你好，我是大賀。

最近有朋友問我一個方案。國壽海外「豐饒傳承3」+ 廣發銀行保費融資。

他問得很直接。

“這是不是有點像以前買房？先付一筆首付。剩下銀行出。最后資產漲了，收益歸自己。”

這個理解方向是對的。

但我得把話說完整。它不是簡單的“貸款買保險”。更不是看到年化 13.74% 就沖進去。

它真正值得看，是因為它把過去買房賺錢的核心邏輯，搬到了保單上。

只是，門檻也高。規則也細。你必須先看懂。

過去靠買房賺錢的三要素，現在只剩半個

還記得你第一次付首付時的感覺嗎？

手里錢不算多。但一筆首付打出去，就撬動了一套總價更高的房子。

過去十幾年，很多人靠買房賺到錢。并不全是眼光多神。

更大原因，是時代給了電梯。

買房賺錢，有三個條件。

第一，房價處在上漲風口。

第二，少量首付撬動總價漲幅。

第三，房價漲幅遠高于貸款利率。

這三個條件湊在一起，杠桿就很厲害。

但現在不一樣了。

房子不漲了。首付比例也不低。按揭利率看著降了，買房意愿卻沒起來。

國家統計局此前發布的數據里，2025年10月，70個大中城市中新房價格環比下降的城市有 53個。一線城市二手住宅價格環比下降 0.7%，同比下降 5.2%。

貝殼研究院的數據也有意思。2025年9月，百城主流首套房貸利率平均 3.08%。利率已經下來了。但新房成交同比仍下降約 12%。

這說明一件事。

買房的杠桿套利邏輯，確實弱了。

不是房子完全不能買。自住另說。

但如果你還想復制過去那種“首付撬總價，再靠資產上漲放大收益”的玩法，難度高了很多。

這時候，保費融資開始被一些高凈值家庭重新拿出來看。

看一組案例演示。

一次性投入 188.4萬美金。9年后預期收回 443.7萬美金。9年凈賺 255.3萬美金。

相當于總投入的 135.5%。每年回報 13.74%。

這個數字很漂亮。

但我不會只看這個數字。

我更關心它靠什么實現。錢從哪里來。風險被放在哪里。最差情況能不能扛住。

我的判斷很明確。

如果你過去喜歡買房的杠桿邏輯，又不想再重倉不流動的磚頭，保費融資值得認真看。

但短期錢別碰。現金流緊的人別碰。看不懂貸款利率和分紅變量的人，也別急著碰。

保費融資，說白了就是讓銀行替你養保單

別被專業詞嚇住。

保費融資的底層邏輯很簡單。

貸款買保險。

更口語一點，就是借雞生蛋。

你不需要一次性掏出全款。你先拿出一部分自有資金。銀行根據保單現金價值和你的資產狀況批貸款。然后銀行把剩余保費付給保險公司。

保單生效后，保單里的現金價值繼續滾動。

你每年要做的事，是支付貸款利息。

幾年后，你可以退保。也可以做提取。先還銀行本息。剩下的，就是你的利潤。

這套流程里，核心只有一個公式。

保單收益 > 貸款利息。

只要這個利差存在，杠桿才有意義。

利差越大，杠桿放大越明顯。

但這里我要提醒一句。

融資保單不是無腦借錢。也不是貸款利率低就一定好。

我見過不少人只盯貸款利率。這個思路很危險。

保費融資要看三件事。

保單現金價值夠不夠扎實。

保險公司的分紅實現率穩不穩。

銀行貸款成本有沒有上限。

這三件事缺一個，收益演示都可能變形。

這也是我愿意單獨聊國壽海外「豐饒傳承3」配廣發方案的原因。

它不是市場上最會講故事的方案。

但從結構看，它比較像一個能落地的杠桿工具。

豐饒傳承3的底盤：90.46萬保費，第9年保證退保93.8萬

買房時代，大家敢上杠桿，有一個心理前提。

“房子大概率會漲。”

這個共識一旦松了，杠桿就不香了。

保費融資也一樣。

你敢不敢借錢買一張保單，關鍵不是宣傳頁寫了多少預期收益。

關鍵是底層保單夠不夠硬。

以國壽海外「豐饒傳承3」這個案例看。

總保費 100萬美金。5年繳。年繳 20萬美金。

通過首年折扣和預繳安排，實際應繳保費是 904,615.84美金。也就是約 90.46萬美金。

再看第9年。

補充利益說明里，第9年退保發還總額是 1,352,640美金。其中保證部分 938,000美金，非保證終期紅利 414,640美金。

這個點很重要。

你實際繳了約 90.46萬美金。第9年保證退保價值是 93.8萬美金。

哪怕不看非保證紅利，保證部分已經蓋住了實繳保費。

這不是說你一定穩賺。

融資里面還有貸款利息。還有手續費。還有退出時間。

但至少底層保單不是純靠分紅在撐。

國壽海外的背景也擺在這里。

它背后是中國人壽保險集團。財政部出資。國務院直屬。

國壽海外標準普爾評級 A級。中國人壽集團世界500強排名第 59位。

過往分紅實現率長期穩定在 90%-100%。豐饒系列中期紅利連續多年 100% 達成。

我的態度很明確。

這類融資方案，我會優先看國壽這種底盤穩的保司。

不是因為名字大就一定好。

而是融資里容錯率很重要。

你上了杠桿，底層資產就不能太飄。

15萬美金撬動100萬保單，賬要這樣算

咱們算一筆賬。

以總保費 100萬美金 的保單為例。5年繳。每年 20萬美金。

一次性預繳后，實際需繳保費 904,616美金。

首日現價是 786,924美金。

廣發銀行按首日現價的 95% 放貸。貸款金額 747,577美金。

客戶自付金額是 157,038美金。

首年手續費 2%。合計首日支付 171,990美金。

也就是說，你不是拿100萬美金買保單。

你是先拿大約 17.2萬美金，撬動一張總保費100萬美金的保單。

融資杠桿倍數是 5.81倍。

這就很像過去買房。

不同點在于，房子有交易成本。有租售波動。有區域分化。有流動性問題。

保單的現金價值路徑更清楚。退出方式也更標準。

當然，它也不是沒有代價。

你每年要付利息。

廣發方案的貸款利率，取 P-1.975% 和 H+1.15% 的較低者。這里 P 是 5.25%。

按 3.275% 計算，每年利息約 24,483美金。每月約 2000美金。

到第9年，保單預期退保價值約 135.3萬美金。

退保后，先還銀行本金約 74.8萬美金。

剩下約 60.5萬美金 歸客戶。

扣掉前期自付和9年利息，9年退保凈利潤是 212,724美金。年化 13.74%。

你看這里的關鍵。

保單本身從約 90.46萬 漲到約 135.3萬。漲幅大約 45%。

這不是一個夸張到離譜的底層收益。

真正把收益放大的，是杠桿。

你用十幾萬美金撬動近百萬美金的保單資產。

這就是杠桿的力量。

但我也要把另一面講清楚。

7年退保凈利潤只有 16,301美金。年化 1.35%。

8年退保凈利潤 94,167美金。年化 6.84%。

到了9年，才跳到 212,724美金。年化 13.74%。

這說明什么？

這不是短線工具。

你要有至少9年左右的資金規劃。

如果你想著兩三年周轉。或者現金流隨時可能斷。那我不建議做。

融資保單最怕的，不是收益演示不漂亮。

最怕的是客戶用短錢做長計劃。

降息周期加3.9%封頂，這個組合確實少見

保費融資有兩個變量。

一個是保單分紅。

一個是貸款利率。

分紅往下掉，收益會變少。

利率往上走，成本會變高。

這兩個變量一起惡化，才是融資方案真正的壓力。

現在這個廣發方案，有一個我很看重的地方。

貸款利率封頂3.9%，封底3.1%。

在香港融資保單里，這個封頂不常見。

很多融資方案以前要么封頂很高。要么沒有清晰封頂。

沒有封頂，利率風險就會變成黑箱。

廣發這里把上限寫出來，風險邊界清楚很多。

當前又處在美聯儲降息周期。

成本端在往下走。保險公司的債券資產也可能受益于利率下行。

說白了，利差有機會被拉開。

素材里提到，按 3.275% 計算，每年利息約 2.45萬美金。每月約 2000美金。

這對有美元現金流的人，壓力不算大。

但我不會只按樂觀情況看。

我更關心壓力測試。

假設9年里，分紅實現率只有 70%。

再假設融資利率一直維持在封頂 3.9%。

這已經是很保守的測試。

因為國壽旗下產品終期實現率均穩定在 100%。70%的分紅實現率，在國壽海外歷史上并不是常見情況。

壓力測試結果是，第9年退保IRR仍有 2.99%。

再看正常一些的組合。

100%實現率 + 3.10%利率，9年退保IRR為 14.50%。

70%實現率 + 3.90%利率，9年退保IRR為 2.99%。

這個結構，我是認可的。

不是說它沒有風險。

而是風險被框在一個相對清楚的位置。

往下看，極端壓力下還有接近3%的IRR。

往上看，正常情況下收益空間很可觀。

這就是我愿意把它稱為風險可控的融資方案。

當然，別把“風險可控”聽成“沒有風險”。

分紅是非保證的。銀行政策也會變。貸款利率雖然有封頂，但執行條件也要看具體批核文件。

這類方案一定要逐條看。

不要只看一張收益圖。

寫在最后：不是所有人都適合做這筆融資

講到這里，我給一個明確判斷。

國壽海外「豐饒傳承3」+ 廣發銀行保費融資，適合資產足、現金流穩、能接受9年周期的人。

如果你是這類人。

它確實可以作為“房產杠桿之后”的一個替代工具。

尤其在你不想繼續加倉房產，又想保留美元資產、保單傳承和杠桿收益時，它有價值。

但不是所有人都能投。

廣發這邊有門檻。

你需要在廣發銀行系統內有 100萬美金資產證明。這是時點證明。

或者，你在全球范圍內本人名下有 300萬美金資產證明。

還要看征信報告。

如果有負債，需要補齊等額資產證明。

還需要預存資金。

先放入一年利息。每年年審前，也要放入一年利息。

這幾個條件卡下來，很多人其實不適合。

我不建議硬上。

尤其是三類人。

現金流不穩定的人，不適合。

資產證明勉強湊的人，不適合。

只想賺高收益、不愿理解融資規則的人，不適合。

利率、門檻、銀行政策，都可能調整。

截至 2026年05月10日，這個窗口看起來不錯。

但窗口不是永遠開著。

我的建議很簡單。

能做的人，盡快把測算表、批核條件、退出時間看清楚。

不能做的人，別焦慮。

金融工具再好，也要服務你的資產節奏。

杠桿是放大器。

它放大收益。也放大你的現金流紀律。

這點一定要記住。

大賀說點心里話

如果你正在從房產思維切到港險思維，別只問收益高不高。更該問自己，現金流能不能撐住，規則有沒有看明白。需要我幫你把融資方案和普通投保方式拆開算，可以直接找我看一眼。