你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

存款利率又降了，你的錢在縮水。

2025年5月，六大國有銀行第七次下調存款利率，1年期定存利率跌破1%，降到了0.95%。10萬塊存一年，利息從1100塊降到950塊，少了150塊。

很多人開始把目光投向港險儲蓄分紅險，想著能鎖定個長期穩定的收益。但是問題來了——分紅險的"分紅"兩個字，本身就藏著不確定性。

今天就來聊聊，怎么在"非保證"的分紅險里，找到相對確定的答案。

分紅險的尷尬：說好的收益，到手卻打折？

買分紅險最怕什么？怕的就是計劃書上寫得很美，到手的時候大打折扣。

這不是我瞎說，有數據為證。

拿宏利的老產品赤霞珠來說，非保證的終期分紅實現率，部分年份低于80%，最低的時候只有56%。

看到這個數字，很多人心里就涼了半截：說好的收益呢？怎么打了個對折？

這就是分紅險的"原罪"——任何分紅都是非保證的。保險公司拿你的保費去投資，賺多賺少要看市場臉色，分紅自然就有波動。

但是這里有個很多人容易踩的坑：只看分紅實現率就下判斷，容易看走眼。

為什么這么說？因為分紅實現率只代表"非保證部分"達成了多少，而一份保單的價值是"保證部分+非保證部分"加起來的。

如果一款產品保證部分占比很高，哪怕分紅實現率只有60%，你拿到手的總錢數可能也不少。反過來，如果保證部分占比低，就算分紅實現率100%，你的收益也可能不如預期。

所以，看退保時的總錢數（總現金價值比率）比單看分紅實現率更實在。

那問題來了：有沒有什么產品，能讓"非保證"變得更確定一些？

利率下行是大趨勢，早做打算。銀行存款利率跌破1%，很多人開始焦慮：錢放銀行越存越虧。但是買分紅險又怕分紅不確定。

這時候，就得把目光放到美式分紅產品上了。

美式分紅：讓「非保證」變得更確定

可能大家平時聽得多的是英式分紅，畢竟港險里大多數產品都是這種結構。

英式分紅一般是復歸紅利+終期紅利，簡單來說，就是紅利會加到保單價值里。但是不是馬上能拿到的，大部分會留在保司繼續投資，得等理賠或者退保時才能兌現。

這就有點像你在公司的年終獎，老板說"給你算著呢"。但是錢一直在公司賬上，你想用的時候不一定能拿出來。

美式分紅不一樣。

美式分紅的結構是周年紅利+終期紅利，一旦保險公司宣告了紅利，只要保單有效，就能按約定方式把錢實實在在派發給你。要么直接拿現金，要么滾存生息。

這就像年終獎直接打到你卡上，你想怎么花就怎么花。

而且美式分紅產品還有個特點：保證部分占比通常更高。

保證部分占比高意味著什么？意味著紅利大幅波動的可能性小很多，每年能拿到多少錢，心里更有數。

現在鎖定利率，10年后你會感謝自己。

當然，我得說句公道話：美式分紅不一定比英式分紅好，關鍵看需求。

你要是想要確定能拿到手的收益，尤其是希望每年有穩定的現金流，那美式分紅更適合。你要是能接受長期持有，不急著要紅利，更看重保單復利增長的潛力，那英式分紅也有它的優勢。

但是今天咱們就聊一個需求——穩定派息。沖著這個目標，美式分紅確實更貼合。

市面上有三款美式分紅產品做得比較扎實：中銀月悅出息、周大福閃耀傳承、宏利赤霞珠2。

接下來咱們一個個拆。

三款美式分紅產品，誰的「保證」更硬？

為了方便對比，我統一用10萬美金的總保費來做計劃書。

先看基本參數：

周大福閃耀傳承：10萬美元一次性繳清，第11年才開始派息。但是第2年就能開始提領，支持提領比例5%，累計生息利率4.25%（紅利鎖定），預期回本第5年，保證回本第10年。

中銀月悅出息：5萬美元分2年繳，第3年就開始派息，第3年開始提領，支持提領比例5%，累計生息利率4.00%，預期回本第4年，保證回本第17年。

宏利赤霞珠2：2萬美元分5年繳，第1年就開始派息。但是第6年才能開始提領，支持提領比例4%，累計生息利率3.50%，預期回本第9年，保證回本第15年。

光看這些數字可能有點暈，我給你翻譯一下：

派息時間：宏利最早（第1年），中銀次之（第3年），周大福最晚（第11年）。

提領比例：中銀和周大福都是5%，宏利只有4%。

累計生息利率：周大福最高（4.25%），中銀次之（4.00%），宏利最低（3.50%）。

但是這里有個關鍵問題：保證部分占比誰最高？

拿宏利赤霞珠2來說，雖然老產品赤霞珠的分紅實現率看著嚇人（最低56%）。但是它的總現金價值比率表現還不錯。

為什么？看這張表就明白了：

保單第10年，現金價值是10.9萬美金。但是終期紅利只有1.8萬美金。這意味著什么？保證部分占比非常高，接近85%。

所以赤霞珠2主要靠保證部分創造收益，如果你只看分紅實現率就覺得這款產品不行，那可太冤了。

別讓錢躺在銀行里睡大覺。存款和保險，收益差的不是一點點。銀行1年期定存0.95%，這幾款美式分紅產品的累計生息利率都在3.5%-4.25%之間，差了3-4倍。

中銀月悅出息：保證現金價值持續增長

三款產品里，中銀月悅出息在"保證"這件事上做得最扎實。

先看派息設計：2年繳，從投保的第25個月開始，就能享有**5%**的穩定派息。

而且這個派息是剛性的——只要保單有效，只要保險公司宣告了當年的派息率，就一定會兌現。不是"可能給你"，是"一定給你"。

再看現金價值：

中銀月悅出息的保證現金價值每年都是穩步增長的，持有時間越長，累積效果越明顯。

關鍵數據：到保單第17年，保證金額會持續高于本金。

這意味著什么？意味著你交進去的10萬美金，第17年開始，光保證部分就超過10萬了。哪怕所有非保證紅利一分錢都沒實現，你的本金也不會虧。

產品保證部分占比高，波動就小，本金不僅不會減少，還能穩定增值，真正能做到保本派息。這一點其實挺難得的。

2025年中小銀行掀起"超車式降息"，有銀行年內降息7次，3年期存款利率從2.8%降到了2.15%。**2%**利率的定期存款都成了稀缺品。

而中銀月悅出息的累計生息利率是4.00%，每年還能提領**5%**的派息。存款利率持續下行是長期趨勢，現在鎖定這個利率，10年后你會感謝自己。

長期持有，誰的保單價值最穩？

光看單年數據還不夠，得拉長時間看。

我把這3款產品的提領時間都壓到了交完保費的次年，看看提取后的動態收益情況：

中銀月悅出息和周大福閃耀傳承在交完保費的次年，都能支持每年提領大約5%。而宏利赤霞珠2最多只能支持4%。

關鍵數據來了：

第30年賬戶剩余現金價值：中銀月悅出息13萬美金，宏利赤霞珠2剩余9.2萬美金，周大福3.7萬美金。

月悅出息的保證余額和賬戶剩余價值一直都是最高的。

這意味著什么？意味著即使所有非保證紅利都沒實現，中銀月悅出息的保單價值也最高，安全性更足。

你可能會問：這三款都是美式分紅，穩定性比不少英式分紅產品都還要強。但是畢竟分紅是非保證的，保險公司的投資能力、經營狀況都會影響實際派息，能靠譜嗎？

這個問題問得好。不過這三家公司在港險市場都有多年經驗，投資團隊比較成熟，歷史分紅實現率也比較穩定。

其他兩款適合什么人？

中銀月悅出息確實在"穩定派息"這個需求上表現最好。但是另外兩款也不是沒有優勢，關鍵看你要什么。

宏利赤霞珠2：最大優點是拿錢最早。

從投保首年開始，每年都有保底利息，保證派息率在2%-3%之間。總保費10萬美金的情況下，第1年就保證派息2197美元。

適合什么人？適合那些希望盡快有些現金流入，同時看重早期高保證回本的朋友。比如你剛退休，想馬上就有一筆額外收入，宏利赤霞珠2就能滿足。

周大福閃耀傳承：最大優點是早期回本快。

首日保證回本78%，這意味著你哪怕短期急用錢要退保，損失也非常小。

而且它的長期累積潛力比較大，第100年預期總收益是三款里最高的。

但是問題是：它的派息要到第11年才開始，穩定派息能力弱。其實不太適合主要想做現金流提取的朋友，更適合追求長期增值、不急著用錢的人。

結論：穩定派息，選中銀月悅出息

說了這么多，最后給大家一個明確的結論。

這三款美式分紅產品各有側重，沒有絕對的好壞，只有適不適合自己。

• 中銀月悅出息：適合想要盡早開始拿較高、穩定現金流，同時非常看重本金安全穩定增長的朋友。特別適合有養老現金流需求的朋友，穩穩的讓人很安心。
• 宏利赤霞珠2：適合希望盡快有現金流入，同時看重早期高保證回本的朋友。
• 周大福閃耀傳承：適合追求長期增值、不急著用錢、看重首日高回本率的朋友。

保險的核心就是合適，不是別人說好就一定好，自己用著踏實、能滿足需求，才是最好的選擇。

存款利率跌破1%，錢放銀行越存越虧。如果你想鎖定一個長期穩定的收益，美式分紅產品確實值得認真考慮。

大賀說點心里話

選對產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，中間的信息差可能比產品本身更重要。同樣的保障，有人多花好幾萬，有人省下一大筆——這里面的門道，值得你花兩分鐘了解一下。