你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天要聊的這件事，我憋了一段時間了，不吐不快。

6.5%的港險分紅險，為什么突然不香了？

我不是在販賣焦慮，我是真的焦慮過來的。

國家統計局2月剛發了數據：2025年末，中國60歲以上人口已突破3.2億，占總人口23%，比上年一口氣多了1307萬人。

與此同時，博鰲論壇有人當眾說了一句扎心的話：就算延遲退休政策落地，養老金耗盡時間也只是從2035年推到2044年——僅僅推后了9年。而養老金替代率，未來可能跌到30%到40%，遠低于國際建議的55%。

翻譯成人話：你退休以后拿到手的錢，可能還不到在職時收入的三分之一。

算過養老這筆賬之后，我整個人都不好了。

這幾年港險火得一塌糊涂，朋友圈三天兩頭有人在曬香港簽單。大家都說好，都說收益高。問起來，十有八九說的是6.5%預期收益的分紅險。

這類產品我干了10年，產品形態幾乎從未變過。

保險公司喜歡賣這類產品，邏輯非常簡單：分紅不保證，投資年景不好，就少分紅。保司幾乎沒有兌付壓力，來者不拒。

說直白點——那個6.5%，是可能的，也是可能是0的。

你買的時候滿心歡喜，看的是那個6.5%。但合同里白紙黑字，沒有任何一行字承諾了這個數字。分紅是演示，演示不是承諾。

我遇到過太多客戶，拿著一份分紅險的計劃書找我，問：大賀，這個6.5%靠譜嗎？

我沒辦法告訴他靠不靠譜。沒有人能告訴他。

這不是產品好不好的問題，這是產品結構本身決定的。高預期收益，從來都是一個不確定的故事。

你延遲退休到63歲，還有28年。這28年里，你愿意把養老的錢，押注在一個沒有人能保證的數字上嗎？

與其指望別人，不如自己提前鎖定。

能用確定性對抗不確定性的機會，真的不多。

2026年剛開年，香港太保做了一件讓我看完直接發朋友圈的事——放出了一款叫**「鑫安逸」**的儲蓄計劃。

這款產品讓我重新想起了一個已經消失的東西。

假如回到3年前，你會怎么選？

你還記得內地3.5%增額壽的時代嗎？

不用分紅，不用猜測，保證IRR3.5%，現金價值寫進合同，第幾年值多少錢，清清楚楚。

那個時代，買增額壽就像買了一張確定性的船票——不管風浪多大，到站就是到站。

后來炒停、監管收緊，3.5%增額壽成了絕唱。

然后內地出了一批"替代品"，有保證4%的、4.5%的，甚至有4.7%的。

我身邊有客戶去買了，買完發現公司名字根本沒聽說過。好不容易有個5年期保證收益4.7%的，又是個名不見經傳的小公司。這種事看著收益高，讓人心里總覺得落不到實地。

我自己第一次看到鑫安逸的計劃書，第一反應就是：

和內地那個3.5%增額壽沒啥區別，不畫餅。

現金價值寫進合同，是多少就是多少，一分不多一分不少。

只不過這次，是在香港，是太保出品，是美元/人民幣都可以投保，而且——保證的時間拉長到了30年。

假如3年前你能買到一款保證3.5%增額壽，你會選嗎？

答案幾乎不用說。

現在香港有人復刻了這件事，還做得更長。

揭秘：太保鑫安逸，30年保證收益逐年拆解

正式來說產品。

太保「鑫安逸」是一款純保證收益產品，沒有分紅，不靠投資收益分成，現金價值全部寫進合同。

內部收益率IRR是復利3.5%。

但一般人對復利沒有直覺，所以我換成單利來說更好理解——

演示基礎：預繳100萬美元，實際已交總保費957,546美元（一次性）。

• 持有10年：保證退保價值 1,307,670美元，相當于單利每年 3.66%
• 持有15年：保證退保價值 1,554,750美元，相當于單利每年 4.16%
• 持有20年：保證退保價值 1,853,780美元，相當于單利每年 4.68%
• 持有25年：保證退保價值 2,231,800美元，相當于單利每年 5.32%
• 持有30年：保證退保價值 2,712,950美元，相當于單利每年 6.11%

100萬美元放30年，變成271萬。全程保證，寫進合同，不打折扣。

港險我做了9年，像這類敢長期給你保證收益單利最高**6.11%**的產品，我是真的頭次見。

內地銀行現在給你多少？大額存單能鎖住2%就不錯了。吊打，不是夸張，是字面意思。

還有一點值得單獨說：

6年，保證退保價值就達到100萬美元（即回本），保證單利0.74%。這意味著你如果萬一資金需要，6年以后退保，本金至少完整拿回來。

這款產品一出來，業內都在說它是市場攪局者。我覺得這個評價很準確——它簡直就是專門為內地客戶的審美定制的：不愛猜謎，只愛確定數字。

但有一個信息你要知道：這類產品對保險公司的兌付壓力遠大于分紅險。全港限額5億，賣完就沒。這不是營銷話術，是我從保司內部渠道核實的。

你可能還想問：匯率風險呢？保司靠譜嗎？

這兩個問題是我每次介紹港險都會被追問的。

先說匯率。

很多人聽到"港險"默認是美元產品，就擔心美元跌了收益全泡湯。

鑫安逸支持人民幣投保，直接繞過了這個問題。幾乎沒有匯率風險——當然我要誠實說"幾乎"，細節展開篇幅有限，有需要可以單獨來聊。

再說保司。

香港市場上確實有一些名字陌生的保司，收益看起來很高，但很多人心里沒底。

太平洋保險是國資背景的上市險企，A+H股兩地上市，跑不了也倒不了。

它不是一家普通的人壽保險公司，而是一家全牌照保險集團，旗下涵蓋人壽保險、財產保險、養老保險、健康保險和資產管理——你能想到的保險業務，它都能做。

說"你不用再擔心受怕了"，我是認真的。

彩蛋：買保險送養老社區入住權？港險服務的新標桿

我先說一個行業實話。

香港很多外資保司，服務真的談不上好。

2026年了，有的保司領錢、改電話號碼做保全，還得手寫填表寄過來——是的，郵寄紙質表格，不是在開玩笑。有的保司客服電話，不打30分鐘根本等不到人接。

所以我經常告訴客戶：不能拿內地人的思維去理解外資保司的服務水平。香港不是內地，只有內地保司才喜歡卷服務。

太保這次，是真的在卷。

這款產品還附帶了一套我沒想到會在港險里看到的權益體系。

太保在內地13個城市已布局15個養老社區項目（太保家園），你在香港投保鑫安逸，積累一定積分之后，可以直接申請太保家園的入住資格。

更關鍵的是：香港保單可以直接支付內地養老社區的費用。

錢不需要繞一圈，保單就是養老資產，退休直接住進去。

會員層級按積分分為五個檔次：

除了養老社區，還附帶一套海外就醫服務體系：國際二次診療意見、海外就醫轉診、海外就醫陪同、歸國隨訪，全程覆蓋。

我38歲，上有老下有小。這套權益對我來說不是噱頭，是真實需求。

一張保單：錢能增值，還能住養老社區，還能海外看病——這叫把錢花一次，解決三件事。

老齡化加速、延遲退休落地、養老金替代率可能跌到30%的時代背景下，這種"閉環設計"讓我覺得，鑫安逸比很多產品想得更遠。

最后的懸念：全港限額5億，下一次是何時？

寫到這里，我想問你一個問題。

下次你還能遇到一款30年保證3.5%復利、寫進合同、國企出品的儲蓄產品，會是什么時候？

6.5%的分紅險，未來一直都會有。保司愛賣，來者不拒。因為投資不理想就少分紅，它沒有兌付壓力。

但高保證收益，只有今天才會有。

太保鑫安逸的每一分收益都寫在合同里，百分百兌付。這對保司來說，壓力比賣分紅險大得多。所以它不敢開放量銷售——全港限額5億，賣完下架，沒有續期計劃。

這類產品保司是真的有壓力，賣多了它自己擔心玩不起。

這句話聽起來像段子，但這就是保險公司真實的資產負債管理邏輯。

太保可以說是港險圈第一個吃螃蟹的人。

我知道有人會說，萬一沒賣完呢，等等看。

但我想說的是：3年前有人在等增額壽的返場，等到現在了嗎？

養老金替代率降到30%的未來，已經確定了方向。延遲退休到63歲、還有28年的你，每晚一年鎖定，就是多押一年注在不確定性上。

與其指望別人，不如自己提前鎖定。能用確定性對抗不確定性的機會，真的不多。

這款產品能搶到的朋友，真的值得恭喜。

大賀說點心里話

保證收益寫進合同，這件事本身不復雜。但怎么買、買多少、什么渠道買，才是真正的信息差所在。同樣一款產品，不同渠道進場成本差異很大，這件事我在下面說清楚了。