你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

自己配置過(guò)3款港險(xiǎn)，踩過(guò)坑，也見(jiàn)過(guò)太多人被"高收益"晃了眼買錯(cuò)產(chǎn)品。

今天聊一款3月5日剛上線的新產(chǎn)品：太平洋「鑫安逸」。

說(shuō)人話，不整那些虛的——這款產(chǎn)品在港險(xiǎn)市場(chǎng)里，是真的罕見(jiàn)。

從3.5%到2%：你的確定性收益正在消失

2021年前后，很多朋友在我建議下配置了內(nèi)地的增額終身壽。

那時(shí)候的預(yù)定利率是3.5%，終身復(fù)利，白紙黑字寫進(jìn)合同。

我自己也配了一筆。

那時(shí)候覺(jué)得，3.5%的確定性收益，放30年，這不就是最穩(wěn)的壓艙石嗎？

后來(lái)的事你們也知道了。

內(nèi)地監(jiān)管出手，預(yù)定利率一路砍。

同類型產(chǎn)品的預(yù)定利率，現(xiàn)在已經(jīng)掉到只有2%。

不到3年，降了整整1.5個(gè)百分點(diǎn)。

你以為這是終點(diǎn)嗎？并不是。降息通道一旦打開(kāi)，沒(méi)有人知道底在哪里。

這不是在販賣焦慮。這是真實(shí)發(fā)生的事。

很多人現(xiàn)在的狀態(tài)是：手里有一筆錢，不知道放哪里。銀行存款利率越來(lái)越低，股市波動(dòng)大，房子流動(dòng)性差。

想要的，其實(shí)就是一個(gè)簡(jiǎn)單的東西：確定性。

知道這筆錢放進(jìn)去，未來(lái)能拿回多少。

港險(xiǎn)能提供確定性嗎？高保證的真相

很多人想到港險(xiǎn)，第一反應(yīng)是：收益高。

這個(gè)印象沒(méi)錯(cuò)，但不完整。

香港市場(chǎng)的主流產(chǎn)品，是低保證+高分紅的結(jié)構(gòu)。

什么意思？

保證部分的收益率，很低，有些產(chǎn)品保證部分只有0.5%。

剩下的"高收益"，靠的是非保證分紅。

非保證分紅的意思是：保險(xiǎn)公司的演示數(shù)字，不寫進(jìn)合同，不構(gòu)成承諾。

2025年前三季度，港險(xiǎn)保費(fèi)暴漲55.9%，內(nèi)地訪客新單保費(fèi)628億港元，占個(gè)人業(yè)務(wù)總新單的29%。

每3張港險(xiǎn)保單，就有1張來(lái)自內(nèi)地客戶。

大家都在搶——但你買的，是保證的，還是靠演示畫餅的？

這個(gè)問(wèn)題值得認(rèn)真想一想。

那為什么港險(xiǎn)高保證產(chǎn)品這么少？

背后有一套監(jiān)管邏輯。

香港保險(xiǎn)業(yè)執(zhí)行的是**RBC（風(fēng)險(xiǎn)為本資本）**監(jiān)管體系。

在這個(gè)體系下，保險(xiǎn)公司每提供一分錢的保證回報(bào)，未來(lái)就必須100%剛性兌付。

兌付的錢從哪里來(lái)？公司必須為這部分承諾，鎖定并計(jì)提巨額資本金。

用一個(gè)公式來(lái)理解：

償付能力充足率 = （實(shí)際資本金 / 應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的最低資本金）× 100%

保證收益越高，需要應(yīng)對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)資本金越多。

要維持償付能力充足率不下降，公司就必須拿出更多的真金白銀來(lái)墊底。

保證回報(bào)越高，對(duì)公司財(cái)務(wù)實(shí)力和長(zhǎng)期韌性的考驗(yàn)也就越嚴(yán)峻。

這就是為什么大多數(shù)港險(xiǎn)公司寧可給你演示一個(gè)漂亮的"預(yù)期收益"，也不愿意把高收益寫進(jìn)合同。

因?yàn)閷戇M(jìn)合同，就要真金白銀地兌付。

別被高收益晃了眼，先看保證部分。這句話，是我踩過(guò)坑之后總結(jié)出來(lái)的。

一款罕見(jiàn)的高保證產(chǎn)品出現(xiàn)了

說(shuō)完了港險(xiǎn)高保證的稀缺邏輯，再來(lái)看這款產(chǎn)品，你就會(huì)明白它為什么值得關(guān)注。

太平洋「鑫安逸」，3月5日正式上線。

主打中長(zhǎng)期高保證，IRR復(fù)利3.5%。

注意，這不是演示數(shù)字，不是非保證分紅，是純保證。

合同里寫的，剛性兌付，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。

說(shuō)"穩(wěn)健"都低估它了——這叫純保證，100%確定性。

在港險(xiǎn)市場(chǎng)里，這個(gè)定位極其罕見(jiàn)。

當(dāng)前港險(xiǎn)市場(chǎng)的主流邏輯是：保證給你0.5%保底，剩下的靠分紅演示7%來(lái)吸引你。

鑫安逸完全反過(guò)來(lái)：沒(méi)有分紅，全部是保證。

你看到的收益數(shù)字，就是你能拿到的數(shù)字。

從IRR趨勢(shì)來(lái)看，這款產(chǎn)品的保證收益隨時(shí)間穩(wěn)步提升：

• 10年：保證IRR 3.02%
• 15年：保證IRR 3.2%
• 20年：保證IRR 3.3%
• 25年：保證IRR 3.4%
• 30年：保證IRR 3.5%

越拿越高，時(shí)間是你的朋友。

港險(xiǎn)水很深，但好產(chǎn)品也是真的好。這款，是我認(rèn)為值得認(rèn)真看的。

太保憑什么敢做？資本與策略雙重驗(yàn)證

看到這里，你可能會(huì)問(wèn)：

別的公司不敢出高保證產(chǎn)品，太保憑什么敢？

這個(gè)問(wèn)題很關(guān)鍵。我來(lái)給你拆解。

先說(shuō)策略層面。

同為內(nèi)地央國(guó)企背景的中資保司，中國(guó)人壽、太平在香港的產(chǎn)品，走的都是主流路線：低保證+高分紅。

太保香港選擇了另一條路。

港險(xiǎn)新單里，超過(guò)1/3來(lái)自內(nèi)地客戶。

這批內(nèi)地客戶是誰(shuí)？

是剛剛經(jīng)歷了內(nèi)地預(yù)定利率從3.5%降到2%的人。

他們對(duì)"確定性"的渴望，比任何人都強(qiáng)烈。

太保香港看準(zhǔn)了這個(gè)需求，差異化競(jìng)爭(zhēng)——用內(nèi)地客戶最熟悉、最渴望的高保證邏輯，來(lái)打香港市場(chǎng)。

這不是偶然。

太保此前已經(jīng)推出了保證派息**2.5%**的鑫相伴年金，市場(chǎng)反饋不錯(cuò)。

鑫安逸的3.5%，是在此基礎(chǔ)上的進(jìn)一步加碼，瞄準(zhǔn)的就是那批對(duì)確定性有執(zhí)念的高凈值客戶。

再說(shuō)資本層面。

太平洋人壽香港，2021年11月才正式開(kāi)業(yè)。

經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)，到現(xiàn)在才4年多。

初創(chuàng)階段意味著什么？

歷史保單業(yè)務(wù)規(guī)模不大，需要計(jì)提的存量風(fēng)險(xiǎn)資本金相對(duì)有限，資本金充足率高。

用大白話說(shuō)：它還年輕，家底干凈，有底氣承諾高保證。

背靠上海國(guó)資委，這是信用背書(shū)。

更重要的是：2025年12月，太保香港剛剛完成了30億港元的增資。

30億港元的真金白銀打進(jìn)來(lái)，償付能力充足率進(jìn)一步夯實(shí)。

有這個(gè)底氣，才敢把3.5%的保證寫進(jìn)合同。

我踩過(guò)的坑你就別踩了——買高保證產(chǎn)品，公司實(shí)力是第一道門檻。

太保香港這道門檻，我認(rèn)為是過(guò)得去的。

100萬(wàn)美元預(yù)繳實(shí)測(cè)：30年能拿多少？

說(shuō)完了背景，來(lái)看硬核數(shù)字。

產(chǎn)品基本框架：

• 美元保單，期限30年到期終止（非終身）
• 3年繳費(fèi)，可預(yù)繳后面2年保費(fèi)
• 預(yù)繳利率4.5%，利息直接折算回首年抵交保費(fèi)
• 投保年齡0-80歲
• 高達(dá)450萬(wàn)美元免醫(yī)學(xué)核保

預(yù)繳利率4.5%這個(gè)設(shè)計(jì)，我要單獨(dú)說(shuō)一下。

你把后面2年的錢提前交進(jìn)去，保司給你4.5%的利息，這筆利息不是給你現(xiàn)金，而是折算成首年保費(fèi)的減免。

等于你用一筆錢，撬動(dòng)了4.5%的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，還提前鎖定了保單權(quán)益。

好評(píng)。

以預(yù)繳100萬(wàn)美元為例，實(shí)測(cè)收益：

預(yù)繳之后，你實(shí)際交出去的總保費(fèi)是957,546美元（不是100萬(wàn)，因?yàn)轭A(yù)繳優(yōu)惠已經(jīng)抵扣了）。

然后看這張收益表：

幾個(gè)關(guān)鍵數(shù)字：

第6年，保證回本。100萬(wàn)美元進(jìn)去，第6年保證價(jià)值已經(jīng)達(dá)到100萬(wàn)美元。

第10年，保證IRR達(dá)到3.17%，折合年化單利3.66%。

第30年滿期，保證退保價(jià)值2,712,950美元，保證單利6.11%，保證IRR 3.53%。

957,546美元進(jìn)去，30年后拿出271萬(wàn)美元。

全部是保證的。一分不差。

這就是你想要的確定性。

產(chǎn)品很簡(jiǎn)單，一目了然。這種簡(jiǎn)單，本身就是一種稀缺。

保障方面：

早期身故杠桿可達(dá)總保費(fèi)的1.2倍。

前5年額外享100%意外身故賠付，最高25萬(wàn)美金。

保單是儲(chǔ)蓄屬性為主，但早期的身故保障也做了基本覆蓋。

傳承方面：

30年是很長(zhǎng)的時(shí)間，太保把傳承功能也引入了這款產(chǎn)品：

• 轉(zhuǎn)換受保人：可以把被保險(xiǎn)人換成下一代
• 保單拆分：一張保單可以拆成多張，靈活分配
• 后備持有人：提前指定繼承人
• 保單暫托人：處理特殊情況下的保單管理

轉(zhuǎn)換保單上可謂非常靈活。

對(duì)于有傳承需求的高凈值客戶，這幾個(gè)功能加在一起，已經(jīng)能覆蓋大多數(shù)場(chǎng)景。

錦上添花：增值服務(wù)與限額提醒

除了收益和保障，還有一塊增值服務(wù)值得一提。

總保費(fèi)達(dá)到門檻，可以獲得太保尊尚會(huì)的增值服務(wù)權(quán)益。

覆蓋范圍：生活出行、健康及形象管理、養(yǎng)老服務(wù)。

具體包括：

• 臻享體檢套餐（1次/年）
• 日常修護(hù)精致套餐（1次/年）
• 管家點(diǎn)診綠通（4-6次/年）
• 太保家園入住資格函（4份）

太保家園是太平洋旗下的養(yǎng)老社區(qū)品牌，入住資格函這個(gè)權(quán)益，對(duì)有養(yǎng)老規(guī)劃需求的客戶來(lái)說(shuō)，含金量不低。

權(quán)益可以本人或3名家人共享，3年有效期。

最后說(shuō)一個(gè)信息：

聽(tīng)說(shuō)這款產(chǎn)品限額銷售，額度5個(gè)億，賣一個(gè)月。

至于是真的限額限時(shí)，還是營(yíng)銷策略，我不知道。

但我想說(shuō)的是：

開(kāi)頭我們聊到，內(nèi)地預(yù)定利率從3.5%跌到2%，很多人錯(cuò)過(guò)了配置窗口。

現(xiàn)在你面前有一款純保證3.5%復(fù)利的美元產(chǎn)品。

它會(huì)不會(huì)也有一個(gè)關(guān)閉的窗口？

不管咋樣，如果需要，早買肯定沒(méi)錯(cuò)。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

港險(xiǎn)水很深，但信息差更深。收益數(shù)字人人都能看到，但怎么買、從哪里買、能不能少交一筆錢——這才是真正值錢的部分。

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