你好，我是大賀。今天聊一款高凈值客戶問得很多的產品，新加坡全美「IUL」。

這類產品不能只看收益。也不能只看杠桿。

說實話，買這種終身大額壽險，公司比產品更重要。

因為這不是買一兩年的理財。它可能跟你、跟你的家庭，綁定幾十年。你要看的不是某一年演示收益多漂亮。而是這家公司，能不能長期接住一張大額保單。

截至2026年05月10日，內地客戶能直接投保的新加坡IUL，其實選擇并不多。全美和永明，是目前新加坡僅有的兩家。

而全美這款，我會放在很靠前的位置。

原因不是一句“收益高”就能講完。它的公司背景、核保經驗、中文資料支持、賬戶設計、傳承功能，都比較完整。

但我也先把話放前面。

這款不適合普通家庭湊預算上車。

最低保額就是100萬美元。合格投資者門檻也不低。健康告知還嚴格。它更像是高凈值家庭做身故杠桿、美元資產和家族傳承的工具。

為什么敢把終身大額壽險交給全美？

全美人壽成立于1906年。

這家公司不是新公司。也不是這幾年才來做高凈值市場。早在1933年，全美就在上海設立過第一個銷售據點。

1999年，全美被荷蘭全球保險集團收購。荷蘭全球保險集團，是全球9大“不能倒”的保險公司之一。

這句話聽起來有點大。但放在大額壽險里，很關鍵。

因為高凈值客戶買IUL，買的不是單純賬戶。買的是長期承諾。是身故金兌付能力。是幾十年后保單還能不能穩穩運行。

全美還有一個很重要的標簽。

它是全球IUL壽險的首創者之一。1997年，全美推出了美國市場首個指數型萬能壽險雛形，Transdex 500。

這代表什么？

代表它不是后來跟風做IUL。它本來就是這個領域的老玩家。產品設計、賬戶管理、核保處理、大額保單服務，都有長期經驗。

高凈值市場里，還有一個大家經常提到的案例。全美曾承保張蘭女士1487萬美元保費的保單。

我不建議大家因為名人案例就直接下決定。這個邏輯太粗。

但它至少說明一件事。

全美確實長期在處理大額壽險。

這類公司面對復雜財務背景、大額保單、跨境資產安排，經驗會更足。這個優勢，不是小公司靠一張計劃書能補上的。

還有一個背景，最近也能說明趨勢。

2026年2月，新加坡誕生了一張3.8億新幣的人壽保單。約3億美金。創了吉尼斯世界紀錄。而且是IUL產品。

同一時期，英國首富戴森也把大量資產轉向新加坡。

這些新聞不是讓普通人去追富豪路線。它說明的是另一件事。

頂級財富正在更重視新加坡這個金融體系。也更愿意把大額保險、家族資產、美元結構，放在穩定且成熟的市場里。

全美IUL吃到的，正是這個趨勢。

1710億美元總資產，比口號更有用

看保險公司，我不太喜歡只聽故事。

故事可以聽。但最后要落到數字。

全美集團總資產達到1710億美元。國際評級方面，S&P是A+，A.M. Best是A，Moody’s是A1。

這幾個評級不代表沒有風險。也不代表未來一定完美。

但對長期壽險來說，它是基本盤。尤其是你買的是100萬美元起步的保額。甚至幾百萬美元保額。

你不該只問賬戶收益多少。

你更該問，這家公司資產底子怎么樣。投資組合穩不穩。大額核保經驗夠不夠。

全美投資組合里，93.8%為投資級債券。

這個數據我會很看重。

IUL表面掛鉤指數。底層公司還是要管理資產、承擔保障責任、維持長期成本結構。投資級債券占比高，至少說明它的底倉風格不是激進型。

我對全美的判斷比較明確。

如果你是大額壽險優先，品牌背書優先，全美是值得放進第一梯隊比較的。

它不是靠一個夸張收益吸引人。它更像一個長期做高凈值市場的老公司。

核保速度、服務配合、復雜財務背景處理，也是它的優勢。這事兒我見過太多了。大額保單能不能順暢落地，很多時候不只看產品條款。

全美IUL的基礎參數，重點看這幾條

再看產品本身。

新加坡全美「IUL」的投保年齡覆蓋很寬。出生15天到80歲都可以。

最低起投保額是100萬美元。這點很重要。它不是小額儲蓄險。也不是普通家庭教育金產品。

繳費方式也比較靈活。

可以躉交。也可以選2年、5年、10年、15年或20年交。還可以限額追加保費。

它能掛鉤4個指數賬戶。每年保費還可以分期12個月定投到指數賬戶。

這個設計挺實用。

因為很多客戶擔心一次性進入指數賬戶，剛好遇到市場波動。分12個月進去，至少節奏更平滑。

全美還有一個很強的現實優勢。

400萬美元保額以內，不需要額外體檢。

當然，這不等于不用健康告知。健康告知還是要認真做。尤其是結節、高血壓、既往病史這些。不要想著模糊帶過。

另一個優勢，是中文資料。

全美是新加坡唯一支持全中文體檢資料的IUL。其他公司一般要求翻譯成英文。

這個點看起來不大。實際很重要。

高凈值客戶投保大額保單，經常會涉及體檢報告、病歷、財務資料。資料一多，翻譯成本、溝通成本、誤解風險都會上來。

我給客戶配的第一份IUL，就是這款。很大一部分原因，就是流程友好。

尤其是內地客戶。

目前新加坡只有兩家可在內地直接投保IUL，分別是全美和永明。全美還能支持中文體檢。這個組合，確實省事。

我的態度很直接。

如果客戶已經符合高凈值門檻，又想在內地遠程完成投保，全美比很多看起來收益更花的方案更穩。

還有一些小細節。

比如戒煙獎勵。超過一年沒吸煙，并通過尼古丁測試，可以回歸非吸煙費率。

這對有吸煙史、但已經戒煙的客戶有意義。

收益引擎：1個固定賬戶，加4個指數賬戶

IUL最容易被講偏的地方，就是收益。

朋友們，別光看收益數字。

IUL的核心，是保障杠桿加賬戶累積。不是純投資產品。

全美IUL下面有保底機制。指數賬戶下有0%保底。市場大跌時，當年結算不低于0%。不會跟著指數一起負收益。

這個設計，是IUL的安全感來源。

但你也要知道，0%保底不是說賬戶永遠不會變少。保單還有成本、費用、保險成本。長期收益不達預期，保單穩定性還是會受影響。

這里要分清楚。

指數年度結算不回撤，不等于保單永遠不會失效。

全美提供一個固定賬戶。這個賬戶全部投向債券。

前10年保底利率2.0%。10年后保底1.5%。目前實際利率是4.1%，投保首年利率保證4.1%。

穩健客戶可以把一部分保費放固定賬戶。追求更高彈性的客戶，可以配置指數賬戶。

指數賬戶有4個。

環球指數賬戶，保底0%，封頂9.27%。長期假設收益5.7%。掛鉤40%標普500、35%恒生、25%歐洲斯托克。

標普500指數賬戶，保底0%，封頂11.2%。長期假設收益7.25%。但每年扣費1%。實際封頂是10.2%。

標普500伊斯蘭教法指數賬戶，保底0%，封頂9.3%。長期假設收益6.5%。同樣有**1%**扣費。

VC無上限指數賬戶，掛鉤標普500波動率控制。保底0%，無封頂。長期假設收益7.5%。這是去年10月新推出的賬戶。

過去10年平均年化收益率也可以參考。

環球指數是7.67%。VC無上限是10.30%。標普500指數是12.67%。標普500伊斯蘭教法指數是14.24%。

這些歷史數據漂亮。

但我不會直接拿它當未來收益。

歷史表現只能說明指數曾經跑得不錯。未來賬戶結算還要看封頂、扣費、波動控制、公司宣告參數。

我自己更偏向這樣理解。

標普500指數賬戶最受歡迎，但不能把7.25%演示當成保證。

如果客戶風險承受能力強，可以標普500多一點。想分散一些，可以加環球指數。想要更穩，可以留一部分固定賬戶。

全美每年可以重新分配賬戶比例。

這個很有用。

因為高凈值家庭的錢，不是每一年風險偏好都一樣。市場環境、家庭現金流、子女安排、企業經營，都會變。

能調整，就比鎖死強。

38歲男性躉交96274美元，計劃書怎么跑？

看一個案例。

38歲男性。投保100萬美元保額。躉交。保費全部投入標普500指數賬戶。

一次性保費是96274美元。

這個杠桿很明顯。用不到10萬美元保費，撬動100萬美元身故保障。大概是10多倍保障杠桿。

這就是IUL吸引高凈值客戶的地方。

不是只看賬戶值。更重要的是前期身故杠桿。

但這個案例也有一個很重要的警示。

極端情況下，指數每年都是0%，保單會在客戶67歲時終止。

這句話一定要看見。

我不喜歡只拿漂亮演示講IUL。那樣容易誤導客戶。

按計劃書**7.25%**收益演示，賬戶價值變化是這樣的：

• 60歲，賬戶價值18.4萬美元
• 70歲，賬戶價值30.1萬美元
• 80歲，賬戶價值47.8萬美元
• 90歲，賬戶價值68.6萬美元
• 100歲，退保價值和身故金均達到100萬美元
• 110歲，退保價值和身故金達到196萬美元

這個演示說明什么？

長期賬戶價值會逐年遞增。后面慢慢接近初始保額。再往后可能反超初始保額。

從第11年開始，每年提取10%賬戶價值，演示下也不會影響100萬美元保額。

聽起來很靈活。

但我不建議客戶隨意提領。

尤其是晚年之前，別把它當提款機。

IUL最怕的不是短期波動。最怕的是賬戶收益不達預期，還一直提錢。

那會直接影響保單穩定性。

如果你買它的主要目的，是身故杠桿和傳承。那就別過度消耗賬戶價值。

終身2%兜底和10年分期賠付，適合做家族安排

全美IUL還有一個底線設計。

它提供終身不低于2%利率的最低退保價值和最低身故保障。完全退保保障利率也是2%。

這個機制不是讓你躺賺。不是這個意思。

它的價值在于極端情況下，保單仍有基本保障框架。對長期大額保單來說，這是定心丸。

傳承功能也比較完整。

支持設置后備投保人。可更改被保人。更改時需要重新健康告知。

還能辦理身故金類信托。最長可分10年分期給付身故金。壽險分期賠付信托功能，也最高可分10年賠付壽險保額。

對復雜家庭來說，這個功能很實用。

比如擔心受益人一次性拿到錢，不會管理。或者家庭結構復雜。或者希望不同受益人按不同節奏拿錢。

全美支持設置多位受益人。也支持非血緣、非婚姻關系。還可以設置第二順位受益人。

這點我會給比較高評價。

如果目標是家族傳承，全美IUL比單純儲蓄型產品更有工具屬性。

它不是只給一筆錢。它可以安排給誰、怎么給、分幾年給。

當然，具體安排還要結合當地法律、稅務、家庭關系和實際保單架構。這個地方不能拍腦袋。

寫在最后：合格投資者門檻，是篩選器

最后講門檻。

新加坡全美IUL可以遠程投保。但不是誰都能買。

根據新加坡當地規則，要符合“合格投資者”身份。滿足下面任意一項即可：

• 年收入超過30萬新幣，約合160萬人民幣
• 個人流動金融資產超過100萬新幣
• 個人總凈資產超過200萬新幣

流動金融資產一般指銀行存款、股票等。不包含保單。

個人主要住宅價值，扣除貸款后，最多貢獻100萬新幣。

我接觸下來，大多數客戶是通過個人流動金融資產超過100萬新幣這個條件完成認定。

健康方面也不能忽略。

IUL健康告知比較嚴格。有結節、高血壓，或者其他健康問題，可能要提交經認可、有醫生簽字蓋章的體檢報告。

這也是全美支持中文體檢報告的價值。

它讓內地客戶少了很多溝通成本。

我的最終判斷很明確。

新加坡全美IUL適合三類人。

第一，已經符合合格投資者門檻。不是勉強湊錢買。

第二，真正需要美元大額身故杠桿。不是只想短期理財。

第三，重視公司背書、傳承安排和投保便利。

如果你只是想追求短期收益。或者未來5到10年資金可能要頻繁周轉。

我不建議碰這類IUL。

它的價值在長期。短期資金放進來，會很別扭。

如果你本來就有長期美元資產配置需求，也有明確傳承目標。全美IUL確實值得重點看。

不是因為它每個指標都最強。

而是公司、投保政策、中文核保、賬戶設計、傳承功能，組合起來比較均衡。

這類大額壽險，均衡比刺激更重要。

大賀說點心里話

如果你在看全美IUL，別只問收益演示。先把資格、健康、資金期限和購買渠道看清楚。這里面有不少信息差，處理好能少走彎路。