你好，我是大賀。

今天聊一個(gè)最近很多高凈值客戶問(wèn)我的方案。

國(guó)壽海外「豐饒傳承3」+ 廣發(fā)銀行保費(fèi)融資。

這個(gè)方案最吸引人的地方，不是“買保險(xiǎn)”。

而是它像過(guò)去買房。

用一小部分自有資金，撬動(dòng)一筆更大的資產(chǎn)。

不過(guò)我先把話說(shuō)在前面。

保費(fèi)融資不是存款。也不是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。

它是一個(gè)杠桿工具。

用得好，很漂亮。

用錯(cuò)了，也會(huì)很難受。

我直接把賬本攤給你看。

15萬(wàn)美金，為什么能撬動(dòng)100萬(wàn)美金保單？

先看這個(gè)案例。

方案演示里，一次性投入188.4萬(wàn)美金。

9年后預(yù)期收回443.7萬(wàn)美金。

9年凈賺255.3萬(wàn)美金。

相當(dāng)于總投入的135.5%。

每年回報(bào)是13.74%。

中間的安排是，9年里每月還息2.45萬(wàn)美金。

到期一次性還本金。

很多人第一反應(yīng)是。

這是不是太高了？

我理解。

但你別先盯著收益率看。

先看它的結(jié)構(gòu)。

過(guò)去十幾年，買房為什么能賺錢？

不是大家都特別會(huì)投資。

更多是時(shí)代給了三樣?xùn)|西。

房?jī)r(jià)上漲。

首付撬動(dòng)總價(jià)。

房?jī)r(jià)漲幅高過(guò)貸款利率。

這三個(gè)條件疊在一起。

普通家庭的資產(chǎn)，就被放大了。

但現(xiàn)在，邏輯變了。

房子不漲了。

首付比例也不低。

按揭利率也不是沒(méi)有成本。

2025年10月，百城二手房均價(jià)是13,737元/㎡。

環(huán)比下跌0.68%。

并且已經(jīng)連續(xù)18個(gè)月下跌。

一線城市同比跌幅也到了6.2%。

到了2026年5月再看。

靠房子輕松加杠桿的時(shí)代，確實(shí)過(guò)去了。

這就是為什么保費(fèi)融資會(huì)被拿出來(lái)討論。

它不是憑空冒出來(lái)的玩法。

它本質(zhì)上是在復(fù)刻一個(gè)老邏輯。

用較少自有資金，控制一筆更大的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

以100萬(wàn)美金總保費(fèi)案例看。

客戶自己出的資金，大約是15萬(wàn)美金出頭。

融資保單的“首付”，通常約為總保費(fèi)的15%-20%。

買房首付通常是20%-30%。

這一點(diǎn)很關(guān)鍵。

你不是拿15萬(wàn)去賺15萬(wàn)的收益。

你是拿15萬(wàn)去撬動(dòng)一張100萬(wàn)美金級(jí)別的保單。

我對(duì)這個(gè)工具的態(tài)度很明確。

短期資金別碰。現(xiàn)金流緊的人別碰。

但如果你本來(lái)就有長(zhǎng)期美元資金。

又能承受利率和分紅變量。

這類方案值得認(rèn)真看。

第一件事：銀行替你付剩下的大部分保費(fèi)

保費(fèi)融資，說(shuō)白了就是貸款買保險(xiǎn)。

底層邏輯很簡(jiǎn)單。

借雞生蛋。

你先選一張保單。

通常是現(xiàn)金價(jià)值高的儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)。

幣種一般是美元或港幣。

銀行再看兩件事。

一是保單本身的現(xiàn)金價(jià)值。

二是你的資產(chǎn)狀況。

銀行批貸后，會(huì)替你交剩余保費(fèi)。

保單繼續(xù)生效。

你每年主要付貸款利息。

幾年后，保單現(xiàn)金價(jià)值漲起來(lái)。

你可以退保。

也可以提取現(xiàn)金。

先還銀行本息。

剩下的，才是你的利潤(rùn)。

這不是玄學(xué)，是數(shù)學(xué)。

核心只有一個(gè)。

保單收益率，要覆蓋貸款利率。

中間的利差越大。

杠桿放大的效果就越明顯。

但這里有個(gè)誤區(qū)。

很多人一聽(tīng)融資保單。

只問(wèn)哪家銀行利率低。

我不喜歡這個(gè)問(wèn)法。

融資保單要賺錢，絕對(duì)不是只看貸款利率。

利率今天低，不代表一直低。

分紅演示漂亮，也不代表一定兌現(xiàn)。

我干這行9年，見(jiàn)過(guò)太多坑。

真正要看的是組合。

保單底層穩(wěn)不穩(wěn)。

分紅實(shí)現(xiàn)率穩(wěn)不穩(wěn)。

貸款成本有沒(méi)有邊界。

銀行政策會(huì)不會(huì)突然變臉。

這幾件事湊在一起。

才是方案的安全感。

第二件事：豐饒傳承3本身，要先站得住

我們看國(guó)壽海外「豐饒傳承3」。

案例里，總保費(fèi)是100萬(wàn)美金。

加上優(yōu)惠后，實(shí)際繳納保費(fèi)是90.46萬(wàn)美金。

建議書(shū)里顯示。

年繳保費(fèi)200,000美元。

5年繳。

按年繳交及預(yù)繳剩余年期保費(fèi)后。

應(yīng)繳保費(fèi)是904,615.84美元。

再看第9年。

這張保單第9年的退保發(fā)還總額是1,352,640美元。

其中保證部分是938,000美元。

非保證終期紅利是414,640美元。

這里要分開(kāi)看。

保證部分是合同寫明的。

非保證部分，要看分紅實(shí)現(xiàn)。

這點(diǎn)不能混。

別信感覺(jué)，信合同。

豐饒傳承3的優(yōu)勢(shì)，在于保證現(xiàn)金價(jià)值不弱。

第9年保證退保價(jià)值達(dá)到93.8萬(wàn)美金。

對(duì)比實(shí)繳約90.46萬(wàn)美金。

哪怕不看分紅，保證部分也能把本金底座托住。

再看公司背景。

國(guó)壽海外背后是中國(guó)人壽保險(xiǎn)集團(tuán)。

財(cái)政部出資。

國(guó)務(wù)院直屬。

標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí)是A級(jí)。

世界500強(qiáng)排名第59位。

國(guó)壽海外過(guò)往分紅實(shí)現(xiàn)率長(zhǎng)期穩(wěn)定在90%-100%。

豐饒系列中期紅利連續(xù)多年**100%**達(dá)成。

這就是我愿意看這個(gè)組合的原因。

它的“漲”，不是靠故事。

靠的是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

也靠保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期履約能力。

當(dāng)然，分紅仍然是非保證。

這一句必須放在前面。

我不會(huì)把演示收益，當(dāng)成鐵板釘釘?shù)氖找妗?/p>

第三件事：降息周期，把利差拉開(kāi)了

保費(fèi)融資最怕什么？

一個(gè)是保單不漲。

一個(gè)是融資成本太高。

這兩個(gè)一夾。

利潤(rùn)就被吃掉了。

現(xiàn)在為什么這個(gè)方案被頻繁拿出來(lái)聊？

原因在利率環(huán)境。

當(dāng)前處在美聯(lián)儲(chǔ)降息周期。

融資成本有機(jī)會(huì)往下走。

保單資產(chǎn)端，也可能受益于流動(dòng)性變化。

成本端在做減法。

收益端有機(jī)會(huì)做加法。

中間的剪刀差被拉開(kāi)。

當(dāng)然，這里不要聽(tīng)得太興奮。

降息周期不是保證賺錢。

它只是讓這類結(jié)構(gòu)更舒服。

看具體測(cè)算。

以總保費(fèi)100萬(wàn)美金。

5年繳。

每年繳20萬(wàn)美金為例。

首年折扣15%。

預(yù)繳利率3.5%。

實(shí)際需繳保費(fèi)是904,616美元。

首日現(xiàn)價(jià)是786,924美元。

貸款金額按首日現(xiàn)價(jià)的95%。

就是747,577美元。

客戶自付金額是157,038美元。

首年手續(xù)費(fèi)2%。

合計(jì)首日支付171,990美元。

廣發(fā)方案貸款利率，取兩個(gè)數(shù)較低者。

一個(gè)是P-1.975%。

這里P是5.25%。

另一個(gè)是H+1.15%。

按**3.275%**計(jì)算。

每年利息約24,483美元。

每月大約2000美元。

融資杠桿倍數(shù)是5.81倍。

再看退保結(jié)果。

第7年退保。

凈利潤(rùn)16,301美元。

年化1.35%。

這個(gè)沒(méi)什么吸引力。

第8年退保。

凈利潤(rùn)94,167美元。

年化6.84%。

開(kāi)始有點(diǎn)意思。

第9年退保。

凈利潤(rùn)212,724美元。

年化13.74%。

這里就是重點(diǎn)。

第9年保單預(yù)期退保價(jià)值約135.3萬(wàn)美金。

還掉銀行約74.8萬(wàn)美金本金。

剩下約60.5萬(wàn)美金。

你最開(kāi)始首日支付約17.2萬(wàn)美金。

9年里繼續(xù)付利息。

最后凈利潤(rùn)約21.3萬(wàn)美金。

保單本身9年漲幅約45%。

并不夸張。

但通過(guò)杠桿后。

自有資金的年化被放大到**13.7%**左右。

這就是杠桿的力量。

我對(duì)這一段的判斷很直接。

這筆賬能不能成立，關(guān)鍵不在13.74%這個(gè)數(shù)字。

關(guān)鍵在兩個(gè)變量。

分紅能不能接近演示。

貸款利率能不能被控制住。

后面這部分，才是方案的命門。

第四件事：3.9%封頂，才是廣發(fā)方案最值錢的地方

我看保費(fèi)融資方案。

最不喜歡沒(méi)有利率邊界的。

因?yàn)槔室坏┥先ァ?/p>

你的現(xiàn)金流會(huì)被動(dòng)。

再好的演示收益，也可能被融資成本吃掉。

廣發(fā)這個(gè)方案里。

貸款利率封頂是3.9%。

封底是3.1%。

這個(gè)條件，在香港融資保單里確實(shí)少見(jiàn)。

不是說(shuō)別的方案一定不好。

但有封頂，和沒(méi)封頂，是兩種安全感。

這也是我把國(guó)壽海外+廣發(fā)銀行列為風(fēng)險(xiǎn)可控方案之一的原因。

不是因?yàn)樗找嫜菔咀罡摺?/p>

而是因?yàn)樗袃蓚€(gè)硬條件。

一個(gè)是國(guó)壽的分紅記錄。

一個(gè)是廣發(fā)的融資成本上限。

國(guó)壽旗下產(chǎn)品終期實(shí)現(xiàn)率均穩(wěn)定在100%。

國(guó)壽海外過(guò)往分紅實(shí)現(xiàn)率，也長(zhǎng)期在**90%-100%**區(qū)間。

再疊加貸款利率封頂3.9%。

這套結(jié)構(gòu)就有了壓力測(cè)試的基礎(chǔ)。

我們看最差情形。

假設(shè)9年里，分紅實(shí)現(xiàn)率只有70%。

再假設(shè)融資利率一直維持封頂3.9%。

這個(gè)假設(shè)很嚴(yán)。

70%分紅實(shí)現(xiàn)率，在國(guó)壽海外歷史上沒(méi)有發(fā)生過(guò)。

融資類產(chǎn)品更是沒(méi)有發(fā)生過(guò)。

但我們還是拿它壓一壓。

結(jié)果是。

第9年退保IRR仍有2.99%。

不是很高。

但沒(méi)有崩。

正常一點(diǎn)的情形。

100%實(shí)現(xiàn)率。

利率3.10%。

9年IRR是14.50%。

100%實(shí)現(xiàn)率。

利率3.35%。

9年IRR是13.42%。

再保守一點(diǎn)。

70%實(shí)現(xiàn)率。

利率3.90%。

9年IRR是2.99%。

這組表我會(huì)重點(diǎn)看。

比單純看13.74%更重要。

因?yàn)樗嬖V你兩件事。

上行空間還不錯(cuò)。

下行也有底。

這就是這個(gè)方案最迷人的地方。

它不是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。

但風(fēng)險(xiǎn)被壓到了一個(gè)比較低的位置。

同時(shí)保留了比較大的向上空間。

不過(guò)我也要潑一點(diǎn)冷水。

保費(fèi)融資不是只要壓力測(cè)試過(guò)關(guān)，就可以隨便上。

壓力測(cè)試是模型。

現(xiàn)實(shí)里還有執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)。

比如銀行年審。

比如資產(chǎn)證明。

比如客戶現(xiàn)金流。

比如匯率安排。

比如中途要不要提前退保。

這些細(xì)節(jié)，都會(huì)影響真實(shí)體驗(yàn)。

我會(huì)優(yōu)先推薦給這類人。

有長(zhǎng)期美元配置需求。

現(xiàn)金流穩(wěn)定。

不需要中途拿錢周轉(zhuǎn)。

能接受分紅非保證。

能理解融資成本波動(dòng)。

這類客戶，可以看。

反過(guò)來(lái)。

短期想賺一筆的人。

人民幣現(xiàn)金流很緊的人。

聽(tīng)到13.74%就沖的人。

我不建議做。

還有一道門檻：不是所有人都能投

這類方案有個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。

門檻不低。

廣發(fā)銀行系統(tǒng)內(nèi)，需要100萬(wàn)美金資產(chǎn)證明。

是時(shí)點(diǎn)證明。

或者全球范圍內(nèi)，本人名下有300萬(wàn)美金資產(chǎn)證明。

還要看征信報(bào)告。

如果有負(fù)債。

需要補(bǔ)齊等額資產(chǎn)證明。

還要預(yù)存資金。

先放入一年利息。

每年年審前，也要放入一年利息。

這幾條很硬。

不是走個(gè)形式。

銀行愿意借錢給你。

本質(zhì)上不是因?yàn)槟阆胭I保險(xiǎn)。

而是它認(rèn)為你有還款能力。

很多人只看到“15萬(wàn)撬動(dòng)100萬(wàn)”。

沒(méi)有看到后面的資質(zhì)篩選。

這很危險(xiǎn)。

我說(shuō)得直接一點(diǎn)。

如果你是湊錢上車，就別碰。

保費(fèi)融資最怕現(xiàn)金流斷。

利息不是一次性故事。

它是每年都要面對(duì)的成本。

年審也不是一次性動(dòng)作。

它是銀行持續(xù)檢查你資質(zhì)。

你要把邏輯捋清楚再?zèng)Q定。

這類工具，本來(lái)就不是給所有人用的。

它更像高凈值客戶的資產(chǎn)配置工具。

不是普通家庭的理財(cái)替代品。

還有一個(gè)背景，也值得放進(jìn)來(lái)。

2025年10月，1年期LPR是3.0%。

5年期以上LPR是3.5%。

國(guó)有大行3年期定存利率已經(jīng)降到1.25%。

境內(nèi)低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益進(jìn)入低位。

很多高凈值客戶開(kāi)始找替代方案。

這個(gè)需求是真實(shí)存在的。

但需求真實(shí)，不代表每個(gè)方案都適合你。

尤其是帶杠桿的方案。

更要先看你自己的底盤。

寫在最后：這個(gè)窗口值得看，但別把它當(dāng)成穩(wěn)賺

到2026年5月10日這個(gè)時(shí)間點(diǎn)看。

國(guó)壽海外「豐饒傳承3」+ 廣發(fā)銀行保費(fèi)融資。

我認(rèn)為是目前可以重點(diǎn)研究的組合之一。

原因很清楚。

保單保證底座不差。

公司背景硬。

過(guò)往分紅實(shí)現(xiàn)率穩(wěn)定。

廣發(fā)融資利率有**3.9%**封頂。

壓力測(cè)試下，極端情形仍有**2.99%**IRR。

這些條件疊在一起。

確實(shí)不常見(jiàn)。

但我不會(huì)把它說(shuō)成穩(wěn)賺。

利率會(huì)變。

門檻會(huì)變。

銀行政策也可能調(diào)整。

分紅也不是保證。

當(dāng)下或許是一個(gè)不錯(cuò)的窗口。

但窗口不會(huì)一直開(kāi)著。

我的建議很明確。

資金長(zhǎng)期不用，可以認(rèn)真評(píng)估。

現(xiàn)金流緊張，不要硬上。

只為追13.74%，也不要上。

保費(fèi)融資的本質(zhì)，是用杠桿配置一張高現(xiàn)金價(jià)值保單。

不是買一個(gè)收益率數(shù)字。

把收益、風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流、資產(chǎn)證明、退出時(shí)間都算清楚。

再?zèng)Q定。

這才是對(duì)自己負(fù)責(zé)。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

如果你已經(jīng)看懂了這套邏輯，下一步不是急著買。是把自己的資金、資產(chǎn)證明和現(xiàn)金流先算一遍。保費(fèi)融資這種事，信息差很重要，但更重要的是方案別配錯(cuò)。