你好，我是大賀。

最近很多朋友問我，周大福「匠心·飛越」到底能不能買。

這款新品上線后，市場聲音很熱。有些自媒體直接說它是“香港最好的產品”。還把116提領模式講得特別神。

我聽到這種說法，第一反應不是心動。是警惕。

選產品不是選最牛的。是選最適合的。

這個世界上沒有最牛的人。也沒有最好的產品。只有適不適合你的錢。

今天咱們把產品擺一起看。數據我給你列出來。亮點我不否認。風險我也會直接講。

躉交4年預期回本，數據確實很漂亮

先看躉交版本。

周大福「匠心·飛越」的演示數據，確實很強。躉交方案下，預期第4年回本。保證回本是10年。第20年TIRR達到6.5%。

這組數據放在香港儲蓄險里，很扎眼。

拿友邦「環宇盈活」躉交來比。

友邦預期回本是5年。周大福是4年。周大福快一年。

友邦保證回本是16年。周大福是10年。這個差距很明顯。

友邦達到6.5%，要到第28年。周大福第20年就到。

單看這張表。友邦確實輸了。

我不想硬黑這個產品。單從條款和演示數據看，匠心飛越幾乎找不到明顯短板。

這也是它被市場快速炒熱的原因。

不過你要記住。這是演示。不是合同保證收益。

港險儲蓄險最容易讓人看錯的地方，就在這里。演示數字越漂亮，越要往后看。看公司。看資產。看長期兌現能力。

2年繳、5年繳也很能打，盛利2和星河尊享2壓力不小

再看分期繳費。

匠心飛越5年繳版本，表現也很亮。預期第7年回本。保證回本13年。第24年達到6.5%。

這不是普通水平。這是第一梯隊。

再拿熱門產品對比。

安盛「盛利2」2年繳。預期回本5年。保證回本13年。第29年達到6.5%。

永明「星河尊享2」2年繳。預期回本4年。保證回本13年。第35年達到6.5%。

這組對比里，周大福的優勢很直觀。

保證回本比安盛、永明更短。達到6.5%的年份更早。紙面效率很高。

5年繳維度也一樣。

我承認。如果只看演示表。匠心飛越很容易讓人心動。

同樣的錢，放哪家更踏實。這才是我更關心的問題。

性價比不等于最優解。收益演示領先，也不等于長期持有更安心。

116和557提領，確實是它最吸引人的地方

匠心飛越被吹得最狠的點，是提領。

116模式。躉交后，第1個保單周年日起。每年提取總保費的6%。

這個設計確實少見。甚至可以說，目前同類產品很難復制。

很多產品能做長期領取。但第一年后就按總保費6%領。還要讓演示效果保持好看。這個難度很高。

再看557。

5年繳版本。第5個保單周年日起。每年提取總保費的7%。

匠心飛越在5年繳557提取模式下。第34年TIRR達到6.5%。

這個數據也很激進。同場景對比里，它明顯靠前。

看到這里，很多人會覺得。這產品不是挺好嗎？

我的判斷很明確。

如果你只追求紙面提領能力，它確實強。如果你追求穩健，我不推薦。

原因很簡單。提領越早。現金流越猛。產品對投資端的要求越高。

保險公司要長期兌現這些演示。背后不是靠口號。靠的是資產配置能力。靠的是公司經營穩定性。也靠市場環境配合。

這個地方，不能只看表格。

2025年香港保費大漲，周大福只漲0.9%

接下來就要潑冷水了。

截至2026年05月10日，我們回看2025年香港保險市場。整體很熱。不是一般熱。

香港市場2025年總標準保費收入1848億港元。同比增長38.1%。

15家頭部保險企業里。只有太平香港新增保費同比負增長。其余14家都是正增長。

可周大福人壽的新增保費同比，只漲了0.9%。

放幾個對比，你會更有感覺。

保誠同比增長7.6%。友邦同比增長28.3%。萬通同比增長97.5%。安盛保險香港同比增長126.3%。

大環境是資金持續流入香港保險。內地資產荒也還在。港險的配置熱度并不低。

在這種背景下。周大福只漲0.9%。這不是小問題。

我會把它理解成市場的觀望。不是沒人看到它的產品。是很多資金沒有完全放心。

友邦是另一個參照。2025年上半年，友邦新業務價值同比增長超20%。償付能力充足率維持在270%以上。它的產品演示不一定最猛。但市場愿意給它穩定溢價。

周大福這邊也有償付能力數據。截至2025年12月31日，償付能力充足率是282%。更名時曾是314%。現在有所下滑。

282%不是不合格。也不是馬上有問題。

但做橫評，不能只問合不合格。還要問排在哪。同樣的錢，放哪家更踏實。

這個問題，我會很現實。

新世界虧損196億，周大福人壽的底子要看清

很多人買保險，只看產品名。這不夠。

港險儲蓄險買的是幾十年的預期。公司底子很重要。股東背景也很重要。

周大福人壽背后的鄭氏家族，近幾年壓力不小。

2024年11月，新世界發展被剔除恒生指數成分股。藍籌身份沒了。

新世界發展2024年全年虧損196億港元。總負債1644億港元。

2025年，又爆發約248億港元永續債利息無力償付。同年達成882億港元債務延期。

你可以說，保險公司和地產公司不是一回事。這句話對。

但你也不能完全不看母公司環境。尤其是儲蓄分紅險。你買的不是一年兩年。你買的是長期信用。

新世界集團核心業務并不是保險。商業地產、珠寶、酒店，才是更大的版圖。保險更像多元業務里的一個補充。

再看周大福人壽自己的歷史。

它成立于1985年。中間多次變更控股方。1995年變過。2007年變過。2015年變過。2018年又變過。

2018年，鄭氏家族以215億港元收購富通保險。2024年7月，富通保險正式更名為周大福人壽。更名時償付能力充足率是314%。

這段履歷，我不喜歡。

說它完全不行，過了。說它特別穩，我也不認。

我的判斷更直接。長期養老金、教育金這種錢，我不會優先放周大福。

品牌還在重塑。股東壓力還沒完全消化。市場保費增速又明顯掉隊。

這時推出一款演示特別猛的產品。邏輯并不難理解。

品牌口碑優勢沒那么強。就靠極致性價比搶市場。

這招短期有效。但長期兌現，要看后面的資產表現。

85%權益倉很刺激，但穩健派別碰

最后看底層資產。

匠心飛越的目標資產組合里。權益類資產占比最高可達85%。固定收入類資產是15%-80%。

這不是溫和配置。這是很激進的配置。

高權益倉位，能把演示收益做高。也能把提領模型做得更好看。

但市場不可能永遠順風。一旦遇到黑天鵝。分紅可能波動。收益可能縮水。長期預期可能落空。

這個產品不是完全不能買。

它適合一小部分人。比如你愿意賭周大福股債底部反轉。或者你只想持有10到20年。到點一次性退保使用。

躉交版本有10年保證回本。這一點是它的安全墊。

但如果你的需求是長期養老。或者給孩子做教育金。我不建議用它做核心倉位。

穩健派，別碰。

香港還有很多經營更穩、歷史更長、市場認可度更高的保司。同樣預算，不一定非要追高出那零點幾個點的演示收益。

我自己的選擇很明確。周大福「匠心·飛越」，我不會買。

它的數據很強。但我不愿意為了更漂亮的演示，主動承擔額外不確定性。

買港險，很多人圖的不是刺激。是心里踏實。

性價比不等于最優解。這句話放在匠心飛越身上，特別合適。

大賀說點心里話

如果你已經被匠心飛越種草，建議先別急著下單。把同預算下的保司背景、提領節奏、長期分紅穩定性一起比完，再決定也不晚。