港險6.5%收益？我第一反應是——這不會是割韭菜吧

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天這篇文章，我想站在一個"質疑者"的角度，幫你把港險的底褲扒干凈。

說實話，我一開始也不信。

港險收益6.5%？內地分紅險才2%出頭？

這差距也太離譜了吧。

2025年5月，六大行存款利率第七次下調，1年期定存跌破1%，只剩0.95%。

這種環境下，突然有人告訴你"有個產品能做到6.5%復利"，你第一反應是什么？

我猜和我一樣——這不會是畫餅吧？

但數字不會騙人。

今天我就帶你一個個拆解那些讓人心里打鼓的疑慮，看看港險到底是"真香"還是"真坑"。

質疑一：分紅只是"畫餅"，能兌現嗎？

這是最核心的問題。

預期收益寫得再漂亮，兌現不了就是一張廢紙。

先看內地分紅險的情況。

2024年度分紅實現率數據出來后，兩極分化非常嚴重：超百款新產品實現率達到100%以上。

但大部分老產品呢？

還在25%-50%區間掙扎。

什么概念？

你當初沖著4%的預期收益買的，實際到手可能只有1%-2%。

再看香港。

我專門查了友邦、安盛、宏利等11家主流保險公司的歷史數據——近10年分紅實現率普遍在90%以上。

不是某一年，是連續十年。

而且香港還有一個內地沒有的機制：分紅平滑機制。

簡單說，就是市場好的時候保險公司不會把分紅全給你，會留一部分。

市場差的時候，就用之前留的來補。

這樣你的分紅曲線就不會大起大落。

我知道你心里有疑慮，咱們一個個拆解。

就算把香港分紅險的實現率打六折，算40%好了，它的收益依然比內地分紅險"滿格表現"還高。

這不是我吹，表格里的數據擺在那兒——

香港分紅險實現率60%時，收益率4.4%；內地"老七家"分紅險實現率100%時，收益率3.3%。

誰高誰低，一目了然。

質疑二：保證收益那么低，萬一分紅歸零呢？

這個擔心很合理。

香港分紅險的保證收益確實低，有些產品保證部分只有0.5%。

萬一分紅真的一分錢沒有呢？

別急著下結論，先看數據。

我拿太平洋「世代鑫享」和內地新產品做了個對比。

同樣的投保條件：30歲女性，36萬人民幣，5年繳。

先看保證收益部分——

前9年，內地產品的保證收益確實更高。

但從第10年開始，「世代鑫享」就實現了反超。

到第30年時，「世代鑫享」的保證收益比內地產品高出近50萬元。

長期來看，「世代鑫享」保證部分的復利最高能做到2%，而內地產品的保證部分復利最高只有1.37%。

這意味著什么？

即使分紅真的歸零（雖然歷史上從未發生過），港險的保證收益在長期持有的情況下，依然比內地產品更高。

犧牲0.5%的短期保證收益，換取1-1.3%的預期收益提升，這筆賬怎么算都是劃算的。

更何況，分紅歸零這種極端情況，在香港主流險企的歷史上從未出現過。

質疑三：憑什么港險能做到這么高？

這個問題問到點子上了。

天上不會掉餡餅，高收益一定有原因。

核心差距在于投資策略。

香港作為國際金融中心，保險公司可以投資全球多個市場——股票、債券、房地產，什么都能配。

美國的科技股、泰國的政府債、中國大陸的優質資產，全球哪里有機會就往哪里投。

我查了某頭部香港險企的資產配置數據：

• 政府債券總規模879億美元，其中中國大陸占45%，泰國18%，美國11%
• 政府機構債券總規模144億美元，A評級占44%，平均評級A+

這就是全球化配置的威力——東邊不亮西邊亮，總有市場在賺錢。

反觀內地保險，大部分資金投向固定收益類資產，國債、企業債為主。

雖然穩，但收益天花板就在那兒擺著。

雖然近年"引導中長期資金入市"的政策在松綁，但多數險資還是配置大盤藍籌、ETF。

操作自由度、全球化配置能力，和香港比差距太大。

說實話，在這樣的先天差距下，內地險想追上港險的收益非常難。

疑慮消除后，來看真實收益差距

前面把疑慮拆解完了，現在可以放心看收益對比了。

還是那個投保條件：30歲女性，36萬人民幣，5年繳。

疊加分紅后的預期收益差距有多大？

• 第10年，「世代鑫享」比內地產品高出9.3萬元
• 第20年，高出85萬元
• 第30年，高出201萬元

201萬是什么概念？

在很多二三線城市，這就是一套房的首付。

投入同樣的錢，30年后差距就是一套房的首付。

長期來看，「世代鑫享」預期復利最高能做到5%，內地新產品只有3.28%。

而且這還只是人民幣保單。

如果選擇美元保單，收益能達到**5.1%**復利。

其他主流香港分紅儲蓄險，長期收益甚至能達到6.5%。

先別被高收益晃花眼——這個收益是建立在90%以上實現率基礎上的，不是空中樓閣。

收益差距一目了然，這不是"多賺一點"的問題，而是**"徹底拉開財富差距"**。

適合你嗎？三類人群對號入座

說了這么多，港險一定比內地險好嗎？

不一定。

香港分紅險與內地分紅險，沒有絕對的優劣之分，只有是否匹配需求之別。

內地儲蓄險：側重"保障+穩健理財"，收益確定性強。

適合追求安全、打算長期持有、以人民幣為基礎資產的投資者。

香港儲蓄險：偏向"資產配置+迷你信托"，保證收益低但潛在回報更高，支持多幣種靈活轉換。

適合能承受一定波動、希望分散風險、追求更高收益的投資者。

如果你決定配置港險，怎么選產品？

結合保險公司的歷史表現：

• 求穩的，可以考慮友邦的產品，實現率穩定
• 穩中求進的，可以選宏利和安盛的產品，收益表現很不錯，穩定性也不用擔心
• 看重靈活理財的，永明的產品不容錯過

根據自身的風險偏好、資金用途和長期財務目標來選擇，才是正確的打開方式。

大賀說點心里話

數據拆解完了，疑慮也消除了。

但怎么買、從哪個渠道買，這里面還有個"信息差"你可能不知道。