你好，我是大賀。

今天聊一個很常見的問題。

買香港儲蓄險，到底選美元保單，還是人民幣保單？

這句話銷售十有八九會跟你說。

“美元是全球硬通貨。長期肯定比人民幣保單劃算。”

聽起來沒毛病。

但我建議你先別急著點頭。

這句話只說了一半。另一半更關(guān)鍵。美元保單的收益空間，確實可能更高。但匯率風(fēng)險、換匯額度、香港賬戶、未來用錢場景，也都要你自己接住。

截至2026年05月10日，香港儲蓄險市場已經(jīng)不是幾年前那個樣子了。人民幣保單和美元保單的差距在縮小。有些產(chǎn)品甚至做到了兩種幣種長期IRR接近。

比如永明「萬年青?星河尊享II」。

它的美元和人民幣長期IRR，都穩(wěn)定在6.5%左右。

這就很有意思了。

如果收益差不多，真正要比的就不是“哪個幣種更高級”。而是你的錢未來花在哪里。你能不能拿得住。你愿不愿意承擔(dān)匯率波動。

這篇我就按朋友聊天的方式講。

別被“全球硬通貨”四個字忽悠了。

人民幣保單和美元保單，別只看幣種名字

很多人一聽人民幣保單，就以為底層投的是人民幣資產(chǎn)。

這個理解不太對。

香港市場上的人民幣儲蓄險，很多底層依然是全球優(yōu)質(zhì)美元資產(chǎn)。比如美股、美債等。

美元保單也是美元資產(chǎn)。

看起來差不多。

但真正的差別，是誰來承擔(dān)匯率風(fēng)險。

人民幣保單，是你交人民幣，未來領(lǐng)人民幣。中間匯率怎么變，保險公司用遠(yuǎn)期、期權(quán)等工具去做對沖。這個風(fēng)險主要由保險公司承擔(dān)。

美元保單，是你交美元，未來領(lǐng)美元。美元本身的保單價值怎么漲，是一回事。你將來要換回人民幣，匯率又是另一回事。

這兩個賬，很多人會混在一起。

我不建議這么看。

選擇美元還是人民幣，本質(zhì)上是在選擇：你要不要自己扛匯率風(fēng)險。

不是選一個“更高級”的貨幣。

也不是選一個“銷售嘴里更賺錢”的版本。

人民幣保單的好處很直接。省心。繳費、領(lǐng)取、未來使用，都更貼近內(nèi)地生活。

美元保單的好處也很直接。沒有人民幣對沖成本。美元資產(chǎn)長期復(fù)利空間更大。對有海外需求的人，也更順手。

但這里有個誤區(qū)。

并非所有美元保單收益都高于人民幣保單。

這句話很重要。

像永明「萬年青?星河尊享II」這類產(chǎn)品，美元和人民幣長期IRR都在6.5%左右。收益差不再是主要矛盾。

你還按“美元一定更高”來選，就容易被話術(shù)帶偏。

買保險前，先把套路摸清楚。

底層資產(chǎn)差不多，差的是誰替你扛匯率

我把這個問題講得再白一點。

人民幣保單不是把錢放在人民幣存款里。它背后依然可能是全球美元資產(chǎn)。

保險公司要做一件事。

把底層美元資產(chǎn)的波動，轉(zhuǎn)換成你看到的人民幣保單結(jié)果。

這中間需要對沖。

遠(yuǎn)期也好。期權(quán)也好。本質(zhì)都是成本。

這筆成本不是憑空消失的。

它會體現(xiàn)在長期收益里。

這也是為什么多數(shù)情況下，人民幣保單長期IRR會比美元保單低一點。不是人民幣保單差。是它替你買了一個“匯率安心”。

美元保單就不一樣。

底層是美元資產(chǎn)。計價也是美元。保險公司不用幫你把未來人民幣兌美元的波動全部兜住。

你自己承擔(dān)。

美元漲了，你開心。美元跌了，你也得認(rèn)。

這點我會講得很重。

如果你的錢未來一定在內(nèi)地使用，美元保單不是天然更優(yōu)。

你賺的是美元賬面收益。你花的是人民幣。中間還有一道匯率門。

門開得順，收益更漂亮。

門開得不順，收益會被吃掉。

很多銷售會把美元資產(chǎn)的長期優(yōu)勢講得很滿。這個優(yōu)勢不是假的。但它有前提。

你要能長期持有。

你要能接受匯率波動。

你最好未來有美元使用場景。

比如留學(xué)。移民。海外置業(yè)。海外生活費。海外資產(chǎn)傳承。

沒有這些場景，只是聽到“美元更強”就沖進去。

我不建議。

有些坑，等你簽了字才知道。

長期收益美元通常領(lǐng)先，但別把演示當(dāng)承諾

看收益，美元保單確實常常更好看。

2026年主流香港儲蓄險里，美元保單長期IRR，以30年持有期看，通常在**6.2%-6.5%**之間。

人民幣保單長期IRR，大概在**5.8%-6.2%**之間。

差距一般是0.3%-0.5%。

短期看，這個差距不夸張。

一年差一點。三五年也沒那么刺眼。

但儲蓄險看的是長期復(fù)利。

時間拉到30年，數(shù)字就不小了。

舉個測算。

投入100萬元。持有30年。

美元保單按6.3% IRR算。30年后本息合計約629萬元。

人民幣保單按6.0% IRR算。30年后本息合計約574萬元。

兩者相差約55萬元。

這就是復(fù)利的力量。

但我也要潑一點冷水。

香港儲蓄險的收益，通常分保證收益和非保證收益。很多漂亮的IRR，離不開分紅。

分紅不是剛兌。

演示不是承諾。

銷售拿演示表跟你說“長期能到6點幾”，這句話不能只聽前半句。

你要繼續(xù)問。

保證部分多少？

非保證部分多少？

公司過去分紅實現(xiàn)率怎么樣？

未來下調(diào)空間多大？

如果你的資金非常保守，完全接受不了波動。我會優(yōu)先讓你看人民幣保單。或者降低預(yù)期。

美元保單的非保證收益波動略高。不過長期實現(xiàn)率往往更穩(wěn)定。這個判斷我認(rèn)可。

但它不適合所有人。

能拿15年以上，且能接受匯率波動，美元保單才值得認(rèn)真考慮。

只準(zhǔn)備放五六年，別光盯著高IRR。

那樣很容易看錯。

匯率一變，3.8%可能掉到1.7%

匯率風(fēng)險不是概念。

它會直接改變你到手的錢。

來看一個測算。

你買了一份10萬美元保單。持有5年后，保單價值漲到12.05萬美元。對應(yīng)年化約3.8%。

如果當(dāng)時匯率還是1美元兌7.2元人民幣。

能換回約86.76萬元人民幣。

如果匯率變成1美元兌6.5元人民幣。

只能換回約78.33萬元人民幣。

差了8.43萬元。

折算成人民幣年化，收益會從3.8%掉到1.7%。

這個差距，不小。

還有一個真實案例。

一位上海客戶，5年前買了香港多幣種保單。美元計價。今年因為生意需要，把錢轉(zhuǎn)回人民幣。

結(jié)果匯率損失達到15%。

這類情況不是每天發(fā)生。但它足夠說明問題。

美元保單的“增值”，有時候只是美元賬面上的增值。

你真正要用人民幣時，還要過匯率這一關(guān)。

人民幣保單在這里就簡單得多。

交人民幣。領(lǐng)人民幣。未來在內(nèi)地使用，也還是人民幣。

不用每天盯著美元兌人民幣。

不用糾結(jié)什么時候換回來。

資金全程在內(nèi)地使用的人，我會優(yōu)先建議人民幣保單。

這不是收益最大化。

這是結(jié)果更可控。

尤其是養(yǎng)老錢、孩子國內(nèi)教育金、家庭傳承資金。

這些錢的目標(biāo)不是刺激。

是穩(wěn)。

香港賬戶、換匯額度、轉(zhuǎn)換差價，都要算進去

很多人只看收益表。

但真正買的時候，會被操作細(xì)節(jié)卡住。

美元保單通常需要香港銀行賬戶。

繳保費要用。以后領(lǐng)取收益也要用。

這一步對經(jīng)常往來香港的人，不算難。

但對第一次買港險的人，就是門檻。

還有換匯額度。

每年繳納美元保費，會占用個人每年5萬美元換匯額度。

保費不大，還好。

保費一大，就要拆分繳費。或者安排家庭成員額度。

這就不是“買一張保單”那么簡單了。

人民幣保單更適合內(nèi)地客戶的原因，也在這里。

流程更順。理解更容易。未來領(lǐng)取也更貼近內(nèi)地生活。

但人民幣保單也不是完全沒有成本。

部分保險公司的貨幣轉(zhuǎn)換，會收取**1%-3%**差價。

這里要特別提醒。

有些銷售會說“多幣種靈活轉(zhuǎn)換”。

這句話聽著很美。

我替你把隱藏條款翻出來看。所謂靈活，不等于免費。免費換幣，也不等于沒有執(zhí)行成本。

頻繁轉(zhuǎn)換貨幣，我不建議。

1%看著不多。來回幾次，就很疼。

尤其是你把保單當(dāng)成短期換匯工具來用。

這不是儲蓄險該干的事。

2025年香港保險業(yè)監(jiān)管局也多次強調(diào)，無牌銷售有刑事風(fēng)險。也提示不要在內(nèi)地參與香港壽險銷售活動。

到2026年，這件事更要重視。

我說句實在話。

選渠道，有時候比選幣種還重要。

無牌銷售最喜歡用“美元保單收益更高”“內(nèi)部名額”“現(xiàn)在不買就沒了”這種話術(shù)催你。

你一急，就容易簽錯。

你該選哪邊，直接按這幾類人分

我給你一個更直接的判斷。

別繞。

資金100%在內(nèi)地使用，優(yōu)先人民幣保單。

比如內(nèi)地養(yǎng)老。孩子國內(nèi)教育。家庭備用金。財富傳承。未來沒有明確海外消費。

這種錢，別硬換成美元。

你承擔(dān)的匯率波動，未必?fù)Q來真正適合你的收益。

有明確海外需求，直接看美元保單。

比如孩子留學(xué)。移民安排。海外置業(yè)。未來要用美元支付學(xué)費、生活費、房產(chǎn)相關(guān)費用。

這種錢，本來就要花在海外。

美元保單更順。

你不需要先人民幣轉(zhuǎn)美元，再美元轉(zhuǎn)人民幣，再人民幣轉(zhuǎn)美元。

中間折騰越多，損耗越多。

兩邊都有需求，就拆分配置。

五五開也行。三七開也行。

不要把家庭全部長期資金壓在一個幣種上。

普通中產(chǎn)家庭，我更傾向于穩(wěn)一點。

先用人民幣保單筑牢底盤。再拿一部分長期閑錢配置美元保單。

這樣不會太激進。

也能做一點貨幣分散。

高凈值家庭可以更靈活。

海外規(guī)劃清晰，美元比例可以高一點。

全球資產(chǎn)已經(jīng)不少，人民幣保單也有意義。它能把一部分未來確定要在內(nèi)地用的錢鎖得更穩(wěn)。

再看持有時間。

能持有15年以上，美元保單更值得看。

時間夠長，復(fù)利才有空間。匯率波動也更容易被攤平。

持有5-15年，我更偏人民幣保單。

不是美元一定不行。

而是這個周期里，匯率對最終結(jié)果的影響太明顯。人民幣保單更穩(wěn)妥。

不足5年，不建議買任何香港儲蓄險。

這點我態(tài)度很明確。

香港儲蓄險持有年限不足5年，退保虧損通常比較大。

短期周轉(zhuǎn)錢，別碰。

這不是產(chǎn)品不好。

是你的錢用錯地方了。

寫在最后：永明萬年青?星河尊享II給了一個新思路

說到這里，再回到永明「萬年青?星河尊享II」。

它值得拿出來講，不是因為它適合所有人。

而是它把一個老問題變得更清楚。

過去很多人糾結(jié)美元還是人民幣，核心理由是收益差。

美元長期IRR更高。人民幣更省心。

兩邊總要取舍。

但2026年香港市場逐漸成熟后，有些產(chǎn)品已經(jīng)把這個差距壓得很小。

永明「萬年青?星河尊享II」的美元與人民幣長期IRR，都穩(wěn)定在6.5%左右。

這意味著什么？

至少對這類產(chǎn)品來說，幣種選擇不該再被“收益高低”綁架。

你真正要問的是：

我的錢未來在哪里用？

我能不能持有15年以上？

我是否能接受匯率波動？

我是否需要美元資產(chǎn)分散人民幣資產(chǎn)風(fēng)險？

我有沒有香港賬戶和換匯安排？

這些問題，比“美元聽起來更高級”重要得多。

我對這款產(chǎn)品的看法比較明確。

如果你只是在美元和人民幣之間糾結(jié)，永明「萬年青?星河尊享II」可以作為重點比較對象。

原因很簡單。

它的兩種計價長期IRR都在6.5%左右。不會讓你為了追收益，被迫承擔(dān)不適合自己的貨幣風(fēng)險。

但我不會說它適合所有人。

如果你基礎(chǔ)保障還沒配好，先別急著買儲蓄險。

醫(yī)療險、重疾險這些基礎(chǔ)保障，要先看。

先保住“人”。

再談“錢”的增值。

這是順序問題。

很多家庭一上來就問，哪款儲蓄險IRR高。

我一般會反問。

家里主要收入來源是誰？

生病住院的錢準(zhǔn)備好了嗎？

重疾后的收入缺口怎么辦？

這些沒解決，儲蓄險買得再漂亮，也容易本末倒置。

還有一點。

不要盲目追求高收益。

投保前一定要測算最壞情況。

分紅下調(diào)怎么辦？

美元兌人民幣走弱怎么辦？

中途急用錢怎么辦？

這些問題聽起來不舒服。

但越是長期保單，越要提前想清楚。

多幣種保單也不要頻繁換。

部分產(chǎn)品支持貨幣轉(zhuǎn)換。這個功能有用。

但有用不等于隨便用。

轉(zhuǎn)換差價可能是1%-3%。

頻繁操作，會把長期收益一點點磨掉。

我更認(rèn)可的方式，是保單拆分。

把不同用途的錢拆開。

內(nèi)地用的錢，放人民幣邏輯。

海外用的錢，放美元邏輯。

不要把所有需求塞進一張保單里。

最后給你一個我的判斷。

有明確海外規(guī)劃、能持有15年以上、想分散人民幣資產(chǎn)風(fēng)險，選美元保單。

資金全程在內(nèi)地使用、厭惡匯率波動、只想省心，選人民幣保單。

兩種需求都有，拆分配置最穩(wěn)妥。

如果你問我普通中產(chǎn)家庭怎么做。

我會更偏穩(wěn)。

先人民幣保單打底。

再用一部分長期閑錢做美元配置。

別一上來就被“美元保單一定更好”帶走。

這句話太粗糙。

保險不是選口號。

是選未來用錢時，自己不會后悔的路徑。

大賀說點心里話

如果你已經(jīng)決定買香港儲蓄險，下一步就不是糾結(jié)口號了。要把幣種、渠道、繳費方式、未來領(lǐng)取路徑一起算清楚。很多錢不是省在產(chǎn)品名上，而是省在信息差里。