你好，我是大賀。

最近我這邊內地客戶問得最多的，是友邦「環宇盈活」。

有個客戶問得很直接。

“大賀，安盛、宏利資產規模也很大。為什么很多人一聊港險，張嘴還是友邦？”

這個問題挺好。

今天不繞彎子。

環宇盈活可以看。

但我會把話說得更重一點。

不要因為優惠買。要因為需求買。

環宇盈活適合長期托底，不適合拿來做現金流

環宇盈活這類產品，本質不是短期理財。

它是一個中長期靜態收益型儲蓄險。

關鍵數據很清楚。

5年交。

7年預期回本。

30年預期IRR達6.5%。

注意，是預期。

不是保證。

這個地方一定要講清楚。

如果你想要的是未來幾十年有一筆錢放著。給孩子。給養老。給家庭資產托底。那環宇盈活是值得認真看的。

我會很直接。

追求長期穩穩托底的人，友邦環宇盈活不用太糾結。

但如果你想做現金流。

比如每年取錢。幾年后頻繁用錢。或者把它當成短期周轉工具。

那我不建議你沖著優惠上。

說白了就是，本來需求不匹配。優惠再大，也是在錯的方向上省錢。

咱們內地人買保險，最容易被“返多少”“送多少”帶著走。

可真正決定你舒服不舒服的，不是首年少交了多少。

是你未來二三十年，能不能拿得住。

買保險買的是一份確定性。

不確定的年代，選一個經得起時間考驗的品牌，本身就是一種很樸素的智慧。

100%實現率很好，但它只是友邦的門面

很多人看友邦，第一眼會看分紅實現率。

這個指標當然重要。

友邦的數據也確實好看。

友邦分紅實現率，最大值到過169%。

最小值是64%。

過往11年平均分紅實現率93%。

多款主力產品，像活出精彩入息計劃、財富恒裕這些，近年分紅實現率穩定在100%及以上。

不過我會提醒一句。

不要只盯著100%。

分紅實現率是門面。

門面漂亮，說明過去表現不錯。

但它不能替代你對底層能力的判斷。

大家最關心的其實是，未來還能不能繼續穩。

這就要看三件事。

錢從哪里來。

波動怎么處理。

管理層有沒有能力跨周期配置。

友邦真正強的地方，不只是某一年發得多。

而是它有一整套長期維持穩定的能力。

這點，比單個數字更重要。

分紅平滑機制，才是穩定派發的關鍵

分紅險不是每年賺多少，就馬上發多少。

如果這么做，客戶體驗會很差。

市場好時特別高。

市場差時突然掉下去。

友邦能長期維持相對穩定，核心在分紅平滑機制。

你可以把它理解成一個蓄水池。

行情好的年份，不把賺到的錢一次發光。

留一部分進分紅準備金池。

市場波動的年份，再拿出來貼補。

這不是魔法。

這是保險公司做長期負債管理的基本功。

我不喜歡那種開頭演示很漂亮，后面兌現大幅縮水的產品。

客戶剛買的時候很開心。

過幾年一看，落差很大。

友邦在這點上，我會更放心。

不是說它沒有波動。

分紅險一定有非保證部分。

但友邦不會輕易砸自己的牌子。

百年保司最怕什么？

不是某一年少賺一點。

是長期信譽被打穿。

這也是為什么我看環宇盈活，不會只看6.5%的預期IRR。

我更看它背后的派發紀律。

演示數字可以吸引人。

真正能讓人拿得住的，是兌現能力。

2852億美元投資資產，決定了它能不能穿越周期

買分紅險，本質上是把錢交給保司去全球打工。

這句話很直白。

但很準確。

保司拿著長期資金去做資產配置。

投得好。管得穩。分紅才有底氣。

友邦2025年的財務數據很硬。

總投資資產達到2852億美元。

同比提升11%。

新保費94.84億美元。

同比增長9%。

新業務價值VONB是55.16億美元。

同比增長15%。

稅后運營利潤OPAT是71.36億美元。

同比增長12%。

EV Equity每股增長14%。

規模達到797億美元。

這些數字放在一起看，意思很明確。

友邦不是靠一兩個產品撐門面。

它有持續的新錢進來。

也有持續的運營利潤。

這會形成一個很強的造血能力。

中小保司很難做到這一點。

它們不是不能做產品。

但遇到周期時，騰挪空間小很多。

友邦的優勢，是底盤夠大。

還有一點很關鍵。

友邦是真正全球化配置。

不是只盯著單一市場。

當內地利率走低，它可以看美元債。

當歐美市場波動，它還有亞太區域。

當傳統債券收益被壓縮，它還能配置優質另類資產。

說白了就是，東邊不亮西邊亮。

這種能力不是銷售話術。

它來自組織能力。

也來自資產體量。

2025年前三季度，內地訪客赴港投保新單保費大概450億港元。

長期儲蓄險占比超過六成。

這個趨勢不難理解。

A股震蕩。

房產持續調整。

住戶存款余額也很高。

很多家庭不是沒有錢。

是錢不知道該往哪里放。

我這邊內地客戶，尤其是高凈值家庭。

他們不缺一次漂亮收益。

他們更缺一塊長期安全墊。

環宇盈活就是在這個需求里被看見的。

不是因為它花哨。

而是因為它足夠樸素。

長期。穩。可傳承。

股東結構也重要，友邦不是自己說了算

很多人買保險，只看產品計劃書。

我會多看一層。

誰在監督這家公司。

友邦是獨立上市公司。

它不是關起門來自己玩。

背后有全球機構股東盯著。

貝萊德集團BlackRock持有友邦6.42億股。

持股比6.02%。

本期還增持了568.12萬股。

Capital Research and Management Company持股5.46億股。

占比5.12%。

先鋒領航集團The Vanguard Group持股4.50億股。

占比4.22%。

這些機構不是來聽故事的。

它們看財報。

看風險。

看資本效率。

看管理層長期執行。

這會帶來一種外部約束。

每一筆投資，都要對全球股東負責。

每一次分紅策略，也會被市場審視。

這點對客戶是好事。

保險公司越透明，越被監督，越不容易亂來。

當然，股東強不代表產品一定適合你。

這句話要放在前面。

但如果同樣是長期儲蓄險。

我會優先選擇治理更透明的公司。

尤其是放二三十年的錢。

不能只看銷售人員怎么講。

要看這家公司有沒有長期被市場審視的機制。

友邦投資組合里，有高評級債券。

也有優質另類資產。

這不是為了追求刺激。

而是為了分散風險。

買友邦，買的不只是保險合同。

更像是把一部分家庭資產，交給頂級精算師和投資官一起管理。

這個判斷，我是認可的。

放在香港保險大盤里，友邦的位置很清楚

港險市場里，強公司不少。

安盛強。

宏利也強。

保誠、永明也都有自己的位置。

但友邦的特別之處，是它和內地客戶的連接更深。

友邦成立于1919年。

1931年入港。

總部在中國香港。

資產規模3055億美元。

2024年保費收入275億港元。

償付率257%。

標普評級AA-。

穆迪Aa2。

惠譽AA。

投資風格偏穩健。

債券占比83%。

對比一下就更清楚。

安盛有**67%**投資歐洲。

宏利是**42%**美國、**27%**加拿大。

保誠風格更激進。

永明是**43%**加拿大、**35%**美國。

不是說誰一定更好。

但對內地客戶來說，友邦的市場理解更近。

它的重心在亞洲。

也更懂中國家庭的責任結構。

教育金。養老錢。傳承錢。

這些錢的特點，不是追求刺激。

是不能出大錯。

友邦1919年起源于上海。

1992年重返內地。

也率先在中國引入營銷員制度。

這一段歷史，對很多客戶不是冷冰冰的背景。

它代表一種熟悉感。

咱們內地人買保險，很在意“這家公司懂不懂我”。

友邦確實更懂。

懂家庭責任。

懂長期儲蓄。

也懂高凈值客戶對健康資源的要求。

我不會說友邦所有產品都該買。

這太絕對。

但在長期儲蓄險這條線上，友邦的位置很穩。

這點我站得很明確。

2026年4-5月優惠很猛，但它只能排第二

截至2026年05月10日，友邦這輪優惠還在窗口期內。

活動時間是2026年4月1日至2026年5月31日。

針對的是環宇盈活儲蓄保險計劃。

5年保費繳付期。

優惠檔位也很清楚。

少于1萬美元，基本優惠5%。

1萬到3萬美元，12%。

3萬到5萬美元，18%。

5萬到10萬美元，24%。

10萬到20萬美元，31%。

20萬到100萬美元，32%。

100萬美元以上，基本優惠33%。

如果滿足額外條件，還可以多3%。

也就是首年保費USD$1,000,000以上，基本優惠33%，額外優惠3%。

合計最高36%。

額外3%也不是白給。

需要同一保單持有人滿足其中一個條件。

成功投保指定危疾保險，投保額達到50,000美元以上。

或者投保「活然人生」，年度化保費達到3,000美元以上。

這個優惠力度，確實少見。

友邦這種百年老牌下場卷，不代表市場不行。

我更愿意理解成，低利率環境下，保司也在搶優質長期資金。

對客戶來說，這是一個窗口。

但我還是那句話。

優惠只能排第二。需求必須排第一。

如果你本來就要做長期儲蓄。

本來就有美元資產配置需求。

本來就準備給家庭留一筆壓艙石。

那這輪優惠，就是友邦遞過來的梯子。

可以認真抓住。

如果你只是看到36%心動。

資金三五年內可能要用。

或者想靠它做高頻現金流。

我不建議你碰。

這個產品不是為這種需求設計的。

跟你聊點實在的。

環宇盈活最適合的人，是愿意用時間換確定性的人。

不是最會薅優惠的人。

100%實現率是友邦的門面。

財務底盤、全球配置、股東監督、內地客戶理解，才是它真正的護城河。

這也是為什么，很多內地客戶最后還是會回到友邦。

不是因為它最會講故事。

是因為這筆錢放很久時，大家更愿意相信一個老牌子。

大賀說點心里話

如果你已經確定要配置港險，別只問哪款收益高。更該問怎么買更合適，錢從哪里省，條款哪里要看細。