你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近安盛盛利II刷屏了，"557提領""市場唯一"各種噱頭滿天飛。但作為一個測評過50+港險產品的人，我必須告訴你：這款產品確實有亮點，但也有你必須知道的短板。

好不好，數據說了算。今天咱們不吹不黑，只看數據。

安盛：208年歷史的全球最大保險集團

在聊產品之前，我想先聊聊安盛這家公司。

為什么？因為買港險儲蓄分紅險，本質上是把錢交給保險公司打理幾十年。公司靠不靠譜，直接決定了你的分紅能不能拿到手。

安盛1817年成立于法國，到今天已經屹立208年，跨越3個世紀。這是什么概念？經歷過2次世界大戰、3次工業革命，是香港所有保司里歷史最悠久的，沒有之一。

規模有多大？安盛是全球最大的保險集團，業務覆蓋全球50多個國家和地區，服務將近1億客戶。資產規模6840億美元——這個數字可能沒概念，我換個說法：差不多是友邦、保誠、永明加起來的總和。

還有個硬指標：安盛是世界G20評選出的9家"大而不能倒"的保險公司之一。什么叫"大而不能倒"？就是這家公司如果出問題，會影響全球金融穩定，所以各國政府會全力保它。能進這個名單的，全球就9家。

選擇在歷史和市場都驗證過的安盛，一般不會太錯。

投資策略：穩健均衡+長期投資

公司大是一方面。但錢交給它，它怎么投資的？這才是決定分紅的關鍵。

安盛是全球第三大國際資產管理機構，管理資產超過1萬億美元。它的資管業務主要由兩家子公司負責：美國的聯博基金(Alliance Bernstein)和法國的安盛投資管理公司(AXA IM)，后者更是世界十大資管公司之一。

具體怎么投的？我總結兩個特征：穩健均衡+長期投資。

先看資產配置：安盛整個投資布局，固定收益類占比74%。翻譯成人話就是——大部分錢買的是債券這類穩健資產，不是拿你的保費去炒股賭博。

再看投資期限：72%的投資時限在5年以上。這意味著安盛不追求短期暴利，而是做長線布局。

最后看投資質量：投資組合評級**77%**在A及以上。A級是什么概念？基本是違約風險極低的優質資產。

安盛還公布了一個數據：整體固定收益類投資的收益率是4%。

這一套組合拳——債券投資期限5年以上占比72%，平均年化收益4%，評級A及以上占比77%——就是安盛投資穩健的根基。

分紅實現率100%：說到做到

投資策略穩健是一回事，分紅能不能兌現又是另一回事。

畢竟，演示歸演示，能不能拿到手才是真的。

這一點，安盛確實拿得出手。

2024報告年度，安盛旗下儲蓄、危疾、年金及人壽等全線指標產品的分紅實現率均達100%。

100%是什么概念？就是當初賣保單時演示給你看的預期收益，實際上一分不少地給到了。

再看國際評級：標準普爾信用評級AA-，穆迪長期債務評級AA3，惠譽國際評級AA，償付能力充足率227%。

這幾個評級都是什么水平？AA級在評級體系里屬于"非常優秀"，僅次于最高的AAA級。償付能力充足率227%，意味著安盛有足夠的資金儲備來應對各種賠付需求。

盛利II：安盛的誠意之作

聊完公司，回到產品本身。

盛利II是盛利I的升級版。但說實話，升級幅度之大，幾乎沒有前作的影子了。

咱們拉個表格對比一下：

最明顯的變化是繳費期。盛利I只支持2年交，繳費壓力比較大。盛利II支持5年和10年兩個選項，繳費壓力小了不少。

貨幣靈活性也大幅提升。盛利I只有美元、港元、人民幣三種選擇。盛利II支持9種保單貨幣，新增了英鎊、歐元、加元等。而且從第3個保單周年日起，每年可以免費轉換一次貨幣。

傳承功能更是全面升級。盛利II新增了雙繼承選項、財富管家服務，支持預設定期提款。

財富管家服務是什么？簡單說，就是你可以提前設定好，未來要給誰發錢、發多少、什么時候發，最多可以設定3位收款人。

還有個創新點：雙重貨幣戶口。保單價值鎖定后，可以設立兩個不同貨幣的賬戶，優化貨幣配置。

身故保障也有兩個選擇：基本版賠付**100%保費，特級版賠付130%**保費。重點是，無論選哪個版本，產品收益完全一樣。

從單一收益到多元配置，盛利II的產品設計確實實現了質的飛躍。

收益實測：靜態市場前三，提領獨步江湖

說了這么多，大家最關心的還是收益。

好不好，數據說了算。

先看靜態收益（不提領的情況）：

盛利II的數據：預期7年回本，10年IRR 3.52%，20年IRR 5.82%，30年達到峰值IRR 6.5%。

在市場上排什么位置？保單20年內，宏摯傳承略優于盛利II。保單20-30年，信守明天、環宇盈活、盛利II都能達到6.5%，差距不大。

靜態收益市場前三，表現不錯。但沒有盛利I那種無可匹敵的統治力了。

重點來了——提領收益才是盛利II真正的殺手锏。

最近刷屏的"557提領密碼"是什么？5年交，第5年開始，每年從保單中提取總保費的7%，一直到終身不會中斷。

我測算了一下，盛利II確實能做到557提領，沒在吹牛。甚至1萬美金×5年的小單也能實現。

557提領在市場上應該僅此一款產品能做到。

再看更極致的567提領場景：

15年開始，盛利II一路領先，星河尊享II要到保單75年才能追平。

盛利II的動態收益（提領）確實是卓越絕倫的。

優惠力度：最高31%保費回贈

除了產品本身的收益，保費優惠也是實打實的收益。

5年交年保費20萬美元以上，基本保費回贈26%；如果持有指定儲蓄及投資計劃，還能額外獲得5%回贈，合計最高31%。

還有預繳優惠：首次年繳保費8萬美元或以上，享年利率4.5%。

算上優惠后的復利IRR：20年6.01%，30年達到峰值6.62%。

不回避短板：保證收益確實不高

優點要說，缺點也不藏著。

盛利II有一個明顯的短板——保證收益表現較差。

咱們拉個表格對比一下：

永明的星河傳承10年保證回本、星河尊享13年保證回本，峰值保證IRR都是1%，這兩款基本是港險市場保證收益的天花板。

宏摯傳承保證18年回本，峰值IRR 0.64%，表現尚可。

環宇盈活、信守明天保證18年回本，峰值IRR 0.32%，表現一般。

而盛利II至尊版呢？保證回本期長達25年，峰值IRR僅有0.23%。

沒錯，25年才保證回本，保證收益率只有0.23%。這個數據在市場上確實墊底。

這里要說明一下，盛利II其實有兩個版本：至尊版和至盛版。我們今天一直在說的是至尊版，也就是安盛主打的高收益版本。

至盛版存在的意義是什么？就是為了怕大家接受不了至尊版保證收益太低、回本太慢而準備的。安盛官方自己說的：至尊主打高傳承總價值，至盛主打短保證回本期。

那這個短板致命嗎？我的看法是：不致命，但你必須知道。

香港儲蓄分紅險的保證收益普遍都不高，除了永明星河尊享II這樣保證收益能到1%的，其余的都是0.5%左右，大差不差。

要想拿到高收益，還是得看分紅能不能切切實實拿到手。而這一點，安盛的分紅實現率100%是有保障的。

從各種提領場景的對比來看，盛利II在絕大多數場景下都表現優異。但如果你特別看重保證收益，擔心萬一分紅不達預期，那永明的產品可能更適合你。

說句題外話。

2025年以來，國有大行已經第七次下調存款利率，2%利率的定期存款都成了稀缺品。很多人開始把目光轉向儲蓄型保險——盛利II優惠后30年IRR達6.62%，確實遠超銀行存款收益。

但我想說的是：適合你的才是最好的。

盛利II綜合評價：值得作為重點產品重點考慮。預期總收益市場前三，提領收益獨步江湖，功能全面。

尤其是有早提領需要的朋友，如果能接受保證收益較低這個短板，那盛利II就是你的最佳選擇之一。

但如果你更看重確定性，擔心分紅不達預期，那可能要再斟酌斟酌。

大賀說點心里話

產品測評說完了，但怎么買、找誰買、有沒有更省錢的方式——這些問題可能比產品本身更重要。