你好，我是大賀。

最近后臺問中資港險的朋友越來越多，問得最多的就是：中銀、太保、國壽、太平這四家，到底靠不靠譜？

今天咱們就拋開情緒看數(shù)據(jù)，用一篇文章把這四家的分紅實(shí)現(xiàn)率、股東背景、投資策略全部扒干凈。

中資港險的兩個「硬傷」，你必須知道

我先把丑話說在前頭。

中資港險確實(shí)有兩個繞不開的問題，買之前你必須心里有數(shù)。

第一個硬傷：部分產(chǎn)品分紅數(shù)據(jù)不好看。

比如國壽海外，周年/復(fù)歸紅利的平均值只有82%。

這個數(shù)字很有意思——如果放在外資保司里，**82%**絕對不算高分。

第二個硬傷：樣本太少，時間太短。

太保香港披露的只有4款分紅產(chǎn)品，雖然分紅實(shí)現(xiàn)率數(shù)據(jù)均達(dá)到100%，但成立時間相對比較晚，目前公布的分紅數(shù)據(jù)并不多。

太平香港和太保香港的數(shù)據(jù)表現(xiàn)確實(shí)不錯，都是100%，但產(chǎn)品樣本太少了，能不能一直保持，還需要時間來檢驗。

這兩個問題，我不想替中資保司洗白。

但接下來的數(shù)據(jù)，可能會讓你重新思考一個問題——

但外資就一定更好嗎？看看真實(shí)數(shù)據(jù)

很多人覺得，外資保司歷史悠久，分紅實(shí)現(xiàn)率肯定更穩(wěn)。

對比一下就知道了。

友邦10年+保單總現(xiàn)金價值比率中位數(shù)是97%，方差最小，確實(shí)穩(wěn)。

永明近10年數(shù)據(jù)波動不大，10年+保單總現(xiàn)金價值比率中位數(shù)也是97%。

宏利披露了35款產(chǎn)品總現(xiàn)金價值比率，16款10年期以上產(chǎn)品中位數(shù)是94%。

這幾家外資頭部，數(shù)據(jù)確實(shí)扎實(shí)。

但你再看這張表：

外資陣營里，也有波動大、表現(xiàn)不穩(wěn)的。

保險一買就是十幾年，最重要只有三個字：穩(wěn)一點(diǎn)。

外資不是天然就比中資強(qiáng)，中資也不是天然就比外資弱。

關(guān)鍵看具體公司、具體產(chǎn)品、具體數(shù)據(jù)。

中資四大金剛的「隱藏優(yōu)勢」：國家隊背景

聊完分紅數(shù)據(jù)，咱們再看看這四家的股東背景。

這才是很多人選擇中資港險的真正原因。

中銀人壽：中國銀行旗下，香港三家發(fā)鈔行之一（另外兩家是匯豐和渣打）。

依托中行的資源，不管是客戶服務(wù)、資金結(jié)算，還是和內(nèi)地的跨境服務(wù)銜接，都比一般保司更順暢。

太保香港：中國太平洋保險集團(tuán)旗下，由上海國資委控股。

太保是國內(nèi)首家在A股、H股、G股（倫敦）三地上市的保險公司，連續(xù)13年在《財富》世界500強(qiáng)名單。

能在三個市場上市，說明財務(wù)透明度、合規(guī)性都經(jīng)過嚴(yán)格考驗。

國壽海外：中國人壽集團(tuán)的全資子公司。

財政部持股90%，全國社保基金理事會持股10%。這種國家隊背景，在香港做保險，不管是投資渠道還是政策支持，都有天然優(yōu)勢。

太平香港：中國太平保險集團(tuán)旗下，由財政部控股，是國家唯一的副部級金融央企，也是中國唯一一家管理總部在香港的中管金融企業(yè)。

中資公司背后往往是熟悉的國企、央企，甚至國家財政部，從心理上會覺得更穩(wěn)一點(diǎn)。

這不是玄學(xué)，這是信任感。

分紅實(shí)現(xiàn)率：誰在真正兌現(xiàn)承諾？

背景硬是一回事，能不能兌現(xiàn)承諾是另一回事。

數(shù)據(jù)不會騙人，咱們一家一家看。

太平香港：最亮眼

周年/復(fù)歸紅利的平均值100%，終期紅利的平均值也是100%。

連續(xù)9年平均分紅實(shí)現(xiàn)率達(dá)到100%，僅有一款產(chǎn)品低于100%（太平安康危疾終身加倍保98%）。

太保香港：全線達(dá)標(biāo)

披露的4款分紅產(chǎn)品，分紅實(shí)現(xiàn)率數(shù)據(jù)均達(dá)到100%。

雖然樣本少，但投資策略和風(fēng)控體系還是經(jīng)受住了考驗的。

中銀人壽：穩(wěn)中有細(xì)節(jié)

周年/復(fù)歸紅利的平均值95%，終期紅利的平均值84%。

多款產(chǎn)品如"非凡即享年金計劃""隨心所享儲蓄計劃（人民幣版）"等連續(xù)多年達(dá)成100%。

整體數(shù)據(jù)不如太平亮眼，但核心產(chǎn)品兌現(xiàn)穩(wěn)定。

國壽海外：終期紅利是亮點(diǎn)

周年紅利**82%確實(shí)不高，但全線儲蓄產(chǎn)品終期紅利實(shí)現(xiàn)率100%**達(dá)成。

裕饒傳承系列、豐饒傳承系列、優(yōu)暇人生延期年金計劃，連續(xù)多年**100%**達(dá)成。

對于長期持有的儲蓄險來說，終期紅利才是大頭。

投資策略：穩(wěn)健為主，全球布局

分紅能不能兌現(xiàn)，最終靠的是投資能力。

這四家的投資策略有個共同點(diǎn)：固收打底，權(quán)益增強(qiáng)。

中銀人壽：高比例配置（超85%）A級以上投資級債券，有效分散地域、行業(yè)和機(jī)構(gòu)風(fēng)險。

債券組合地域分布：亞太地區(qū)48%，北美地區(qū)42%，其他10%。

太保香港：**94%**的債券都有良好的信用評級，債券組合平均評級A-。

國壽海外：可投資資金規(guī)模高達(dá)3815.08億港元，投資領(lǐng)域遍布全球，包括北美、歐洲、亞太地區(qū)等。

太平香港：約**70%的資產(chǎn)配置于債券、現(xiàn)金等固收類資產(chǎn)，剩余30%**投資于全球優(yōu)質(zhì)股權(quán)、基金、私募股權(quán)等。

依托央企資源參與國家級項目，中國太平旗下太平財險與"一帶一路"沿線60多個國家建立業(yè)務(wù)關(guān)系。

這種投資布局，既有固收的穩(wěn)定性，又有權(quán)益的成長性。

市場認(rèn)可度：國壽海外已躋身第二

說了這么多，市場認(rèn)不認(rèn)可？

我們用事實(shí)說話。

2025年非銀新單標(biāo)保數(shù)據(jù)：友邦排名第一（9.9%），國壽海外排名第二（9.0%）。

這兩年國壽海外業(yè)績板塊擴(kuò)展速度還是挺快的。

中銀人壽資管總值將近2100億港元（截至2025年3月），穆迪評級A1，惠譽(yù)評級A，標(biāo)普評級A，償付充足率210%+。

市場用腳投票，中資港險正在被越來越多人認(rèn)可。

結(jié)論：瑕不掩瑜，中資港險值得考慮

最后總結(jié)一下。

這四家分紅實(shí)現(xiàn)率的表現(xiàn)都挺穩(wěn)的。

如果你對保司背景看得很重，這四家閉著眼睛選都不會錯。背后有國資撐腰，不管是公司實(shí)力還是分紅兌現(xiàn)，都比其他小保司讓人放心。

相比之下，國壽海外的產(chǎn)品，長期兌現(xiàn)的時間背書更扎實(shí)一些。

太平和太保數(shù)據(jù)亮眼，但還需要更多時間驗證。

買港險，不管是外資還是中資，核心都是要適合自己。

2025年養(yǎng)老金缺口預(yù)計達(dá)1.1萬億，延遲退休正式實(shí)施，養(yǎng)老規(guī)劃越來越刻不容緩。

這四家中資港險，既有國資背景的踏實(shí)，又有港險的高收益潛力，值得認(rèn)真考慮。

大賀說點(diǎn)心里話

選對保司只是第一步，怎么買、什么渠道買，里面的門道更多。

同樣的產(chǎn)品，不同渠道的成本差距可能超出你想象。