你好，我是大賀。

今天這篇，我們不單聊某一款產品。

我把接近20款香港儲蓄分紅險放在一起看。包括安盛「盛利II」、宏利「宏摯傳承 / 宏摯家傳承」、富衛「盈聚天下II」、友邦「環宇盈活」這些大家常問的產品。

很多人一聊港險，就盯著一個數字。

6.5%。

這個數字當然重要。香港儲蓄險長期預期收益，確實經常會展示到這個水平。

但我更想提醒你一句。

別只盯著6.5%。

真正該問的是：你要等多少年，才能走到這個水平？這筆錢中間能不能拿？拿的時候現金價值夠不夠？

這才是關鍵。

截至2026年05月10日，我重新看了一遍這批產品的計劃書。也對照了現金價值、回本速度、IRR爬坡，還有過去披露的分紅實現率。

我的判斷很直接。

港險沒有一款永遠第一的產品。

真正決定排名的，不是產品名字。是你交幾年。放多久。中途要不要用錢。

你買港險到底是為了什么？先別急著看6.5%

買港險之前，我會先問客戶三個問題。

這筆錢準備放多久？

你是想做孩子教育金，還是自己養老補充？

你中間有沒有可能要拿出來用？

這三個問題一變，產品排序就會變。

很多人拿著幾份計劃書來問我。

“大賀，哪款收益最高？”

這個問法太粗了。

港險不是一個單點收益比較。它是一個按時間分層的配置問題。

10年看，和30年看，不是同一件事。

20年看，和100年看，也不是同一件事。

我把表格擺在這里。

先看2年交。

再看5年交。

看完這兩張圖，你會發現一個很現實的事。

同樣是長期預期收益做到**6.5%**附近。

有些產品前期現金價值釋放快。

有些產品中后期爬坡更猛。

有些產品短期看一般，時間拉長后反而很強。

這也是我不喜歡簡單說“某某產品最好”的原因。

這句話沒有意義。

你如果10到20年要用錢，就別用30年以上的邏輯選產品。

同樣，你如果是做財富傳承，也別只盯第10年的現金價值。

2025年下半年，市場上也出現了不少更高演示IRR的產品。部分宣傳口徑已經到**6.8%—7%**附近。

聽起來很刺激。

但我不會只按這個數字做決定。

演示收益是演示。分紅產品里，非保證部分要靠未來兌現。

數字不會騙人。

但你得知道，哪個數字在回答哪個問題。

10—20年要用錢：我會更看重現金價值

如果這筆錢10到20年內要拿出來。

比如孩子留學。換房首付。家庭備用金。階段性資產安排。

那我會先看兩件事。

回本快不快。

現金價值厚不厚。

這個階段，真正拉開差距的，往往不是誰的長期收益更高。

而是誰的錢更早能用。

2年交里，安盛「盛利II-至尊」的表現比較突出。

它的特點不是最激進。

而是現金價值釋放比較均衡。

資料里顯示，2年繳安盛盛利II-至尊預期第5年回本。到保單第20年，預期總收益是972,312美元，IRR為6.21%。

這個數據，我認為很能說明問題。

你也能看到，2年繳產品里，宏利宏摯家傳承、永明萬年青星河尊享II、周大福匠心傳承2、萬通富饒萬家，保證回本期都是第13年。

保證回本和預期回本，不是一回事。

我會分開看。

保證部分，偏底線。

預期部分，看產品設計和分紅假設。

如果客戶明確說，10多年后可能要用錢。

我不會只拿第80年、第100年的數字跟他聊。

太遠了。

5年交里，我更看好宏利「宏摯傳承」在這個階段的綜合表現。

它不是特別吵的產品。

但現金價值表現很扎實。

資料顯示，5年繳的宏利宏摯傳承、宏摯家傳承、富衛盈聚天下II，都是第6年預期回本。

宏利宏摯傳承到保單第20年，預期總收益是859,230美元，IRR為6.00%。

我的態度很明確。

10—20年要用的錢，優先看安盛盛利II和宏利宏摯傳承。

2年交，我會優先看安盛盛利II。

5年交，我會優先看宏利宏摯傳承。

這類錢，不適合被鎖太死。

你要承認一件事。

大多數家庭沒有那么強的長期持有耐心。

人生中間會有很多變量。

孩子教育。房產。生意周轉。父母醫療。

到了真要用錢的時候，賬面長期收益再漂亮，也不如現金價值夠用。

教育金和養老補充：20—30年才是關鍵窗口

如果你不是10年內要用。

而是給孩子準備教育金，或者給自己做養老補充。

那視角要往后挪。

我會重點看20—30年。

這個階段，產品之間的復利效率開始分層。

前十幾年，大家可能看著差不多。

進入20年以后，曲線就開始拉開。

這時候，我不只看回本。

我更看誰爬坡快。

2年交里，我更看好宏利「宏摯家傳承」。

資料顯示，它預期第5年回本。到第24年，復利IRR達到6.5%。

到保單第30年，預期總收益是1,923,756美元，IRR為6.50%。

這個數據很關鍵。

因為20到30年這個區間，不是簡單比“誰先回本”。

它比的是時間換空間的能力。

你把錢放進去以后，能不能在中后段把復利跑出來。

5年交里，富衛「盈聚天下II」在這個階段很亮。

資料顯示，它預期第6年回本。到第25年，復利IRR達到6.5%。

第25年預期總收益是1,281,941美元，IRR為6.500%。

同時，5年繳宏利宏摯家傳承是在第27年達到6.5%IRR。

這里我會這樣判斷。

20—30年規劃，2年交優先看宏利宏摯家傳承。5年交優先看富衛盈聚天下II。

這個判斷適合什么人？

給0歲孩子做未來教育金。

給自己40歲以后做養老補充。

給家庭做一筆長期美元資產。

這類錢，不是明年要用。

也不是放100年才看結果。

它剛好卡在20到30年這個現實窗口。

這個窗口，非常適合看IRR爬坡。

不過我也要提醒一句。

不要把6.5%理解成保證收益。

港險分紅險里，很多長期收益來自非保證分紅。

計劃書只是演示。

最終兌現，要看保司經營和分紅政策。

這句話不性感。

但必須講。

真做財富傳承：產品之后，還要看保司能不能兌現

如果你的目標是財富傳承。

那時間可能不是20年。

而是30年、50年，甚至更久。

到了這個階段，我會把重點從“產品”移到“公司”。

這不是口號。

是復利決定的。

本金1塊錢。

按2%、4%、6%復利滾40年。

大概會變成2、5、10。

差距不是一點點。

30年以上，時間會放大一切。

好產品會被放大。

分紅不穩定，也會被放大。

港險長期收益的核心來源，是分紅。

分紅兌現不穩，時間越長，偏差越大。

這也是為什么2025年10月之后，大家開始更關注各家保司披露的分紅實現率。

這不是熱鬧。

這是硬指標。

過往11年平均分紅總實現率里，幾家主要公司數據大概是：

周大福100%。立橋100%。忠意100%。萬通98%。宏利96%。安盛95%。友邦93%。永明91%。富衛91%。國壽（海外）90%。安達84%。保誠73%。

我不會說實現率高，就一定未來也高。

不能這么講。

但我會說，這個數據值得看。

尤其你要做30年以上的傳承規劃。

過去兌現得穩不穩，管理層風格怎么樣，投資能力如何。

這些都比短期演示數字更重要。

2年交長期看，宏利「宏摯家傳承」很突出。

資料顯示，2年繳宏利宏摯家傳承到第100年，預期總收益是157,987,412美元，IRR為6.50%。

而且它在第24年就達到6.5%IRR。

爬坡速度也快。

5年交長期看，我會更關注友邦「環宇盈活」。

資料顯示，5年繳友邦環宇盈活第100年預期總收益是144,246,181美元，IRR為6.500%。

這里我給一個明確判斷。

真做財富傳承，別只買演示收益最高的。

我會把保司分紅兌現能力放到非常靠前的位置。

2年交，我會優先看宏利宏摯家傳承。

5年交，我會優先看友邦環宇盈活。

這類配置，適合真正長期不用的錢。

不是三五年要周轉的錢。

也不是心態上隨時想退的錢。

短期資金別碰這種邏輯。

它不是為短期設計的。

寫在最后：先看家庭需求，再看這張榜單

最后把我的判斷收一下。

真正的問題，不是“哪款港險收益最高”。

而是這三個問題：

你打算交幾年？

這筆錢準備放多久？

你更在意流動性，還是長期收益？

答案一變，產品排名就變。

直接上數據后的結論是：

• 10—20年階段：看現金價值和回本速度。2年繳更優安盛「盛利II」。5年繳更優宏利「宏摯傳承」。
• 20—30年階段：看收益爬坡能力。2年繳更優宏利「宏摯家傳承」。5年繳更優富衛「盈聚天下II」。
• 30年以上階段：看分紅穩定性和長期兌現能力。2年繳更優宏利「宏摯家傳承」。5年繳更優友邦「環宇盈活」。

一分錢一分貨。

但得看你怎么算。

我的建議很簡單。

10—20年要用的錢，別硬裝長期傳承。

30年以上的錢，也別只看前10年回本。

港險不是固定答案。

它是一個按周期匹配的配置問題。

大賀說點心里話

如果你已經有明確預算，別急著只比哪張計劃書數字更高。先把繳費方式、用錢時間、家庭目標講清楚，再看產品會準很多。