你好，我是大賀。

今天這篇，我們聊中資港險。

很多朋友問我，國壽海外、中銀、太保、太平，都是中資背景。是不是隨便選一家都差不多？

我會直接說。

不差背景，差的是產品用途。

尤其站在養老規劃的角度看。你不是在買一個名字。你是在搭一條現金流通道。

2026年05月10日這個時間點，再看養老這件事，會更有感覺。2025年發布的人口數據里，中國60歲以上人口占比已經到22%。人均預期壽命78.6歲。一線城市更高。

這意味著什么？

退休后20年、30年的錢，要提前安排。

養老這事兒要趁早。現金流比總額更重要。

中資四家都穩，但別只看“國資背景”

香港市場里，中資背景保司，主要就是四家。

中國人壽（海外）。中銀人壽。太保香港。太平香港。

很多人天然喜歡中資。這個我理解。國有背景。名字熟。心理上更踏實。

從硬指標看，也確實都不差。

四家全部是中資體系。標普評級都是A。償付能力都在200%以上。

中銀人壽成立于1998年。香港業務也是1998年開始。

太保香港成立于1991年。香港業務從2021年開始。

國壽海外成立于1933年。香港業務1984年開始。

太平香港成立于1929年。香港業務2015年開始。

你看，背景都強。

但我不建議只按公司名選。

真正拉開差距的，是投資風格。是分紅兌現。是這款產品到底解決什么問題。

有的適合現在就領錢。有的適合終身月領。有的適合長期復利。有的適合人民幣資產。

這幾個方向，不能混著看。

國壽海外：大而穩，適合不想折騰的人

國壽海外是中資保司里，很早進入香港市場的一批。

1984年就在香港布局。背后是中國人壽體系。歷史接近百年。

它的風格很清楚。

不激進。很穩。

看資產配置就知道。

國壽海外基金總管理規模約3932億港幣。固定收益類資產占比81%。權益投資占比9%。另類投資占比10%。

八成以上放在固收。

這類配置的好處很明顯。波動小。預期更穩。

壞處也很明顯。它不會特別沖。

我喜歡它的點，不是演示數字多漂亮。而是兌現能力比較踏實。

2024年，國壽海外全線儲蓄產品終期紅利實現率達到100%。

周年紅利實現率平均值82%。最高109%。高于70%的產品占比97%。

裕饒傳承、豐饒傳承儲蓄保險計劃系列，終期紅利連續3年達到100%。

我的判斷很明確。

國壽海外適合保守型長期資金。

你想賺特別猛。它未必是最刺激的。

你想要央企背景。想要人民幣保單。想要長期放著不太操心。它很適合。

尤其是后面要講的傲瓏盛世。它不是單純靠“國壽”兩個字吃飯。它的人民幣長期收益速度，確實有看點。

中銀人壽：不搶眼，但老保單很耐看

中銀人壽是銀行系保險公司。

背靠中銀集團。它的性格，也很銀行系。

風控嚴格。資產匹配能力強。不太會做高波動配置。

這類公司，短期看不一定最亮。

但養老規劃不是看三五年。

提前30年布局，才看得出差別。

中銀人壽的分紅實現率里，有幾個點我會看。

非凡守護危疾保險計劃，2018到2021年生效保單，終期紅利實現率都是100%。

守躍保險計劃，2022年、2021年生效保單，周年紅利和終期紅利實現率都是100%。

2019年、2018年生效保單，周年紅利實現率是85%。

金鎖匙儲蓄保險計劃，2014年之前生效保單，周年紅利實現率是92%。

隨心所享儲蓄保險計劃人民幣版，2016年、2015年、2014年生效保單，周年紅利實現率都是100%。2014年之前達到102%。

這就是中銀的特點。

不一定驚艷。但很耐看。

我會把它放在“長期現金流”那一欄。

尤其是月悅出息這種產品。它講的不是一次性沖高收益。它講的是每月到賬。像收租。

如果你不喜歡波動。又希望未來一直有錢進賬。中銀這類產品值得重點看。

太平和太保：數據漂亮，但樣本時間要看清

太平香港和太保香港，這幾年關注度很高。

原因也簡單。

披露出來的分紅實現率，確實漂亮。

太平香港、太保香港目前披露產品，分紅實現率基本能做到100%。

太平財富保保障計劃，2017到2015年生效保單，復歸紅利實現率100%。

太平財雋保保障計劃，2021到2016年生效保單，復歸紅利實現率100%-101%。

太平優樂終身保、太平喜樂無憂終身儲蓄計劃等，多款產品現金紅利實現率100%。

輝煌世代儲蓄計劃，現金紅利實現率最高到103%。

盈進世代儲蓄計劃，2020到2023年生效保單，終期紅利實現率100%。

太保這邊也一樣。

頤養天年延期年金計劃，2023年、2022年生效保單，終期紅利實現率100%。

喜躍儲蓄人壽計劃美元版，2022年生效保單，終期紅利實現率100%。

世代鑫享增額終身壽險計劃美元版，2024年、2023年生效保單，周年紅利實現率100%。

金滿意足多元貨幣保險計劃美元版，2024年生效保單，周年紅利實現率100%。

這里我會謹慎一點。

不是說它們不好。

而是太平香港和太保香港的香港業務樣本，相對國壽海外、中銀來說，時間沒有那么長。

現在數據好。這個要承認。

但完整市場周期，還需要更長時間驗證。

我的態度是：

太平、太保可以信。產品也有亮點。但不要只盯著100%實現率下決定。

要看你要的是現金流。回本。養老社區。還是長期傳承。

五款代表產品，真正區別在“錢怎么回來”

接下來講產品。

這部分才是重點。

同樣是中資港險。傲瓏盛世、月悅出息、鑫相伴、世代鑫享、頤年樂享II，解決的不是同一個問題。

太保「鑫相伴」：想早點用錢，我會優先看它

**太保「鑫相伴」**是一款很典型的即買即用型產品。

一次性投入。當年就能開始領錢。

保證派息2.5%。疊加周年紅利后，綜合派息約3.3%。

以51歲、一次性100萬保費為例。

第1年派發保證年金25000，加紅利800。合計25800。派息率2.58%。

第5年起，紅利增至8000美元。每年派發33000。派息率3.30%。

第8年左右，保證現金價值加已領金額，基本覆蓋總投入。

85歲時，退保總價值約213.76萬元。累計領取加退保總價值約326.38萬元。

這款產品的場景很窄。也很清楚。

想盡快回本。想早點領錢。就看鑫相伴。

比如50歲上下。已經開始考慮退休現金流。手里有一筆錢，不想再等十幾年。

它很合適。

但年輕家庭拿它做長期傳承，我反而不會優先推。

它的優勢是“現在就用”。不是“百年復利”。

太保「世代鑫享」：保底強，適合長期傳承底倉

**太保「世代鑫享」**的關鍵詞，是保底。

保底2%寫進合同。預期復利能到5.1%。

以0歲男孩，年交6萬美元，交5年。總保費30萬美元為例。

保單第20年，保證復利IRR 1.80%。預期復利IRR 4.50%。

第50年，保證IRR 1.88%。預期IRR 5.00%。

第100年，保證IRR 2.00%。預期IRR 5.10%。預期總收益約39378629美元。

我對這款的評價比較明確。

它適合做長期儲蓄和傳承底倉。

不是給你短期周轉用的。

你要是3年、5年可能要動錢。別碰。

你要是給孩子準備長期資產。或者希望未來能傳給下一代。它的合同保底，會讓人心里更踏實。

中銀「月悅出息」：想月月到賬，這款最像“保單收租”

**中銀「月悅出息」**很有意思。

它把房產收租的邏輯，搬到了保單里。

2年繳清保費。從第25個月起，每年按總保費**5%**派息。按月自動到賬。

以0歲男孩，年交5萬美元，交2年。總保費10萬美元為例。

第3年開始領5000美元。領完后，預期現價還有95000美元。預期層面已經回本。

第17年，保證現價達到10萬美元。保證回本。

第22年，累計領取10萬美元。也就是本金已經領回來。賬戶預期現價還有120373美元。

第100年，保證現價145514美元。預期現價4816845美元。

有一點要講清楚。

它的派息是非保證紅利。

但中銀長期分紅兌現比較穩。這個是它的底氣。

更關鍵的是，派息不影響本金。

你可以理解為，月月收租。房子還在。賬面價值還可能繼續漲。

想要終身被動收入，我會優先看月悅出息。

它適合覆蓋日常開支。補充養老。給孩子未來做長期現金流。

現金流比總額更重要。月悅出息講的就是這個。

國壽「傲瓏盛世」：人民幣長期資金，我會重點看它

國壽「傲瓏盛世」，是國壽在人民幣儲蓄險上的一個重要產品。

它的預期復利，能達到演示利率上限6.5%。

35年可達到預期復利**6.5%**上限。起量速度比較快。

對比其他主流香港儲蓄分紅險。

以0歲男孩，年交40萬人民幣，交5年為例。

國壽傲瓏盛世第15年IRR約4.65%。第30年約6.10%。

這款產品，我會放在“人民幣資產”那一欄。

很多人買港險，有一個矛盾。

想要香港保險的長期收益。又想要央企背景。還不想承擔匯率波動。

傲瓏盛世把這三個點放在一起。

我的判斷是：

未來主要花錢在國內，又想做長期增值，傲瓏盛世很適合。

它不是給短期資金用的。

你得有耐心。也得接受分紅險的非保證部分。

但在人民幣儲蓄險里，它的效率確實不錯。

太平「頤年樂享II」：養老、提領、傳承都要，就看它

太平「頤年樂享II」，更像一款中長期養老綜合方案。

5年繳費。預期第7年回本。

長期復利可沖到**6.5%**附近。

以0歲男孩，年交6萬美元，交5年為例。

第7年預期總收益301502美元。IRR 0.1%。

第30年IRR 6.20%。

第50年以后，IRR穩定約6.499%。

它還有一個很強的點。

第5年起可以靈活提取。

每年可領總保費6%-7%。活多久領多久。

提取演示里，第6年至100歲，每年提取18000美元。第100年賬戶余額還有32822235美元。

每年提取21000美元。第100年賬戶余額還有6396476美元。

這款產品的養老屬性很強。

它對接內地高端養老社區。70歲有祝壽金。還有類信托功能，能做財富精準傳承。

這幾年，太平、太保的養老社區服務也在升溫。太平“梧桐人家”入住率已經很高。太保頤養社區也在多城布局。

很多客戶問我的，不只是保單收益。

而是以后能不能住得好。錢能不能持續付。孩子能不能少操心。

站在這個角度，頤年樂享II的定位很清楚。

想做養老現金流、資產增值、跨代傳承三件事，我會重點看頤年樂享II。

但它不是最簡單的產品。

提取節奏要設計。受益人安排要設計。未來養老社區費用也要一起看。

這款我不建議隨便買。

要做方案。

寫在最后：不是選公司，是選你的養老方案

中資四家都強。

但我不認同“哪家一定最好”這種說法。

保險不是選公司。是選解決方案。

同一筆錢，放在不同產品里，未來回來的方式完全不同。

如果你的核心是穩。又想做人民幣長期資產。國壽傲瓏盛世更匹配。

如果你想要一輩子持續拿錢。月月到賬。中銀月悅出息更匹配。

如果你想盡快回本，早點用錢。太保鑫相伴更直接。

如果你想要高保底。做長期儲蓄和傳承底倉。太保世代鑫享更合適。

如果你想做養老、傳承、長期增值。還想連接養老社區資源。太平頤年樂享II更完整。

我的偏好也很明確。

50歲以上，想馬上補充養老現金流。優先看鑫相伴。

年輕家庭，想給孩子做終身現金流。重點看月悅出息。

高凈值家庭，想養老和傳承一起做。頤年樂享II更值得花時間設計。

人民幣長期資金，不想承擔匯率波動。傲瓏盛世更舒服。

不愿意波動，又要合同保底。世代鑫享可以做底倉。

別把養老錢放在一個產品里。

更好的做法，是分層。

一層管短期領取。一層管終身現金流。一層管長期傳承。

讓錢替你養老。不是一句口號。

它需要提前30年布局。

大賀說點心里話

如果你已經在看中資港險，別只問哪家公司更大。更該問，這筆錢未來什么時候用，給誰用，用多久。方案設計對了，后面很多事會輕松很多。