)量
• 萬(wàn)通：**96%**為高評(píng)級(jí)債券

優(yōu)秀選手（70%+ A級(jí)及以上）

• 保誠(chéng)：**76%的政府債券和56%**的公司債券達(dá)到A級(jí)及以上評(píng)級(jí)
• 宏利：**70%**資產(chǎn)為A級(jí)及以上優(yōu)質(zhì)債券

穩(wěn)健選手

• 友邦：政府和機(jī)構(gòu)債券占58%，公司債券占39%，10年以上或無(wú)固定到期日的資產(chǎn)占比72%，充分體現(xiàn)保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期性特征
• 安盛：標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí)AA-，穆迪評(píng)級(jí)Aa3，惠譽(yù)國(guó)際評(píng)級(jí)AA，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一致認(rèn)可

本回合小結(jié)：八大保司的債券質(zhì)量都很過(guò)硬，富衛(wèi)、永明、萬(wàn)通在信用評(píng)級(jí)這塊做到了極致。

終極回合：分紅實(shí)現(xiàn)率PK——承諾的錢(qián)能不能拿到？

前面說(shuō)的都是"投資能力"，但最終落到你口袋里的錢(qián)，要看分紅實(shí)現(xiàn)率。

這是最核心的指標(biāo)，直接告訴你保司過(guò)去承諾的收益兌現(xiàn)了多少。

2024年各大保司的分紅實(shí)現(xiàn)率報(bào)告已經(jīng)出爐，讓我們看看真實(shí)的數(shù)字：

第一梯隊(duì)（95%+）：說(shuō)到做到

友邦整體的分紅實(shí)現(xiàn)率達(dá)到99%，是港險(xiǎn)市場(chǎng)中表現(xiàn)最好的第一梯隊(duì)保司。

這意味著什么？假設(shè)你買(mǎi)了100萬(wàn)保費(fèi)的產(chǎn)品，預(yù)期收益是600萬(wàn)，友邦能給你兌現(xiàn)594萬(wàn)，幾乎沒(méi)有"縮水"。

第二梯隊(duì)（90%-95%）：穩(wěn)定發(fā)揮

第三梯隊(duì)（80%-90%）：有待觀察

本回合小結(jié)：主流保司的平均分紅實(shí)現(xiàn)率都在80%以上，但差距還是很明顯。

友邦、安盛、萬(wàn)通領(lǐng)跑。保誠(chéng)雖然投資風(fēng)格激進(jìn)，分紅實(shí)現(xiàn)率反而最低——高收益預(yù)期不等于高收益兌現(xiàn)。

代表產(chǎn)品對(duì)比：各保司的王牌儲(chǔ)蓄險(xiǎn)

了解了保司的投資能力，再來(lái)看看它們的代表產(chǎn)品。每家保司都有自己的"拳頭產(chǎn)品"，資產(chǎn)配置策略各有特色：

友邦「盈御3」——穩(wěn)健派代表

• 債券及其他固定收入工具占比：25%-100%
• 增長(zhǎng)型資產(chǎn)占比：0%-75%
• 特點(diǎn)：投資策略穩(wěn)健，兼顧穩(wěn)健與增長(zhǎng)潛力

保誠(chéng)「信守明天」——激進(jìn)派代表

固定收益證券30%，股票類(lèi)別證券70%" />

• 固定收益證券占比：30%
• 股票類(lèi)別證券占比：70%
• 特點(diǎn)：股票類(lèi)別證券投資占比高，適合長(zhǎng)期主義者

宏利「宏利傳承」——均衡派代表

• 債券及其他固定收入資產(chǎn)占比：25%-55%
• 非固定收入資產(chǎn)占比：45%-75%
• 特點(diǎn)：通過(guò)多元化債券及私募債券實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增值

安盛「盛利」——靈活派代表

• 債券及其他固定收益資產(chǎn)占比：25%-80%
• 增長(zhǎng)資產(chǎn)占比：20%-75%
• 特點(diǎn)：收益波動(dòng)可控，資產(chǎn)靈活適配市場(chǎng)變化

永明「萬(wàn)年青·星河尊享」——可持續(xù)派代表

• 固定收入資產(chǎn)占比：25%-80%
• 非固定收入資產(chǎn)占比：20%-75%
• 特點(diǎn)：收益波動(dòng)可控，"穩(wěn)+可持續(xù)"

周大福「匠心傳承」——自由派代表

• 一般情況：**25%-50%**固定收入 + **50%-75%**股權(quán)
• 財(cái)富躍進(jìn)選項(xiàng)：**15%-40%**固定收入 + **60%-85%**股權(quán)
• 特點(diǎn)：三種投資策略，高度靈活，滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好需求

萬(wàn)通「富饒千秋」——機(jī)構(gòu)級(jí)配置

• 債券及其他固定收益資產(chǎn)占比：25%-100%
• 股權(quán)類(lèi)型資產(chǎn)占比：0%-75%
• 特點(diǎn)：長(zhǎng)期資產(chǎn)穩(wěn)定增值、"機(jī)構(gòu)級(jí)別配置"

富衛(wèi)「盈聚天下」——全球分散派

• 固定收益類(lèi)型資產(chǎn)占比：25%-100%
• 股權(quán)類(lèi)型資產(chǎn)占比：0%-75%
• 特點(diǎn)：投資于不同的地區(qū)和行業(yè)

產(chǎn)品對(duì)比總結(jié)：

各保司代表產(chǎn)品在資產(chǎn)配置上差異明顯：

最終推薦：三類(lèi)人群的最佳選擇

說(shuō)了這么多數(shù)據(jù)，最后給你一個(gè)簡(jiǎn)單粗暴的結(jié)論。

選保司就像選"財(cái)富合伙人"，沒(méi)有絕對(duì)"最好"，只有"最適合"。

第一類(lèi)：極度風(fēng)險(xiǎn)厭惡者（本金安全第一）

你的畫(huà)像：

• 這筆錢(qián)是孩子的教育金或自己的養(yǎng)老金，絕對(duì)不能虧
• 寧可少賺點(diǎn)，也要睡得安穩(wěn)
• 看到股市大跌就心慌

推薦保司：宏利、友邦、富衛(wèi)、周大福人壽

推薦理由：

• 高比例配置高評(píng)級(jí)債券（70%-80%+）
• 波動(dòng)小，本金安全優(yōu)先
• 分紅實(shí)現(xiàn)率穩(wěn)定在**94%**以上

具體產(chǎn)品建議：

• 友邦「盈御3」：分紅實(shí)現(xiàn)率99%，連續(xù)7年100%達(dá)成，求穩(wěn)首選
• 宏利「宏利傳承」：138年老牌，70%A級(jí)以上債券，穩(wěn)如老狗
• 周大福「匠心傳承」：第10年后可靈活切換策略，進(jìn)可攻退可守

第二類(lèi)：平衡型投資者（穩(wěn)中求進(jìn)）

你的畫(huà)像：

• 投資期限較長(zhǎng)（10-20年）
• 希望收益有一定潛力，但不愿承受過(guò)大波動(dòng)
• 能接受短期回撤，但不想天天看賬戶

推薦保司：安盛、永明

推薦理由：

• 債券打底（60%-75%）+ 彈性增長(zhǎng)空間（股票/私募等）
• 安盛提供靈活策略選項(xiàng)，永明融入ESG理念
• 分紅實(shí)現(xiàn)率在**86%-97.5%**之間

具體產(chǎn)品建議：

• 安盛「盛利」：三檔投資風(fēng)格可選（謹(jǐn)慎/平衡/進(jìn)取），分紅實(shí)現(xiàn)率97.5%
• 永明「萬(wàn)年青·星河尊享」：97%投資級(jí)債券打底，穿越周期可持續(xù)增值

第三類(lèi)：進(jìn)取型投資者（能扛波動(dòng)，追求高復(fù)利）

你的畫(huà)像：

• 這筆錢(qián)是"長(zhǎng)期閑錢(qián)"，10年20年不用動(dòng)
• 目標(biāo)年化6%+，能承受中期波動(dòng)
• 相信"長(zhǎng)期持有必有回報(bào)"

推薦保司：保誠(chéng)、萬(wàn)通

推薦理由：

• 保誠(chéng)高配權(quán)益資產(chǎn)（約70%），波動(dòng)大但長(zhǎng)期復(fù)利潛力強(qiáng)
• 萬(wàn)通專(zhuān)注債券+精選私募，捕捉高質(zhì)量非公開(kāi)市場(chǎng)機(jī)會(huì)
• 適合真正的長(zhǎng)期主義者

具體產(chǎn)品建議：

• 保誠(chéng)「信守明天」：股票類(lèi)別證券占比70%，適合長(zhǎng)期主義者
• 萬(wàn)通「富饒千秋」：依托霸凌資管和全球另類(lèi)投資網(wǎng)絡(luò)，"機(jī)構(gòu)級(jí)別配置"

特殊需求速查表

寫(xiě)在最后

香港保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，本質(zhì)是投資能力的比拼。

友邦的穩(wěn)定、保誠(chéng)的激進(jìn)、安盛的靈活、萬(wàn)通的進(jìn)取……每家保司都有其獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。但這些保司的目標(biāo)一致：在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，最大化長(zhǎng)期收益。

選擇香港保險(xiǎn)，就是選擇把錢(qián)交給"全球頂配的資管團(tuán)隊(duì)"打理。

在銀行利率一降再降的今天（2025年商業(yè)銀行凈息差已創(chuàng)歷史新低1.43%），提前鎖定一份長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益，可能是你能做的最聰明的決定之一。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

看完這篇八大保司PK，你應(yīng)該對(duì)各家的投資能力有了清晰認(rèn)知。但選對(duì)保司只是第一步，怎么買(mǎi)、找誰(shuí)買(mǎi)、能省多少錢(qián)，這里面的門(mén)道更深。