你好，我是大賀。

最近有客戶(hù)拿著國(guó)壽（海外）新推的國(guó)壽傲瓏盛世5年交保單問(wèn)我：這個(gè)能買(mǎi)嗎？畢竟是財(cái)政部控股的央企，總不會(huì)差吧？

我直接說(shuō)結(jié)論：不會(huì)買(mǎi)。

從資產(chǎn)配置角度看，買(mǎi)港險(xiǎn)圖的是什么？銀行1年定存0.95%，5年定存1.30%——這年頭想找個(gè)靠譜的長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄工具太難了。港險(xiǎn)是個(gè)選項(xiàng)。但選錯(cuò)產(chǎn)品，機(jī)會(huì)成本很高。

今天就把傲瓏盛世拆開(kāi)，看看它到底值不值。

國(guó)壽出品：副部級(jí)央企的海外布局

先說(shuō)品牌，國(guó)壽（海外）的背景實(shí)力確實(shí)很頂。

中國(guó)人壽（海外）是中國(guó)人壽境外唯一的全資子公司。大股東是誰(shuí)？中華人民共和國(guó)財(cái)政部，持股90%；全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)持股10%。這是正兒八經(jīng)的副部級(jí)金融央企。

海外布局也很扎實(shí)：下設(shè)香港分公司、澳門(mén)分公司，還控股新加坡子公司（100%）、印尼子公司（80%）、信托公司（100%）。

背景完全沒(méi)問(wèn)題。但產(chǎn)品真的能打嗎？

產(chǎn)品亮點(diǎn)：回本快、增速追平頭部

客觀講，傲瓏盛世有它的優(yōu)點(diǎn)。

回本速度沒(méi)毛病：保證回本18年，預(yù)期回本7年，在市場(chǎng)里屬于中上水平。

收益增速也可以：30年到達(dá)6.5% IRR，這個(gè)速度已經(jīng)追平友邦、安盛了。

如果只看這兩點(diǎn)，產(chǎn)品似乎還不錯(cuò)。但不能只看單一維度，接下來(lái)才是問(wèn)題所在。

隱憂浮現(xiàn)：保證收益全市場(chǎng)墊底

轉(zhuǎn)折來(lái)了。國(guó)壽傲瓏盛世的保證IRR只有0.19%。什么概念？全市場(chǎng)墊底。

對(duì)比一下：永明星河尊享II/傳承II的保證IRR是1.00%，市場(chǎng)第一；永明星河傳承II保證回本只要10年，市場(chǎng)最短。而傲瓏盛世呢？保證收益太低了，只有可憐的0.19%。

再看全周期收益：10年IRR 3.30%，20年IRR 5.64%，30年IRR 6.50%。看起來(lái)還行？但同樣是30年到6.5%的環(huán)宇盈活、盛利II，全周期收益都?jí)褐镰囀⑹来颉?/p>

要算總賬：保證收益墊底，預(yù)期收益也沒(méi)優(yōu)勢(shì)，這賬怎么算都不劃算。

提領(lǐng)測(cè)試：早提晚提都不占優(yōu)

有人說(shuō)，買(mǎi)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)不就是為了提領(lǐng)嗎？那我們來(lái)測(cè)測(cè)。

場(chǎng)景一：566提領(lǐng)（5年交，年交6萬(wàn)美元，第6年起每年提取總保費(fèi)6%）

國(guó)壽傲瓏盛世****100年賬戶(hù)余額約2638萬(wàn)美元。聽(tīng)著不少？但宏利、安盛、富衛(wèi)同樣條件下能到約3473萬(wàn)美元，差了800多萬(wàn)。傲瓏盛世在表中倒數(shù)第二，只比環(huán)宇盈活高一點(diǎn)點(diǎn)。

更要命的是：如果把提領(lǐng)比例從6%提到7%（567提領(lǐng)），傲瓏盛世直接斷單。

場(chǎng)景二：5-15-12提領(lǐng)（5年交，年交6萬(wàn)美金，第15年起每年提取總保費(fèi)12%，即36000美元）

晚點(diǎn)提領(lǐng)會(huì)不會(huì)好一些？確實(shí)好一點(diǎn)。但也有限。

國(guó)壽傲瓏盛世****100年賬戶(hù)余額約1678萬(wàn)美元。而宏利、保誠(chéng)、安盛、富衛(wèi)能到約2022萬(wàn)美元，差距依然有300多萬(wàn)。

別寄希望于提領(lǐng)，傲瓏盛世依舊不咋地。早提晚提，都和第一梯隊(duì)有明顯差距。

最終判定：有優(yōu)點(diǎn)但無(wú)長(zhǎng)板

說(shuō)到底，國(guó)壽傲瓏盛世的問(wèn)題是：有缺陷。但無(wú)明顯長(zhǎng)板。

客戶(hù)費(fèi)勁去買(mǎi)香港保險(xiǎn)，大部分都是沖著高收益。現(xiàn)在資產(chǎn)配置多元化是大趨勢(shì)，**55%**的高凈值人群配置境外資產(chǎn)為分散風(fēng)險(xiǎn)。港險(xiǎn)的價(jià)值在于多幣種、高收益、跨境傳承。但這些維度，傲瓏盛世都沒(méi)能做到頂尖。

保誠(chéng)信守明天28年就能到6.5%，市場(chǎng)最短；提領(lǐng)方面，宏利、保誠(chéng)、安盛、富衛(wèi)都是第一梯隊(duì)。傲瓏盛世呢？哪個(gè)都不突出。

當(dāng)然，適合的才是最好的。如果你只考慮中資保司，傲瓏盛世還是極強(qiáng)的，30年到**6.5%**這點(diǎn)就領(lǐng)先太平（香港）、太保（香港）不少。

沖著國(guó)壽品牌，是我唯一能想到會(huì)購(gòu)買(mǎi)傲瓏盛世的理由。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

選港險(xiǎn)這事，品牌只是門(mén)檻，收益才是核心。同樣的保費(fèi)，怎么買(mǎi)能多拿幾百萬(wàn)？這里面的信息差，比選產(chǎn)品更重要。