你好，我是大賀。

今天這篇，我們聊一個很多人容易忽略的港險指標。

不是預期收益。不是品牌名氣。也不是代理人口里的“歷史悠久”。

而是分紅實現率。

我把丑話說在前面。買分紅型香港保險，別光看品牌，得看硬數據。有些全球大牌，業績很好看。市場聲量也很大。但落到保單分紅兌現上，數據并不好看。

截至2026年05月10日，我更愿意用10年以上的公開數據說話。短期漂亮，不代表長期穩。均值好看，也不代表每張保單都舒服。

這事兒我給你說透。

保誠某些長期保單，預期100元可能只到手17元

很多朋友看港險，繞不開保誠。

品牌大。歷史久。代理人也多。再加上2025年上半年，保誠香港新業務利潤增長明顯。聽起來很有安全感。

但我看分紅實現率時，不會被這些外層信息帶跑。

保誠44款產品里，有21款超過10年數據。實現率區間是17%-1044%。這個跨度非常夸張。

最刺眼的是某款重疾險。某一年實現率只有17%。次年又飆到1044%。

這不是“驚喜”。這是波動太大。

如果計劃書里演示分紅是100元。17%的實現率。實際就是17元。這種落差，很多家庭根本沒心理準備。

更關鍵的是，保誠21款超過10年的產品里，只有4款能長期維持在80%以上。其余17款波動劇烈。

我對保誠的判斷很明確。不是不能看。但不能只沖品牌買。

尤其是分紅型產品。你要一張一張看。王牌旗艦也不能自動加分。有些旗艦產品的分紅實現率，我看完是有保留的。

宏利長期保單均值58%，這個折扣不輕

再看宏利。

宏利也是大公司。名氣不用多講。但分紅實現率這件事，還是要回到表格。

宏利49款產品里，有21款超過10年。實現率區間是20%-98%。均值只有58%。

這個數字說白了。多數產品實際收益，大概是演示收益的5.8折。

計劃書演示10萬美元分紅。實際可能只有5.8萬美元。這個差距，不是小數點問題。

更麻煩的是，21款長期產品里，只有2款實現率超過80%。其余19款都低于70%。

我不會把宏利放進穩健分紅首選。至少在這組公開數據里，它不占優勢。

如果你特別喜歡宏利。可以看保障責任。可以看產品結構。但別把演示分紅當成確定答案。

短期資金更別碰這類不確定性。教育金、養老金這種剛性用途，也要慎重。

分紅實現率到底在算什么？

講到這里，可能有人會問。分紅實現率到底是什么？

公式很簡單。

分紅實現率 = 實際派發的分紅金額 ÷ 計劃書上演示的分紅金額 × 100%

它也叫履行比率。主要用來衡量非保證收益表現。

計劃書里寫得再漂亮。最后兌現多少。要看這個數。

香港保監局要求保險公司，每年6月30日前公布分紅實現率。而且要區分不同紅利類型。比如周年紅利。復歸紅利。終期紅利。都要分別披露。

2025年10月，香港保監局也更新了分紅實現率專頁。這件事本身就說明一個問題。監管已經把尺子遞給消費者了。

有些分紅實現率不好的公司，會講很多別的東西。歷史底蘊。投資團隊。全球布局。資產規模。

這些不是沒意義。但不能替代兌現數據。

分紅實現率越接近100%。波動越小。收益確定性越強。

這句話很樸素。但很管用。

數據不會騙人，代理人會。我不是說每個代理人都不好。我是說銷售場景里，大家天然會挑好聽的講。

你自己要有一把尺子。

國壽、友邦、安盛，更像長期選手

如果只看長期穩定性，我會優先看三家。

國壽（海外）。友邦。安盛。

不是說它們每個產品都完美。沒有這種事。但10年以上數據擺出來，整體更穩。

先看國壽（海外）。

國壽（海外）65款產品中，有36款超過10年。實現率區間是78%-99%。均值85%。

它最打動我的地方，不是均值最高。而是波動最窄。只有21個百分點。這是12家保司里最窄的。

36款超過10年的產品里，80%以上實現率的占比超過90%。終期紅利實現率全部是100%。

我對國壽（海外）的定位很清楚。適合保守型家庭。尤其是教育金和養老金。

你想要大起大落。它未必刺激。你想要穩一點。它很有競爭力。

再看友邦。

友邦63款產品中，有38款超過10年。均值86%。80%以上實現率的產品，占比超過60%。

友邦的特點是品類完整。儲蓄險。年金。重疾險。都能看到長期數據。

儲蓄險「充裕未來」系列，10年以上實現率穩定在90%-105%。這組數據很好看。重疾險「加裕智倍保」也能維持在85%以上。在重疾險里，這個不常見。

我會把友邦放在“綜合型選擇”里。想一站式配齊的人，友邦更順手。

但我也會提醒一句。友邦不是每張保單都值得沖。還是要看具體產品。尤其是你買的是分紅儲蓄，還是保障型分紅。

安盛要分開看。

安盛35款產品中，有14款超過10年。整體實現率區間是28%-102%。均值82%。

乍一看，有個28%。這個數字很扎眼。但它來自1款重疾險。剔除這款后，其余13款儲蓄險、終身壽險，實現率在70%-102%。均值88%。

儲蓄險「安進」系列，連續12年實現率在85%-102%。這個表現，我認可。

我的判斷也很直接。安盛儲蓄險可以重點看。重疾險要慎選。

因為重疾險受理賠波動影響更大。同一家公司，不同品類差別很明顯。別把儲蓄險的穩定，直接套到重疾險上。

周大福、永明、萬通、富衛，可以看，但要挑

中間梯隊最容易讓人糾結。

不是差。也不是穩。關鍵是分化。

周大福66款產品中，有18款超過10年。均值75%。波動84個百分點。

這個波動不小。但它也有亮點。18款里有6款實現率超過90%。儲蓄險「盛世傳承」10年實現率在95%-105%。

我對周大福的態度是。會挑產品的人可以看。懶得做功課的人別亂買。

它不是那種全線穩定型。旗艦產品能打。普通產品要仔細篩。

永明的數據看著不錯。

28款產品里，有12款超過10年。實現率區間62%-105%。均值86%。波動33個百分點。

12款里有6款實現率超過90%。儲蓄險「永明鑫滿意」10年實現率在95%-105%。

但問題也明顯。超10年樣本只有12款。比友邦的38款、國壽的36款少很多。

我不會否定永明。但也不會把它直接放進最穩第一檔。

永明適合看具體產品。不適合用一兩個漂亮數據下決定。

萬通很有意思。

它11款產品中，只有2款超過10年。這2款實現率分別是80%和89%。均值84.5%。波動不大。

但萬通真正強的，是派息類年金。「萬通即享年金」「延期年金」實現率幾乎100%。

我對萬通的判斷很鮮明。如果你明確要年金現金流，萬通值得重點看。如果你要長期儲蓄險，就別只看年金表現。

因為超10年儲蓄險樣本太少。沒法證明長期穩定性。

富衛屬于另一種風格。

51款產品中，有24款超過10年。實現率區間43%-92%。均值69%。

60%的產品實現率低于70%。這個不能忽略。

不過它也沒有低于40%的極端產品。儲蓄險「盈聚天下」10年實現率在65%-85%。

我的看法是。富衛不是高收益路線。更適合小金額試水港險的人。

預算有限。能接受收益略低。想先做一部分保守配置。可以看。

但如果你追求很高演示收益兌現。富衛未必合適。

太平、忠意、太平洋短期好看，但還要等時間

還有三家，短期數據很漂亮。

太平（香港）。忠意人壽。太平洋（香港）。

但它們都有一個共同問題。暫無超過10年的保單數據。

太平（香港）有9年數據。只有1款實現率是98%。其余全是100%。

忠意人壽有8年數據。所有產品實現率都是100%+。覆蓋重疾、儲蓄、年金。

太平洋（香港）只有2年數據。全部是100%。但它開展壽險業務較晚。長期穩定性還需要時間。

這三家我會怎么處理？

可以關注。可以小金額配置。暫不建議大比例投入。

短期滿分當然好。但港險分紅不是看兩三年。它看的是10年、20年，甚至更長。

時間不夠。我就不會給太高確定性。

寫在最后：選保司，我只看這3條硬規則

最后把話收回來。

分紅實現率是歷史數據。不是未來保證。全球經濟、利率、保司投資策略，都會影響未來表現。

但歷史數據仍然有價值。而且很有價值。

選保司時，我建議你抓三條。

第一，看10年以上數據。5年以內參考性偏弱。太短了。看不出保司的投資能力。也看不出風控水平。

第二，看波動，別只看均值。均值高但波動大，不如均值略低但波動小。保誠就是典型。國壽（海外）則是另一個方向。

我個人更看重確定性。收益確定性，比漂亮均值更重要。

第三，分品類看。同一家公司里，儲蓄險、年金險實現率，通常比重疾險高。重疾險受理賠影響更大。

安盛就是例子。儲蓄險穩。重疾險要慎選。

如果你問我怎么排序。我會這樣說。

追求穩。優先看國壽（海外）。

想綜合配置。友邦更均衡。

看儲蓄險。安盛可以重點研究。

想要年金現金流。萬通值得單獨拿出來看。

保誠和宏利。不是絕對不能買。但我不會把它們當成分紅實現率穩健的默認答案。

先別急著簽單。把分紅實現率拿出來。把10年以上數據拿出來。把同類產品放在一起比。

很多答案，其實就很清楚了。

大賀說點心里話

港險不是不能買。但買之前，一定要看清產品、渠道和長期數據。有些錢，省在前面，也要穩在后面。