你好，我是大賀。

今天聊一個很現實的問題。

買香港保險，到底選人民幣保單，還是美元保單？

很多朋友問到安盛「盛利2」，也會拿**友邦「環宇盈活」**來比。糾結點很集中。人民幣看著省心。美元看著收益更高。到底該怎么選？

我的判斷很直接。

短期國內用錢，怕匯率波動，選人民幣。長期放錢，要資產增值，有海外規劃，我會優先看美元。

別聽銷售講故事，看數據。

同樣是安盛盛利2。美元保單大約30年復利可達6.5%。人民幣保單要到50年，才接近這個水平。

差了20年。

這不是一點點差距。是資金效率的差距。

盛利2和環宇盈活，人民幣保單和美元保單差在哪

先把大方向擺出來。

人民幣保單更像“躺平求穩”。它用收益換安心。繳費、領取、心理感受，都更順。

美元保單更像“主動增值”。它用波動換長期收益空間。也換全球配置權。

這個判斷不復雜。

人民幣保單鎖定匯率。避免換匯煩惱。對不想折騰的人，很友好。

美元是全球高流動性資產。可用于全球很多地方。海外教育、移民、置業、家族資產安排，都更順手。

從評級角度看，美元保單在長期保值與抗通脹維度是**★★★★★。人民幣保單是★★★☆**。

流動性和使用場景上，美元保單也是**★★★★★。人民幣保單是★★★**。

這個差距，已經說明問題了。

我自己的看法是：

人民幣保單不是不好。它就是不該被當成高增長工具。

你買它，買的是確定性。不是收益上限。

美元保單也不是完美。它會有匯率波動。也有換匯成本。你不能拿短期人民幣折算結果，天天去嚇自己。

它適合長期資金。

放得越久，美元資產池的優勢越容易體現。

先問自己：你要的是穩，還是長期增值

買之前，我建議你先別看產品名。

先問一個問題。

這筆錢未來要花在哪里？

如果未來所有支出都在國內。房貸在國內。養老在國內。醫療在國內。孩子也不考慮海外教育。你又極度擔心匯率波動。

那人民幣保單就很合適。

這類人不需要追求復雜。穩定現金流更重要。尤其是中老年客戶。或者非常保守的家庭。

我不會建議這類人硬上美元。

心理壓力太大。后面每次匯率波動，都會影響判斷。

反過來。

如果你有海外留學、移民、置業計劃。或者你已經重倉人民幣資產。房子、存款、生意收入，全都在人民幣體系里。

那美元保單更值得看。

它不是單純“換個幣種”。它是在做資產分散。

這里還有第三條路。

比如永明星河尊享、萬通富饒千秋等雙幣現價一致型產品。它們的人民幣和美元現金價值掛鉤。

這類產品適合一類人。

怕匯率波動。又不想完全放棄美元資產池的收益空間。

不過我提醒一句。

雙幣現價一致型，不等于無腦更好。結構要看細。費用要看細。現金價值表更要看細。

我會這樣分：

保守家庭，未來只在國內用錢。人民幣保單夠了。

有海外規劃，追求長期增值。美元保單更合適。

兩邊都想要。可以看雙幣現價一致型。但別只聽名字。要拆現金價值。

人民幣保單真正鎖住的，是現金流成本

很多人覺得人民幣保單安全。

這句話對一半。

它安全的地方，是繳費和領取更確定。

人民幣保單全程人民幣結算。無需換匯。不占用外匯額度。內地銀行卡可以直接繳費。

這對很多客戶很重要。

比如每年固定繳一筆錢。你不想管美元兌人民幣是6.8還是7.3。那人民幣保單確實省心。

它最大的好處，就是沒有個人匯率風險。

你不用擔心繳費期內人民幣貶值，導致實際繳費壓力突然變大。

說白了，人民幣保單的核心功能，是鎖定現金流成本。

但你要注意。

鎖住繳費，不等于鎖住更高收益。

人民幣保單更適合怕麻煩的人。也適合追求確定性的人。尤其是未來生活半徑很清楚的人。

但它有一個繞不開的問題。

選擇少。

友邦盈活、盈御3等王牌產品，大多只有美元版。

香港儲蓄險的主流產品線，本來就更偏美元。

2025年香港保險市場的數據也能看出來。美元保單占比很高。三季度繼續擴大到80%以上。

這是市場用真金白銀投票。

不是說人民幣產品沒價值。

而是頂級儲蓄險和分紅險的產品供給，明顯更偏美元。

這個現實要接受。

盛利2人民幣版慢20年，慢的不是年份，是復利效率

這一段最關鍵。

很多人買人民幣保單時，只聽到“穩定”。沒聽到“代價”。

我把兩款產品的演示表扒出來給你看。

同樣是安盛盛利2。

美元保單30年復利可達6.5%。

人民幣保單要50年，才達到相近收益。

慢了約20年。

這個數字你自己算一遍就懂了。

20年是什么概念？

一個孩子從出生，到大學畢業。甚至研究生也快讀完了。

一筆家庭資產，從準備養老，到真正進入領取期，也差不多就是這個周期。

人民幣的安全感，是用更低的資產增值速度換來的。

這點我會說得重一點。

如果你是30歲、35歲做長期教育金。或者是40歲做家族現金流安排。你把一筆20年、30年不用的錢放進人民幣保單。

我不太建議。

不是不能買。

是機會成本太高。

2025年香港保監局對分紅險演示收益率有過更新。

美元保單演示收益上限調整到6.5%。港元保單不超過6%。人民幣保單普遍在5%左右。

這個變化很有意思。

以前很多人覺得收益差距只是銷售話術。

現在監管口徑下，差距被量化了。

當然，演示收益不是保證收益。

分紅險最重要的變量，還是保司投資表現、分紅實現率、費用結構，以及你持有的年期。

但演示上限也有參考意義。

它至少說明，美元資產池的預期收益空間，本來就高一截。

差距不是一點點。是斷層。

人民幣保單的價值，我認可。

但它只適合一類錢。

未來一定在國內花。你也不想承擔匯率波動。你寧愿少賺一些，也要心里踏實。

這種錢，可以放人民幣。

但長期增值的錢，我會優先看美元。

尤其是孩子教育金、海外備用金、家族資產分散資金。

這些錢不該只看“繳費方便”。

它更該看20年后的購買力。

環宇盈活這類美元保單，強在全球資產池

再看美元保單。

美元保單的底層邏輯，不是美元這三個字好看。

是它背后的資產池更寬。

美元是全球儲備貨幣。綁定美債等核心資產。也能連接全球債券、跨市場股票和其他資產。

人民幣保單的資產池，更多是國內國債、銀行存款等低風險資產。

穩是真的穩。

但長期增長空間也有限。

美元保單能投向全球資產。范圍更廣。收益上限更高。

中國10年期國債收益率約2.3%。這是2024年的水平。

全球高息國債或債券，部分市場約8%。

近10年對比里，A股只有1次跑贏美股。

這幾個數據放在一起看，結論很清楚。

美元資產過去提供了更高的收益上限。

還有一個常被提到的框架。

耶魯模式。

大衛·史文森執掌耶魯基金35年。資金規模從13億美元增長到312億美元。增長20多倍。

它的核心不是押單一市場。

而是資產多元化。分散化。

美元保單的優勢，也有點類似。

不是說它一定每年都高收益。

而是它讓你不再把所有資產，都綁在單一貨幣和單一市場里。

這對高凈值家庭很重要。

尤其很多內地家庭，資產結構太集中。

房產是人民幣。存款是人民幣。工資收入是人民幣。公司經營現金流也是人民幣。

這時再買人民幣保單，當然舒服。

但資產結構沒有被打開。

我會更建議這類家庭配置一部分美元保單。

不是賭人民幣貶值。

是給家庭資產留一條外部通道。

看一個案例。

30歲的深圳媽媽，給剛出生的寶寶規劃教育金。她選擇友邦環宇盈活美元保單。年交10萬美元，交5年。

計劃持有20年。

20年后，保單價值約135萬美元。

同期人民幣版約980萬人民幣。按7.2匯率換算，美元保單多賺近115萬人民幣。

這筆差額，已經能覆蓋不少海外教育支出。

當然，這里我也要提醒。

這個案例看的是演示結果。不是保證結果。

分紅險有非保證部分。美元兌人民幣也會波動。

你不能看到“多賺115萬”，就當成一定落袋。

我不會這么講。

但這個差距足夠說明一件事。

長期資金里，美元資產池確實更有進攻性。

再說代價。

美元保單不是沒有問題。

內地換匯通常需要兩次操作。點差損耗約0.5%-1.5%。

個人每年還有5萬美元外匯額度限制。

大額繳費時，路徑安排要提前做。

短期匯率波動也要能承受。

人民幣升值時，美元資產折算成人民幣會縮水。人民幣貶值時，折算結果會更好看。

這件事不要情緒化。

買美元保單，別拿一年兩年的匯率波動判斷對錯。

我會把它當成20年、30年的資產配置。

短錢別碰。

長期錢可以。

寫在最后：你買的不是幣種，是資產池

最后回到最底層。

人民幣保單和美元保單，表面看是幣種選擇。

本質不是。

本質是資產池選擇。

人民幣保單資金主要投向國內國債、銀行存款等低風險資產。

美元保單資金投向全球資產。包括美債、高息債券、跨市場股票等。

美元還是全球儲備貨幣。全球官方外匯儲備里，美元占比最高。

香港王牌儲蓄險，也多是美元版。

這才是關鍵。

我的最終判斷是：

人民幣保單，適合確定性優先的人。

未來只在國內用錢。極度怕匯率波動。年齡偏大。資金用途清楚。那就選人民幣。

美元保單，適合長期增值和資產分散的人。

有海外教育、移民、置業計劃。或者家庭資產已經高度人民幣化。那我會優先看美元。

雙幣現價一致型，適合夾在中間的人。

怕波動。又想要收益空間。可以研究。別只看宣傳頁。一定要看現金價值表。

沒有絕對的好壞。

但選擇一定要清楚。

你買人民幣，是買確定性。

你買美元，是買全球資產配置的入場券。

這兩件事，不是一回事。

大賀說點心里話

港險最怕的不是產品復雜，而是你一開始就選錯方向。如果你已經決定要配，再把幣種、繳費路徑、現金價值和渠道成本一起算清楚。別急著下單，先把信息差補上。