你好，我是大賀。

北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。今天不吹不黑，把友邦這家公司和它的熱門產(chǎn)品**「環(huán)宇盈活」**拆開來聊聊。

香港那么多保險(xiǎn)公司，為什么內(nèi)地人偏偏愛買友邦？2024年友邦保費(fèi)收入275億港元，穩(wěn)坐香港市場(chǎng)第一把交椅。這背后到底是品牌效應(yīng)，還是真有硬實(shí)力？

直接上對(duì)比，優(yōu)缺點(diǎn)都說，看完自己判斷。

友邦到底是什么來頭？

很多人問我：大賀，友邦到底是美國(guó)公司還是香港公司？這個(gè)問題確實(shí)容易讓人迷糊。

友邦的歷史可以追溯到1919年，當(dāng)時(shí)一位叫史帶的先生在上海創(chuàng)立了美亞保險(xiǎn)，這就是美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）的前身。后來因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)，友邦輾轉(zhuǎn)搬到紐約、香港，中間經(jīng)歷了好幾次變遷。

2008年金融危機(jī)時(shí)，AIG遭遇重創(chuàng)，友邦被剝離出售。2010年，友邦保險(xiǎn)控股有限公司（股票代碼1299.HK）在香港聯(lián)交所主板上市，正式成為一家獨(dú)立的上市公司。

所以現(xiàn)在的友邦保險(xiǎn)，是一家總部設(shè)在香港的中國(guó)公司。

截至2025年，友邦業(yè)務(wù)覆蓋亞太區(qū)內(nèi)18個(gè)市場(chǎng)，惠譽(yù)評(píng)級(jí)AA，償付能力257%。這個(gè)償付能力什么概念？監(jiān)管要求是100%，友邦是2.5倍以上，理賠能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力都很扎實(shí)。

內(nèi)地人為什么偏愛友邦？

說友邦受歡迎，不是我瞎吹，數(shù)據(jù)擺在這兒。

2024年香港保險(xiǎn)公司中，友邦總保費(fèi)最多，共275億港元，占**12.5%**市場(chǎng)份額，穩(wěn)坐第一。而且保費(fèi)收入最多的地區(qū)，就是中國(guó)內(nèi)地。

2024年友邦中國(guó)內(nèi)地總加權(quán)保費(fèi)收入9,874百萬(wàn)美元，比2023年的8,589百萬(wàn)美元增長(zhǎng)了15%。這是大家用真金白銀"投票"投出來的市場(chǎng)認(rèn)可度。

為什么內(nèi)地朋友這么偏愛友邦？我總結(jié)了幾個(gè)原因：

• 天然的親切感： 友邦說到底是中國(guó)公司，總部在香港，對(duì)內(nèi)地客戶來說，心理距離更近。
• 代理人隊(duì)伍靠譜： 我接觸過的友邦代理人，不僅懂產(chǎn)品，還會(huì)主動(dòng)學(xué)習(xí)財(cái)稅、健康管理等相關(guān)知識(shí)，能給客戶提供更全面的建議。這種"靠譜"的口碑會(huì)在人際傳播中慢慢積累。
• 布局廣泛： 友邦的隊(duì)伍在內(nèi)地一線和新一線城市布局非常廣，這讓大家對(duì)友邦更熟悉，后續(xù)考慮香港友邦時(shí)，自然少了一份陌生感。

友邦的投資策略有什么不同？

這是我覺得友邦最有意思的地方，也是很多人不知道的隱藏優(yōu)勢(shì)。

先說底層資產(chǎn)配置。友邦和香港其他保險(xiǎn)公司差不多，典型的七成配債券，兩成配股票，一成投資另類資產(chǎn)。這是穩(wěn)健投資的"標(biāo)準(zhǔn)教材"，沒什么好說的。

但不同的點(diǎn)在哪呢？

其他保險(xiǎn)公司的投資地區(qū)，大部分分散在全球，集中在歐洲、北美。比如安盛**67%投資歐洲地區(qū)，宏利42%**投資美國(guó)、**27%**投資加拿大。

而友邦呢？在亞洲地區(qū)的債券投資達(dá)到了83%，其中44%都是投資中國(guó)內(nèi)地政府債。

政府債券總額728億美元，政府機(jī)構(gòu)債券總額135億美元，平均評(píng)級(jí)A+。這是信用級(jí)別很高的債券，違約風(fēng)險(xiǎn)極低。

從這個(gè)角度來看，友邦很像一個(gè)"亞洲情懷投資者"。它對(duì)本土和周邊市場(chǎng)很有信心，深耕亞洲，而不是把錢撒到全世界。

這對(duì)我們內(nèi)地客戶來說，邏輯也很好理解：錢投在身邊的市場(chǎng)，更熟悉更安心。怪不得都說友邦比較穩(wěn)，看它的投資策略就能看出來。

順便說一句，2025年一季度商業(yè)銀行凈息差已經(jīng)降到1.43%，明顯低于1.8%的警戒水平。銀行盈利承壓，存款利率持續(xù)下調(diào)是大趨勢(shì)。

在這個(gè)背景下，友邦這種穩(wěn)健型的長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，相對(duì)收益優(yōu)勢(shì)會(huì)越來越明顯。

分紅實(shí)現(xiàn)率：說到做到

買分紅險(xiǎn)，最怕的就是保險(xiǎn)公司畫大餅。計(jì)劃書上寫得天花亂墜，實(shí)際分紅縮水一半，那就是純忽悠。

友邦在這一點(diǎn)上，確實(shí)有說服力。有說服力體現(xiàn)在兩個(gè)方面：足夠多的樣本數(shù)量，以及分紅實(shí)現(xiàn)率數(shù)據(jù)非常優(yōu)秀。

友邦有五六十款分紅產(chǎn)品，相當(dāng)多的產(chǎn)品都有10年以上的分紅率數(shù)據(jù)。這不是剛上市一兩年的新產(chǎn)品，是經(jīng)過時(shí)間檢驗(yàn)的。

分紅實(shí)現(xiàn)率基本在97%-106%區(qū)間。 什么概念？計(jì)劃書上寫的預(yù)期收益，基本都能兌現(xiàn)，甚至有的還能超額完成。

有種畫的大餅都實(shí)現(xiàn)了的感覺。說到做到，不瞎畫餅，這是我對(duì)友邦分紅實(shí)現(xiàn)率的評(píng)價(jià)。

友邦與同業(yè)的橫向?qū)Ρ?/h2>

光說友邦好，不夠客觀。直接上對(duì)比，和其他幾家頭部保險(xiǎn)公司放在一起看。

友邦總資產(chǎn)值達(dá)3280億美元，是最大的泛亞地區(qū)獨(dú)立上市人壽保險(xiǎn)集團(tuán)。

從規(guī)模來看，安盛6840億美元、宏利6852億美元，確實(shí)比友邦大。不過友邦的定位不一樣，它專注亞太市場(chǎng)，不像安盛宏利那樣全球鋪開。

從償付能力來看，友邦257%，在頭部公司里是最高的。 安盛216%，宏利250%，保誠(chéng)249%，永明200%+。

從投資風(fēng)格來看，友邦屬于穩(wěn)健投資的"標(biāo)準(zhǔn)教材"，和安盛、宏利、永明一樣都是穩(wěn)健型。只有保誠(chéng)是激進(jìn)型，債券占比只有58%。

總結(jié)一下友邦的差異化定位：

• 專注亞太，不搞全球分散
• 重倉(cāng)中國(guó)內(nèi)地政府債，底層資產(chǎn)更"接地氣"
• 償付能力頭部，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)
• 分紅實(shí)現(xiàn)率有歷史數(shù)據(jù)支撐，可信度高

適合什么人一目了然：如果你看好亞洲市場(chǎng)，想要一個(gè)穩(wěn)健、有歷史驗(yàn)證的保險(xiǎn)公司，友邦是個(gè)靠譜的選擇。

「環(huán)宇盈活」適合你嗎？

說了這么多公司層面的東西，回到具體產(chǎn)品。

友邦熱門儲(chǔ)蓄險(xiǎn)「環(huán)宇盈活」，前中期收益增速非常快，30年能達(dá)到復(fù)利6.5%。這個(gè)數(shù)據(jù)放在當(dāng)前利率下行的環(huán)境下，確實(shí)有吸引力。

2025年1月1日延遲退休政策正式啟動(dòng)，用15年將男性退休年齡延至63歲，女性延至55-58歲。這意味著養(yǎng)老規(guī)劃需要更早開始，長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄工具的價(jià)值會(huì)越來越凸顯。

「環(huán)宇盈活」很適合作為一個(gè)存錢儲(chǔ)蓄罐，長(zhǎng)期持有，讓復(fù)利慢慢滾起來。

但我也要說缺點(diǎn)：如果你前期就需要提取現(xiàn)金流，「環(huán)宇盈活」不太適合。 它的優(yōu)勢(shì)在中長(zhǎng)期，短期提取會(huì)影響收益。

所以保險(xiǎn)配置從來不是跟風(fēng)消費(fèi)，關(guān)鍵還得貼合自身需求。如果你已經(jīng)有心儀的友邦產(chǎn)品，并且做足了功課，確實(shí)符合自己的需要，那就可以買。

要是還不明確自己的需求，盲目跟風(fēng)反而容易踩坑。找準(zhǔn)需求，才能挑到真正適合自己的產(chǎn)品。

大賀說點(diǎn)心里話

友邦的產(chǎn)品和公司實(shí)力都擺在這兒了，優(yōu)缺點(diǎn)都說清楚了。但怎么買、能不能省錢，這里面還有些門道沒法在文章里細(xì)說。