你好，我是大賀。

最近胡潤發布了一份報告，讓我挺感慨的——**47%**的高凈值人群計劃未來一年增配保險，超過了黃金和股票。

更有意思的是，**56%**的人計劃增配境外金融產品，其中境外保險排名第一。

聰明的錢，已經在行動了。

這讓我想起最近被問得最多的一款產品——友邦「環宇盈活」。

作為服務過不少千萬級家庭的財富顧問，我必須說，這款產品確實有它的過人之處。但今天我想聊點不一樣的：它的光芒之下，藏著什么短板？什么人適合買，什么人應該繞道？

配置思維很重要，選對產品更重要。

友邦「環宇盈活」以卓越的收益表現、全面的功能設計以及友邦保險強勁的公司實力，成為內地人投資港險的穩健之選。但"穩健之選"不等于"萬能之選"，今天我們就來把它扒個底朝天。

收益硬實力：中短期爆發，長期登頂

先看硬數據。

以5年繳、年繳5萬美元為例，友邦「環宇盈活」預期第7個保單年度就能回本，比友邦自家前代產品"盈御3"快了整整1年。

這個起步速度，在同類產品里相當能打。

中期表現更亮眼：

• 第10年，預期IRR達到3.47%
• 第20年，預期IRR躍升至5.67%

這個中期表現，使其在市場同類產品橫向對比中穩居第一梯隊。

但最讓我印象深刻的是長期數據——預期第30年IRR就能達到6.5%，這是香港監管規定的演示利率上限。

市場上許多同類產品需要40年甚至更長時間才能觸及這一水平，環宇盈活硬是比別人快了10年。

同樣是第30年，環宇盈活預期總收益146.37萬美元，而盈御3只有131.27萬美元，差了15萬美元。

看長期、看趨勢，這組數據說明問題。

收益短板：動態提領表現不佳

但我必須說點扎心的話。

友邦「環宇盈活」是典型的**"重靜態、輕動態"**產品。

什么意思？就是錢放著不動，收益很漂亮；但如果你想頻繁提取，問題就來了。

在"567"極致提領方案下（第5年開始每年提6%，提7年），友邦「環宇盈活」直接出現斷單情況。

這意味著賬戶被提空了，保單終止。

為什么會這樣？因為它的提領機制是先從復歸紅利和終期紅利同時取錢，復歸取完后才動保證收益部分。

這種設計對早期提領非常不友好。

所以，如果你買港險是為了短期內當"提款機"用，這款產品真的不適合你。

雞蛋不能放一個籃子里，但也得選對籃子。

功能全面：滿足多元需求

雖然提領表現一般，但環宇盈活在功能設計上確實下了功夫。

貨幣轉換： 9種貨幣可供選擇，第2個保單周年日起即可行使，這是市場最早的。對于有全球資產配置需求的家庭來說，這個功能相當實用。

保單拆分： 第1個保單周年日或完成繳費之后即可行使，每年可多次操作，最高頻率為每日1次。

保單拆分靈活性顯著提升，對高齡投保人格外友好——畢竟誰也不想等太久才能把保單傳給下一代。

價值保障選項： 這是市場罕見的隱藏王牌。

從保單第6年開始，提領次數和金額無上限。可提復歸紅利+終期紅利，也可提保證金額+終期紅利。

這個功能一定程度上彌補了早期提領的短板。

紅利鎖定：穿越周期的保障

市場有漲有跌，但有些錢你可能不想讓它跟著波動。

友邦「環宇盈活」提供了紅利及分紅鎖定選項：第15個保單年度完結后起，每個保單年度完結后30日內可申請行使1次。

鎖定后的紅利變成保證價值，不再隨市場波動。

行使鎖定后至少1年，可以解鎖部分或全部價值，重新轉為非保證紅利繼續滾動。

資產要有安全邊際，這個功能就是給你的安全邊際。

百年友邦：穩健基石

選產品也要選公司。

友邦保險1919年成立，1931年在香港開展業務，業務覆蓋18個市場，是最大的泛亞地區獨立上市人壽保險集團。

國際評級方面：

• 標普信用評級 AA-
• 惠譽評級 AA
• 穆迪評級 Aa2

三家頂級評級機構給出的，都是頂級評分。

更重要的是，友邦入選了香港金融管理局認定的**"大而不能倒"**保險機構名單。

這意味著什么？友邦憑借其卓越的系統重要性，極端情況下的抗風險能力和償付能力位于行業頂端。

分紅實現率也很能說明問題。

多款主力產品連續多年總現金價值實現比率100%達成。說到做到，這就是友邦的風格。

投資策略上，截至2024年底，友邦總投資資產超2500億美元，其中近**70%**配置于債券等固定收益資產。

投資主要聚焦于亞太地區，中國政府債占比達45%。

在香港市場，友邦是"穩健、可靠、長期收益"的代名詞，是不少港險新手入場首選。

聰明的錢都在往哪走？看看友邦的保費規模就知道了。

選擇指南：誰最適合？

說了這么多，到底誰該買，誰該繞道？

推薦購買的三類人

第一類：長期財富規劃的中高凈值人群。

如果你有30年以上的持有計劃，環宇盈活的收益曲線幾乎是完美匹配。

30年IRR沖到6.5%，碾壓市場大多數同類產品。胡潤報告顯示，高凈值家庭配置保險的主要目標中，長期財富規劃占68%——這正是環宇盈活的主戰場。

第二類：風險厭惡型投資者。

你不追求暴利，但求安穩。

友邦的"穩健基因"托底，"大而不能倒"的信用背書，讓你睡得著覺。中國千萬凈資產家庭已達206.6萬戶，這些家庭最怕的不是賺得少，而是虧得多。

第三類：不急需早期現金流的投資者。

錢放進去，不急著動，讓復利慢慢滾。

高凈值家庭年均保費投入59萬元，他們買保險不是為了應急，而是為了讓錢生錢。

不推薦購買的人

沒有產品是完美的。

光芒之下，環宇盈活的早期現金流靈活性相對較弱，不適合頻繁或大額的早期提領需求。

如果你買港險是為了5-10年內當教育金用、當現金流用，建議看看其他更適合提領的產品。

配置思維很重要：選對產品，比選貴的產品更重要。

大賀說點心里話

友邦「環宇盈活」是一款好產品，但不是所有人的好產品。

今天把優缺點都攤開了講，就是希望你能做出適合自己的選擇。

至于怎么買更劃算、怎么配置更合理，這里面還有不少信息差，感興趣的可以聊聊。