你好，我是大賀。北大碩士，做港險9年。

今天聊一個很常見的問題。

香港儲蓄險，到底選美元保單，還是人民幣保單？

這個問題看著簡單。其實很容易選錯。

我自己就踩過這個坑。不是產品不好。是當初沒把“未來錢在哪里用”想清楚。等到需要換回人民幣的時候，才發現匯率這一刀，是真疼。

截至2026年05月10日，香港儲蓄險市場里，人民幣保單和美元保單的差距，已經不像前幾年那么大了。

比如永明「萬年青?星河尊享II」。美元和人民幣長期IRR，都穩定在6.5%左右。

這就打破了一個老誤區。

不是所有美元保單，都一定比人民幣保單收益高。

真正要看的，不是幣種聽起來高級不高級。也不是美元是不是全球硬通貨。

我會看三件事。

錢以后在哪里花。能不能放夠時間。你能不能接受匯率波動。

這三件事沒想清楚。買得再漂亮，贖回那天也可能難受。

同樣是儲蓄險，為什么美元和人民幣總讓人糾結

很多朋友問我。

“美元保單是不是更好？”“人民幣保單是不是更穩？”“現在人民幣匯率又有變化，美元還值得買嗎？”

這個問題不能簡單回答。

2025年四季度，人民幣匯率有一波企穩回升。離岸人民幣兌美元，從7.3區間走到7.05附近。升值幅度超過3%。

很多早年買美元保單的人，突然又開始算賬。

美元賬戶上看著賺了。換回人民幣時，可能少一截。

這幾年，小紅書、知乎上，“港險退?！薄案垭U匯損”討論多了。不是大家突然不喜歡港險了。是很多老客戶到了用錢階段。問題開始暴露。

這些話我只跟朋友說。

美元保單不是不能買。人民幣保單也不是保守到沒價值。

選錯的關鍵，不在產品。在用途。

你未來要付美元學費。要移民。要海外置業。要分散人民幣資產。美元保單就有意義。

你未來養老在內地。孩子也在國內讀書。錢最后還要回到人民幣。那我更傾向人民幣保單。

尤其是第一次買港險的人。別一上來就被“美元收益更高”帶著走。

看起來高的收益，未必是你最后拿到手的錢。

真正的分水嶺，是匯率風險誰來扛

很多人以為，人民幣保單就是投人民幣資產。美元保單就是投美元資產。

這個理解不準確。

目前香港市場上的人民幣儲蓄險，底層資產很多仍然是全球優質美元資產。比如美股、美債等。

區別在后面。

人民幣保單會通過遠期、期權等金融工具，對沖匯率波動。這個動作是保險公司來做。

你交人民幣。以后領人民幣。中間匯率怎么變，主要由保險公司處理。

美元保單就不一樣。

美元保單底層資產也是全球美元資產。但匯率風險，是投保人自己承擔。

說白了，美元保單有兩層收益波動。

一層是保單本身的分紅和現金價值。一層是美元兌人民幣的匯率變化。

人民幣貶值時，你會覺得美元保單很香。換回人民幣，金額更高。

人民幣升值時，你就會發現問題。美元賬戶看著漲。人民幣口徑下，可能沒那么好看。

我見過一位上?？蛻?。5年前買了香港多幣種保單。美元計價。今年因為生意需要，把錢轉回人民幣。匯率損失達到15%。

這不是小數。

真別等到贖回那天才發現問題。

人民幣保單的優勢，也在這里。它把匯率風險打包處理了。你犧牲一點收益空間，換省心。

美元保單的優勢也明確。沒有這部分對沖成本。再疊加美元資產長期復利，收益空間通常更大。

但我要說得直接一點。

你未來不花美元，卻為了高一點演示收益去買美元保單，我不太建議。

這個選擇不是配置。更像是在賭匯率。

當然，如果你本來就有海外規劃。美元保單就不是賭。它是在匹配未來支出。

這兩者差別很大。

收益差距會被復利放大，但匯率也會放大風險

我們把數據攤開看。

2026年，美元保單長期IRR，以30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之間。

人民幣保單長期IRR，大概在5.8%-6.2%之間。比美元保單低0.3%-0.5%。

短期看，不明顯。

0.3%。0.5%。很多人沒感覺。

但儲蓄險看的是長期復利。時間一長，差距會變大。

舉個測算。

投入100萬元。持有30年。

美元保單按6.3% IRR計算。本息合計約629萬元。

人民幣保單按6.0% IRR計算。本息合計約574萬元。

差額約55萬元。

這就是復利的力量。

不過，你要注意。這個測算是在同一貨幣口徑下看的。不是說你最后換成人民幣，一定多拿55萬。

美元保單還有匯率變量。

再看一個更貼近現實的測算。

買一份10萬美元保單。持有5年。保單價值漲到12.05萬美元。年化是3.8%。

如果匯率還是7.2?？梢該Q回86.76萬元人民幣。

如果匯率走到6.5。只能換回78.33萬元人民幣。

中間匯損是8.43萬元。

人民幣口徑下，年化收益從3.8%降到1.7%。

這就是很多老客戶后來難受的地方。

不是保單沒漲。是換回來的人民幣少了。

說實話啊，當初銷售沒告訴我的是，匯率不是一個小波動。它可能直接改寫你的實際收益。

美元保單的非保證收益波動略高。不過長期實現率往往更穩定。這個特點適合長期持有的人。

人民幣保單就簡單很多。

繳費和領取都用人民幣結算。你不用天天盯匯率。不用算什么時候換匯更劃算。

我對人民幣保單的評價很明確。

它不是收益最沖的選擇。但它適合絕大多數純內地生活的家庭。

特別是錢將來用于內地養老、國內教育、家庭傳承。人民幣保單更順手。

再說操作。

美元保單通常需要香港銀行賬戶。繳保費要用。領取收益也要用。

每年繳納美元保費，還會占用個人每年5萬美元換匯額度。

保費小，還好。保費大，就麻煩。

可能要拆分繳費。可能要家庭成員配合。流程上更折騰。

人民幣保單門檻相對低。對內地投保人更友好。尤其是第一次買港險的人，少一點操作變量，反而是好事。

這里我給一個很直白的判斷。

有明確海外需求，選美元。沒有海外需求，只想長期穩穩放錢，我會優先看人民幣。

永明「萬年青?星河尊享II」這種產品，美元和人民幣長期IRR都在6.5%左右。這種情況下，幣種選擇更不能只看收益表。

收益差不多時，使用場景就是第一位。

內地家庭怎么選，我會分三步看

我給朋友做配置時，不會一上來問“你想買美元還是人民幣”。

我會先問，錢以后花在哪里。

這是最核心的問題。

如果資金100%在內地使用。比如養老。國內教育。家庭備用。財富傳承。

我會優先建議人民幣保單。

不是美元不好。是沒必要給自己加匯率變量。

如果你有明確海外需求。比如孩子留學。移民。海外置業。未來本來就要用美元。

那就直接選美元保單。

這個場景下，美元保單很合理。你以后不用反復換匯。也能提前儲備美元資產。

如果兩邊都有需求。比如一部分用于內地養老。一部分給孩子海外留學。

我更建議拆分配置。

可以五五開。也可以三七開。比例不重要。匹配用途更重要。

普通中產家庭，我會更偏穩。

先用人民幣保單筑底。再拿一部分長期閑錢配置美元保單。

這樣比較舒服。不會把一家人的錢，都壓在單一匯率判斷上。

第二步，看持有年限。

香港儲蓄險不是短期理財。這個話一定要講清楚。

持有不足5年，退保虧損通常會比較大。

不足5年的錢，別買香港儲蓄險。

這句話我說得重一點。因為太多人把短錢放進長產品里。

最后急用錢。只能退。退的時候心疼。

如果能持有15年以上。美元保單可以優先考慮。

時間夠長，復利更有價值。匯率波動也更容易被攤平。

如果持有期在5-15年。我會更偏人民幣保單。

這個區間不算短。但也沒長到可以完全淡化匯率影響。人民幣保單更穩妥。

第三步，看你的風險偏好。

有些人嘴上說能承受波動。實際匯率一動，就睡不著。

這種人別硬買美元保單。

買保險不是為了天天焦慮。

如果你資產幾乎都是人民幣。也有長期美元需求。那配置一部分美元保單，是合理的。

如果你風險偏好保守。生活和消費全在內地。人民幣保單就夠了。

如果你是高凈值家庭。海外規劃清晰。資產本來就跨境。那美元比例可以更靈活。

但普通家庭別學高凈值家庭的玩法。

他們的現金流、用途、抗波動能力，和你不一樣。

我會把話說得再簡單點。

內地養老，人民幣。海外教育，美元。兩邊都要，拆分。不到5年要用，別買。

這套判斷，比盯著演示IRR有用。

投保前這3點，我會反復提醒

第一，不要只追高收益。

美元保單的演示收益可能更好看。長期復利也更有想象力。

但你要把最壞情況算一遍。

比如人民幣升值。比如用錢時間提前。比如未來必須換回人民幣。

這些都要算。

你能接受最差結果，再談配置。

不能接受，就別勉強。

第二，不要頻繁轉換貨幣。

部分保險公司的貨幣轉換，會收取**1%-3%**的差價。

有些多幣種保單支持貨幣轉換。聽起來很靈活。

但靈活不等于免費。

你頻繁轉來轉去，成本會慢慢堆起來。最后可能把收益吃掉。

如果擔心匯率風險，可以優先考慮有保單拆分功能的產品。把不同用途拆開管理。

一張保單承擔所有目標，往往最難受。

第三，先配保障，再談儲蓄。

香港儲蓄險的核心，是儲蓄增值。不是家庭保障的主體。

醫療險。重疾險。壽險責任。家庭現金流。

這些沒配齊，就急著買大額儲蓄險，我不建議。

先保住人。再考慮錢的增值。

這個順序不能反。

當年我要是懂這些，能少虧幾萬。很多虧，不是產品造成的。是順序錯了。用途錯了。幣種也錯了。

寫在最后：別讓幣種選擇變成匯率下注

香港儲蓄險選人民幣，還是美元，沒有統一答案。

但我不喜歡“都可以，看情況”這種話。

我的判斷很明確。

有明確海外規劃。能長期持有15年以上。想分散人民幣資產風險。選美元保單。

資金全程在內地使用。厭惡匯率波動。追求省心。選人民幣保單。

兩種需求都有。拆分配置最穩。

2026年，香港保險市場更成熟了。人民幣保單和美元保單的差距也在縮小。

人民幣保單的優勢，是便捷和穩。美元保單的優勢，是收益空間和全球流動性。

永明「萬年青?星河尊享II」這種產品，美元和人民幣長期IRR都在6.5%左右。這類產品更提醒我們一件事。

幣種不是面子問題。是用錢問題。

錢在哪里用，就用什么貨幣規劃。

別為了多一點演示收益，把未來的匯率風險留給自己。

大賀說點心里話

如果你已經看到了這里，建議別只問“哪款收益高”。更該把你的家庭用錢時間、幣種需求、保費預算放在一起算。港險的信息差很大，買之前多對比一次，通常比買完再調整舒服得多。