你好，我是大賀。

最近又有朋友問我。香港分紅險的6.5%演示上限，是不是要再往下調。

我看完資料后，第一反應不是著急。

而是想起我自己在2018年給孩子買港險的時候。

當年我也是這么想的。演示表很漂亮。產品講得也很順?？烧婺玫绞植胖溃I港險最重要的不是看誰講得熱鬧。

是看時間。

時間會告訴你答案。

截至2026年05月10日，這次我們不聊單一產品。直接把10款主流5年繳分紅險放到一起看。

包括宏利「宏摯傳承」「宏摯家傳承」。友邦「環宇盈活」。安盛「盛利II」。永明「萬年青星河尊享II」。周大?！附承膫鞒?」。富衛「盈聚天下II」。萬通「富饒萬家」。國壽海外「傲瓏盛世」。太保香港「世代鑫享」。

我會按四條賽道講。

早期增值。長期傳承。靈活提領。保證安全。

這篇不追求把每個角落都講滿。

我更想幫你判斷。你到底該看哪一類冠軍。

10款5年繳分紅險，先放到同一張桌子上

這次對比的口徑很重要。

不是隨便拿幾張計劃書拼一起。

測算假設是：0歲男孩。每年交6萬美元。連續交5年。總投入30萬美元。

產品一共10款。全部是現在市場上比較常被拿來比較的5年繳主流產品。

我會從三個角度拆。

收益性。靈活性。安全性。

說句掏心窩的，很多人第一次看港險，會盯著最后一頁的總現金價值。

這個習慣不好。

100年后的數字，當然好看。但你家真正會用錢的時間，往往在第10年、第20年、第30年。

孩子教育。家庭換房。父母養老。自己退休。

這些節點，才是真正的壓力測試。

我自己當年買的時候，也犯過這個毛病?？催h期?？吹煤芘d奮。后來才發現，保單不是Excel表。

它要服務你的人生節奏。

20年內增值，宏摯傳承確實很強

先看早期增值。

這條賽道，我會直接給出判斷。

20年內要用錢，宏利「宏摯傳承」是最強選項之一。

回本時間上，宏摯傳承、宏摯家傳承、富衛盈聚天下II最快。都是第6年回本。

太保世代鑫享最慢。要到第8年。

其他產品大多在第7年回本。

回本只是入門。

真正拉開差距的，是回本之后怎么漲。

宏利宏摯傳承的數據很硬。

第9年，復合年化突破4%。

第14年，本金翻倍。

第21年，本金翻三番。

這個表現放在中短期規劃里，確實可以說跑得很猛。

這里有個容易誤解的點。

宏摯家傳承是升級版。名字聽起來更新。功能也更豐富。

但在前20年增值這件事上，它跑不過老款宏摯傳承。

新，不等于早期現金價值更高。

這點我會提醒得很直接。

如果你明確20年內會用這筆錢，不要只被“升級版”三個字帶走。

要看你用錢的時間。

你是給孩子18歲、22歲、25歲用。還是準備放到下一代。

這完全是兩種配置。

不過，宏摯傳承也不是所有場景都贏。

它的強項是前段爆發。

你要的是100年傳承。它未必是我最優先看的那一個。

港險產品很像長跑運動員。

有的人前10公里沖得快。

有的人后半程更穩。

別拿一個指標定生死。

20年以上傳承，我更偏向環宇盈活

長期傳承這條賽道，要換一套看法。

目前監管演示利率上限，長期大約是6.5%。

哪款產品更快接近這個上限，可以看出它的增值節奏。

富衛盈聚天下II最快。第25年觸到6.5%。

宏摯家傳承第27年。

友邦環宇盈活、安盛盛利II、萬通富饒萬家、國壽海外傲瓏盛世，大約第30年達成。

后面幾款慢一些。

周大福匠心傳承II要42年。

宏摯傳承要47年。

永明星河尊享II要50年。

太保世代鑫享長期達不到6.5%。

前30年，富衛盈聚天下II累計收益領先。

30年之后，友邦環宇盈活和宏利宏摯家傳承表現更亮眼。

這里我會站得更明確一點。

20年以上傳承，我會優先看友邦「環宇盈活」。

不是說宏摯家傳承不好。

它也很強。

但環宇盈活的增長軌跡更均衡。友邦的投資經驗和分紅記錄，也更讓我安心。

老客戶看產品，最怕只看演示。

紙上收益高，不代表未來一定兌現。

2025年多家保司公布過分紅實現率。友邦環宇盈活約95.8%。宏利宏摯家傳承約96.8%。萬通富饒系列在**97%-101%區間。保誠雋富系列也有105%**的數據。

這個數據不能保證未來。

但它能告訴你一件事。

過去承諾出來的演示，落地情況怎么樣。

連續低于**80%**三年，還會觸發預警機制。

我買過保單之后，對這類數據特別敏感。

演示表是愿景。

分紅實現率，才更接近成績單。

要提錢出來，別只看總收益

很多人買儲蓄分紅險，不是為了把錢一直鎖到100歲。

中間要取錢。

這才是最現實的場景。

一份好保單，不能只會長。

你需要用錢時，它要能給你支持。

賬戶里剩下的錢，也不能被掏得太薄。

這次看兩種提領模型。

第一種是566提領。

5年交。年交6萬美元。第6年起，每年提取總保費的6%。也就是每年提18000美元。

第二種是5/15/12提領。

同樣5年交。年交6萬美元。第15年起，每年提取總保費的12%。也就是每年提36000美元。

先看566。

前15年，宏摯傳承賬戶剩余價值最高。

其次是安盛盛利II和富衛盈聚天下II。

15到25年，盛利II反超宏摯傳承。

30年以后，盛利II、星河尊享II、盈聚天下II更占優。

這里要特別說友邦環宇盈活。

它不太鼓勵早期頻繁提取。

在這個階段，它表現相對弱一些。

這不是產品差。

是產品性格不同。

你想早拿錢，就不要把環宇盈活當成提領型選手來用。

它更適合長期放著。

再看5/15/12。

第15到20年，宏摯傳承領先。

20到30年，盈聚天下II逐漸勝出。

30年以后，星河尊享II和盛利II追平。

這條賽道，我的判斷是這樣的。

20年內要提錢，宏摯傳承優先。

20年后追求提領收益，盛利II和盈聚天下II更值得看。

想做養老現金流，星河尊享II更穩。

養老錢和教育金不一樣。

教育金有明確節點。

養老錢怕的是后面沒底。

踩過的坑不想你再踩。

你要把“能提多少”放在一邊。再看“提完還剩多少”。

這兩個問題，差別很大。

保底安全感，世代鑫享最硬，星河更均衡

分紅險的收益，分兩塊。

保證部分。預期部分。

保證部分，就是保司寫進合同里的底。

預期部分，靠未來分紅實現。

很多人只看預期。

我不建議保守型家庭這么看。

尤其是養老錢?；蛘呒依镎嬲荒懿▌拥腻X。

你要先問一句。

最差情況下，我的底在哪里。

這條賽道，太保香港世代鑫享很突出。

它的終身保證內部收益率可達2.0%。

這個保證回報，在這批產品里非常強。

它有點像“港版增額壽”。

安全感給得很足。

但代價也明確。

長期預期收益大約5.1%。

它不是沖6.5%的選手。

你要高預期收益，就別把世代鑫享放第一位。

你要合同里的確定性，它很有競爭力。

永明萬年青星河尊享II，是另一種思路。

它長期保證回報可達1.0%。

預期收益也有機會達到6.5%。

保證和預期之間，平衡做得不錯。

我對星河尊享II的評價比較清楚。

它不是最鋒利的刀。

但它很適合做養老現金流。

尤其是你不想每天盯著市場。

也不想把退休后的生活質量，完全交給非保證分紅。

這類家庭，重點看星河尊享II。

它會讓人踏實一點。

6.5%上限會不會降，這事不能裝作沒看見

講完四條賽道，還要回到最近那個傳聞。

4月16日，朋友圈流傳過一張截圖。

里面說香港分紅險演示利率上限可能下調。

非港元產品從6.5%降到6.0%。

港元產品降到5.5%。

據說從2027年1月1日生效。

這張圖目前不能當官方文件。

業內多家保險公司和經紀公司反饋也很一致。

沒聽說。監管也沒透露過。

我不會拿一張網傳圖嚇你。

但我也不會假裝這事完全沒意義。

2025年香港保監局首次把非港元保單演示上限調到6.5%時，已經寫得很清楚。

保監局會根據經濟展望、市場慣例、投資組合變化等因素，定期檢討演示利率上限。

這句話很關鍵。

上限不是固定不變的。

全球利率繼續往下走。美聯儲繼續降息。資產回報繼續被壓低。

再次下調演示上限，是大概率事件。

這幾年港險市場已經演過類似劇情。

周大福匠心傳承2在限高前，曾經出現過搶購潮。

背后不是大家突然沖動。

而是老版本和新規則之間，確實有產品價值遷移。

說白了，政策窗口期這件事，不能神化。

但也不能無視。

本來就要配置香港分紅險的人，拖到規則變化后再看，未必更劃算。

不需要為了傳聞沖動下單。

但也別一邊有需求，一邊無限等。

種一棵樹最好的時間是現在。

這句話老套。

但放在長期保單上，真的不算錯。

寫在最后：冠軍不止一個，適合你的才算數

最后把選擇地圖收一下。

如果你是積累派。

不打算中途提取。主要看現金價值增長。

20年內要用錢，選宏利宏摯傳承。

它的早期增值能力，目前很難找對手。

20年以上做傳承，重點看友邦環宇盈活和宏利宏摯家傳承。

讓我二選一，我更偏向環宇盈活。

原因很簡單。

長期更均衡。公司底子厚。分紅實現記錄也讓人更安心。

如果你是規劃派。

未來會提錢。要補充教育金、養老錢、家庭現金流。

20年內提取，宏摯傳承是首選。

提取后賬戶剩余價值高。

20年后提取，還想追求收益最大化，盛利II和盈聚天下II更值得看。

盛利II在早期靈活提領上，有自己的方案。

盈聚天下II在20到30年階段，也很能打。

如果你最看重確定性。

不想讓養老錢承擔太多非保證變量。

星河尊享II要重點看。

它的保證回報不低。提領能力也均衡。

保險配置這件事，確實沒有一個標準答案。

但這不代表可以隨便選。

我最不建議的，是只拿一張最高演示表做決定。

也不建議只問朋友買了哪款。

你的資金多久不用。中間要不要提。能不能接受非保證分紅。更看重增長還是保底。

這些問題，比產品名字更重要。

說句掏心窩的，港險不是買完就結束。

它是陪你很多年的金融安排。

當年我也是這么想的。買之前看收益。買之后才開始理解現金流、分紅實現率、保證價值這些東西。

真拿到手才知道，漂亮數字只是開始。

真正值錢的，是它在你需要的時候，能不能穩穩接住你。

大賀說點心里話

如果你已經有明確需求，別只看哪款收益最高。先把自己的用錢時間和風險偏好理清楚，再去比產品。想少走彎路，也可以把你的情況發我，我幫你一起看看哪里有信息差。