你好，我是大賀。

今天聊一個(gè)很多朋友都問過的問題。

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)宣傳里，經(jīng)常會(huì)看到長(zhǎng)期預(yù)期收益6.5%。這個(gè)數(shù)字放在現(xiàn)在，確實(shí)很有吸引力。

咱們先把視野拉高一點(diǎn)看。

到了2026年05月10日這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，全球利率環(huán)境已經(jīng)和前幾年不一樣了。美聯(lián)儲(chǔ)在2025年已經(jīng)累計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)。聯(lián)邦基金利率區(qū)間降到4.00%-4.25%。市場(chǎng)還在預(yù)期2026年繼續(xù)降息。

美元定存從高位往下走。國(guó)內(nèi)理財(cái)也回不到以前。主動(dòng)權(quán)益基金更不用說(shuō)。2025年前三季度中位數(shù)收益有8.2%，但近10年年化只有4.8%，波動(dòng)率高達(dá)22%。

跟別的資產(chǎn)一比就清楚了。

港險(xiǎn)的6.5%，不是一個(gè)普通數(shù)字。它真正吸引人的地方，是長(zhǎng)期復(fù)利和相對(duì)穩(wěn)定。

不過，這里有個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。

6.5%不是你買進(jìn)去就拿到。

它是一條曲線。它需要時(shí)間。也需要分紅兌現(xiàn)。

我這次看了接近20款香港儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)。包括安盛「盛利II」、宏利「宏摯傳承/宏摯家傳承」、富衛(wèi)「盈聚天下II」、友邦「環(huán)宇盈活」等。

看完之后，我的判斷很明確。

港險(xiǎn)沒有一款放之四海都最高收益的產(chǎn)品。

你交幾年。放多久。更在意流動(dòng)性，還是更在意長(zhǎng)期傳承。

這幾個(gè)答案一變，排名就變了。

6.5%不是假的，但別把演示當(dāng)?shù)劫~

很多人看港險(xiǎn)，第一眼就看IRR。

6.5%?？粗芷痢?/p>

但我會(huì)先問一句。

你準(zhǔn)備持有多久？

10年。20年。30年。甚至更久。答案完全不同。

絕大多數(shù)人只看到了6.5%。卻沒有搞清楚，要等多少年才走到這個(gè)水平。

這就像你看一只長(zhǎng)期資產(chǎn)。不能只看終點(diǎn)。還要看中間怎么走。

中間現(xiàn)金價(jià)值薄不薄。多久回本。能不能取。分紅能不能兌現(xiàn)。

這些才是實(shí)際體驗(yàn)。

本質(zhì)上這是一道配置題。

如果這筆錢10年后可能要用。你不能只盯著第80年的數(shù)字。

如果這筆錢就是給孩子做傳承。你也沒必要糾結(jié)第8年少一點(diǎn)。

港險(xiǎn)最容易看錯(cuò)的地方，就在這里。

同一個(gè)6.5%，背后可能是完全不同的資金路徑。

分紅實(shí)現(xiàn)率，比計(jì)劃書上的數(shù)字更值得盯

港險(xiǎn)的長(zhǎng)期收益，核心來(lái)源是分紅。

這句話要反復(fù)記住。

計(jì)劃書里的非保證收益，畢竟是演示。真正能不能接近演示，要看保司長(zhǎng)期分紅兌現(xiàn)能力。

過去11年，香港主流保險(xiǎn)公司的平均分紅總實(shí)現(xiàn)率差別不小。

周大福100%。立橋100%。忠意100%。萬(wàn)通98%。宏利96%。安盛95%。友邦93%。永明91%。富衛(wèi)91%。國(guó)壽海外90%。安達(dá)84%。保誠(chéng)73%。

這個(gè)表，我建議你認(rèn)真看。

這里不是說(shuō)實(shí)現(xiàn)率高的產(chǎn)品一定最好。

也不是說(shuō)實(shí)現(xiàn)率低的公司完全不能碰。

但如果你要放30年、50年、甚至更久，我會(huì)很在意這個(gè)指標(biāo)。

時(shí)間越長(zhǎng)，分紅兌現(xiàn)的差距越容易被放大。

短期看，差一點(diǎn)沒那么明顯。

長(zhǎng)期看，差一點(diǎn)就是另一個(gè)結(jié)果。

我自己看長(zhǎng)期港險(xiǎn)，會(huì)把分紅實(shí)現(xiàn)率放在很靠前的位置。

演示收益漂亮，但兌現(xiàn)能力不穩(wěn)，我不會(huì)按演示數(shù)字下決定。

6.5%是一條曲線，不是一個(gè)點(diǎn)

復(fù)利這件事，前期不顯山不露水。

后面會(huì)越來(lái)越夸張。

一張圖就能看明白。

本金1。按2%、4%、6%復(fù)利走。

到40年時(shí)，2%大概變成2。4%大概變成5。6%大概變成10。

這就是為什么港險(xiǎn)要按時(shí)間看。

不是每款產(chǎn)品一開始就能跑到6.5%。

比如5年繳的宏利宏摯家傳承，是第27年達(dá)到6.5% IRR。

這個(gè)數(shù)字不差。

但你要知道，它不是第10年就這樣。

很多人把長(zhǎng)期演示IRR，當(dāng)成隨時(shí)可取的收益率。

這個(gè)理解是錯(cuò)的。

你要拿港險(xiǎn)和其他資產(chǎn)比，也要放在同一時(shí)間維度里比。

10年資金?？戳鲃?dòng)性。

20到30年資金。看爬坡速度。

30年以上資金?？幢Ｋ竞头旨t兌現(xiàn)。

這筆錢放哪其實(shí)是相對(duì)的。

不是港險(xiǎn)天然比所有資產(chǎn)都好。

而是某些資金周期里，港險(xiǎn)更適合。

10—20年：安盛盛利II和宏利宏摯傳承更實(shí)用

10到20年這段，我不會(huì)優(yōu)先看誰(shuí)的終身數(shù)字最高。

我會(huì)看兩個(gè)東西。

回本時(shí)間。現(xiàn)金價(jià)值釋放速度。

這個(gè)階段，很多家庭會(huì)遇到真實(shí)用錢場(chǎng)景。

孩子教育。換房。移民。企業(yè)周轉(zhuǎn)。家庭備用金。

賬面第80年再高，也解決不了第12年要用錢的問題。

10—20年階段，真正拉開差距的不是收益率，而是錢能不能更快拿出來(lái)用。

2年繳里面，我更偏向安盛盛利II-至尊。

它的特點(diǎn)不是特別激進(jìn)。

但現(xiàn)金價(jià)值釋放很均衡。

預(yù)期回本第5年。保單第20年總收益972,312美元。IRR 6.21%。

這個(gè)表現(xiàn)很適合短中期資金。

尤其是你不想把錢鎖太死。

我會(huì)把它理解成一款“中段體驗(yàn)比較舒服”的產(chǎn)品。

不是最高調(diào)。也不是最刺激。

但10到20年這段，沒有明顯短板。

5年繳里面，我更看好宏利宏摯傳承。

它第20年總收益859,230美元。IRR 6.00%。

這個(gè)數(shù)字不算夸張。

但放在5年繳產(chǎn)品里，已經(jīng)很有競(jìng)爭(zhēng)力。

更關(guān)鍵的是，它不是那種前期特別虛、后期才追的曲線。

它的現(xiàn)金價(jià)值表現(xiàn)比較扎實(shí)。

我會(huì)把它歸為“穩(wěn)穩(wěn)往上走”的類型。

如果你未來(lái)10到20年有明確用錢計(jì)劃。比如教育金。比如家庭資產(chǎn)備用。

我不建議你只選終局收益最高的產(chǎn)品。

那是另一套邏輯。

這個(gè)階段就看能不能取。能不能回本?，F(xiàn)金價(jià)值夠不夠厚。

短中期資金，別貪第100年的數(shù)字。

這句話很重要。

20—30年：宏摯家傳承和盈聚天下II開始拉開差距

到了20到30年，味道就變了。

前面十幾年，很多產(chǎn)品看起來(lái)差不多。

進(jìn)入這段以后，復(fù)利效率開始分層。

這時(shí)我會(huì)少看“有沒有回本”。

我會(huì)更看重“誰(shuí)爬得快”。

2年繳里，宏利宏摯家傳承很突出。

預(yù)期回本第5年。

第24年復(fù)利IRR達(dá)到6.5%。

第30年預(yù)期總收益1,923,756美元，IRR 6.50%。

這個(gè)節(jié)奏很好。

它不是等到很后面才追上來(lái)。

它在20年后就開始明顯發(fā)力。

如果你是2年繳。目標(biāo)是20到30年的家庭配置。

我會(huì)優(yōu)先看宏利宏摯家傳承。

5年繳里，富衛(wèi)盈聚天下II更亮眼。

預(yù)期回本第6年。

第25年復(fù)利IRR達(dá)到6.5%。

第25年預(yù)期總收益1,281,941美元，IRR 6.500%。

這個(gè)時(shí)間點(diǎn)很關(guān)鍵。

同樣是想看到6.5%，它爬得比較快。

當(dāng)然，富衛(wèi)過往11年平均分紅總實(shí)現(xiàn)率是91%。

這個(gè)數(shù)字不能忽略。

如果你特別保守?；蛘咭环皱X偏差都接受不了。這里要多看一眼。

但只從20到30年的收益爬坡看，富衛(wèi)盈聚天下II確實(shí)有優(yōu)勢(shì)。

我會(huì)給一個(gè)明確判斷。

5年繳、20—30年窗口，富衛(wèi)盈聚天下II值得優(yōu)先比較。

教育金后半段。養(yǎng)老補(bǔ)充前期。家庭中長(zhǎng)期儲(chǔ)備。

這些場(chǎng)景都可以放進(jìn)來(lái)算。

不過別把它當(dāng)短期理財(cái)。

這不是一年兩年的錢。

30年以上：宏摯家傳承看收益，環(huán)宇盈活看長(zhǎng)期穩(wěn)

30年以上，就不只是比產(chǎn)品了。

開始真正比公司。

這句話我說(shuō)得重一點(diǎn)。

30年以上的港險(xiǎn)，保司長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)能力非常重要。

你看的是幾十年后的現(xiàn)金價(jià)值。

中間分紅能不能穩(wěn)。資產(chǎn)配置能不能穿越周期。公司能不能持續(xù)兌現(xiàn)。

這些會(huì)比某一年演示高一點(diǎn)更重要。

2年繳里，宏利宏摯家傳承還是很強(qiáng)。

第100年預(yù)期總收益157,987,412美元。IRR 6.50%。

當(dāng)然，第100年的數(shù)字更多是傳承視角。

普通家庭不用天天盯著它。

但它反映的是長(zhǎng)期曲線的質(zhì)量。

宏利過往11年平均分紅總實(shí)現(xiàn)率96%。

這個(gè)數(shù)據(jù)也給它加分。

5年繳里，我會(huì)更關(guān)注友邦環(huán)宇盈活。

第100年預(yù)期總收益144,246,181美元。IRR 6.500%。

友邦過往11年平均分紅總實(shí)現(xiàn)率93%。

不算最高。

但友邦的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性，很多家庭會(huì)認(rèn)可。

從大類資產(chǎn)角度講，30年以上的錢，本來(lái)就不是拿來(lái)頻繁比較短期收益的。

它更像家庭資產(chǎn)里的底倉(cāng)。

給孩子。給家族。給未來(lái)不確定性。

這個(gè)時(shí)候，我不會(huì)只看誰(shuí)第25年高一點(diǎn)。

我會(huì)看長(zhǎng)期能不能穩(wěn)住。

30年以上、5年繳，我會(huì)把友邦環(huán)宇盈活放在很靠前的位置。

它適合真正意義上的財(cái)富傳承。

不適合拿來(lái)做短期周轉(zhuǎn)。

寫在最后：2026港險(xiǎn)高收益榜單，要按周期看

看到這里，其實(shí)答案已經(jīng)很清楚了。

別再問哪款港險(xiǎn)收益最高。

這個(gè)問題太粗。

你要問的是：

你打算交幾年。

這筆錢放多久。

你更在意流動(dòng)性，還是長(zhǎng)期復(fù)利。

三個(gè)答案一變，同一款產(chǎn)品的排名就會(huì)變。

我把這次橫評(píng)接近20款產(chǎn)品后的判斷，直接放出來(lái)。

10—20年，看現(xiàn)金價(jià)值和回本速度。

2年繳更優(yōu)：安盛盛利II。

5年繳更優(yōu)：宏利宏摯傳承。

20—30年，看收益爬坡能力。

2年繳更優(yōu)：宏利宏摯家傳承。

5年繳更優(yōu)：富衛(wèi)盈聚天下II。

30年以上，看分紅穩(wěn)定性和長(zhǎng)期兌現(xiàn)力。

2年繳更優(yōu)：宏利宏摯家傳承。

5年繳更優(yōu)：友邦環(huán)宇盈活。

我的態(tài)度也很明確。

10到20年資金，別碰太后置的產(chǎn)品。

20到30年資金，重點(diǎn)看爬坡效率。

30年以上資金，別只看演示表。一定看保司兌現(xiàn)能力。

港險(xiǎn)不是神奇資產(chǎn)。

它也不是萬(wàn)能答案。

但在降息周期里，在家庭長(zhǎng)期配置里，它確實(shí)有自己的位置。

前提是你要按時(shí)間分層看。

別被一個(gè)6.5%帶著走。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

如果你已經(jīng)有預(yù)算，別急著直接選產(chǎn)品。先把資金周期、繳費(fèi)方式和未來(lái)用錢點(diǎn)算清楚。港險(xiǎn)真正省錢的地方，往往也藏在信息差里。