你好，我是大賀。

說實(shí)話，我當(dāng)初也糾結(jié)了很久。買港險(xiǎn)之前，滿眼都是演示收益，**6%、7%**的預(yù)期回報(bào)看得人心潮澎湃。

但真正買了之后才明白，那些數(shù)字能不能落到口袋里，全看保司的兌現(xiàn)能力。

買之前看收益，買之后看兌現(xiàn)——這是我持有港險(xiǎn)5年多最深的體會(huì)。

我手上有3份港險(xiǎn)，其中一份是友邦的盈御，連續(xù)3年分紅實(shí)現(xiàn)率100%。每年收到分紅通知的時(shí)候，心里都踏實(shí)得很。

但我也見過朋友買的某些產(chǎn)品，計(jì)劃書上寫得漂亮，實(shí)際拿到手的錢卻打了七八折。那種落差感，真的讓人后悔。

所以今天這篇文章，我花了大量時(shí)間整理了香港15家保險(xiǎn)公司的最新分紅數(shù)據(jù)，按照"國際老保司"、"中堅(jiān)力量"、"中資保司"三大類，把它們的真實(shí)兌現(xiàn)情況扒個(gè)底朝天。

如果你正在糾結(jié)選哪家保司，或者已經(jīng)買了但不知道自己的選擇對不對，這篇文章應(yīng)該能幫你看清楚。

選保司前先問自己：你要穩(wěn)還是要高

在開始之前，我得先幫你理清一個(gè)核心問題：你買港險(xiǎn)，到底圖什么？

有人追求極致穩(wěn)定，能接受收益中規(guī)中矩，但絕對不能縮水；有人愿意承受一定波動(dòng)，博取更高的分紅上限；還有人就認(rèn)國資背景，覺得背靠國有資本心里踏實(shí)。

需求不同，選擇自然不同。

但不管你屬于哪一類，都繞不開兩個(gè)核心指標(biāo)。

分紅實(shí)現(xiàn)率，就是保司實(shí)際派發(fā)的分紅金額，跟計(jì)劃書里演示的分紅金額的比值。承諾給100塊，實(shí)際給了100塊，那就是100%；承諾給200塊，實(shí)際只給了150塊，那就是75%。這個(gè)數(shù)字越高，說明保司越靠譜。

總價(jià)值實(shí)現(xiàn)率，是你退保時(shí)實(shí)際能拿到手的錢（保證收益+分紅），跟計(jì)劃書里演示的總額的比值。這個(gè)反映的是保單整體收益的兌現(xiàn)水平，同樣是越高越好。

買香港保險(xiǎn)，保司過往的分紅數(shù)據(jù)太重要了。透過這些數(shù)字，你能直觀感受到一家公司的投資實(shí)力，也能對未來的收益兌現(xiàn)多一份底氣。

接下來，我會(huì)根據(jù)不同需求，給你拆解哪些保司最適合你。

如果你追求極致穩(wěn)定：看這三家

如果你的核心訴求是"穩(wěn)"，能接受收益不是最高的，但絕對不能出現(xiàn)大幅縮水，那我會(huì)推薦你重點(diǎn)關(guān)注這三家：友邦、宏利、永明。

為什么？因?yàn)樗鼈兊姆旨t數(shù)據(jù)方差最小，波動(dòng)最低，表現(xiàn)最扎實(shí)。

先說友邦。今年公布了62款分紅產(chǎn)品的數(shù)據(jù)，其中38款是10年以上的保單。

10年以上保單的總現(xiàn)金價(jià)值比率，中位數(shù)達(dá)到了97%，最差的也有93%，而且方差非常小。

什么概念？就是說，即使你運(yùn)氣不好，買到了表現(xiàn)最差的那款產(chǎn)品，10年后退保也能拿到演示金額的93%。而大多數(shù)情況下，你能拿到97%甚至更高。

我自己持有的盈御多元貨幣計(jì)劃，連續(xù)3年總現(xiàn)金價(jià)值比率100%。另一款老產(chǎn)品充裕未來2，更是連續(xù)7年達(dá)到100%或以上。這種穩(wěn)定性，真的讓人安心。

再看宏利，46款公布分紅的產(chǎn)品，10年以上保單的總現(xiàn)金價(jià)值比率中位數(shù)94%，方差同樣很小。雖然中位數(shù)比友邦略低一點(diǎn)，但勝在穩(wěn)定，沒有極端拉胯的產(chǎn)品。

永明也是類似的情況，28款產(chǎn)品，10年以上保單總現(xiàn)金價(jià)值比率中位數(shù)97%，跟友邦持平，方差也小。

這三家保司有個(gè)共同特點(diǎn)：它們都采用了"平滑機(jī)制"來管理分紅。簡單說，就是在市場好的年份多留一點(diǎn)，市場差的年份少扣一點(diǎn)，盡量讓每年的分紅保持平穩(wěn)。

所以如果你是那種"寧可少賺，也不能虧"的性格，友邦、宏利、永明都是非常扎實(shí)的選擇。

如果你想要100%兌現(xiàn)：選這幾家

有些朋友的需求更極致：我不要什么95%、97%，我就要100%，一分都不能少。

這種需求也能滿足，但你需要接受一個(gè)前提——這些保司入港時(shí)間相對較短，歷史數(shù)據(jù)樣本沒那么多，但目前為止的兌現(xiàn)記錄確實(shí)是100%。

首推周大福。

2024年，周大福旗下50款產(chǎn)品的分紅實(shí)現(xiàn)率全線達(dá)成100%，最高的甚至達(dá)到了114%。這不是某一款產(chǎn)品的偶然表現(xiàn)，是全線產(chǎn)品的集體兌現(xiàn)。

我當(dāng)初也糾結(jié)了很久要不要選周大福，后來看到這個(gè)數(shù)據(jù)，心里就有底了。近幾年它的分紅實(shí)現(xiàn)率基本上都能達(dá)到100%，未來也可以期待。

立橋人壽也值得關(guān)注。這家公司成立于2010年，入港時(shí)間不算長，但償付率高達(dá)1300%以上，標(biāo)普AA評級。更關(guān)鍵的是，連續(xù)五年所有分紅產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)率100%。

還有兩家中資保司——太平香港和太保香港。

太平公布了16款分紅產(chǎn)品，所有產(chǎn)品分紅達(dá)成率全部維持在100%。太保公布的產(chǎn)品比較少，只有4款，但周年紅利、復(fù)歸紅利、終期紅利全部100%達(dá)成。

這兩家公布分紅的產(chǎn)品數(shù)量確實(shí)不多，統(tǒng)計(jì)樣本有限。但從目前的表現(xiàn)來看，100%的兌現(xiàn)率還是讓人有信心的。

如果你看重國資背書：中資保司全解析

有些朋友就是認(rèn)國資背景，覺得背靠國有資本，有國家級別的安全感。這種想法完全可以理解，尤其是在當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，確定性比什么都重要。

好消息是，中資保司在香港的分紅表現(xiàn)，確實(shí)挺穩(wěn)的。

國壽海外是香港最大的中資保險(xiǎn)公司，成立于1933年，入港1984年，資產(chǎn)規(guī)模611億美元。今年公布了64款產(chǎn)品的分紅數(shù)據(jù)，周年/復(fù)歸紅利均值82%，雖然不算特別高，但全線產(chǎn)品的終期紅利100%達(dá)成，非常穩(wěn)健。

中銀人壽的表現(xiàn)也不錯(cuò)。33款分紅產(chǎn)品，周年/復(fù)歸紅利均值95%，終期紅利均值84%。它家有一款"非凡即享年金"，連續(xù)6年周年紅利100%，表現(xiàn)相當(dāng)亮眼。

太平香港的母公司是中國太平保險(xiǎn)集團(tuán)，財(cái)政部控股，背景硬得很。16款公布分紅的產(chǎn)品，所有分紅達(dá)成率全部維持在100%。

太保香港入港時(shí)間最短，2021年才開始香港業(yè)務(wù)，目前只公布了4款產(chǎn)品的分紅數(shù)據(jù)，但全部100%達(dá)成。

說實(shí)話，國資這塊，分紅都挺穩(wěn)定的，沒有出現(xiàn)非常極端的情況。如果你對國資背景有偏好，這幾家都可以閉眼選。

別人說好沒用，自己拿到手的錢才是真的。國資保司的優(yōu)勢就在于，背靠國有資本，影響力和信任感不輸那些老牌外資保司。

如果你能接受波動(dòng)換高收益：這兩家上限最高

還有一類朋友，風(fēng)險(xiǎn)偏好比較高，愿意承受一定的波動(dòng)，博取更高的分紅上限。

如果你是這種性格，可以重點(diǎn)關(guān)注友邦和富衛(wèi)。

友邦我前面說過，它的穩(wěn)定性很強(qiáng)，但其實(shí)它的上限也非常高。62款公布分紅的產(chǎn)品里，分紅實(shí)現(xiàn)率最高達(dá)到了169%，接近演示金額的1.7倍。

當(dāng)然，最低的也有64%，波動(dòng)區(qū)間是存在的。但整體來看，友邦是那種"下限有保障，上限能驚喜"的保司。

富衛(wèi)的上限更夸張。復(fù)歸紅利最大值190%，終期紅利最大值115%，均值也不低，分別是86%和85%。但波動(dòng)區(qū)間確實(shí)比較大，復(fù)歸紅利最低只有55%。

如果你能接受這種波動(dòng)，富衛(wèi)的彈性確實(shí)很大。

還有一家是保誠，44款產(chǎn)品，分紅實(shí)現(xiàn)率最高122%，最低只有16%，兩極分化非常明顯。這跟它的分紅策略有關(guān)——保誠不采用平滑機(jī)制，完全跟著市場走。

市場好的時(shí)候分紅高，市場差的時(shí)候分紅低，沒有緩沖。所以保誠更適合那種對市場有判斷、能接受大幅波動(dòng)的投資者。如果你是求穩(wěn)的性格，保誠可能不太適合你。

最終答案：不同需求的最優(yōu)解

整篇文章看下來，信息量確實(shí)挺大的。我?guī)湍阕鰝€(gè)總結(jié)，按照不同需求給出最優(yōu)解：

• 追求極致穩(wěn)定：選友邦、宏利、永明。方差最小，波動(dòng)最低，10年以上保單總現(xiàn)金價(jià)值比率中位數(shù)94%-97%，下限有保障。
• 想要100%兌現(xiàn)：選周大福、立橋人壽、太平香港、太保香港。目前分紅實(shí)現(xiàn)率全部100%，兌現(xiàn)記錄漂亮。
• 看重國資背書：選國壽海外、中銀人壽、太平香港、太保香港。背靠國有資本，分紅穩(wěn)定，沒有極端情況，閉眼選問題不大。
• 愿意承受波動(dòng)博高收益：選友邦或富衛(wèi)。友邦上限169%，富衛(wèi)上限190%，彈性都很大。但要做好心理準(zhǔn)備，低的時(shí)候也可能只有六七成。

這幾家保司有個(gè)共同點(diǎn)：分紅數(shù)據(jù)足夠多，統(tǒng)計(jì)結(jié)果有參考性；分紅實(shí)現(xiàn)率和總現(xiàn)金價(jià)值比率整體穩(wěn)定，沒有出現(xiàn)極端偏差。

保司選對了，躺著等分紅就行。

當(dāng)然，我也想多說一句：不是說有些保司今年個(gè)別產(chǎn)品分紅表現(xiàn)稍差，就直接給它判死刑了。儲(chǔ)蓄險(xiǎn)是長達(dá)幾十年的長期持有過程，短期某一年的數(shù)據(jù)波動(dòng)，可能受市場環(huán)境、投資周期等階段性因素影響，不能完全代表它長期的兌現(xiàn)能力。

就像現(xiàn)在國內(nèi)增額終身壽險(xiǎn)利率從**3.5%降到2.75%甚至更低，很多中產(chǎn)家庭開始把目光投向港險(xiǎn)，就是看中了它長期鎖定收益的能力。友邦充裕未來2連續(xù)7年100%**兌現(xiàn)，這種長期穩(wěn)定性，才是港險(xiǎn)真正的價(jià)值所在。

2025年個(gè)人養(yǎng)老金制度全面推行，第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的重要性越來越凸顯。48%的中產(chǎn)家庭經(jīng)濟(jì)壓力來自子女教育，**38%**來自養(yǎng)老——在這種雙重壓力下，選擇一家分紅穩(wěn)定兌現(xiàn)的保司，能為你的長期規(guī)劃提供確定性。

我當(dāng)初也糾結(jié)了很久，后來想明白了：買保險(xiǎn)不是賭博，是給未來的自己一份保障。選對保司，比選對產(chǎn)品更重要。

大賀說點(diǎn)心里話

看完這些數(shù)據(jù)，你可能已經(jīng)有了初步判斷。但說實(shí)話，選保司只是第一步，怎么買、在哪個(gè)渠道買，里面的門道更多。同一款產(chǎn)品，不同渠道的成本差距，可能比你想象的大得多。