你好，我是大賀。

最近有位寶媽問我。周大福「匠心·飛越」能不能給孩子做教育金。她看到不少文章都在夸。說這是香港很強的新品。還重點講 116 提領(lǐng)模式。

我把資料重新看了一遍。這款產(chǎn)品的演示數(shù)據(jù)，確實漂亮。有些地方甚至很夸張。

但我的態(tài)度也很明確。

如果你是給孩子做教育金。或者給自己做養(yǎng)老金。我不推薦周大福「匠心·飛越」。

不是它數(shù)據(jù)不好。恰恰相反。它紙面數(shù)據(jù)太好。好到我反而要多問幾句。

咱們買保險是為了家人安心。不是為了追一個最刺激的演示表。

匠心飛越被說成“香港最好”，我先打個問號

**周大福「匠心·飛越」**上線后。市場聲音挺熱。有些自媒體說它是香港最好的產(chǎn)品。也有人把 116 提領(lǐng)模式講得很神。

我很不喜歡這種說法。

這個世界上沒有最牛的人。也沒有最好的產(chǎn)品。只有適不適合你家的錢。

我做家庭規(guī)劃這么多年。最怕客戶被一個詞帶走。比如“最高”“最強”“唯一”。聽著很爽。落到家庭現(xiàn)金流上，就沒那么簡單。

尤其是教育金和養(yǎng)老金。這兩類錢，有一個共同點。不能亂。不能賭。不能中途發(fā)現(xiàn)不對勁再重來。

家庭的錢，經(jīng)不起折騰。

躉交對比友邦：匠心飛越的演示數(shù)據(jù)確實贏

先看躉交。

匠心飛越躉交方案。預(yù)期第 4 年回本。保證回本 10 年。第 20 年 TIRR 達到 6.5%。

這個數(shù)據(jù)很強。我不會硬說它不行。單看條款和演示。它幾乎找不到明顯短板。

再看友邦環(huán)宇盈活躉交。預(yù)期回本 5 年。保證回本 16 年。第 28 年達到 6.5%。

這么一比。周大福確實更快。

預(yù)期回本快 1 年。保證回本快 6 年。到 6.5% 的時間快 8 年。

這里我承認。如果只看演示收益。友邦這一局不好看。

不過你要注意。儲蓄險不是只買一張演示表。演示表告訴你“可能長什么樣”。它不等于合同保證收益。

這一點非常關(guān)鍵。

對標(biāo)盛利2和星河尊享2，匠心飛越仍然很能打

再把范圍放寬。看市場上很常被拿來比的產(chǎn)品。

安盛盛利2。2 年繳。預(yù)期回本 5 年。保證回本 13 年。第 29 年達到 6.5%。

永明星河尊享2。2 年繳。預(yù)期回本 4 年。保證回本 13 年。第 35 年達到 6.5%。

匠心飛越躉交口徑下。預(yù)期回本 4 年。保證回本 10 年。第 20 年達到 6.5%。

這組數(shù)據(jù)擺出來。匠心飛越還是領(lǐng)先。

我也不繞彎。它的演示收益，確實做到了很前面。尤其對喜歡比表格的人。這個產(chǎn)品很容易讓人心動。

但問題也在這里。家庭長期資金，不該只看誰跑得快。還要看誰能跑得穩(wěn)。

別把養(yǎng)老金當(dāng)炒股。這句話我會反復(fù)說。

5年繳也漂亮，但漂亮不等于我會選

再看 5 年繳版本。

匠心飛越 5 年繳。預(yù)期第 7 年回本。保證回本 13 年。第 24 年達到 6.5%。

這個表現(xiàn)也不錯。放在 5 年繳市場里。屬于第一梯隊。

如果你只問我。這個產(chǎn)品的紙面收益強不強。我會說強。

如果你問我。拿它給孩子做 20 年、30 年教育金。我會搖頭。

原因很簡單。教育金的錢，節(jié)點很死。孩子什么時候上學(xué)。什么時候用錢。這些不是你能隨便改的。

產(chǎn)品演示可以變。分紅可以波動。孩子讀書的年份不會等你。

穩(wěn)字當(dāng)頭，不丟人。

116和557很吸引人，但現(xiàn)金流越順越要看底層

匠心飛越最容易被拿出來講的。就是 116 和 557。

116 躉交提領(lǐng)模式。第 1 個保單周年日起。每年提取總保費的 6%。

這個確實少見。躉交后很快開始領(lǐng)。其他公司很難做到同樣效果。

557 也一樣。5 年繳。第 5 個保單周年日起。每年提取總保費的 7%。

看起來很舒服。交完不久就能領(lǐng)。現(xiàn)金流很順。客戶當(dāng)然喜歡。

匠心飛越 5 年繳 557 提取模式下。第 34 年 TIRR 達到 6.5%。

這點我承認。它的提領(lǐng)設(shè)計很猛。116 躉交提取，確實有獨特性。

但我會更關(guān)心另一件事。它靠什么支撐這種演示。

長期領(lǐng)錢不是變魔術(shù)。前面領(lǐng)得越順。后面資產(chǎn)端壓力越大。這才是家庭規(guī)劃要看的地方。

很多人喜歡問我。哪款領(lǐng)得多。我一般會反問。你能不能接受后面分紅波動。

這個問題更重要。

換成保費榜單看，周大福人壽幾乎沒增長

產(chǎn)品表格看完。我們換一個角度。看公司。

2025 年香港保險市場很熱。總標(biāo)準(zhǔn)保費收入 1848 億港元。同比增長 38.1%。

這個大背景你要知道。內(nèi)地家庭在找長期儲蓄去處。銀行利率一路下行。很多家庭開始看港險。

2025 年，內(nèi)地養(yǎng)老金融需求也明顯增加。港險成了熱門選項。這不是個別現(xiàn)象。是家庭長期資金在重新找位置。

但就在這樣的環(huán)境里。周大福人壽的數(shù)據(jù)不太好看。

2025 年香港 15 家頭部保險企業(yè)里。僅太平香港新增保費同比負增長。其余 14 家都是正增長。

周大福人壽同比只漲 0.9%。幾乎可以說沒怎么漲。

保誠增長 7.6%。友邦增長 28.3%。萬通增長 97.5%。安盛保險香港增長 126.3%。

這就很有意思了。

產(chǎn)品演示很亮。公司保費增長卻很弱。

我不認為這是小事。在內(nèi)地資產(chǎn)荒持續(xù)蔓延的背景下。大量資金流入香港保險。周大福人壽卻幾乎沒跟上。

我的判斷很直接。市場有擔(dān)憂。也有觀望。

買儲蓄險，本質(zhì)上是長期托付。客戶不是只看一年收益。還會看公司背景。看股東穩(wěn)定性。看歷史口碑。看分紅能力。

20年后你還記得今天這個決定。你不會只記得當(dāng)年表格多漂亮。你會關(guān)心錢有沒有穩(wěn)穩(wěn)在那兒。

母公司、履歷、資產(chǎn)配置，這才是我不推薦的核心

接下來講我真正介意的地方。

周大福人壽背后的鄭氏家族。這幾年壓力不小。

2024 年 11 月。新世界發(fā)展被剔除恒生指數(shù)成分股。

2024 年全年。新世界發(fā)展虧損 196 億港元。總負債 1644 億港元。

2025 年。又爆發(fā)約 248 億港元永續(xù)債利息無力償付。同年達成 882 億港元債務(wù)延期。

這里我不是說保險公司馬上有問題。不能這么簡單下結(jié)論。但做長期家庭規(guī)劃。這些信息不能裝作沒看見。

新世界集團的核心業(yè)務(wù)。是商業(yè)地產(chǎn)、珠寶、酒店等。保險只是多元業(yè)務(wù)的一部分。不是核心主業(yè)。

再看周大福人壽自己的履歷。

公司成立于 1985 年。1995 年、2007 年、2015 年、2018 年。多次變更控股方。

2018 年。鄭氏家族以 215 億港元收購富通保險。2024 年 7 月。富通保險正式更名為周大福人壽。

更名時。公司償付能力充足率為 314%。

314% 當(dāng)然不是差數(shù)據(jù)。這個要客觀看。但償付能力是一張截面照片。不是 30 年的確定答案。

我真正有保留的地方。是它的股東變化歷史。加上母公司壓力。再加上產(chǎn)品演示做得很激進。

這三件事放在一起。我就不會輕易拿它做養(yǎng)老金。

再看底層資產(chǎn)。

匠心飛越底層權(quán)益類資產(chǎn)占比。最高可達 85%。固定收入類資產(chǎn)為 15%-80%。

這個配置不可謂不激進。

權(quán)益類資產(chǎn)比例高。演示收益更容易做得好看。市場好時，數(shù)據(jù)很好看。市場不好時，波動也會更明顯。

一旦碰到黑天鵝事件。這類產(chǎn)品可能出現(xiàn)分紅波動。收益縮水。后期預(yù)期不符。

我不喜歡用恐嚇式表達。但這件事必須講清楚。

如果你尋求穩(wěn)健。周大福「匠心·飛越」100%不適合。

它不是完全沒有適配人群。

比如你很看好周大福股債底部反轉(zhuǎn)。你愿意承擔(dān)更多波動。你只準(zhǔn)備持有 10 到 20 年。到點一次性退保使用。那可以研究。

畢竟躉交方案有 10 年保證回本。這個條件存在。

但如果你是做養(yǎng)老金。或者孩子教育金。我不會把它放在優(yōu)先選項里。

長期持有的錢。我會選公司更穩(wěn)。歷史更清楚。分紅體系更有連續(xù)性的產(chǎn)品。

沒必要為了高出零點幾個點的演示收益。主動承擔(dān)額外隱患。

這就是我的態(tài)度。

我自己不會買。也不會建議穩(wěn)健型家庭拿它做核心養(yǎng)老金。

家庭的錢，第一目標(biāo)不是贏得漂亮。是別在關(guān)鍵時候出問題。

大賀說點心里話

如果你正在比較港險產(chǎn)品，別只盯著演示收益。真正要算的，是你家這筆錢能不能放得住，能不能領(lǐng)得穩(wěn)。產(chǎn)品怎么選、怎么買，信息差很重要。