你好，我是大賀。

今天聊保誠(chéng)的兩款熱門(mén)港險(xiǎn)。保誠(chéng)「信守明天」，還有保誠(chéng)「世譽(yù)財(cái)富」。

最近幾年，保誠(chéng)在港險(xiǎn)圈的爭(zhēng)議不小。

有人買(mǎi)了十年還沒(méi)回本。有人分紅實(shí)現(xiàn)率只有六七十。也有人看到現(xiàn)金價(jià)值回撤，直接退保止損。

我做港險(xiǎn)9年。對(duì)這種波動(dòng)不意外。

但我也理解大家的擔(dān)心。

買(mǎi)保險(xiǎn)，本來(lái)買(mǎi)的是安全感。你看到保單價(jià)值往回走。心里肯定不舒服。

不過(guò)，先別聽(tīng)吹，也別聽(tīng)黑。

保誠(chéng)到底是產(chǎn)品不行，還是風(fēng)格更激進(jìn)。它和友邦、宏利、安盛放在一起看，差別到底在哪里。

這事兒得掰開(kāi)揉碎了看。

保誠(chéng)的“激進(jìn)”，不是嘴上說(shuō)的，是資產(chǎn)配置寫(xiě)出來(lái)的

很多人說(shuō)保誠(chéng)激進(jìn)。

這個(gè)詞聽(tīng)起來(lái)像情緒判斷。

但放到資產(chǎn)配置里看，它其實(shí)是一個(gè)很具體的數(shù)字。

截至2024年末，保誠(chéng)的權(quán)益證券占比是28.09%。債務(wù)證券占比是59.33%。

安盛這類更偏穩(wěn)健的公司，權(quán)益類資產(chǎn)只有20%出頭。債券類資產(chǎn)也在40%出頭。

這個(gè)差別不小。

說(shuō)白了就一句話。

保誠(chéng)更像是求勝。安盛更像是求穩(wěn)。

這不是誰(shuí)一定更好。

而是打法完全不一樣。

保誠(chéng)的資產(chǎn)大部分在北美和亞洲。權(quán)益類比例又更高。市場(chǎng)順的時(shí)候，收益彈性會(huì)更明顯。市場(chǎng)不順的時(shí)候，波動(dòng)也會(huì)更刺眼。

很多人買(mǎi)港險(xiǎn)，會(huì)盯著演示收益看。

比如長(zhǎng)期做到6%到7%。看著很舒服。

但你要知道。長(zhǎng)期債券很難單獨(dú)覆蓋這個(gè)預(yù)期回報(bào)。尤其過(guò)去很多年，全球利率長(zhǎng)期偏低。保司想把收益做上去，就必須靠一部分權(quán)益資產(chǎn)抬升回報(bào)。

保誠(chéng)的選擇很清楚。

它愿意承擔(dān)更大的短期波動(dòng)。去換更高的長(zhǎng)期回報(bào)可能。

這就是它的性格。

我對(duì)保誠(chéng)的判斷也很直接。

能接受波動(dòng)的人，可以看。不能接受回撤的人，不適合。

不要拿它當(dāng)純債型儲(chǔ)蓄工具看。

你要是想要每年穩(wěn)穩(wěn)往上走。最好連中間一點(diǎn)波動(dòng)都沒(méi)有。那保誠(chéng)不是我會(huì)優(yōu)先推薦的公司。

尤其是保誠(chéng)這兩年又趕上不少討論。

2025年市場(chǎng)上也有一些關(guān)于保誠(chéng)分紅實(shí)現(xiàn)率下滑的分析。提到終期分紅實(shí)現(xiàn)率平均值從2024年的88%降到2025年的69%。低于50%的預(yù)警分紅占比也明顯提高。

這個(gè)數(shù)據(jù)我不會(huì)拿來(lái)嚇人。

但它確實(shí)提醒我們一件事。

激進(jìn)策略帶來(lái)的波動(dòng)，不是理論風(fēng)險(xiǎn)。它會(huì)真實(shí)出現(xiàn)在保單里。

這里不要自我安慰。

你買(mǎi)之前就要問(wèn)自己一句。

我能不能接受賬面收益階段性不好看。

能。再繼續(xù)看。

不能。換公司。

雋升當(dāng)年的回撤，說(shuō)明了保誠(chéng)策略的代價(jià)

保誠(chéng)口碑下滑，繞不開(kāi)一個(gè)產(chǎn)品。

雋升。

前兩年，雋升紅利大幅回撤。很多老客戶開(kāi)始不舒服。網(wǎng)上也出現(xiàn)了不少吐槽。

有用戶說(shuō)，自己2016年開(kāi)始繳費(fèi)。連續(xù)交了5年。當(dāng)時(shí)代理人給過(guò)一份紙質(zhì)收益表。上面顯示八年后會(huì)開(kāi)始盈利。

結(jié)果后來(lái)一看，實(shí)際收益遠(yuǎn)低于當(dāng)初承諾。中間還出現(xiàn)了保險(xiǎn)價(jià)值回撤。最后選擇止損。

這類事情，我不建議輕描淡寫(xiě)。

客戶看到的不是“長(zhǎng)期投資波動(dòng)”。

客戶看到的是，自己信了一個(gè)預(yù)期。結(jié)果幾年后數(shù)字變了。

這很傷信任。

還有網(wǎng)友分享了更具體的雋升結(jié)單。

2016年躉交買(mǎi)入。前幾年現(xiàn)金價(jià)值還在漲。

到第5年，退保收益率已經(jīng)有3.2%。這個(gè)速度不慢。放在當(dāng)時(shí)，內(nèi)地很多儲(chǔ)蓄險(xiǎn)都做不到這么快。

但后面情況變了。

到第7年，總額倒虧7500美金。原來(lái)預(yù)期第10年現(xiàn)價(jià)大概20萬(wàn)美金。到了2023年，顯示只有18萬(wàn)美金。

少了約2萬(wàn)美金。

折合大概14萬(wàn)人民幣。

很多人看到這里，會(huì)直接得出一個(gè)判斷。

保誠(chéng)不行。

我覺(jué)得這個(gè)判斷太粗了。

但我也不會(huì)替保誠(chéng)洗。

這個(gè)案例至少說(shuō)明一點(diǎn)。

保誠(chéng)的紅利波動(dòng)，真的會(huì)讓客戶肉疼。

2020到2023年，外部市場(chǎng)也確實(shí)不友好。

美國(guó)疫情初期搞財(cái)政刺激。通脹飆漲。后面2022到2023年大幅加息。股和債都受壓。市場(chǎng)上常說(shuō)的股債雙殺，就是那個(gè)階段。

保誠(chéng)本來(lái)權(quán)益資產(chǎn)占比就不低。資產(chǎn)又集中在北美和亞洲較多。遇到這種環(huán)境，沖擊會(huì)更明顯。

這就是激進(jìn)策略的代價(jià)。

好年份里，你可能覺(jué)得它跑得快。差年份里，它也可能跌得更難看。

我對(duì)雋升這件事的看法很明確。

它不能證明保誠(chéng)全線不行。

但它證明了一個(gè)問(wèn)題。

買(mǎi)保誠(chéng)，不能只看演示收益。

更不能只聽(tīng)代理人說(shuō)“長(zhǎng)期沒(méi)問(wèn)題”。

長(zhǎng)期沒(méi)問(wèn)題，不代表中間沒(méi)波動(dòng)。中間沒(méi)波動(dòng)，也不是保誠(chéng)這類產(chǎn)品的承諾。

如果你是熟人介紹。人情單。信任品牌。信任同學(xué)代理人。

這些都沒(méi)用。

錢(qián)是你的。保單也是你的。

你要看的是合同。是保證部分。是分紅實(shí)現(xiàn)率。是現(xiàn)金價(jià)值結(jié)構(gòu)。是你能不能拿得住。

我最不喜歡一種銷售方式。

上來(lái)就說(shuō)哪個(gè)公司最好。哪個(gè)產(chǎn)品最強(qiáng)。買(mǎi)它就行。

這種話我聽(tīng)到就警惕。

港險(xiǎn)不是這么選的。

教育金、養(yǎng)老金、傳承、短期儲(chǔ)蓄。需求完全不一樣。

五六年會(huì)用的錢(qián)。和二十年不動(dòng)的錢(qián)。也不是一回事。

短期錢(qián)，我不建議碰保誠(chéng)這類激進(jìn)分紅產(chǎn)品。

這句話我說(shuō)得很重。

但我就是這個(gè)態(tài)度。

保誠(chéng)不是每款都大起大落，快享錢(qián)就穩(wěn)得多

講到這里，很多人可能覺(jué)得保誠(chéng)全是波動(dòng)。

也不對(duì)。

保誠(chéng)內(nèi)部的產(chǎn)品差別也很大。

比如「快享錢(qián)」。

它常年分紅實(shí)現(xiàn)率維持在100%上下。從圖里看，美元保單的歸原紅利現(xiàn)金價(jià)值分紅實(shí)現(xiàn)率，大多在**93%到103%**之間。

這個(gè)表現(xiàn)就穩(wěn)很多。

這也是我不建議把保誠(chéng)一棍子打死的原因。

同一家保司，不同產(chǎn)品的投資策略不同。紅利結(jié)構(gòu)不同。客戶體驗(yàn)也會(huì)差很多。

再看今天重點(diǎn)聊的兩款。

信守明天，投資策略大致是股債七三開(kāi)。

世譽(yù)財(cái)富，債券類占45%。股票類占55%。

也就是說(shuō)，世譽(yù)財(cái)富已經(jīng)不低了。信守明天更沖。

我會(huì)這樣形容。

信守明天像沖鋒槍。世譽(yù)財(cái)富像手槍。

一個(gè)更猛。一個(gè)稍微收一點(diǎn)。

但它們都不是純穩(wěn)健型選手。

這點(diǎn)必須提前說(shuō)清楚。

像雋升那樣的紅利回撤，未來(lái)依然有概率出現(xiàn)。不是一定會(huì)發(fā)生。也不是完全不會(huì)發(fā)生。

你要能接受這個(gè)前提，再談買(mǎi)不買(mǎi)。

我不建議保守型客戶上來(lái)就看信守明天。

尤其是那種每年都要看賬戶漲沒(méi)漲的人。

你看得越勤，越容易難受。

港險(xiǎn)里的分紅儲(chǔ)蓄，本來(lái)就不是短線賬戶。它更適合長(zhǎng)期放。少折騰。少提領(lǐng)。用時(shí)間換確定性提高。

但如果你本來(lái)就準(zhǔn)備長(zhǎng)期放。也能接受賬面波動(dòng)。保誠(chéng)就不是不能看。

它的問(wèn)題不是“差”。

它的問(wèn)題是“挑人”。

長(zhǎng)線不提領(lǐng)，保誠(chéng)的收益位置并不低

接下來(lái)放到市場(chǎng)里比。

很多客戶糾結(jié)，不是只在保誠(chéng)內(nèi)部選。

而是在保誠(chéng)、宏利、友邦之間來(lái)回看。

素材里給了一組對(duì)比。

世譽(yù)財(cái)富、宏利宏摯傳承、友邦環(huán)宇盈活。

同樣是1年交。總保費(fèi)50萬(wàn)美金。美元結(jié)算。以0歲寶寶為例。

不提領(lǐng)場(chǎng)景下：

第10年IRR，世譽(yù)財(cái)富5.03%。宏摯傳承4.40%。環(huán)宇盈活5.15%。

第30年IRR，世譽(yù)財(cái)富6.18%。宏摯傳承6.34%。環(huán)宇盈活6.50%。

第100年IRR，世譽(yù)財(cái)富6.49%。宏摯傳承6.50%。環(huán)宇盈活6.50%。

這組數(shù)據(jù)挺有意思。

第10年，世譽(yù)財(cái)富并不弱。它比宏摯傳承高。略低于環(huán)宇盈活。

第30年，它落后于宏利和友邦。第100年，大家都很接近。

這說(shuō)明什么。

世譽(yù)財(cái)富不是長(zhǎng)期收益最強(qiáng)的那個(gè)。

但它也不是差生。

它的定位更像是，前中期保證現(xiàn)價(jià)更好看。長(zhǎng)期預(yù)期收益也能跟上大部隊(duì)。

信守明天的情況也類似。

不提領(lǐng)時(shí)，它前期收益偏低。中期增值速度上來(lái)。放在一眾熱門(mén)港險(xiǎn)里，能排到中上游。

我會(huì)把它當(dāng)成一個(gè)更適合中長(zhǎng)期持有的產(chǎn)品。

不是拿來(lái)頻繁提款的產(chǎn)品。

這里有個(gè)判斷很重要。

買(mǎi)信守明天，就不要太早、太頻繁提領(lǐng)。

它的終期紅利占比高。早期提領(lǐng)，會(huì)折損長(zhǎng)期收益。

你想用它做孩子教育金。年年都要拿。拿得很早。拿得很頻繁。

我會(huì)比較謹(jǐn)慎。

你想放一筆長(zhǎng)期美元資產(chǎn)。十幾年、二十幾年不太動(dòng)。那它的邏輯更順。

兩款保誠(chéng)產(chǎn)品，不提領(lǐng)時(shí)的預(yù)期收益都能排到市場(chǎng)上游。

但前提還是那句話。

你能接受激進(jìn)策略。

你不能接受，就別硬買(mǎi)。

世譽(yù)財(cái)富最硬的牌，是保證現(xiàn)價(jià)

世譽(yù)財(cái)富單看收益，不算特別亮眼。

尤其和宏摯傳承、環(huán)宇盈活放一起。它不是每個(gè)年期都領(lǐng)先。

但它有一個(gè)很硬的點(diǎn)。

保證現(xiàn)價(jià)。

世譽(yù)財(cái)富保證回本期是第9年。總現(xiàn)價(jià)第4年回本。

宏摯傳承保證回本期第17年。總現(xiàn)價(jià)第3年回本。

環(huán)宇盈活保證回本期第16年。總現(xiàn)價(jià)第5年回本。

世譽(yù)財(cái)富買(mǎi)完后，保證現(xiàn)價(jià)就能達(dá)到保費(fèi)的85%。

比如交50萬(wàn)美金。保單生效后，保證現(xiàn)價(jià)有42.5萬(wàn)美金。

這點(diǎn)很少見(jiàn)。

很多人買(mǎi)港險(xiǎn)時(shí)，會(huì)害怕一件事。

萬(wàn)一中途有變化。保單是不是很薄。

世譽(yù)財(cái)富在這個(gè)點(diǎn)上，確實(shí)給了更強(qiáng)的安全墊。

但別誤會(huì)。

保證現(xiàn)價(jià)高，不等于你一年就能回本。

它只是前期保證部分更厚。真正保證回本還是第9年。

提領(lǐng)場(chǎng)景也要看。

0歲寶寶從第2年起每年領(lǐng)1.5萬(wàn)美金。

第5年IRR，世譽(yù)財(cái)富1.80%。宏摯傳承1.60%。環(huán)宇盈活1.23%。

前期看，世譽(yù)財(cái)富占一點(diǎn)優(yōu)勢(shì)。

但拉長(zhǎng)之后，它不一定最好。

到第100年提領(lǐng)場(chǎng)景，世譽(yù)財(cái)富6.21%。宏摯傳承6.50%。環(huán)宇盈活6.14%。

也就是說(shuō)，宏利后面反而更強(qiáng)。

這也是我對(duì)世譽(yù)財(cái)富的核心判斷。

它適合想要保證回本快，又想要較高預(yù)期收益的人。

尤其是只準(zhǔn)備持有10年左右的人。

但如果你追求極致長(zhǎng)期收益。或者要長(zhǎng)期持續(xù)提領(lǐng)。世譽(yù)財(cái)富不是我最優(yōu)先放在第一位的選擇。

它的優(yōu)勢(shì)很集中。

保證現(xiàn)價(jià)厚。保證回本快。前中期體驗(yàn)更好。

它的短板也很清楚。

單看收益，不夠碾壓。

而且它只有終期紅利。股票類占比又過(guò)半。投資不理想時(shí)，對(duì)收益的影響會(huì)更明顯。

你要買(mǎi)它，就要知道自己買(mǎi)的是哪張牌。

別把它當(dāng)成全能型產(chǎn)品。

分紅實(shí)現(xiàn)率平均82%，保誠(chéng)能信，但別神化

最后看分紅實(shí)現(xiàn)率。

保誠(chéng)的分紅產(chǎn)品主要有三類。

人壽及儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)。退休保險(xiǎn)。分紅重疾險(xiǎn)。

我們重點(diǎn)看前兩類。

統(tǒng)計(jì)下來(lái)，保誠(chéng)有242個(gè)分紅數(shù)據(jù)。平均分紅實(shí)現(xiàn)率是82%。

這個(gè)數(shù)字不差。

其中116個(gè)數(shù)據(jù)高于80%。接近一半。

也有84個(gè)數(shù)據(jù)低于70%。差不多三分之一。

這里不要只看平均值。

保誠(chéng)的數(shù)據(jù)波動(dòng)很大。

有款創(chuàng)未來(lái)基本儲(chǔ)蓄計(jì)劃，10年以上保單分紅實(shí)現(xiàn)率達(dá)到1044%。

另有一款創(chuàng)未來(lái)兒童儲(chǔ)蓄，2015年保單實(shí)現(xiàn)率只有3%。

這個(gè)差距非常夸張。

也很保誠(chéng)。

跑得好時(shí)，能跑很遠(yuǎn)。跑得差時(shí)，也能讓人懷疑人生。

不過(guò)，個(gè)例不能代表全部。

整體看，保誠(chéng)大部分?jǐn)?shù)據(jù)集中在**70%到90%**之間。放在港險(xiǎn)市場(chǎng)里，并不算差。

還有一個(gè)細(xì)節(jié)，我挺看重。

保誠(chéng)官網(wǎng)單獨(dú)披露20年以上保單分紅實(shí)現(xiàn)率。

這個(gè)做法在港險(xiǎn)市場(chǎng)里很少見(jiàn)。素材里說(shuō)是獨(dú)一家。

20年以上的數(shù)據(jù)，更能說(shuō)明長(zhǎng)期能力。

生效20年以上的子女培育多儲(chǔ)蓄計(jì)劃A，第20年實(shí)際平均總內(nèi)部回報(bào)率是6.32%。

更美好保障計(jì)劃系列是5.77%。

理想人生定期儲(chǔ)蓄保障計(jì)劃是5.58%。

這些數(shù)字不難看。

這就是保誠(chéng)的底氣。

它敢把20年以上數(shù)據(jù)拿出來(lái)。說(shuō)明長(zhǎng)期賬本并不差。

但我還是那句話。

保誠(chéng)能信，但不能神化。

它不是穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)每年兌現(xiàn)演示收益的機(jī)器。

它是一家風(fēng)格更進(jìn)攻的保司。

你持有時(shí)間越長(zhǎng)，越能消化波動(dòng)。你越早提領(lǐng)，越頻繁用錢(qián)，越容易被波動(dòng)傷到。

我的選擇建議很明確。

如果你能持有至少10到20年。中間不太動(dòng)。也不在意短期紅利起伏。

保誠(chéng)可以看。

信守明天適合更長(zhǎng)線。世譽(yù)財(cái)富適合更看重保證現(xiàn)價(jià)和前中期回本速度的人。

如果你有高頻提領(lǐng)需求。只打算拿10年左右就走。或者看到回撤就睡不著。

我會(huì)更傾向讓你看安盛、宏利這類選擇。

不是保誠(chéng)差。

而是它不適合你。

說(shuō)白了就一句話。

保誠(chéng)的激進(jìn)，是特點(diǎn)，不是原罪。

但特點(diǎn)放錯(cuò)人身上，就會(huì)變成風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)不會(huì)騙人。

真正要緊的，是你別騙自己。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

港險(xiǎn)不是看一個(gè)演示收益就下決定。尤其像保誠(chéng)這種風(fēng)格鮮明的產(chǎn)品，更要先看清自己的資金周期和承受能力。你要是想把幾家公司放一起算清楚，再?zèng)Q定怎么買(mǎi)，可以來(lái)找我聊聊。