你好，我是大賀。

今天這篇，我們聊一個很常見的問題。

香港分紅儲蓄險，到底該選哪家保險公司？

我經常被問三句話。

友邦到底靠不靠譜？

我想 10年后開始提領，選哪家更合適？

分紅實現率都寫得很好，我到底能不能信？

這三個問題，表面都在問保司。

其實是在問三類需求。

長期傳承。

中短期鎖定。

跨境養老。

別上來就問哪家最好，先問你要解決什么問題。

香港有幾十家保險公司。

每隔一段時間，還會有新產品出來。

老牌公司講歷史。

新公司講收益。

國資公司講養老社區。

看久了，確實容易亂。

我把它拆成三個梯隊來看。

老5家。

中堅6家。

國資4家。

不是誰一定碾壓誰。

而是你站在哪個場景里。

你用來干嘛的，比誰家更牛重要100倍。

長期傳承資金，老5家仍然是默認答案

老5家，指的是 友邦、安盛、宏利、保誠、永明。

它們有一個共同點。

成立時間都超過 100年。

償付能力也都超過 200%。

這兩個數字不能直接等于收益。

但它們代表一件事。

這類公司經歷過很多周期。

利率周期。

股市周期。

戰爭周期。

金融危機周期。

長期分紅儲蓄險，最怕什么？

不是第一年少賺一點。

而是你放了二三十年，中間不穩。

長期傳承的錢，我會優先看老5家。

很簡單。

買保險不是選明星，是選拍檔。

這個拍檔，要陪你幾十年。

不是陪你兩三年。

先看友邦。

市場上有句話。

香港有兩種保險公司。

一個友邦。

一個其他。

這話有點夸張。

但它能說明友邦的市場地位。

友邦的投資結構偏穩。

67.5% 是固收類。

主要是政府債券。

權益類是 26.2%。

這類配置不刺激。

但長期儲蓄險，本來就不是拿來追刺激的。

友邦超過 10年以上 的保單，分紅實現率普遍高達 95%以上。

這個數據，我會看。

但我不會只看這個數據。

分紅實現率高，說明過往兌現能力不錯。

不代表未來每一年都不會波動。

你要買友邦，我認為適合兩類人。

一類是看重品牌穩定的人。

一類是家里錢比較長期，不急著提的人。

如果你指望前幾年就把錢拿回來。

友邦不是我最優先推的。

它更像長跑選手。

不適合拿去跑短沖。

再看安盛。

安盛成立于法國，時間是 1817年。

已經有 200多年 歷史。

它還是全球9大「大而不能倒」的保險公司之一。

這句話不是口號。

它背后對應的是資產規模、監管地位和全球信用。

安盛歷史分紅實現率幾乎都在 95%以上。

固收類投資占 74%。

我對安盛的判斷很直接。

穩，是它最大的賣點。

你要追特別高的演示收益。

安盛未必每次都最亮眼。

你要的是長期穩一點。

它就很適合。

宏利也偏穩。

它的政府債券、企業債券、私募債券合計占 59%。

按揭抵押貸款占 12.5%。

接近 77.5% 是固收類資產。

這個比例很關鍵。

它代表宏利不是靠大幅權益倉位去搏收益。

宏利這兩年被很多人重新關注。

尤其是宏摯傳承這類產品。

前20年收益表現很強。

但我還是那句話。

長期資金看公司。

中期收益看產品。

不能混在一起。

保誠比較特殊。

它是香港英式分紅儲蓄的先行者。

品牌也很強。

但近幾年，保誠確實因為分紅實現率和收益回撤，被市場罵得不少。

這點不用替它遮。

保誠的問題，不是公司沒實力。

而是權益類股票占比較高。

市場一波動。

分紅兌現就容易變得難看。

我對保誠的態度是。

可以看，但不能只看計劃書。

尤其不能只看演示收益。

你要把分紅實現率和過往波動一起看。

2025年的新產品信守明天，計劃書收益不錯。

但我不會因為計劃書好看，就直接下判斷。

再看永明。

永明在香港進入得很早。

1892年 就進入香港。

它的本土化程度很高。

2025年永明香港賣出的 17.8億美元 保險里，過億保額占比 15.2%。

千萬保費占比 34.8%。

高凈值客戶占比超過 34%。

說它是高凈值客戶很喜歡的公司。

不算過分。

永明萬年青系列，長期收益整體不算最靠前。

這點我會直接講。

但它抗提領。

而且有幾個細節很有意思。

永明歸原紅利的面值等于現金價值。

提取時不會有折損。

這個對未來有提領安排的人，很重要。

老5家怎么選？

我的立場很明確。

長期傳承、家族資金、孩子教育后的剩余資金，優先看老5家。

但別只看收益表。

要看分紅實現率。

要看投資穩健性。

也要看提領規則和產品功能。

我見過太多人買錯，都是因為沒想清楚用途。

老5家不是萬能。

但長期錢放進去，出大錯的概率更低。

3到5年想鎖定收益，中堅6家更值得看

中堅6家，指的是 萬通、富衛、周大福人壽、忠意、安達人壽、立橋。

它們在香港開展業務的時間，大多不超過 50年。

跟老5家比，資歷確實短。

信用評級也普遍低一些。

但別因為這點就直接否定。

它們的償付比率也保持在 200%+。

監管安全線不是問題。

真正的區別在產品。

產品創新，才是它們的核心競爭力。

這里我先講立橋。

立橋是 2010年 成立。

到現在 16年。

很年輕。

但它很清楚自己的位置。

不跟老5家拼百年歷史。

它主打高保底的中短期儲蓄。

比如立橋儲蓄保。

1年躉交。

3年回本。

加上優惠，5年4.75%的單利收益。

前 5年 都是保證收益。

這個很適合哪類人？

很適合本來想做短期存款的人。

尤其是 10年以下 的資金。

我說得再直接一點。

你只想3到5年鎖一筆錢，立橋比很多傳統長線分紅險更對題。

但它不適合所有人。

如果你要傳承幾十年。

我不會把立橋放在第一位。

公司年輕。

長期經營樣本短。

這是客觀事實。

短期用它。

我覺得可以。

長期把全家核心傳承資金壓上去。

我不建議。

再看富衛、萬通、周大福。

這幾家產品類型有點像。

前中期復歸紅利占比高。

中長期收益也不差。

它們喜歡在提領節奏上做文章。

比如大家常說的 567 概念。

周大福人壽的前身富通，在 2023年 較早提出這個思路。

這類產品很適合早期提取。

比如孩子教育金。

比如創業備用金。

比如計劃第5年、第6年、第7年開始用錢。

你要注意一點。

這種產品看起來很靈活。

但靈活不代表沒有代價。

你要看提領后現金價值怎么變。

也要看復歸紅利占比。

更要看非保證部分能不能持續。

萬通有一個很突出的特色。

可以轉年金。

而且是全港唯一。

這件事很適合養老現金流規劃。

你可以轉全部。

也可以轉部分。

轉成后，更像一輩子領取的養老金。

活得久，領得久。

這對長壽家庭很有意義。

但我也不會把它說成適合所有人。

如果你只是想把錢放5年。

轉年金功能沒那么重要。

買了也用不上。

富衛的優勢是規模上升很快。

2025年規模非銀第三。

背后股東也有市場影響力。

它的產品在前中期收益上有競爭力。

但我的提醒一樣。

不要只看第5年、第10年的演示數。

要看對應年份的保證部分。

非保證越高，未來變量越大。

忠意比較有意思。

忠意所有產品分紅實現率都是 100%。

償付能力比率 212%。

這個數字很好看。

但我會問兩個問題。

樣本夠不夠長？

產品規模夠不夠大？

分紅實現率不是不能信。

它要結合時間長度看。

短樣本的100%，不能直接和老5家幾十年經驗放在同一張桌上比。

安達和忠意，公司的母體都有歷史。

但在香港人壽儲蓄險市場里，產品聲量沒有那么強。

我的態度是。

可以作為補充。

不作為首選。

尤其是預算不大的家庭。

沒必要為了聽一個新鮮功能，打亂整體配置。

中堅6家怎么用？

短期鎖定、前中期提領、個性化功能，就看它們。

它們不是老5家的替代品。

它們是場景補位。

梯隊對上了，產品基本就不會差。

梯隊對錯了。

再漂亮的收益表也會誤導你。

想鎖養老社區，國資4家優勢很難替代

國資4家，指的是 中銀人壽、太保香港、國壽海外、太平香港。

這類公司有一個明顯標簽。

內地大央企背景。

注冊和運營地在香港。

服務的又是很多內地客戶的跨境需求。

這個組合很特別。

如果你只是單純追收益。

國資4家未必每次都最亮眼。

它們的投資策略偏保守。

超過 50% 資產布局在內地基建、央企債券等領域。

安全性更重。

收益空間也會被限制。

這點必須講清楚。

國資4家的核心價值，不是把演示收益做得最好看。

而是三個東西。

高保證。

人民幣保單。

養老社區資源。

尤其是養老社區。

這個優勢，別的梯隊很難完全復制。

先講太保香港。

太保的儲蓄產品，總保費 22.5萬美金，可保證入住內地太保家園全國網點。

包括長三角。

也包括大灣區。

這對很多家庭很現實。

尤其是父母在內地。

孩子資產在境外。

未來養老又想要高端社區。

這個時候，一張香港保單就不只是儲蓄。

它同時連接了養老資源。

太保世代鑫享也很有代表性。

保底 2%的復利。

加上分紅有 5%+。

這個結構，跟內地很多增額壽很像。

但收益和跨境功能更有優勢。

我說得直接一點。

太保世代鑫享放在內地同類產品旁邊，確實很能打。

但你不能只盯著5%+。

那里面有分紅。

不是全部保證。

保證部分是 2%復利。

這才是底。

5%+ 是演示加分紅后的結果。

能不能長期實現，要看后續分紅。

如果你是特別保守的人。

只認保證。

那就按2%那部分做預期。

這樣不會失望。

太平香港也很有特色。

太平香港 90% 的股份由國家財政部持有。

這類背景，對很多內地家庭有心理安全感。

它的養老社區資源也很強。

太平總保費 180萬港幣，約 23萬美金。

可以覆蓋太平「樂享家」17家自營高端社區。

還有 53家合作旅居社區。

比如上海梧桐人家。

廣州木棉人家。

這就不是單純買收益了。

這是給未來養老留座位。

我現在越來越重視這個問題。

2026年了。

老齡化不是新聞。

它已經變成家庭財務規劃里的硬問題。

未來高端養老社區，會不會稀缺？

我認為會。

尤其是一線城市和核心城市群。

好地段。

好醫療。

好護理。

好運營。

這些資源不可能無限供應。

你現在用儲蓄險鎖一個入住資格。

本質上是在提前鎖未來服務資源。

這個邏輯，比單純多0.2%收益更重要。

再看中銀人壽。

中銀人壽是中國銀行旗下子公司。

它的優勢不是只在產品。

還在賬戶和跨境配套上。

中銀月悅出息可以做到 255提領。

也就是 2年交完保費。

第 5年 開始，每年領取總保費 5%。

一直領到終身。

這個設計很適合一類人。

手里有一筆錢。

不想太折騰。

又希望幾年后開始穩定現金流。

比如父母養老補充。

比如家庭生活費。

比如未來給孩子持續支持。

我會把它歸到“現金流型工具”。

不是高收益沖刺型工具。

你要拿它和純長期分紅儲蓄比總回報。

不一定占便宜。

但你要現金流。

它就對題。

國壽海外也不能忽略。

它是中國人壽集團境外唯一的全資子公司。

也是香港最大的中資保險公司。

還是香港最大的中資機構投資者。

這種身份很穩。

尤其適合喜歡國資背書的人。

它不一定最會講故事。

但很多家庭買它，買的是確定感。

這里我給一個很明確的判斷。

如果你的核心需求是養老社區和人民幣資產安排，國資4家要優先看。

不是老5家。

也不是中堅6家。

你要解決的問題，決定了梯隊。

比如你家已經有美元資產。

又擔心父母未來養老資源。

你就該看太保和太平。

比如你想用人民幣保單做配置。

又希望跨境服務更順。

中銀和國壽就值得看。

如果你只想追高演示收益。

國資4家不是最激進的。

但養老規劃不能只看收益。

養老規劃看的是三件事。

錢夠不夠。

領得順不順。

服務能不能接上。

很多人年輕時只看收益。

到了父母需要照護時，才發現床位、護理、醫療銜接才是關鍵。

這就是場景的差別。

儲蓄金用來做養老規劃。

還能對接社區保證入住。

這件事，我很認可。

但我也提醒一句。

養老社區權益要看細則。

入住資格怎么認定。

保費門檻怎么計算。

覆蓋哪些社區。

是否本人、配偶、父母都能用。

這些都要逐條確認。

不要只聽一句“可對接養老社區”。

那太粗了。

2025年保費排名，能看出市場在選誰

2025年的香港保險市場很熱。

香港個人新單總保費約 3306億港元。

同比增長 50.8%。

前15家保司占據 96.3% 市場份額。

這說明什么？

錢確實在流入港險。

選擇也越來越集中。

但集中不代表你跟著買就對。

市場排名只能做參考。

不能替你做決定。

友邦是全香港擁有最多保單的保險公司。

客戶超過 360萬。

香港每 3個人 中，就有 1個人 持有友邦保單。

2025年度，友邦香港非銀總保費達 447億港元。

排名第一。

宏利和富衛緊隨其后。

宏利是2025年保費規模非銀第二大保司。

富衛是2025年規模非銀第三。

這組數據很有意思。

老牌穩定派還在。

創新產品派也在快速吃份額。

它說明港險客戶已經不只看公司年齡。

也開始看功能、提領、現金流和場景。

不過，友邦能穩居第一，也不是偶然。

它的投資以穩健著稱。

長期分紅實現記錄也有支撐。

這類公司，在市場波動時更容易被資金選擇。

2025年還有一個背景。

人民幣匯率波動。

人民幣對美元中間價曾報 7.0856。

中美利差仍處歷史高位。

很多家庭重新思考跨境資產配置。

這個時候，港險被更多人看見。

但我不建議你因為匯率一動就沖進去。

匯率只是觸發點。

不是購買理由。

真正的理由還是你的場景。

傳承。

教育。

養老。

現金流。

資產幣種分散。

把這些想清楚，再談保司。

寫在最后：先確定用途，再談哪家公司

這15家保險公司，沒有一個答案適合所有人。

但我會給一個清晰的選擇框架。

長期傳承，優先老5家。

友邦、安盛、宏利、保誠、永明。

看重的是百年經營、償付能力、分紅實現率和長期穩定。

尤其是家庭核心資金。

別太貪短期高演示。

3到5年鎖定，優先看中堅6家。

立橋、萬通、富衛、周大福人壽、忠意、安達。

看重的是產品創新、短期保證、前中期提領和年金轉換。

這類產品很有用。

但別拿它們替代長期傳承底倉。

跨境養老和人民幣保單，優先看國資4家。

中銀人壽、太保香港、國壽海外、太平香港。

看重的是國資背書、高保證、養老社區和內地服務銜接。

尤其太保和太平。

養老社區資源是硬優勢。

我最不建議的一種買法。

就是聽到誰家收益高，就立刻心動。

聽到誰家名氣大，又立刻搖擺。

這樣最容易買錯。

選擇時，還是要結合自己的財務狀況、投資目標和風險承受能力。

這句話聽起來普通。

但它很重要。

你要先想清楚，這筆錢幾年不用。

未來給誰用。

用人民幣還是美元。

要不要提領。

要不要養老社區。

要不要傳承功能。

別上來就問哪家最好。

先問你要解決什么問題。

只有根據自己的實際情況合理配置。

這份投入，才會變成未來生活的底氣。

而不是一張看起來很漂亮的計劃書。

大賀說點心里話

如果你已經有明確場景，下一步就不是繼續刷排名了。把預算、年限、幣種和提領時間擺出來，很多選擇會自然變少。想看具體怎么配，可以找我聊聊，少走一點彎路。