你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近銀行理財產品凈值大跌的新聞刷屏了。固收類產品收益率環(huán)比降幅超60個基點，不少產品凈值從1.015跌到1.002。存款利率跌到0.95%，理財天天虧，還有什么能讓人「穩(wěn)穩(wěn)的幸福」？

很多客戶問我：永明萬年青星河尊享2和友邦環(huán)宇盈活到底怎么選？今天我就從「確定性」這個角度，給你做個全面對比。

港險儲蓄險市場格局：永明在什么位置？

先說說永明金融這家公司。

很多人只知道友邦、保誠這些「網紅」保司，對永明不太熟悉。但實際上，永明金融扎根香港已經133年了，比很多保司的歷史都長，穩(wěn)居全港三大強積金服務供應商之列。

看一家保司靠不靠譜，信用評級是最直觀的指標。永明金融的評級相當亮眼：A.M.Best A+、DBRS AA、Moody's Aa3、S&P AA，在港險保司里屬于第一梯隊。

財務實力雄厚、資本充足、資管規(guī)模龐大——這是我對永明的基本判斷。有這樣的底子，咱們再來看產品。

收益對比：和友邦「環(huán)宇盈活」打擂臺

先說結論：永明萬年青星河尊享2的預期總收益在市場上并不拔尖。

以5萬美金x5年交、總保費25萬美金為例，兩款產品的差距主要體現在長期收益上：

• 預期回本期：兩款產品都是7年，打平
• 保證回本期：永明13年，友邦18年，永明更快
• 達到6.5%復利IRR的時間：友邦30年，永明50年，差了整整20年

保單前20年，兩款產品的預期收益差距還不明顯。但隨著時間推移，20年后收益差距會逐漸拉大——友邦、宏利等頭部產品在長期收益上確實更有優(yōu)勢。

另外還有一個數據值得關注：永明5-50年復歸紅利占比均值22.76%，友邦只有8.00%。復歸紅利占比高意味著什么？意味著更多收益被「提前鎖定」進保證部分——這是永明的設計邏輯，后面會詳細說。

保證收益對比：誰的"確定性"更強？

收益對比完，我們換個維度看「確定性」。這才是永明的主戰(zhàn)場。

先保住本金再說收益——這是我一直跟客戶強調的理念。對于把養(yǎng)老錢、教育金放進來的家庭，確定性比高收益更重要。

永明「萬年青星河尊享2」的保證收益有兩個亮點：第一，13年保證回本，在一眾儲蓄險產品中排名靠前。友邦「環(huán)宇盈活」保證回本期是18年，差了5年。第二，保證收益率后期能達到1%，而其他產品的保證收益率峰值普遍在**0.2%-0.7%**之間。

2025年一季度商業(yè)銀行凈息差已經降到1.43%，創(chuàng)歷史新低，國有大行更是只有1.33%。存款利率還會繼續(xù)下調，能鎖定長期**1%**保證收益的產品，價值會越來越凸顯。

綜合保證回本時間和保證收益率來看，永明「萬年青」系列的產品確定性更強，能讓保守型人群更安心。睡得著覺的理財才是好理財。

提領對比：晚提領和早提領，誰更強？

提領靈活度是永明萬年青星河尊享2的王牌。但這張牌也有適用邊界。

先說優(yōu)勢：早提領場景下，永明幾乎無敵

永明支持7大提領密碼：225、236、2/20(150%)/21(10%)、555、567、588、5/21(150%)/22(8%)。

其中225方案最激進：40萬美金總保費，2年繳費，第2年起就能領5%總保費（2萬美金）。保單20年內剩余現價回本，累積提領+剩余現價高達479倍總保費。

預期賬戶余額很亮眼，幾乎適配任何提領情境，對有現金需求的朋友非常友好。

再說短板：晚提領場景下，永明不是最優(yōu)解

5/20/16提領場景下（5年交、第20年開始領、領總保費16%），永明「萬年青星河尊享2」的賬戶余額不如星河傳承2、匠心傳承2和盈聚天下。

為什么？晚提領更看重「長期現金價值總量」。而永明的長期現金價值沒有優(yōu)勢。就算提領規(guī)則再靈活，「基數小」導致最終能提的錢也更少。

獨家功能對比：雙鎖定+真貨幣轉換，市場唯一

永明有兩個獨家功能，是競品完全沒有的。

第一重鎖定：歸原紅利一經公布即保證

這個功能市場唯一。歸原紅利派發(fā)后，同時鎖定面值和現金價值，徹底告別分紅波動的焦慮，無需擔心其變動或撤回的可能性。

第二重鎖定：價值鎖定選項

第5個保單周年日起，可將**10%-50%的保證現價、歸原及終期紅利轉入鎖定賬戶，享現行3.5%**積存利率。市場波動下仍可穩(wěn)賺息差，比銀行存款還香。

真貨幣轉換：4種貨幣預期回報相同

永明「萬年青星河尊享2」支持加元、美元、人民幣、澳元四種貨幣，預期收益回報完全相同，市場唯一。貨幣轉換沒有調整基數這一說，只需要考慮當時的匯率差，流程更簡單、規(guī)則更透明，是「真正的貨幣轉換」。

保司實力對比：永明的資管能力

產品好不好，還要看保司能不能兌現。

永明的分紅實現率表現穩(wěn)定，萬年青系列分紅實現率超過100%。償付能力比率>200%，超出監(jiān)管要求2倍以上。

永明背后還有一個「隱藏實力」——資管公司SLC。SLC下設5家分支公司，資產管理總值2260億加元，服務超1400家機構客戶。擁有超800名投資專家，150年資管經驗。

投資覆蓋物業(yè)、通訊服務、信息科技、公共事業(yè)、能源、金融業(yè)、醫(yī)療領域等13個行業(yè)。地區(qū)涵蓋美國、加拿大、中國、香港、澳洲、英國等。

選購建議：什么人選永明，什么人選友邦？

說了這么多，到底怎么選？

永明「萬年青星河尊享2」的設計邏輯更偏向于「穩(wěn)扎穩(wěn)打」，配置**25%-80%**固收資產，適合以下幾類人：

選永明的人：

• 中短期（10-20年）有提領需求，需要靈活用錢
• 風險承受能力低，把本金安全放在第一位
• 有跨境貨幣需求，比如孩子可能去美國、澳洲、加拿大留學
• 擔心市場下行，想提前鎖定收益

選友邦的人：

• 30年以上長期傳承規(guī)劃
• 追求收益最大化，愿意承擔一定波動
• 不急著用錢，可以讓資金充分復利

別拿養(yǎng)老錢去冒險。如果你要的是「靈活提領、本金安全、跨境適配」，永明的缺陷可以忽略。但如果你要的是「30年以上長期傳承、追求收益最大化」，友邦、保誠等可能更適合。

穩(wěn)穩(wěn)的幸福最踏實。

大賀說點心里話

選對產品只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，省下的錢可能比收益差距還大。