你好，我是大賀。

最近問**安盛「盛利2」VS 永明「星河尊享2」**的朋友很多。

這兩款都屬于港險市場里很典型的提領型產品。都能做長期現金流。都被很多家庭拿來規劃教育金、養老金、家族現金池。

但我想先把話說直一點。

這兩款不是同一種性格。

盛利2更像中上層的增值賬戶。目標是把收益上限打開。星河尊享2更像底層偏穩的現金流賬戶。目標是讓你前中期更有確定感。

從資產配置的角度看，錢要分幾份用。不能所有錢都沖收益。也不能所有錢都只求穩。

這篇我們就按靜態收益、紅利結構、動態提領、保司實力、適合人群來拆。

盛利2前30年很強，星河尊享2真的沒機會嗎？

先看最直觀的收益。

盛利這個系列，市場關注度確實很高。盛利1代只用了3個月，銷售額就突破50億美金。這個數據很夸張。也說明市場對這類高收益儲蓄險的需求很強。

盛利2代后來先出了5年交、10年交版本。開售時間是2025年10月20日。到了2026年3月30日，又新增了2年交版本。

大家為什么盯著2年交？

很簡單。收益表更好看。

盛利2代2年交版本，保底回本18年。預估回本5年。IRR參考值6.5%。第28年預期IRR就能到6.5%。

高預繳利率。財富管家。多幣種轉換。

這些功能都有價值。

但我會把它們放在第二層看。錦上添花。不是決定性因素。

真正讓盛利2出圈的，還是前中期IRR。

以25萬美元總保費、2年交為例。

第10年，盛利2 IRR是4.82%。宏摯是4.38%。

第20年，盛利2 IRR是6.21%。其他產品大多在**5.83%-6.08%**之間。

星河尊享2呢？

第10年IRR是4.00%。第20年是6.00%。第30年是6.35%。

只看這張表，盛利2確實更搶眼。

前30年，盛利2的靜態收益優勢很明顯。

不過，這里有個問題。

很多人喜歡直接拉到50年、100年看IRR?？吹阶詈蠖冀咏?strong>6.5%。然后覺得差不多。

我不太建議這么看。

時間太長。不確定性太多。真正對家庭配置有參考價值的，往往是前20-30年。

尤其是630限高令之后。很多產品持有滿30年后，IRR都會慢慢靠近6.5%。

拉得太長，差距會被攤平。

但你真的用錢，不一定等到第50年。

孩子讀書。父母養老。家庭備用現金流。企業周轉。很多需求都在前中期發生。

這也是盛利2和星河尊享2真正要分出差別的地方。

靜態放著不動，盛利2更猛。

一旦開始領錢，答案就沒那么簡單了。

盛利2收益高，代價是保證價值更薄

盛利2的高收益，不是憑空來的。

這句話很重要。

沒有憑空而來的高收益。從來都是有舍有得。

我們先看產品結構。

盛利1代主打2年交。盛利2代最早是5年交、10年交。后來新增2年交版本。

盛利2代2年交版本的數據很漂亮。保底回本18年。預估回本5年。IRR參考值6.5%。

但你要問一個更底層的問題。

它靠什么做到？

答案在紅利結構里。

分紅險里，有幾塊東西要分清。

保證價值，是寫進合同里更確定的部分。

復歸紅利，派發后相對更穩。它也常常是提領時的緩沖墊。

終期紅利，是收益上限。彈性更大。也更受長期投資表現影響。

盛利2和星河尊享2最大的差別，就在這里。

星河尊享2的保證價值更厚。盛利2的終期紅利占比更高。

看數據會更直觀。

永明星河尊享2第1年保證價值是12500。第30年預期總價值是1537797。里面包括保證300250、復歸202626、終期1005178。

安盛盛利2第1年保證價值是0。第30年預期總價值是1604504。

盛利2第30年總價值更高。這個沒問題。

但它的結構更靠終期紅利。

永明星河尊享2第10年，保證占比大約73%。終期占比21%。第30年，保證占比20%。終期占比67%。

安盛盛利2從第5年起，終期占比就達到70%。第30年終期占比約80%。

這就是我對盛利2最核心的判斷。

它不是單純收益更高。它是用更低的保證價值，換更高的預期空間。

這不是缺點。也不是問題。

這是產品設計。

但你不能只拿高IRR下決定。

如果這筆錢是閑錢。前10年不用。你也能接受前期保證價值薄一點。盛利2是有吸引力的。

如果這筆錢未來要做確定現金流。尤其前10到15年可能要領。那我會更謹慎。

匹配需求比選熱門產品重要。

這句話放在這里，很合適。

258提領很好看，但我不建議當默認方案

接下來講提領。

這才是兩款產品真正拉開體驗差異的地方。

先說一個很刺激的場景。

258提領。

意思是2年交。第5年開始。每年領總保費的8%。

素材里給的場景是，2年交100萬美金。第5年起每年領8萬美金。

在這個場景下，盛利2的表現非常亮眼。

提取后，預期剩余價值還能繼續增長。并且持續領先星河尊享2。

星河尊享2在258提領模式下，大約第55年左右斷單。

全市場其他產品做258這種極致提領，也普遍會斷單。友邦、永明大約在Year 40左右斷單。

看到這兒，很多人會心動。

第5年就開始領。每年領8%。賬戶還不容易干。

這聽起來太舒服了。

但我說得直接一點。

我不建議普通家庭把258當默認領錢方案。

它更像產品能力展示。不是大多數家庭最舒服的現金流規劃。

原因在提領順序。

盛利2在258提領的前9年，幾乎沒怎么動保證價值。它優先動的是復歸紅利和終期紅利。

這套方式有個好處。

前期本金看起來沒怎么被消耗。賬戶整體衰減沒那么明顯。前中期數據很好看。

但問題也在這里。

它動了終期紅利。

終期紅利是收益上限。也是未來增長彈性的來源。

如果前期終期紅利實現率不及預期。或者遇到市場波動。后期增長效率會被明顯傷到。

這點我很在意。

星河尊享2的邏輯不一樣。

它更傳統。先動復歸紅利。復歸賬戶不夠，再動保證價值和終期紅利。

復歸紅利派發之后，確定性相對更強。

也就是說，星河尊享2更傾向先動更穩的錢。盡量把終期紅利留給后面增值。

這就是它的后勁來源。

但它也有缺點。

前期提太猛，賬戶衰減會更早表現出來。258這種強度下，它扛不住。

這就是兩款產品的分歧。

盛利2是復歸和終期一起扛提領。前中期更漂亮。

星河尊享2是優先動復歸。把更有彈性的部分往后留。確定性更強。

如果你只看演示，盛利2贏得很漂亮。

但從家庭資產配置角度看，258太激進了。

它適合看產品極限。

不適合直接照搬成養老計劃。

養老不是越早領越多越好。養老最怕的是中后期現金流變薄。

教育金也一樣。孩子用錢節點很清楚。不能只看前幾年領得爽。

258不是不能做。只是我不會把它推薦給大多數家庭。

尤其是保守型家庭。別碰這種強度。

255提領更接近真實用錢，星河尊享2開始追上來

更穩一點的提領方式，是255。

也就是2年交。第5年起。每年領總保費的5%。

素材里的場景是，2年交50萬。第5年起每年領5萬。

這個提領節奏，我覺得更接近很多家庭的真實需求。

不激進。也能提供現金流。

在255場景下，盛利2依然強。

從第5年到第20年，盛利2剩余現價領先星河尊享2。

第10年，盛利2預期退保價值1,244,693。IRR 4.96%。

星河尊享2第10年預期退保價值1,139,316。IRR 4.15%。

第20年，盛利2預期退保價值2,078,415。IRR 6.50%。

星河尊享2第20年預期退保價值1,993,053。IRR 6.33%。

盛利2前中期還是更好看。

但你要注意另一個指標。

保證價值。

255提領下，星河尊享2的保證價值高于盛利2。

這意味著它的安全墊更厚。

前中期要用錢的人，這個指標比你想象中重要。

到了第30年，兩款產品的剩余現價和IRR幾乎重新站到同一條線。

第30年，兩款產品預期退保價值都是3,226,750。IRR都是6.50%。

第60年，星河尊享2年末IRR也達到6.50%。和盛利2持平。

這就是我更愿意拿255來做決策參考的原因。

258太極限。容易讓人誤判。

255更像真實生活。

一家人做養老金，不會每年把保單壓到極限領。

孩子教育金，也不是只追求第5年開始最大化提取。

家庭現金流規劃，要留余量。

錢要分幾份用。

一份做短期備用。不能買這種長期分紅保單。

一份做中期確定支出。要看保證價值和提領穩定性。

一份做長期增值。才適合去看盛利2這種高終期紅利結構。

在255這個場景里，我的判斷更明確。

想前中期數據更漂亮，盛利2更強。

想保證底盤更厚，星河尊享2更穩。

如果你問我，給一個前10到15年就要做現金流的家庭選誰。

我會偏向星河尊享2。

它不一定每個年份都最好看。但它讓我更放心。

如果你這筆錢前10年完全不用。目標就是長期增值。盛利2更有吸引力。

時間拉長才看得清。

盛利2的優勢，確實需要時間去釋放。

安盛很穩，永明更偏穩健資產管理

講完產品結構，再看保司。

港險分紅險不能只看表格。也要看保司長期履約能力。

但我也不建議把保司神化。

安盛和永明都是大公司。差距沒有大到能直接決定勝負。

真正要看三件事。

體量。償付。投資能力。

先看安盛。

安盛1817年成立于法國。到現在已經有200多年歷史。服務全球9500萬客戶。管理資產規模超過1萬億美元。

體量上，安盛妥妥是大公司。

安盛2025年償付率是224%。較去年增加9個點。

2025財年收入1160億歐元，同比增長6%。核心收益84億歐元，同比增長6%。凈利潤98億歐元，同比增長26%。

評級也不錯。

標普AA。穆迪Aa2。貝氏A+ Superior。

安盛債券組合里，**77%**評級在A及以上。**94%**在投資級以上。

這說明它的底層資產質量不錯。

我的理解是，安盛一邊保持底盤穩。一邊也在主動提高收益彈性和流動性。

這也解釋了盛利2的風格。

它更愿意給收益上限留空間。

再看永明。

永明1865年成立于加拿大。1892年進入香港。扎根香港已經133年。它是香港第一家跨國保險公司。

永明管理資產規模達到1.51萬億美元。

永明香港償付能力比率大于200%。超過監管要求2倍以上。

評級方面，永明更能打。

它是香港唯一同時拿到4家機構頂級評級的保險公司。

A.M Best A+。DBRS AA。穆迪Aa3。標普AA。

永明的投資風格，我會評價為更偏穩。

它大約**75%資產配置在固收類。其中97%**為投資級，BBB及以上。

更關鍵的是永明的資管體系。

旗下有MFS、SLC Fixed Income、CRESCENT、BGO、InfraRed、A·A·M。

MFS管理資產規模超過5560億美元。稅前利潤率位居行業前17%。

2008年金融危機，標普指數暴跌33%。永明分紅賬戶依然實現**8.4%**正收益。

這類數據，我會認真看。

因為它說明穿越周期的能力。

從保司角度看，我的判斷是這樣。

安盛足夠大。足夠穩。也更愿意提升收益彈性。

永明底子非常厚。資管體系強。風格更偏穩健。

兩家都能看。

不用在保司層面過度糾結。

真正拉開差別的，還是產品結構和你的用錢節奏。

還有一個背景可以順帶提一下。

2025年11月后，粵車南下、刷臉通關這些跨境便利政策啟動。內地家庭赴港配置會更方便。

同時，港險預繳利率在2025年也有下調。年初大約5%左右，后來很多降到4%以下。

這種環境下，產品自帶結構就更重要。

不要只看預繳。也不要只看宣傳頁。

要看保證價值。看終期紅利占比?？刺犷I順序。看你到底什么時候用錢。

寫在最后：盛利2和星河尊享2，適合兩種家庭

最后給一個更直接的選擇建議。

前10年不準備用這筆錢，選盛利2更合適。

這筆錢最好是閑錢。你追求更高收益。能接受前期保證價值低一點。也能接受終期紅利占比高帶來的波動感。

盛利2真正的優勢，不是第5年就領得多。

而是時間拉長以后，靜態收益和后期提領潛力慢慢釋放。

它適合長期增值賬戶。

不是短期周轉賬戶。

前10到15年可能要領錢，星河尊享2更合適。

尤其是做養老金。教育金。家庭現金流安排。

你更在意安全墊。更希望保單前期給你確定感。那星河尊享2的結構更舒服。

它的保證價值更厚。復歸紅利也更扎實。提領邏輯更保守。

我會把它放在家庭資產配置里偏底層的位置。

它不是為了每一年都贏。

它是為了讓你拿得住。

至于258，我再強調一次。

不要把258當成普通家庭的默認方案。

它是極致演示。不是穩健規劃。

如果你真要早期提領，我更建議看255這種節奏。

更穩。也更接近真實生活。

這兩款產品，不是誰絕對碾壓誰。

但我不想用“都不錯”這種廢話糊弄你。

我的判斷很清楚。

長期閑錢，沖更高預期，盛利2。

前中期要現金流，更看重安全墊，星河尊享2。

沒有最好只有最合適。

關鍵是別拿錯錢，買錯結構。

大賀說點心里話

港險產品不是只看收益表。更要看怎么買、怎么領、什么時候用錢。如果你已經在對比盛利2和星河尊享2，可以先把自己的資金用途理清楚，再去看方案細節。