你好，我是大賀。

今天聊一個最近很多高凈值家庭在問的方案。國壽海外「豐饒傳承3」+ 廣發銀行保費融資。

這不是普通儲蓄險測評。

它更像一個“用杠桿配置美元資產”的工具?？炊耍瑫X得很漂亮。沒看懂，就容易只盯著**13.74%**這個數字興奮。

我會把話講得直接一點。

這套方案我認可。

但我不會建議所有人上。它適合手里有美元資產，現金流穩，能接受融資結構的人。短期資金。現金流緊的人。別碰。

手握幾十萬美金，卻找不到下一個“首付撬總價”的機會

過去十幾年，中國家庭最熟悉的杠桿工具，其實不是股票。也不是基金。

是房子。

很多人買房賺到錢，不完全是眼光好。站在大周期看，更像是剛好坐上了時代電梯。

那時候有三個條件。

房價處在上漲風口期。

你只需要付一筆首付，就能撬動一套總價更高的房子。

房價漲幅，又明顯跑贏貸款利率。

這三個條件湊在一起，杠桿就很舒服。

你投進去的是首付。漲的是整套房子的總價。中間的差額，就是杠桿帶來的回報放大。

但現在很不一樣。

房子不怎么漲了。首付比例提高了。按揭利率也沒有低到讓人興奮。

三個條件，少了兩個半。

這也是我這兩年聽到最多的問題。

“大賀，我手里有幾十萬美金。放銀行沒意思。買房不敢。A股也看不懂。到底還能放哪？”

這個問題很真實。

錢在手里，不代表安心。尤其是大額資金。放錯地方，心里更慌。

2025年以后，這種感受更明顯。國內長端利率一路往下。10年期國債收益率一度到**1.85%**附近。高凈值客戶的美元配置需求也在提升。

這不是單個產品的問題。

這是資產荒的問題。

而保費融資，正好卡在這個縫里。

它把過去“首付撬總價”的邏輯，從房子挪到了香港保險里。

188.4萬變443.7萬，保費融資到底在賺什么錢

先看一張圖。

這張演示里，核心數字很清楚。

一次性投入188.4萬美金。

9年后預期收回443.7萬美金。

9年凈賺255.3萬美金。

相當于總投入的135.5%。每年回報13.74%。

中間的現金流也寫了。9年間每月還息2.45萬美金。到期一次性還本。

這個數字很抓人。

但我更想讓你先理解它的結構。

保費融資，說白了就是貸款買保險。

你選一張現金價值高、分紅潛力大的儲蓄分紅險。通常是美元或港幣保單。

銀行根據這張保單的現金價值，還有你的資產狀況，批一筆貸款。貸款直接打給保險公司。你自己不用掏全款。

保單生效后，你每年主要付貸款利息。

幾年后，你可以退保，也可以提取現金。先還銀行本息。剩下的部分，才是你的利潤。

它本質上賺兩筆錢。

第一筆，是保單本身的增值。

第二筆，是保單收益率和貸款利率之間的利差。

利差越大。杠桿越高?；貓蠓糯笤矫黠@。

我對這類方案的態度很明確。

保費融資不是低風險存款。

它是有杠桿的資產配置工具。

但這類工具如果底層保單穩，貸款成本可控，現金流安排好，它確實能復制過去買房賺錢里最關鍵的東西。

少量自有資金。撬動更大資產。賺資產端和資金端的差。

這一點，比單純買一張儲蓄險更激進。也更考驗方案設計。

底層資產要看硬不硬：豐饒傳承3靠什么撐住

融資保單最怕什么？

不是表格不好看。

是底層資產不夠硬。

你借錢買保險，本質上是讓銀行幫你放大保單規模。那張保單如果現金價值薄，分紅不穩，保險公司信用弱，杠桿就會變成壓力。

這次用的是國壽海外「豐饒傳承3」。

以總保費100萬美金的方案看。加上優惠后，實繳保費是904,615.84美元，也就是約90.46萬美金。

這里有個數據，我會重點看。

第9年保證退保價值達到93.8萬美金。

也就是說，不看非保證分紅，僅看保證部分，第9年已經接近覆蓋實際繳進去的保費。

注意。這里不是說你第9年一定賺很多。

分紅仍然是非保證的。

但這說明這張保單的保證價值不算薄。融資結構里，這個很重要。

再看保險公司。

國壽海外背后是中國人壽保險集團。財政部出資。國務院直屬。標準普爾評級A級。世界500強排名第59位。

這些不是用來包裝的。

融資保單里，保司信用就是底盤。

國壽海外過往分紅實現率長期穩定在90%-100%。豐饒系列中期紅利連續多年100%達成。

圖里第9年退保發還總額是1,352,640美元。

其中保證部分938,000美元。非保證終期紅利414,640美元。

我怎么看這個結構？

豐饒傳承3的優點，不是演示收益特別夸張。

它真正適合融資，是保證價值比較扎實，保司背景夠硬，分紅歷史也比較穩定。

融資保單的“漲”，不能靠信仰。

要靠產品結構。也要靠保險公司實力。

這兩點，豐饒傳承3是能打的。

15萬進場，每月還2000美金，9年后拿走60.5萬

再把現金流攤開。

很多人看到融資方案會暈。其實你只要記住一件事。

你到底出了多少錢。每年還多少錢。最后能拿回多少。

以總保費100萬美金、5年繳、年繳20萬美金為例。

首年折扣15%。預繳利率3.5%。實際需繳保費904,616美元。

這筆錢不是你全出。

首日現價是786,924美元。

銀行貸款金額按首日現價的95%算，也就是747,577美元。

客戶自付金額是157,038美元。

首年手續費2%。合計首日支付171,990美元。

貸款利率怎么定？

廣發方案取兩個里面較低的一個。

P-1.975%。這里P是5.25%。

或者H+1.15%。

并且有封頂封底。封頂3.9%。封底3.1%。

按現在演示里的3.275%算，每年利息約24,483美元。折合每月約2000美金。

這就是很多人喜歡這套方案的地方。

你不是一次性拿出90萬美金。

你是首日拿出約17.2萬美金。后面每年準備利息。

融資杠桿倍數是5.81倍。

再看退保結果。

第7年退保，凈利潤16,301美元，年化1.35%。

第8年退保，凈利潤94,167美元，年化6.84%。

第9年退保，凈利潤212,724美元，年化13.74%。

9年時，保單預期退保價值約135.3萬美金。

還銀行本金約74.8萬美金后，剩下約60.5萬美金。

再扣掉前期自付和利息成本，凈賺約21.3萬美金。

這里我給一個很明確的判斷。

這套方案不適合7年內就想走的人。

第7年只有1.35%。意義不大。

第8年開始好看。第9年才真正體現杠桿價值。

保單本身從約90.46萬漲到約135.3萬，漲幅約45%。

這個漲幅本身并不神奇。

神奇的是，你不是用90萬美金全款去買。

你用十幾萬美金撬動了100萬美金保單。回報被杠桿放大了。

這就是杠桿的力量。

我會把它定位成什么？

中長期美元資金的進攻型配置。

不是現金管理。不是短期理財。也不是無腦套利。

如果你手里有穩定美元資產，9年內現金流不緊，這個方案值得認真看。

如果你每年利息都要東拼西湊，我不建議做。

分紅打七折、利率到封頂，壓力測試還能剩多少

融資方案一定要問風險。

我最不喜歡只講收益，不講壓力測試。

這套國壽海外豐饒傳承3+廣發融資，我會重點看兩個風險。

分紅不達預期。

貸款利率上升。

先看利率。

廣發這個方案有一個很關鍵的點。貸款利率封頂3.9%。

這在香港融資保單里，確實不常見。

很多融資方案不是沒有封頂，就是封頂很高?？瓷先デ捌诶实?。后面一旦加息，現金流壓力會明顯上來。

這次封頂3.9%，等于把成本上限先框住了。

再看宏觀背景。

2025年10月美聯儲降息后，市場一度預期12月繼續降25個基點。CME利率期貨當時顯示，2026年累計降息預期有75-100個基點。

現在是2026年5月10日。

站在大周期看，美元利率從高位往下走的方向，仍然是融資類方案最重要的外部環境。

降息周期里，資金成本下降。保險公司的債券資產也可能受益。

成本端做減法。收益端有機會做加法。

這個窗口不會一直開著。

再看壓力測試。

表里做了一個很狠的假設。

9年里，分紅實現率只有70%。

融資利率一直維持封頂3.9%。

在這種情況下，第9年退保IRR仍有2.99%。

這點我覺得很關鍵。

正常情況，分紅100%，利率3.35%，年化大概是13.42%。

如果是100%實現率+3.10%利率，年化是14.50%。

極端壓力下，變成70%實現率+3.90%利率，年化是2.99%。

這里有兩個層次。

第一，收益會大幅下降。

第二，還沒有被打穿。

國壽旗下產品終期實現率過往穩定在100%。70%的分紅實現率，在國壽海外歷史上沒有發生過。融資類產品也沒有出現過。

當然，歷史不能保證未來。

但壓力測試要看的，就是壞情況來了會不會難看。

我的判斷是：

這套方案最大的優勢，不是高收益演示。

而是下行被壓住了，上行還保留著。

不是沒有風險。

風險主要來自分紅、利率、政策、現金流管理。

但這些風險在這套結構里，被控制得比較清楚。

我會把它列為當前融資保單里，風險收益比比較好的方案之一。

代價也很硬：不是所有人都能投

說完好處，要把門檻講清楚。

這套方案不是人人都能投。

廣發銀行這邊，對客戶資質要求不低。

你需要滿足下面條件之一。

在廣發銀行系統內有100萬美金資產證明。這是時點證明。

或者全球范圍內，本人名下有300萬美金資產證明。

還要看征信報告。

如果有負債，需要補齊等額資產證明。

資金安排上，也不是交完首日款就結束。

需要預存資金。先放入一年利息。每年年審前，也要放入一年利息。

這幾條很現實。

它直接篩掉了一大批不適合的人。

我反而覺得這是好事。

融資保單要賺錢，絕對不是無腦選貸款利率低。

利率低只是一個變量。

真正風險可控的方案，要看三件事。

底層保單現金價值夠不夠。

分紅實現率穩不穩。

貸款成本能不能控住。

國壽海外+廣發銀行這套，強在組合。

保單端夠穩。融資端有封頂?，F金流也能提前規劃。

但你的個人現金流必須跟得上。

我給的建議很直接。

如果你只是手里剛好有十幾萬美金，后面每年利息沒有穩定來源，不要做。

如果你有大額美元資產，只是希望提高資金效率，可以看。

如果你本來就有境外資產配置需求，也能接受9年周期，這套方案適配度更高。

寫在最后：別把杠桿當魔法，也別錯過窗口

保費融資不是魔法。

它不是把風險變沒了。

它只是把資金效率提高了。把收益和成本之間的利差放大了。

當下這個時間點，確實有窗口。

美元利率從高位往下走。國內資產荒還在。香港儲蓄分紅險的融資方案，也在重新變得有吸引力。

但窗口不會一直開著。

利率會變。銀行政策會變。門檻會變。保險公司的優惠，也可能調整。

機會不是等來的。

不過我也不建議沖動。

采用保費融資前，你一定要把自己的財務狀況理一遍。

未來9年的現金流夠不夠。

有沒有其他大額支出。

能不能接受分紅不如演示。

能不能接受銀行年審和利息安排。

我的最終判斷是：

國壽海外「豐饒傳承3」+ 廣發銀行保費融資，適合有美元閑錢、有資產證明、有長期規劃的人。

這類人可以重點看。

普通短期理財資金，不合適。

現金流緊的人，也不合適。

時間永遠站在準備好的人這邊。

但前提是，你真的準備好了。

大賀說點心里話

如果你手里有美元資產，又想知道這類融資方案到底能不能做，別只看一張收益表。把保單、貸款、現金流、退出時間一起算，才是真的看懂。