你好，我是大賀。

北大碩士，做港險(xiǎn)9年。

今天聊宏利這兩款產(chǎn)品。宏摯傳承，和今年新出的宏摯家傳承。

截至2026年05月10日，這兩款放在一起看，挺有意思。

很多朋友問我。是不是宏摯家傳承出來之后，宏摯傳承就該退場(chǎng)了。

我不這么看。

它倆不是簡(jiǎn)單的新老替代。更像是分工。

你這筆錢打算放多久。這個(gè)問題，比產(chǎn)品名字更重要。

45歲的媽媽，想給孩子準(zhǔn)備留學(xué)和婚嫁。可能盯的是15到20年。

30歲的白領(lǐng)，想給自己做長(zhǎng)期養(yǎng)老。可能會(huì)看30年。

50歲的老板，想給孫輩留一筆錢。可能看的是更久。

時(shí)間賬不一樣。選的產(chǎn)品就不該一樣。

先搞清楚你要啥，再聊買啥。

宏摯傳承還沒退，宏摯家傳承就來了

宏利今年出了新產(chǎn)品。叫宏摯家傳承。

這個(gè)產(chǎn)品很有宏利的味道。

它不派發(fā)復(fù)歸紅利。只保留終期紅利。

說白了，還是把非保證收益押在終期紅利上。

而且它的演示速度很快。第27年登頂6.5%。

放在目前市場(chǎng)上看，確實(shí)是最快的一類。

這幾年港險(xiǎn)儲(chǔ)蓄產(chǎn)品變化很大。

友邦盈御3，已經(jīng)退居二線。

萬通富饒千秋，也換代了。

保誠的信守明天。永明的星河尊享。名字還在。

但底層都是按6.5%時(shí)代重新設(shè)計(jì)過的產(chǎn)品。

本來大家會(huì)以為，宏摯家傳承是來接班的。

老產(chǎn)品宏摯傳承，慢慢讓位。

但我看完之后，判斷很明確。

宏摯傳承沒有被替代。

它還在自己的區(qū)間里，很能打。

宏摯家傳承也不是完全替它上位。

這兩款更像是同臺(tái)分工。

一個(gè)管前20年。

一個(gè)管20年以后。

這也是今天這篇最核心的判斷。

如果你只看“新產(chǎn)品”三個(gè)字，很容易選錯(cuò)。

我見過太多客戶買錯(cuò)產(chǎn)品后悔的。

不是產(chǎn)品不好。

是時(shí)間用錯(cuò)了。

你拿20年內(nèi)要用的錢，去追30年后的演示數(shù)字。

不舒服。

你拿30年以后才用的錢，只盯前20年IRR。

也不完整。

20年以內(nèi)，宏摯傳承還是更強(qiáng)

我們直接看5年繳的演示收益。

統(tǒng)一條件是0歲女。總保費(fèi)50萬美元。年保費(fèi)10萬美元。這里只看演示收益。不是保證收益。

第10年，宏摯傳承IRR是4.29%。

其他5年交產(chǎn)品，大概在3.11%到3.60%。

差距接近1個(gè)點(diǎn)。

別小看這1個(gè)點(diǎn)。

放在50萬美元本金上。時(shí)間一拉長(zhǎng)，差異很明顯。

第18年，宏摯傳承IRR是5.93%。

友邦和保誠，大概在5.45%到5.46%。

還是領(lǐng)先。

第20年，宏摯傳承跑到6.00%。

其他5年交產(chǎn)品，多數(shù)在5.8%附近。

這一段，我的判斷很直接。

如果你的計(jì)劃在20年以內(nèi)，宏摯傳承仍然應(yīng)該優(yōu)先看。

尤其是孩子教育金。婚嫁金。或者自己20年左右退休要用的錢。

這些錢的訴求很樸素。

到點(diǎn)要用。

收益要盡量高。

中間不要太復(fù)雜。

這時(shí)候，你沒有必要拿40年、50年后的數(shù)字說服自己。

太遠(yuǎn)了。

現(xiàn)實(shí)一點(diǎn)。

很多家庭來配置港險(xiǎn)。不是為了看一張幾十年后的漂亮演示表。

而是為了某個(gè)確定的時(shí)間點(diǎn)。

孩子要去留學(xué)。

家里要換身份規(guī)劃。

退休后要有一筆美元現(xiàn)金流。

2025年內(nèi)地居民海外教育支出繼續(xù)走高。赴港澳和海外留學(xué)的人數(shù)也在增加。

每人每年5萬美元購匯額度，對(duì)留學(xué)家庭來說，經(jīng)常不夠用。

這類場(chǎng)景，更考驗(yàn)前20年的賬戶表現(xiàn)。

20年以內(nèi)，我會(huì)優(yōu)先宏摯傳承。

這句話我說得很清楚。

但前提是，你能接受它的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

后面會(huì)講。

宏摯傳承為什么能跑得快

宏摯傳承能領(lǐng)先，不是玄學(xué)。

它的結(jié)構(gòu)很直接。

只有終期紅利。沒有復(fù)歸紅利。

多數(shù)港險(xiǎn)分紅產(chǎn)品，非保證收益分兩層。

一層是復(fù)歸紅利。

每年宣告一次。宣告后一般不往下調(diào)。

另一層是終期紅利。

保單退保。身故。或者終止時(shí)才派發(fā)。

復(fù)歸紅利的好處，是有一部分逐年鎖定。

客戶心里更踏實(shí)。

但它也會(huì)限制早期速度。

因?yàn)楸Ｋ疽紤]逐年派發(fā)和長(zhǎng)期承諾。

宏摯傳承不走這條路。

它把籌碼放到終期紅利上。

沒有復(fù)歸紅利在前面占位置。

底層配置就更容易往長(zhǎng)期收益去設(shè)計(jì)。

這就是它前20年IRR能沖得快的原因之一。

還有一個(gè)原因。

保證層更薄。

交完5年保費(fèi)。到第10年。

宏摯傳承保證能拿回總保費(fèi)的60%。

宏摯家傳承是64%。

看起來只差4個(gè)點(diǎn)。

但在產(chǎn)品設(shè)計(jì)里，這個(gè)差異不小。

保證部分越厚，確定性越強(qiáng)。

但增長(zhǎng)速度通常沒那么猛。

保證部分壓得薄，更多空間留給終期紅利。

這就帶來另一個(gè)結(jié)果。

第10年，宏摯傳承終期紅利有40萬。

宏摯家傳承同期是34萬。

這6萬差距，就是前期IRR領(lǐng)先的重要來源。

不過這里不能只看好處。

代價(jià)也很清楚。

宏摯傳承保證回本要到第18年。

宏摯家傳承保證回本是第16年。

你要前期高演示，就要接受保證回本更慢。

這事兒不能兩頭都占。

我不建議特別保守的家庭上來就選宏摯傳承。

尤其是那種每年看保單價(jià)值都會(huì)焦慮的人。

你會(huì)很難受。

它不是不能買。

但它不是安穩(wěn)型選手。

它更適合目標(biāo)明確的人。

比如這筆錢本來就不準(zhǔn)備用。至少十幾年不動(dòng)。

你看的是20年內(nèi)的效率。

你也能接受非保證部分波動(dòng)。

那它就很對(duì)號(hào)入座。

第22年以后，宏摯家傳承開始接管

前20年，宏摯傳承很強(qiáng)。

但第20年之后，故事就變了。

按照演示收益，宏摯傳承要到第46年左右，才跑到6.5% IRR。

這個(gè)時(shí)間太靠后。

而宏摯家傳承在第22年，IRR開始反超宏摯傳承。

到第27年，宏摯家傳承登頂6.50%。

保誠信守明天，是第28年登頂。

這里我會(huì)給第二個(gè)明確判斷。

20年以上的錢，我會(huì)優(yōu)先看宏摯家傳承，而不是宏摯傳承。

尤其是養(yǎng)老后段。隔代傳承。長(zhǎng)期美元資產(chǎn)安排。

這類錢，本來就不急著用。

它要看的不是前10年好不好看。

而是20年以后能不能接得住。

有人會(huì)問。

宏摯傳承未來會(huì)不會(huì)表現(xiàn)超過演示。提前跑到6.5%。

我覺得概率不高。

不是說完全不可能。

但我不會(huì)按這個(gè)去做規(guī)劃。

宏摯傳承現(xiàn)在按100%分紅實(shí)現(xiàn)率，大概就是6%的演示水平。

要提前到6.5%，分紅實(shí)現(xiàn)率要明顯超額。

從保司角度看。

維持100%。或者略高一兩個(gè)百分點(diǎn)。

已經(jīng)可以交卷。

長(zhǎng)期給你超額10%到20%。動(dòng)力不強(qiáng)。

這個(gè)判斷不討喜。

但我會(huì)這么說。

別把超額實(shí)現(xiàn)，當(dāng)成你的基礎(chǔ)假設(shè)。

買港險(xiǎn)最怕這個(gè)。

演示里沒有確定的東西，被你當(dāng)成確定。

后面就容易失望。

我們?cè)倏幢ＷC部分。

第10年，宏摯傳承保證現(xiàn)價(jià)是30.0萬。

也就是總保費(fèi)的60%。

宏摯家傳承是32.1萬。

也就是64%。

宏摯家傳承第16年保證回本。

宏摯傳承第18年保證回本。

宏摯家傳承在保證層上，反而更厚一點(diǎn)。

這也是它的一個(gè)平衡。

再看終期紅利。

第10年，宏摯傳承終期紅利是40.1萬。

宏摯家傳承是34.3萬。

宏摯傳承領(lǐng)先。

第22年，宏摯傳承是106.0萬。

宏摯家傳承是106.3萬。

這就是翻盤點(diǎn)。

第27年，宏摯傳承是158.7萬。

宏摯家傳承是185.7萬。

差距被拉開了。

這里有個(gè)地方，我有保留。

宏摯家傳承Y20以后，終期紅利增速換擋很明顯。

Y10到Y(jié)20。

宏摯傳承終期紅利CAGR是8.3%。

宏摯家傳承是9.4%。

Y20到Y(jié)27。

宏摯傳承是8.6%。

宏摯家傳承是11.9%。

接近12%的復(fù)合增速。

說實(shí)話，我看到這里會(huì)謹(jǐn)慎一點(diǎn)。

不是說它做不到。

而是這個(gè)演示軌跡，對(duì)長(zhǎng)期投資回報(bào)要求更高。

終期紅利越集中。

未來分紅實(shí)現(xiàn)率對(duì)最終收益影響越大。

宏摯家傳承是一個(gè)不錯(cuò)的權(quán)衡。

但它不是沒有壓力。

長(zhǎng)期選它可以。別被6.5%這個(gè)數(shù)字上頭。

這個(gè)問題，放到當(dāng)下也有現(xiàn)實(shí)意義。

2025年家族信托存續(xù)規(guī)模突破8000億人民幣。

但1000萬起投門檻，把很多中產(chǎn)家庭擋在外面。

港險(xiǎn)儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，常常被拿來做類信托傳承安排。

10萬美金級(jí)別，就能開始搭一個(gè)長(zhǎng)期現(xiàn)金流框架。

這也是宏摯家傳承值得被關(guān)注的地方。

它對(duì)應(yīng)的是更長(zhǎng)的錢。

不是短線資金。

不是三五年要拿出來的錢。

宏利憑什么撐這個(gè)預(yù)期

聊到這里，真正的問題來了。

宏利憑什么敢給這樣的演示。

尤其是宏摯家傳承后段的增速。

我前段時(shí)間看過幾家公司的財(cái)報(bào)。

宏利有幾個(gè)點(diǎn)，確實(shí)值得拿出來說。

宏利分紅基金規(guī)模，在香港排名第三。

規(guī)模是3000多億。

這個(gè)體量不小。

宏利的精算假設(shè)也很高。

10年期是5.67%。

20年期是6.47%。

這在同行里屬于最高。

其他公司10年期，普遍在5%左右。

20年期，普遍在6%以內(nèi)。

這說明什么。

至少從宏利精算角度看。

它對(duì)自己的長(zhǎng)期投資能力，是有信心的。

宏利還有一塊資產(chǎn)，叫另類長(zhǎng)期資產(chǎn)。

也就是ALDA。

規(guī)模大概是617億加元。

包括基礎(chǔ)設(shè)施。私募股權(quán)。林木。農(nóng)地。

這類資產(chǎn)流動(dòng)性低。

鎖定期長(zhǎng)。

理論上，能賺到比公開市場(chǎng)更高的長(zhǎng)期回報(bào)。

如果這個(gè)溢價(jià)真實(shí)存在。

確實(shí)可以支撐更高的折現(xiàn)率假設(shè)。

但這里我不能講得太滿。

財(cái)報(bào)沒有直接寫明。

不是“因?yàn)锳LDA，所以20年期6.47%”。

這個(gè)因果不能硬扣。

我只能說，邏輯上說得通。

但不能當(dāng)成結(jié)論。

更讓我糾結(jié)的是分紅數(shù)據(jù)。

宏利2024年現(xiàn)價(jià)比值率是82.8%。

保誠是81.3%。

宏利只高一點(diǎn)點(diǎn)。

如果ALDA優(yōu)勢(shì)特別明顯。

我原本以為分紅達(dá)成表現(xiàn)，會(huì)拉開更大差距。

現(xiàn)在這個(gè)數(shù)字，有幾種可能。

ALDA回報(bào)周期還沒到。

近年市場(chǎng)環(huán)境拉低了結(jié)果。

也可能優(yōu)勢(shì)本來沒那么大。

這塊我不裝懂。

僅憑公開資料，也不能直接說宏摯家傳承資產(chǎn)池更激進(jìn)。

只能說，它的演示軌跡對(duì)長(zhǎng)期投資回報(bào)要求更高。

這點(diǎn)你要知道。

尤其你買的是30年、40年以后用的錢。

中間任何幾年分紅實(shí)現(xiàn)率變化。

都會(huì)影響最終到手結(jié)果。

安盛盛利2的2年繳，也不能忽略

講宏利這兩款時(shí)，還有一個(gè)產(chǎn)品繞不開。

安盛盛利2至尊。

它支持2年期繳費(fèi)。

這個(gè)設(shè)計(jì)很猛。

同樣總保費(fèi)50萬美元。

安盛2年交。每年25萬美元。

宏摯傳承和宏摯家傳承，5年交。每年10萬美元。

啟動(dòng)節(jié)奏完全不同。

安盛盛利2兩年內(nèi)錢就全部進(jìn)場(chǎng)。

錢進(jìn)場(chǎng)早。復(fù)利開始早。

這點(diǎn)很關(guān)鍵。

從IRR看。

安盛盛利2在第18年率先破6%。

比宏摯傳承早兩年。

第20年，安盛盛利2 IRR是6.21%。

宏摯傳承是6.00%。

第5年，宏摯傳承IRR是**-15.95%**。

安盛盛利2是0.05%。

這些數(shù)字都很強(qiáng)。

但我不建議簡(jiǎn)單說安盛一定更好。

繳費(fèi)期不一樣。

對(duì)比本來就不完全公平。

再看賬戶總現(xiàn)金價(jià)值。

第10年。

宏摯傳承是70.1萬。

宏摯家傳承是66.4萬。

安盛盛利2是78.2萬。

第30年。

宏摯傳承是260.7萬。

宏摯家傳承是292.7萬。

安盛盛利2是320.5萬。

安盛盛利2的賬戶絕對(duì)值，全程最高。

這不奇怪。

它的錢更早進(jìn)場(chǎng)。

早進(jìn)場(chǎng)。早滾動(dòng)。

賬戶體量自然更大。

這里我給第三個(gè)明確判斷。

如果你本來就準(zhǔn)備一次性繳費(fèi)，我會(huì)優(yōu)先看安盛2年繳，而不是預(yù)繳宏利5年。

這個(gè)場(chǎng)景下，安盛更順。

它的優(yōu)勢(shì)在“錢更早進(jìn)場(chǎng)”。

但大多數(shù)家庭，不是這個(gè)狀態(tài)。

一次性拿出50萬美元。

或者兩年內(nèi)交完50萬美元。

資金壓力很大。

對(duì)很多客戶來說，5年繳才是港險(xiǎn)配置的主流節(jié)奏。

每年10萬美元。

更容易安排現(xiàn)金流。

家庭壓力也更低。

這就是我常說的。

IRR看效率。

賬戶值看體量。

2年繳贏在錢早進(jìn)場(chǎng)。

5年繳贏在資金壓力更低。

你不能只看誰數(shù)字高。

還要看自己能不能舒服地交完。

適合自己的才是最好的。

寫在最后：先掂量自己能不能接受波動(dòng)

最后把話說直一點(diǎn)。

宏摯傳承和宏摯家傳承，本質(zhì)上都是一類產(chǎn)品。

它們都100%押在終期紅利上。

沒有復(fù)歸紅利逐年鎖定。

這意味著什么。

沒有那層緩沖墊。

要拿高收益。

就要接受高波動(dòng)。

從你選擇它的第一天起，就要有這個(gè)心理準(zhǔn)備。

尤其是中途提領(lǐng)。

沒有復(fù)歸紅利。

你的提領(lǐng)需求，主要會(huì)從終期紅利里面拿。

這會(huì)影響后面的高預(yù)期收益。

如果你中途確定要頻繁提領(lǐng)。

這兩款都不是最舒服的選擇。

我不會(huì)推給這類客戶。

特別是教育金每隔幾年就要拿一筆。

或者家庭現(xiàn)金流本來就緊。

那你要非常謹(jǐn)慎。

它不是不能買。

但要重新設(shè)計(jì)提領(lǐng)節(jié)奏。

否則體驗(yàn)會(huì)很差。

我的最終判斷是這樣。

20年以內(nèi)，宏摯傳承更值得優(yōu)先看。

它前期效率強(qiáng)。

適合目標(biāo)在20年左右的資金。

比如孩子教育。婚嫁。退休前后的美元儲(chǔ)備。

20年以上，宏摯家傳承更值得看。

它第22年反超。

第27年登頂6.5%。

適合長(zhǎng)期養(yǎng)老。隔代傳承。類信托安排。

一次性或短期內(nèi)繳完，安盛盛利2也要放進(jìn)比較。

尤其你不怕前兩年資金壓力。

那它的賬戶體量?jī)?yōu)勢(shì)很明顯。

但不管選哪一個(gè)。

別只盯演示收益。

別被數(shù)字上頭。

分紅不是保證。

終期紅利越集中，未來變量越大。

宏摯傳承爭(zhēng)議一直很大。

買的人很多。

繞開的人也很多。

這很正常。

不是產(chǎn)品錯(cuò)。

是每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好不同。

這事兒得分人。

如果你接受不了終期紅利波動(dòng)。

或者你很在意逐年鎖定。

這兩款都未必適合你。

如果你能接受波動(dòng)。

資金也確定長(zhǎng)期不用。

再去看它們的收益優(yōu)勢(shì)。

順序別反了。

先看需求。

再看產(chǎn)品。

大賀說點(diǎn)心里話

宏摯傳承和宏摯家傳承，最怕的不是選錯(cuò)名字。是沒想清楚這筆錢到底要放多久。你如果還在糾結(jié)怎么買、怎么省、怎么搭結(jié)構(gòu)，可以把資料發(fā)我看一下。