你好，我是大賀。

最近問保誠的人又多了。尤其是**保誠「信守明天」「世譽財富」**這兩款。

問法也挺直接。

“現(xiàn)在買保誠，會不會成大冤種？”

這個問題不奇怪。到今天，2026年05月10日，保誠在港險圈的爭議還沒完全過去。有人賺到了。也有人被回撤嚇退了。

我不想替保誠洗地。也不想一句話否定它。

我的判斷很明確。

保誠不是穩(wěn)健型選手。它更適合能接受波動、愿意拿長錢的人。

短期錢。高頻提領(lǐng)。特別怕回撤。

我不建議碰。

雋升第7年倒虧7500美金，這件事不能裝看不見

保誠這兩年被吐槽最多的點。繞不開雋升。

前兩年，保誠的招牌產(chǎn)品“雋升”出現(xiàn)紅利大幅回撤。口碑掉得很明顯。

有網(wǎng)友分享過一張年度結(jié)單。

2016年躉交買的雋升。前幾年看著還不錯。到第5年，退保收益率有3.2%。

這個數(shù)字放在當(dāng)時，其實不差。

內(nèi)地很多3.5%儲蓄險。持有接近10年，才可能看到這個水平。

但后面變了。

到第7年，總額反而倒虧7500美金。更扎心的是，原來預(yù)期第10年現(xiàn)價大概20萬美金。到了2023年，顯示只有18萬美金。

少了約2萬美金。折合人民幣大概14萬。

這不是小波動。

這會直接影響一個家庭對產(chǎn)品的信任。

保誠現(xiàn)在快成港險圈的流量擔(dān)當(dāng)了。

只不過很多流量，不是夸出來的。是吐槽出來的。

這一點，我覺得買之前必須擺在桌面上。

你不能只看演示收益。也不能只聽代理人講長期漂亮數(shù)字。

保單中間會不會波動。波動時你扛不扛得住。

這才是關(guān)鍵。

10年沒回本的吐槽，本質(zhì)是安全感被打碎了

小紅書上類似反饋不少。

有用戶說，買保誠10年還沒回本。

也有人因為回撤問題，直接退保。

還有一位用戶，2016年開始繳費。連續(xù)交了5年。當(dāng)初代理人給過一份紙質(zhì)收益表。上面寫著八年后會開始盈利。

后來他才發(fā)現(xiàn)，實際收益遠低于當(dāng)初承諾。中間還出現(xiàn)了保險價值回撤。

最后選擇止損。

我做港險9年。對收益波動這件事，確實見得不少。

但我也完全理解這些客戶的情緒。

買保險圖什么？

不是每天盯盤。不是賭一把。更不是買完以后天天擔(dān)心。

買保險要的是安全感。

你波動這么大。客戶當(dāng)然會怕。

這里我說句重一點的。

熟人介紹、人情單、信任大公司，這些對買保險幫助很有限。

錢是你的。保單也是你的。

買保險前先問自己三個問題。

這筆錢多久不用。中間要不要取。能不能接受賬面波動。

這三個問題答不清楚。先別急著簽。

權(quán)益占比28.09%，保誠就是拿波動換長期復(fù)利

保誠為什么會出現(xiàn)這種波動？

不能只看一個結(jié)單。要看它背后的投資風(fēng)格。

保誠2024年末資產(chǎn)配置里，權(quán)益證券占比28.09%。債務(wù)證券占比59.33%。

對比一下安盛。安盛權(quán)益類資產(chǎn)只有20%出頭。債券類資產(chǎn)40%出頭。

保誠明顯更進攻。

保誠的資產(chǎn)大部分在北美和亞洲。

2020到2023年，全球市場并不好受。

美國疫情初期大規(guī)模財政刺激。通脹飆升。后面2022到2023年又大幅加息。

股債雙殺。

這四個字，對分紅險影響很大。

債券跌。股票也跌。終期紅利就容易被壓。

這也是雋升這類產(chǎn)品回撤的重要背景。

不過，這不代表保誠“爛”。

我更愿意把它理解成風(fēng)格問題。

保誠相比求穩(wěn)，更偏向求勝。

它想用短期波動，換長期更高回報。

長期債券很難覆蓋保單里**6%到7%**的預(yù)期回報。要把收益拉上去，就得有權(quán)益資產(chǎn)。

權(quán)益資產(chǎn)多。長期可能更有空間。

但短期也更容易難看。

這件事沒有免費午餐。

2025年以后，港險市場分化也更明顯。友邦、宏利、保誠的投資策略差異越來越大。客戶不能再用“都是香港保險”一句話混著看。

不同需求匹配不同產(chǎn)品。

想穩(wěn)。別硬追高演示。

想沖長期。也別一遇回撤就崩。

一上來就說某家公司最好的代理人，我建議你拉黑。

真正負責(zé)的人，會先問你的錢能放多久。

快享錢能穩(wěn)在100%上下，保誠也不能一棍子打死

說到這里，很多人可能會覺得。

保誠是不是都不能碰？

也不是。

同一家保司。不同產(chǎn)品。表現(xiàn)差別會很大。

比如保誠的「快享錢」。

它常年分紅實現(xiàn)率維持在100%上下。

從圖里看，美元保單的歸原紅利現(xiàn)金價值分紅實現(xiàn)率，大多在**93%到103%**之間。

這個表現(xiàn)就比較穩(wěn)。

這說明一個問題。

不能只因為雋升回撤，就說保誠所有產(chǎn)品都有問題。

這也是我一直不喜歡“一刀切”的原因。

有的產(chǎn)品終期紅利占比高。波動就會更明顯。

有的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更穩(wěn)。實現(xiàn)率就可能更平滑。

看保司很重要。

看產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更重要。

只看品牌。容易買錯。

只看收益表。也容易買錯。

我更關(guān)心的是，這個產(chǎn)品靠什么賺錢。保證部分有多少。非保證部分占多大。你什么時候要用錢。

這些都比“保誠能不能買”更具體。

信守明天像沖鋒槍，世譽財富像手槍

現(xiàn)在很多人問的，是保誠在售的兩款熱門產(chǎn)品。

一個是「信守明天」。

一個是「世譽財富」。

這兩款和雋升是不是一類？

我的看法是。

它們都有保誠的進攻底色。只是進攻程度不同。

信守明天的投資策略，大概是股債七三開。

世譽財富看起來保守一點。債券類占45%。股票類占55%。

但你看，股票占比依然過半。

我打個不太嚴謹?shù)枚谋确健?/p>

信守明天像沖鋒槍。

世譽財富像手槍。

都不是純防守裝備。

像雋升那樣的紅利回撤，未來依然有概率出現(xiàn)。

能接受，再買。不能接受，別硬上。

再看世譽財富的收益對比。

同樣是1年交。總保費50萬美金。美元結(jié)算。

世譽財富保證回本期第9年。總現(xiàn)價第4年回本。

宏利宏摯傳承保證回本期第17年。總現(xiàn)價第3年回本。

友邦環(huán)宇盈活保證回本期第16年。總現(xiàn)價第5年回本。

0歲寶寶不提領(lǐng)。

第30年IRR，世譽財富是6.18%。宏摯傳承是6.34%。環(huán)宇盈活是6.50%。

單看第30年收益。世譽財富不是最強。

但它有一個很硬的亮點。

保證現(xiàn)價買完就達到保費85%。

交50萬美金。保單生效后保證現(xiàn)價有42.5萬美金。

保證回本第9年。

這在港險里算快。

我的判斷很直接。

世譽財富適合想要保證回本快，又愿意承受非保證波動的人。

你只準備放10年左右。還想看保證回本速度。它可以納入比較。

但你想長期提領(lǐng)。或者很在意每年賬戶不能下滑。

我不會優(yōu)先推它。

信守明天也一樣。

不提領(lǐng)時，它的中長期預(yù)期收益不錯。能排到市場上游。

但它不適合過早、頻繁提領(lǐng)。

終期紅利占比高。早取錢，收益折損會明顯。

這兩款都不是“安穩(wěn)躺贏型”。

它們更適合長期不動的錢。

242份分紅數(shù)據(jù)平均82%，保誠沒有想象中那么差

再看分紅實現(xiàn)率。

保誠分紅產(chǎn)品主要有三類。

人壽及儲蓄保險。退休保險。分紅重疾險。

我們重點看前兩類。

這批數(shù)據(jù)一共242個分紅數(shù)據(jù)。平均分紅實現(xiàn)率是82%。

這個水平，不算漂亮到驚艷。

但也不是很差。

其中116個數(shù)據(jù)高于80%。接近一半。

84個數(shù)據(jù)低于70%。差不多三分之一。

最夸張的，是兩個極端。

創(chuàng)未來基本儲蓄計劃，10年+以上保單分紅實現(xiàn)率達到1044%。

另一邊，創(chuàng)未來兒童儲蓄2015年保單實現(xiàn)率只有3%。

一個1044%。

一個3%。

這個差距很刺眼。

也很保誠。

它把激進策略的兩面都展示出來了。

行情好。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)又吃到紅利。數(shù)字可能非常夸張。

行情不好。終期紅利被打下來。結(jié)果也會非常難看。

我不會拿1044%去勸你買。

也不會拿3%去勸你遠離。

個例都有參考價值。但不能替代整體判斷。

整體看，保誠大部分數(shù)據(jù)集中在**70%到90%**之間。

這個區(qū)間，我認為能接受。

但前提還是那句話。

你要知道自己買的是什么。

分紅實現(xiàn)率不是承諾收益。也不是未來保證。

它只能說明過去這類保單兌現(xiàn)得怎么樣。

看它有用。

但不能只看它。

我會更關(guān)心三個東西。

產(chǎn)品分紅結(jié)構(gòu)。保證現(xiàn)金價值。你的提領(lǐng)節(jié)奏。

這三個放在一起，才有意義。

單獨拎一個分紅實現(xiàn)率出來嚇人。或者單獨拿一個高實現(xiàn)率出來賣產(chǎn)品。

都不負責(zé)。

寫在最后：保誠能不能買，關(guān)鍵看你愿不愿意拿20年

保誠官網(wǎng)有一個點，挺特別。

它單獨披露了20年以上保單的分紅實現(xiàn)率。

在港險市場里，這算少見。

它把保單生效1到10年、10年以上、20年以上分開看。

這個動作本身，就說明保誠更愿意你看長周期。

再看20年以上保單的數(shù)據(jù)。

子女培育多儲蓄計劃A，第20年實際平均總內(nèi)部回報率6.32%。

更美好保障計劃系列是5.77%。

進寶儲蓄計劃是4.87%。

這些產(chǎn)品穿越過多個市場周期。

這個數(shù)據(jù)，才是保誠真正想讓你看的底氣。

港險不是短炒工具。

它更偏向防守儲蓄。

在安全保值的前提下，做長期增值。

這句話聽著普通。但很重要。

因為很多人買錯，不是產(chǎn)品本身差。

是把長期產(chǎn)品，當(dāng)成短期理財買。

我的最終判斷是這樣。

能持有至少10到20年。不在意中間波動。保誠可以看。

尤其是你本來就想要高一點的長期預(yù)期收益。

保誠相對激進的策略，確實可能帶來超額回報。

但另外三類人，我不建議買保誠。

第一類，高頻提領(lǐng)的人。

第二類，只想放5到10年的人。

第三類，一看到現(xiàn)金價值回撤就睡不著的人。

這三類人，安盛、宏利，甚至友邦的某些產(chǎn)品，可能更合適。

2024年香港保險新單保費達到2198億港元。內(nèi)地訪客新單保費也有628億港元。

市場很大。產(chǎn)品很多。

沒有必要非盯著一家保司。

不推最貴，只推最合適。

這不是口號。

這是買港險時最基本的原則。

錢是你的。決定權(quán)也在你手里。

但決定之前，別只問“哪款收益高”。

先問自己。

這筆錢能不能放20年。

中間要不要領(lǐng)。

能不能接受賬面波動。

答案清楚了。保誠能不能買，其實也就清楚了。

大賀說點心里話

保誠這類產(chǎn)品，最怕的不是波動本身。最怕的是你沒弄懂規(guī)則，就被演示收益帶著走。真要買港險，先把信息差補齊，再談怎么買更劃算。