你好，我是大賀。

今天聊兩款很多高凈值家庭會放在一起看的產品。

安盛「盛利II」。永明「萬年青星河尊享II」。

這倆在港險儲蓄險里，確實都算頂流。不是銷售嘴里的頂流。是客戶真實會拿出來反復比的那種。

據我這幾年接觸到的案例，友邦環宇盈活、永明萬年青星河尊享II、安盛盛利II，確實是很多人問得最多的三款。

環宇盈活更像港險小白的安全牌。盛利II和星河尊享II，分歧就大了。

一個偏進攻。一個偏穩健。一個更想把收益打上去。一個更在意底盤厚不厚。

不玩虛的。我們直接上數據。

想要提領和增值，盛利II更狠；偏保守，星河尊享II更穩

我會把這兩款的選擇，壓縮成一句話。

想要“提領后還繼續滾存”，選盛利II。害怕波動，資金是孩子學費或家庭底倉，選星河尊享II。

這個判斷很直接。

盛利II更像增值提領工具。它的設計目標，不是讓你只看保證值。它更強調中后期賬戶爆發。第6年以后開始拿錢，也能繼續跑。

星河尊享II更像穩健型底倉。它適合那種不想折騰的人。錢是給孩子讀書用。或者是家庭長期資產的一部分。你不想賭太多彈性。你更希望底層結構安全一點。

這就是兩者的核心差別。

港險儲蓄險里，很多產品看起來都在講長期復利。但底層邏輯不一樣。

盛利II是進攻型。星河尊享II是穩健型。兩款產品卷得很厲害。有點像港險里的紅藍對打。

不過我提醒一句。

進攻型不是一定更好。穩健型也不是一定保守到沒意思。關鍵看你的錢，要承擔什么任務。

第30年多出7.3萬美元，盛利II的提領能力更強

先看提領。

這是我最看重的部分。很多人買儲蓄險，不是為了放著看數字。而是未來要用錢。要教育金。要退休現金流。要給家庭留一條長期提款線。

這時候，靜態收益不夠看。要看提領后還剩多少。

這里用一個很常見的模型。

5年交。年繳6萬美元。總保費30萬美元。第6年開始，每年固定提取2.1萬美元。也就是總保費的7%。

這個模型很狠。

剛交完錢就開始領。保單還沒充分長大。你就開始抽血。很考驗“回血能力”。

看第30年。

盛利II賬戶余額約51.9萬美元。星河尊享II約44.6萬美元。

差距大概7.3萬美元。

這不是小數。尤其是在已經每年領走2.1萬美元的前提下。

更夸張一點。盛利II和宏利宏摯傳承在第30年余額相差近20萬美元。這個差距，說明它確實不是只會在演示表上好看。

我的判斷很明確。

如果你要的是高比例提領，還希望賬戶別被領塌，盛利II更合適。

它的底層資產配置更偏向權益類。這會帶來更高彈性。也會帶來更高不確定性。

這里面有個坑。很多人只聽到“領得多還剩得多”。然后就覺得穩贏。

不是。

權益類配置更高，本質上就是波動更高。演示收益是演示。不是保證收益。

不過，在這個567提領模型下，盛利II確實展現出更強韌性。領了錢。賬戶還在長。這個邏輯很適合現金流需求強的人。

想把保單當長期提款機。盛利II這套設計更順。

盛利II更早摸到6.5%，中長期爆發力更占優

再看長期IRR。

兩款產品長期預期IRR峰值，都可以達到6.5%。這一點看起來差不多。

但真正要看的是：誰更早到。誰中途更有力。

2年交模式下。盛利II在第28年達到IRR限高6.5%。星河尊享II在第35年達到。

5年交模式下。盛利II在第30年達到6.5%。星河尊享II要到第50年。

這個差距很明顯。

尤其5年交。盛利II比星河尊享II早了20年到達6.5%。

我把底層邏輯講給你聽。

盛利II不是靠前期保證值取勝。它靠的是中后段加速。等賬戶進入增長區間，價值會起來得更快。

這件事很重要。

很多家庭不是持有100年。也不會真的等到保單很后期再看價值。常見決策點，反而是第20年、第30年、第40年。

在這些年份里，誰更早沖上高位，誰的調度空間更大。

盛利II的優勢，就在這里。

它適合想做中長期財富增值的人。也適合未來想做持續提領的人。因為賬戶底子更厚，提領時更不容易難看。

不過我不會把6.5%當成確定收益。

分紅險里，預期就是預期。非保證部分要看公司投資表現。也要看未來分紅政策。

截至2026年5月，市場對分紅實現率的關注越來越高。2025年港險分紅實現率數據披露后，大家也更理性了。安盛35款產品平均分紅實現率約95%。永明28款產品平均約87%。10年以上保單方面，安盛平均約82%，永明12款10年以上產品平均約86%。

這個數據不能直接等同于盛利II和星河尊享II未來表現。但它能說明一件事。

買高彈性產品，兌現能力就是命門。

盛利II能不能長期跑出來。不能只看演示表。還要看安盛未來持續兌現的能力。

星河尊享II的安全墊更厚，1%保證收益很有分量

講完盛利II，也要把星河尊享II講清楚。

我不認為星河尊享II是“收益不夠激進”的替代品。它有自己的硬東西。

核心在保證部分。

永明星河尊享II長線保證收益率達到1%。這個數字在同類型產品里很少見。至少在這類高端儲蓄分紅險里，很有分量。

安盛盛利II的保證收益率約0.23%。這就是盛利II最大的短板。

別繞。就是短板。

你可以相信安盛的投資能力。你也可以接受更高彈性。但保證收益擺在那里。星河尊享II給得更厚。

再看復歸紅利占比。

星河尊享II前50年保單年度均值為22.76%。盛利II-至尊為14.12%。

復歸紅利占比更高，代表結構里相對穩定的部分更厚。不是說它完全沒波動。但它的產品氣質更穩。

我會這樣判斷。

家庭底倉的錢，我更偏向星河尊享II。尤其是孩子教育金。或者未來一定要用的錢。不要拿這類錢去追太多彈性。

有些客戶喜歡問：“我能不能既要高收益，又要穩？”

能理解。但產品設計不可能什么都占滿。

盛利II把資源更多放在中后期彈性。星河尊享II把安全墊做得更厚。這就是選擇。

2025上半年港險標準保費排名里，安盛約53億港元，永明約51億港元。一個第5，一個第6。非銀保司里咬得很緊。

公司實力都不弱。真正的差別，不在品牌誰更響。而在產品哲學。

星河尊享II 13年保證回本，是它真正的護城河

最后看回本。

買儲蓄險，很多人第一句就是：多久回本？

我一般會拆成兩個問題。

預期多久回本。保證多久回本。

這兩個完全不是一回事。

預期回本看起來好看。但里面有非保證分紅。保證回本更硬。也更能看產品底盤。

2年交模式下。盛利II保證回本18年，預期5年。星河尊享II保證回本13年，預期6年。

5年交模式下。盛利II保證回本25年，預期7年。星河尊享II保證回本13年，預期7年。

這個對比很清楚。

星河尊享II的13年保證回本，是它的護城河。

在整個港險市場里，13年保證回本都算很強。它給人的安全感，確實比盛利II更足。

盛利II的問題也很明確。

5年交保證回本要25年。比星河尊享II慢12年。這個觀感沒法美化。

如果你特別在意保證回本。或者你很怕中途家庭現金流變化。盛利II不適合你。

它不是不好。是你的風險承受方式，可能不匹配。

當然，盛利II也不是只靠故事。安盛過去幾十年的分紅實現率記錄很能打。買安盛，很大程度買的是行業老大哥的全球資產配置能力。還有長期兌現能力。

但我還是那句話。

保證值低，就是保證值低。銷售絕對不會主動把這個缺點講得太重。你自己決策時，一定要把它擺上桌面。

寫在最后：焦慮里做配置，別忘了錢的任務

這幾年，內地定存利率一路往下。理財也不再讓人安心。很多家庭開始提前看香港保險。這個方向，我覺得不奇怪。

有錢人提前做長期配置，不是跟風。是知道未來的不確定性會更多。

不過港險不是萬能藥。

盛利II很強。但它適合能接受波動的人。你要的是提領。要的是增值。要的是中長期賬戶爆發。那它值得認真看。

星河尊享II也很強。但它不是沖刺型選手。它適合家庭底倉。適合教育金。適合那些不能亂動的錢。

我的最終選擇建議很簡單。

追求提領效率和中長期爆發，選盛利II。追求保證回本、安全墊和結構穩健，選星河尊享II。

兩家保司都是香港市場里的重要玩家。品牌、規模、分紅記錄，都不是小公司邏輯。

真正要問的不是誰一定更好。而是你的錢，未來到底要干什么。

這點想清楚。選擇就沒那么難。

大賀說點心里話

如果你已經在盛利II和星河尊享II之間糾結，別只拿一張演示表做決定。保費結構、提領節奏、渠道成本，都會影響最后結果。想看清楚怎么買更省，我可以幫你把方案拆一遍。