你好，我是大賀。北京大學(xué)碩士，做港險(xiǎn)測(cè)評(píng)第9年。

最近很多朋友問我同一個(gè)問題。

港險(xiǎn)現(xiàn)在還能不能看？

尤其是2026年1月之后。內(nèi)地六大行存款利率又下調(diào)了。1年期定存到了0.95%。3年期1.25%。5年期1.3%。

這個(gè)背景下，香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)長期預(yù)期收益能展示到6.5%，確實(shí)很容易讓人心動(dòng)。

但我想提醒一句。

別只盯著6.5%。

這個(gè)數(shù)字當(dāng)然重要。但它不是你買完就馬上拿到的收益。更不是所有產(chǎn)品，在所有時(shí)間段都一樣好。

這次我把接近20款香港儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)的計(jì)劃書重新攤開。包括安盛「盛利II」、宏利「宏摯傳承 / 宏摯家傳承」、富衛(wèi)「盈聚天下II」、友邦「環(huán)宇盈活」這些主流產(chǎn)品。

不吹不黑，只看數(shù)據(jù)。

我發(fā)現(xiàn)真正拉開差距的，不是產(chǎn)品名字有多響。也不是宣傳頁寫得多漂亮。

而是三個(gè)問題。

你交幾年？

你準(zhǔn)備放多久？

你更在意流動(dòng)性，還是長期收益？

這三個(gè)答案一變，產(chǎn)品排名會(huì)完全變掉。

測(cè)完近20款港險(xiǎn)，我重新看了一遍6.5%

港險(xiǎn)里最容易被誤讀的，就是長期預(yù)期收益6.5%。

很多人聽到這個(gè)數(shù)字，會(huì)下意識(shí)覺得。那是不是買進(jìn)去，就按6.5%滾？

不是。

這個(gè)數(shù)字背后其實(shí)是時(shí)間。

有的產(chǎn)品要20多年才摸到這個(gè)水平。有的產(chǎn)品前期現(xiàn)金價(jià)值釋放快。有的產(chǎn)品要越放越久，優(yōu)勢(shì)才出來。

咱們把計(jì)劃書攤開來看，會(huì)更清楚。

下面這兩張表，是我做橫評(píng)時(shí)用的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。一個(gè)是2年交。一個(gè)是5年交。都不是單獨(dú)看某一款產(chǎn)品，而是把一批主流產(chǎn)品放在同一張表里對(duì)比。

看這種表，別急著找第一名。

我更建議你先分時(shí)間段看。

10—20年，看現(xiàn)金價(jià)值和回本速度。

20—30年，看收益爬坡能力。

30年以上，看分紅兌現(xiàn)能力和保司穩(wěn)定性。

這才是港險(xiǎn)橫評(píng)的正確打開方式。

我不認(rèn)同那種一句話排名。

比如“某某產(chǎn)品收益最高”。

這個(gè)說法太粗了。對(duì)短期要用錢的人，可能完全不適合。對(duì)真正做傳承的人，也可能不夠穩(wěn)。

港險(xiǎn)不是一道單選題。

它是按時(shí)間分層看結(jié)果。

10—20年：安盛盛利II和宏利宏摯傳承更值得看

10—20年這個(gè)階段，我不會(huì)只看最終收益。

我會(huì)先看兩個(gè)東西。

回本快不快。

現(xiàn)金價(jià)值釋放順不順。

很多家庭買港險(xiǎn)，嘴上說放30年。實(shí)際人生里會(huì)有很多變化。孩子教育。房產(chǎn)安排。家庭周轉(zhuǎn)。甚至移民規(guī)劃。

錢能不能拿出來，很現(xiàn)實(shí)。

2年交產(chǎn)品里，我會(huì)更關(guān)注安盛盛利II-至尊。

它的特點(diǎn)不是特別刺激。也不是那種靠后期數(shù)字嚇人的產(chǎn)品。

但它在10—20年這個(gè)區(qū)間，現(xiàn)金價(jià)值釋放比較均衡。

數(shù)據(jù)上看，2年繳安盛盛利II-至尊，預(yù)期回本第5年。到保單第20年，預(yù)期總收益是972,312美元。IRR是6.21%。

這個(gè)表現(xiàn)我認(rèn)可。

尤其是對(duì)10—20年內(nèi)可能會(huì)用錢的人。它不是最激進(jìn)的選擇。但比較舒服。前期不拖后腿。中段也不弱。

5年交產(chǎn)品里，我會(huì)優(yōu)先看宏利宏摯傳承。

5年交和2年交不一樣。資金是分批進(jìn)去的。前期現(xiàn)金價(jià)值通常會(huì)慢一點(diǎn)。曲線也會(huì)更平滑。

但宏利宏摯傳承在這個(gè)階段很穩(wěn)。

它不是一開始特別搶眼的類型。屬于前期不吵不鬧，后面慢慢發(fā)力。

數(shù)據(jù)上看，5年繳宏利宏摯傳承，保單第20年預(yù)期總收益859,230美元，IRR 6.00%。

同時(shí)，5年繳里，宏利宏摯傳承、宏摯家傳承、富衛(wèi)盈聚天下II，都是第6年預(yù)期回本。

這個(gè)回本速度，對(duì)5年交來說已經(jīng)不錯(cuò)。

我這里的判斷很明確。

10—20年內(nèi)要兼顧流動(dòng)性，2年交看安盛盛利II。5年交看宏利宏摯傳承。

短期資金別硬放港險(xiǎn)。

尤其是3年、5年就可能要?jiǎng)拥腻X。別碰這種長期儲(chǔ)蓄險(xiǎn)。它不是為短周轉(zhuǎn)設(shè)計(jì)的。

但如果你有一筆錢，10年以上不用。又不想全部鎖死到三四十年。那這一段就要重點(diǎn)看現(xiàn)金價(jià)值。

不是看誰故事講得好。

是看錢什么時(shí)候能穩(wěn)穩(wěn)站起來。

20—30年：宏利宏摯家傳承和富衛(wèi)盈聚天下II開始拉開差距

到了20—30年，游戲規(guī)則變了。

這時(shí)候不只是看回本了。

回本只是門檻。

真正要看的，是誰的收益爬坡更快。

也就是，同樣都在往6.5%走。誰更早到。誰在20年后開始加速。

2年交里，我會(huì)更看好宏利宏摯家傳承。

它的數(shù)據(jù)很清楚。

預(yù)期回本第5年。第24年復(fù)利IRR達(dá)到6.5%。

到了保單第30年，預(yù)期總收益是1,923,756美元。IRR是6.50%。

這個(gè)節(jié)奏很漂亮。

不是只在第100年給你一個(gè)好看的終值。它是在20多年這個(gè)階段，就已經(jīng)把復(fù)利效率跑出來了。

5年交里，我會(huì)看富衛(wèi)盈聚天下II。

它的特點(diǎn)也很直接。

預(yù)期回本第6年。第25年復(fù)利IRR達(dá)到6.5%。

第25年預(yù)期總收益是1,281,941美元。IRR是6.500%。

這個(gè)時(shí)間點(diǎn)很關(guān)鍵。

因?yàn)楹芏嗉彝プ鼋逃稹B(yǎng)老金補(bǔ)充、家庭資產(chǎn)配置，并不是要等到100年后才有意義。

20多年，已經(jīng)是很典型的規(guī)劃周期。

比如孩子剛出生。20多年后可能讀研、出國、創(chuàng)業(yè)。

比如夫妻40歲左右配置。20多年后剛好進(jìn)入退休前后。

這個(gè)窗口，特別真實(shí)。

這一段我不會(huì)選前期特別慢的產(chǎn)品。

哪怕它后面數(shù)字看起來也不錯(cuò)。

原因很簡單。

20—30年不是比誰最會(huì)畫遠(yuǎn)期曲線。是比誰能更早把復(fù)利效率釋放出來。

2年交，我會(huì)選宏利宏摯家傳承。

5年交，我會(huì)選富衛(wèi)盈聚天下II。

這類選擇，適合資金周期比較確定的人。

你不是5年內(nèi)要用錢。也不是一定要做三代傳承。你更像是在為20多年后的家庭節(jié)點(diǎn)準(zhǔn)備一筆錢。

那就別只看短期現(xiàn)金價(jià)值。

也別只看100年終值。

看20—30年這一段，才有參考意義。

30年以上：友邦、安盛、宏利這些保司的分紅兌現(xiàn)更關(guān)鍵

如果持有時(shí)間拉到30年以上，我的關(guān)注點(diǎn)會(huì)再變一次。

這時(shí)候開始真正比公司。

不是說產(chǎn)品不重要。

而是時(shí)間太長了。分紅兌現(xiàn)能力，會(huì)把差距放大。

復(fù)利不是線性增長。

一個(gè)簡單例子。

本金按不同復(fù)利滾40年，結(jié)果會(huì)差很多。

2%復(fù)利，40年終值大約是2。

4%復(fù)利，40年終值大約是5。

6%復(fù)利，40年終值大約是10。

看起來只是幾個(gè)百分點(diǎn)。拉長到幾十年，完全不是一回事。

但這里必須加一句。

港險(xiǎn)的長期收益，核心來自分紅。

分紅不是保證收益。

演示表給你一個(gè)預(yù)期。保司后面能不能持續(xù)兌現(xiàn)，才是長期持有的關(guān)鍵。

2025年12月，10Life發(fā)布過香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)分紅實(shí)現(xiàn)率對(duì)比。這個(gè)維度我一直很重視。

從過往11年平均分紅總實(shí)現(xiàn)率看，數(shù)據(jù)大概是這樣：

• 周大福：100%
• 立橋：100%
• 忠意：100%
• 萬通：98%
• 宏利：96%
• 安盛：95%
• 友邦：93%
• 永明：91%
• 富衛(wèi)：91%
• 國壽（海外）：90%
• 安達(dá)：84%
• 保誠：73%

這張表不能單獨(dú)決定一切。

但30年以上配置，我一定會(huì)看它。

因?yàn)闀r(shí)間越長，兌現(xiàn)率一點(diǎn)點(diǎn)偏差，后面都會(huì)被放大。

我對(duì)長期產(chǎn)品的態(tài)度比較明確。

30年以上，不要只看演示收益。一定要疊加保司分紅實(shí)現(xiàn)率。

2年交里，長期更突出的還是宏利宏摯家傳承。

數(shù)據(jù)上看，2年繳宏利宏摯家傳承，第100年預(yù)期總收益157,987,412美元，IRR 6.50%。

它還有一個(gè)優(yōu)勢(shì)。前面說過，第24年就達(dá)到6.5%復(fù)利IRR。爬坡速度很快。

5年交里，我會(huì)更看友邦環(huán)宇盈活。

數(shù)據(jù)上看，5年繳友邦環(huán)宇盈活，第100年預(yù)期總收益144,246,181美元，IRR 6.500%。

友邦的長期分紅實(shí)現(xiàn)率是93%。不是最高。但整體穩(wěn)定性不錯(cuò)。品牌、經(jīng)營歷史、長期賬戶管理能力，也比較適合做超長期規(guī)劃。

這里我說得直接一點(diǎn)。

如果你只是想放10年到20年，別硬拿30年以上的數(shù)據(jù)做決策。

那樣容易買錯(cuò)。

但如果你本來就是做財(cái)富傳承。準(zhǔn)備給孩子、孫輩，甚至做跨代資產(chǎn)安排。那30年以上的數(shù)據(jù)就有意義。

這類錢不能急。

也不能只追一個(gè)漂亮演示。

你要看保司能不能長期兌現(xiàn)。

寫在最后：港險(xiǎn)沒有最高收益，只有匹配周期的選擇

這次橫評(píng)接近20款產(chǎn)品后，我最大的感受是：

港險(xiǎn)沒有絕對(duì)最高收益。

只有更適合你資金周期的方案。

如果簡單做個(gè)匯總，我會(huì)這樣看。

10—20年階段，看現(xiàn)金價(jià)值和回本速度：

• 2年繳：安盛盛利II更優(yōu)
• 5年繳：宏利宏摯傳承更優(yōu)

20—30年階段，看收益爬坡能力：

• 2年繳：宏利宏摯家傳承更優(yōu)
• 5年繳：富衛(wèi)盈聚天下II更優(yōu)

30年以上階段，看分紅穩(wěn)定性和保司長期兌現(xiàn)能力：

• 2年繳：宏利宏摯家傳承更優(yōu)
• 5年繳：友邦環(huán)宇盈活更優(yōu)

最后再提醒一句。

買港險(xiǎn)，別問“哪款收益最高”。

這個(gè)問題太粗。

你要問的是：

這筆錢準(zhǔn)備放多久？

中間要不要用？

我能不能接受分紅波動(dòng)？

我更看重前20年，還是30年以后？

這些問題想清楚，產(chǎn)品選擇反而簡單了。

短期資金別碰。

10—20年看流動(dòng)性。

20—30年看爬坡。

30年以上看保司兌現(xiàn)。

這才是我看港險(xiǎn)的底層邏輯。

大賀說點(diǎn)心里話

如果你已經(jīng)有明確預(yù)算，別只拿一份計(jì)劃書就下決定。港險(xiǎn)真正的差異，經(jīng)常藏在繳費(fèi)方式、時(shí)間周期和渠道信息里。想省心一點(diǎn)，可以把你的需求發(fā)我，我?guī)湍惆殃P(guān)鍵數(shù)據(jù)先篩一遍。