你好，我是大賀。北京大學碩士，深耕港險9年。

今天要聊的這款產品，是我近期研究過最"反常識"的港險之一。

那一年你錯過的3.5%，現在還在心痛嗎？

2023年之前，大陸有一批3.5%固收類增額終身壽險。

保證的。終身的。復利的。

當時很多人覺得"還行吧"，買了一點點，或者根本沒買。現在回頭看——真香。

銀行存款利率現在才1%。當年那批產品，是真正意義上的"鎖死未來"，不管市場怎么波動，你的錢每年都在以3.5%復利滾動增長。

后悔買少了嗎？

我采訪過不少客戶，十個里面有八個說：后悔，真后悔，當時應該多買。

但后悔有什么用，那批產品已經停售了，大陸市場現在能買到的固收類產品，收益早已大幅壓降。時間不能倒流，后悔藥也沒得賣。

——或者說，沒得賣了嗎？

這張圖我看了很久。

第6年保證回本，第10年保證IRR 3.02%，第20年保證IRR 3.30%，第30年保證IRR 3.50%。

如果3年前你能買到這樣一款產品，你會怎么選？

現在這個問題不是假設了。這款產品，現在真的存在。不過這次是香港保險，美元計價。

當下困境：確定性正在消失

在聊這款產品之前，我想先說說現在的市場環境。

你去香港買保險，代理人給你推的是什么？

保證0.2%到0.8%，預期6%到7%的分紅儲蓄險。

這是目前港險市場的絕對主流。

2025年7月，香港保監局正式出手，限制了分紅險演示利率的上限：港元保單不超過6%，非港元保單不超過6.5%。

這個政策背后有一個殘酷的事實——此前部分公司的演示利率超過7%，而分紅實現率集中在60%到100%之間，四成產品沒有達到承諾的回報。

也就是說，那個"預期6-7%"，不是保證的。

可能實現，可能打折，可能大幅縮水。

當然，分紅險也有它的邏輯——長期來看，優質公司的分紅險確實能實現不錯的收益，而且有上行空間。這一點我不否認。

但問題在于："高預期收益的港險，一直都有，一直是主流。"

市場上從來不缺這類產品。

真正稀缺的，是高保證。

當所有公司都在賣保證不到1%、靠分紅沖收益的產品時，如果有人告訴你，有一款產品純保證3.5%復利，沒有任何非保證假設——你會不會多看一眼？

這就是太保鑫安逸儲蓄計劃存在的意義。

后悔藥來了：太保鑫安逸儲蓄計劃

這款產品，我把它定性為：港版3.5%增額壽險的美元版本。

神似2023年以前大陸賣的3.5%固收類增額壽險，但有幾個關鍵區別需要先說清楚。

基本參數：

• 繳費方式：3年交（也支持一次性預繳）
• 投保年齡：0至80歲
• 保單幣種：美元與港幣兩種可選
• 產品性質：純保證，沒有分紅
• 滿期年限：30年

核心賣點就一個：保證3.5%復利。

3年交，保證第6年回本。美元保單第30年滿期，保證單利5.71%，保證復利3.50%。

沒有任何非保證假設，沒有"預期""演示""假設"這些字眼。寫進條款的，就是白紙黑字的保證。

這在當前港險市場里，是真正的稀缺品。

如果現在有后悔藥，你買不買？

這次是香港保險，不是人民幣保單。但保證的邏輯是一樣的——鎖死未來30年的確定性收益。

從圖表可以看到，美元保單的保證IRR隨時間穩步遞增，港幣保單的保證收益略低，但邏輯相同。

收益深度拆解：標準方案與預繳方案

這筆賬我兩面都給你算。

標準3年交方案

美元保單的保證IRR數據如下：

• 第10年：3.02%
• 第15年：3.20%
• 第20年：3.30%
• 第25年：3.40%
• 第30年：3.50%

港幣保單略低：

• 第10年：2.62%
• 第15年：2.80%
• 第20年：2.90%
• 第25年：3.00%
• 第30年：3.10%

港幣保單利益整體比美元保單低約0.4個百分點。

如果你不想承擔匯率風險，選港幣保單也是一個選項，但收益要打一定折扣。

預繳方案（一次性預繳）

預繳方案的邏輯是：用折扣換時間價值。

原計劃3年總交100萬美元的，現在預繳，一次性首年只需繳納95.75萬美元即可。

預繳的保證利率為4.5%，比標準方案更高。

30年滿期后的結果：

• 保證退保價值：271.2萬美元
• 保證復利：3.53%
• 保證單利：6.11%

比不預繳的利益略高，差距不算巨大，但對于大額保單來說，這個差距也相當可觀了。

從演示表可以看到，第6年保證退保價值恰好回到100萬，第10年增長至約130.77萬，第30年達到271.3萬。

整個增長曲線平穩、可預期，沒有任何"分紅實現率"的不確定性。

超越收益：保障、靈活性與養老對接

一款儲蓄險，光有收益還不夠。我來看看這款產品的附加價值。

身故保障

被保人65歲以內身故，賠付1.2倍所交保費與保證現價中較大者。

前期保證現價低于1.2倍保費時，這個設計實際上提供了額外的身故杠桿，有一定保障價值。

65歲以上身故，賠付比例降為1.05倍，同樣取與現價的較大者。

前5年因意外身故還有額外福利： 在賠付1.2倍保費的基礎上，再額外賠付實際已交保費的100%，上限12.5萬美元。

保單靈活性

這款產品的操作靈活性與香港主流分紅儲蓄險基本持平：

• 無限次變更被保人（保單滿30年前均可操作）
• 無限次保單分拆
• 支持部分退保（減保），無比例限制

減保無比例限制這一點值得關注——意味著你可以靈活取出部分資金，而不必全額退保。對于需要階段性流動性的客戶，這提供了一定緩沖空間。

太保家園養老對接

這是這款產品相比其他港險的一個獨特優勢。

總保費達到22.5萬美元以上，可對接太保內地太保家園高端養老社區。

具體權益：尊尚會鉆石會員，提供6類20項增值服務，包括：

• 臻享體檢套餐：1次/年，覆蓋全國100+重點城市
• 日常修護精致套餐：1次/年，覆蓋北上廣深、天津、青島六地
• 管家點診綠通：4至6次/年，一站式陪診安排
• 太保家園入住資格函4份：1份最高優先入住、2份優先入住、1份康養優先入住

會員權益可享3年，本人或3名家人共享。

對于有養老規劃需求的客戶來說，這個權益的實際價值相當高——而這是立橋、友邦等競品無法提供的。

冷靜一下：風險與取舍不能回避

好，情緒拉滿之后，我必須潑一盆冷水。

美元資產不是萬能藥，但也別一棒子打死。

這款產品是美元保單，不是人民幣保單。

未來30年，如果你要把收益匯回內地，必然面臨匯率換算。人民幣升值，你就虧了匯率；人民幣貶值，你反而賺了。

這是雙刃劍。

2025年12月，離岸人民幣一度升破7.0關口，為2024年9月以來首次。有機構預測2026年人民幣將溫和升值。

短期來看，現在換美元的成本確實不算低。

但我的判斷是：匯率這事，30年足夠等一個好時機。

30年的時間跨度里，人民幣不可能單邊升值。歷史數據告訴我們，匯率是雙向波動的。等到人民幣相對貶值的時機再結匯回來，完全是合理的操作。

當然，這有一個前提：你在這30年里，不需要動用這筆錢的流動性。

如果你的資金有流動性需求，或者你的收入全部是人民幣、沒有美元需求，那這款產品的適配度就要打折扣了。

另外，這款產品純保證，沒有預期收益。

相比主流分紅儲蓄險的保證0.2%到1%、預期6%到7%，鑫安逸的保證高出很多，但預期也就是保證——上限和下限都是3.5%，沒有分紅的上行空間。

如果市場表現好，分紅險的實際收益可能遠超3.5%。

如果追求極致的保守，追求確定性高于一切，選擇這款無可厚非。

但如果你對收益上行有預期，這款產品可能不是最優解。

高預期收益的港險，未來一直都會有。但高保證收益的產品，只有今天才會有。

這句話不是廣告詞，是我真實的市場判斷。

還有別的選擇嗎？橫向看立橋智選

有讀者會問：有沒有折中方案？

目前與太保鑫安逸定位最接近的競品，是立橋智選儲蓄計劃的20年和25年滿期版本。

先看數據對比：

立橋智選儲蓄計劃：

• 20年滿期版本：滿期保證IRR 2.50%，預期IRR 5.22%
• 25年滿期版本：滿期保證IRR 2.36%，預期IRR 5.32%

太保鑫安逸：

• 20年保證IRR：3.30%，預期也是3.30%
• 30年保證IRR：3.50%，預期也是3.50%

一目了然：立橋的保證比太保少約1個百分點，但預期高出約2個百分點。

這就是核心取舍——你是要確定性，還是要上行空間？

立橋保證的少了1%左右，但預期高的比較高，到底選哪個，每個人心中有數。

但除了數字，還有幾個維度不能忽視：

第一，養老對接。 太?？梢詫觾鹊靥＜覉@高端養老社區，增值服務也可嫁接內地資源。這是立橋完全沒有的。

第二，公司實力。 中國太平洋保險集團是A+H股上市的國有大型保險集團，立橋保險是香港本地中小型保險公司。兩家公司的體量、資本實力、品牌背書，差距相當大。

第三，產品邏輯。 立橋的分紅部分依賴公司投資表現，而太保鑫安逸的收益全部來自保證，沒有任何不確定因素。

如何選？ 我給一個簡單框架：

• 極度保守、追求確定性、有養老規劃需求 → 太保鑫安逸
• 接受一定不確定性、追求更高預期收益、對分紅有信心 → 立橋智選或其他主流分紅險

咱們不是賭匯率，是買確定性。但確定性值多少錢，每個人的答案不同。

大賀說點心里話

研究完這款產品，我最大的感受是：在利率下行、分紅不確定的大環境下，確定性本身就是一種稀缺資產。

但怎么買、買多少、搭配什么方案，里面的信息差遠比你想象的大。