你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

2025年人民幣對美元匯率從7.35升值到7.01，聰明的投資者早就開始布局多幣種資產(chǎn)了。但當(dāng)他們研究港險(xiǎn)時(shí)，幾乎都會(huì)被同一個(gè)問題卡住：

"保證收益才0.5%-1%？這也太低了吧？"

這個(gè)問題我被問了不下500遍。今天就用Q&A的形式，把大家最關(guān)心的疑慮逐一拆解。

保證收益才0.5%，這也太低了吧？

直接上數(shù)據(jù)對比：

港險(xiǎn)保證收益普遍在0.5%-1%之間，加上分紅部分能達(dá)到7%+；內(nèi)地儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)保證部分普遍在1.5%-2%，加上分紅部分也只能到**3.4%**左右。

乍一看，內(nèi)地保證收益更高，港險(xiǎn)好像"吃虧"了。但從全球視角來看，這恰恰是兩種完全不同的投資邏輯。

內(nèi)地險(xiǎn)追求的是"穩(wěn)中求穩(wěn)"——用較高的保證收益給你一顆定心丸。但代價(jià)是收益天花板被鎖死。

港險(xiǎn)走的是另一條路——用極低的保證收益換取更大的投資自由度，去博取長期**7%+**的復(fù)利空間。

保證收益低并非保險(xiǎn)公司"摳門"，而是受香港金融市場監(jiān)管規(guī)則和自身經(jīng)營策略影響。

這就像你選餐廳：一家承諾"保底8道菜"，但每道菜只能是家常小炒。另一家只保證"2道菜"，但廚師可以用全球頂級食材給你做滿漢全席。

你選哪個(gè)？

保證收益低，會(huì)不會(huì)不安全？

這是我聽過最多的擔(dān)憂。但邏輯恰恰相反。

香港保險(xiǎn)業(yè)受嚴(yán)格監(jiān)管，如"償二代"標(biāo)準(zhǔn)（香港保險(xiǎn)業(yè)第二代償付能力監(jiān)管體系），要求保險(xiǎn)公司保持高資本充足率，確保在極端情況下有足夠資金履行賠付義務(wù)。

2024年7月1日，香港保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)為本資本制度正式實(shí)施，監(jiān)管力度進(jìn)一步升級。

高保證收益意味著保險(xiǎn)公司必須嚴(yán)格履行剛性兌付義務(wù)，即便投資出現(xiàn)虧損也需按合同約定支付承諾收益。這在低利率環(huán)境下，會(huì)給保司帶來巨大的財(cái)務(wù)壓力。

舉個(gè)例子：如果保司承諾4%保證收益，但實(shí)際投資只能拿到2%，那每一筆保費(fèi)都要用自有資金填補(bǔ)**2%**的缺口。長此以往，保司自己都可能扛不住。

低保證收益實(shí)際上是保司為了"絕對安全"而做出的選擇，并不能拿來當(dāng)做評判風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。

分散配置是基本功，保司也深諳此道——輕裝上陣，才能跑得更遠(yuǎn)。

非保證收益會(huì)不會(huì)是畫大餅？

這部分收益并不是"畫大餅"，主要來自于分紅，而分紅的多少和保司的投資收益直接掛鉤。

保司將資金分散配置于美股、歐債、亞太地產(chǎn)等多元資產(chǎn)領(lǐng)域。雞蛋不能放在一個(gè)籃子里，這是全球資產(chǎn)配置的基本功。

看一組真實(shí)的投資分布數(shù)據(jù)：

公司債券地區(qū)分布：美國82%、加拿大3%、中國3%、英國2%、瑞士2%、其他8%。

股票地區(qū)分布：中國26%、美國16%、印度12%、臺(tái)灣12%、韓國10%、其他24%。

分散化投資策略不僅能有效降低單一市場波動(dòng)帶來的影響，還能為非保證收益奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

更重要的是，保險(xiǎn)公司設(shè)有緩和調(diào)整機(jī)制——在投資收益表現(xiàn)良好的年份存儲(chǔ)盈余，市場表現(xiàn)欠佳時(shí)拿出來派發(fā)補(bǔ)貼收益。

這種機(jī)制能有效平滑投資收益的波動(dòng)，讓你獲得比較穩(wěn)定的收益，而不是坐過山車。

歷史分紅真的能兌現(xiàn)嗎？

光說不練假把式，直接看數(shù)據(jù)。

友邦、永明等具有百年歷史的香港老牌保司，憑借A級以上的高信用評級（穆迪、標(biāo)普、惠譽(yù)等），為分紅兌現(xiàn)提供了信譽(yù)背書。

以友邦盈御多元系列產(chǎn)品為例，分紅實(shí)現(xiàn)率和總現(xiàn)金價(jià)值比率都是**100%**達(dá)成。

盈御多元貨幣計(jì)劃2021年第三個(gè)保單年度，復(fù)歸紅利和終期紅利分紅實(shí)現(xiàn)率均為100%。

盈御多元貨幣計(jì)劃2021-2023年總現(xiàn)金價(jià)值比率均為100%。盈御多元貨幣計(jì)劃2在2022-2023年保單總現(xiàn)價(jià)實(shí)現(xiàn)比率100%達(dá)成。盈御多元貨幣計(jì)劃3在2023年第一個(gè)保單年度總現(xiàn)金價(jià)值比率也是100%。

總現(xiàn)金價(jià)值比率相當(dāng)于"保底收益+浮動(dòng)收益"的綜合得分，是衡量保單即時(shí)價(jià)值的關(guān)鍵。相比單純看分紅實(shí)現(xiàn)率，這個(gè)指標(biāo)更有實(shí)際參考意義。

實(shí)際收益表現(xiàn)能持續(xù)實(shí)現(xiàn)計(jì)劃書的預(yù)期，充分展現(xiàn)了香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)非保證收益的可靠性與潛力。

7%+的復(fù)利真能實(shí)現(xiàn)嗎？

誰也不能保證分紅一定能達(dá)到預(yù)期。但從過往數(shù)據(jù)來看，普通人拿到**5%**左右也沒什么難度。

港險(xiǎn)用非保證收益博取長期復(fù)利空間，香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的收益優(yōu)勢在時(shí)間的長河里實(shí)現(xiàn)復(fù)利的爆發(fā)。

100年里，**6%的復(fù)利和2%**的復(fù)利區(qū)別高下立判：

以安盛盛利為例，總保費(fèi)10萬美金，兩年交，年交五萬美金。10年預(yù)期IRR 4.41%，20年IRR 6.06%，長期能到7.21%。20年本金翻3倍，現(xiàn)金總回報(bào)315%。

也就是說，投入100萬，20年能變315萬。這就是復(fù)利的魔力。

港險(xiǎn)適合我嗎？

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)保證收益雖然低。但并不等同于不安全，它有著自己獨(dú)特的投資邏輯和風(fēng)險(xiǎn)收益特征。

但它并不適合所有人。在投資之前一定要深入了解，權(quán)衡利弊，做出最適合自己的投資決策。

聰明的錢都在往哪走？根據(jù)《2025中國高凈值人群金融投資需求與趨勢白皮書》，**56%**的投資者在尋求國內(nèi)沒有的特定類別資產(chǎn)，**48%**因子女海外教育進(jìn)行境外配置。高凈值人群正在加速全球化布局，港險(xiǎn)是境外資產(chǎn)配置的穩(wěn)健入口。

2026年人民幣匯率預(yù)計(jì)在6.7-7.1區(qū)間波動(dòng)，匯率趨勢不確定，港險(xiǎn)美元保單可鎖定長期美元資產(chǎn)。匯率波動(dòng)是雙刃劍，但多元貨幣配置能幫你對沖單一貨幣風(fēng)險(xiǎn)。

目前盈御系列已升級到3代，以及25年新品活享儲(chǔ)蓄，都是當(dāng)下熱門的選擇。

投資是一場馬拉松，選對賽道才能笑到最后。

大賀說點(diǎn)心里話

看完這些，你可能還在想：道理我都懂，但具體怎么買最劃算？

其實(shí)，買港險(xiǎn)最大的信息差不在產(chǎn)品本身，而在渠道。