你好，我是大賀。

今天聊一個很多朋友問過的問題。

香港保險里，哪家保司更靠譜？

這個問題不能只靠感覺。也不能只聽品牌故事。更不能只看計劃書里演示得漂不漂亮。

我更愿意看一個硬指標(biāo)。

分紅實(shí)現(xiàn)率。

截至2026年05月10日，我重新把這批公開數(shù)據(jù)順了一遍。里面有些結(jié)果，挺反直覺。

比如保誠的均值看起來有92%。國壽（海外）均值是85%。

光看均值，保誠好像更高。

但你真敢這么選嗎？

我不會。

數(shù)字不會說謊。但會被包裝。

看保司靠不靠譜，先看分紅實(shí)現(xiàn)率

分紅實(shí)現(xiàn)率的公式很簡單。

分紅實(shí)現(xiàn)率 = 實(shí)際派發(fā)的分紅金額 ÷ 計劃書上演示的分紅金額 × 100%。

也叫履行比率。

它看的是非保證收益。也就是計劃書里那些“預(yù)計”“演示”的部分，最后到底兌現(xiàn)了多少。

香港保監(jiān)局要求保險公司，每年6月30日前公布分紅實(shí)現(xiàn)率。

而且不是籠統(tǒng)披露。

周年紅利、復(fù)歸紅利、終期紅利，要分開算。要分開披露。

香港保監(jiān)局還專門做了分紅實(shí)現(xiàn)率專頁。讓公眾自己查。自己比。

這件事本身就說明了分量。

我看保司，最不喜歡聽空話。

什么歷史底蘊(yùn)。什么投資策略。什么資產(chǎn)規(guī)模。都可以看。

但這些不能代替結(jié)果。

真正落到客戶身上的，是實(shí)際派了多少錢。

有些公司分紅實(shí)現(xiàn)率不好，就會把話題帶走。講品牌。講布局。講長期主義。

我不是說這些完全沒意義。

但買分紅險，最終還是要回到數(shù)據(jù)。

尤其是長期儲蓄險。年金險。終身壽險。

你不能只看計劃書。也不能只看某一年。

5年以內(nèi)的數(shù)據(jù)，參考性弱。10年以上，才比較能看出保司的投資和風(fēng)控能力。

這也是這篇文章的主線。

不只看均值。

還要看波動?？礃颖玖俊？雌奉惒町?。

Excel拉一拉，很多東西就出來了。

第一梯隊(duì)：國壽、友邦、安盛，穩(wěn)定性確實(shí)更能打

這一組，我會放在第一梯隊(duì)。

不是因?yàn)樗鼈兠麣庾畲蟆?/p>

而是因?yàn)槌?0年的數(shù)據(jù)，確實(shí)更穩(wěn)。

國壽（海外）：我最看重它的波動小

國壽（海外）有65款產(chǎn)品。其中36款超過10年。

實(shí)現(xiàn)率區(qū)間是78%-99%。均值85%。

這個均值不是最高。

但它有一個特別關(guān)鍵的點(diǎn)。

波動區(qū)間只有21個百分點(diǎn)。

在12家保司里，這是最窄的一檔。

我很看重這個。

因?yàn)榉旨t險買的不是一兩年刺激。買的是十幾年，甚至幾十年的兌現(xiàn)能力。

光看均值沒用，要看波動。

國壽（海外）這組數(shù)據(jù)，給我的感覺就是穩(wěn)。

超10年的36款產(chǎn)品里，80%以上實(shí)現(xiàn)率的占比超過90%。

經(jīng)典儲蓄險「豐盛人生」，連續(xù)15年實(shí)現(xiàn)率穩(wěn)定在85%-95%。

從未低于78%。

終期紅利實(shí)現(xiàn)率也都是100%。

我的判斷很明確。

如果你是保守型家庭。給孩子存教育金?；蛘呓o自己做養(yǎng)老錢。國壽（海外）這種風(fēng)格更合適。

它不一定最性感。

但它少出幺蛾子。

對長期錢來說，這很重要。

友邦：全品類表現(xiàn)比較均衡

友邦有63款產(chǎn)品。其中38款超過10年。

實(shí)現(xiàn)率區(qū)間是64%-169%。均值86%。

80%以上實(shí)現(xiàn)率的產(chǎn)品，占比超過60%。

它的優(yōu)勢，不只是儲蓄險。

友邦覆蓋儲蓄險、年金、重疾險。全品類都能拿出來看。

比如儲蓄險「充裕未來」系列。

10年+實(shí)現(xiàn)率穩(wěn)定在90%-105%。

這個數(shù)據(jù)挺漂亮。

重疾險「加裕智倍保」，也能維持85%以上。

這點(diǎn)不容易。

重疾險受理賠影響更大。分紅表現(xiàn)通常沒儲蓄險那么穩(wěn)。

友邦能做到這個水平，我會給它加分。

我的看法是。

想一站式配齊的人，友邦更省心。

儲蓄。年金。重疾。都想放在一個品牌里。

又不想天天研究產(chǎn)品分化。

友邦是比較穩(wěn)的選擇。

不過友邦也不是每款都完美。

區(qū)間有64%-169%。說明不同產(chǎn)品之間也有差異。

買的時候還是要看具體產(chǎn)品。

不能只看“AIA”四個字就下單。

安盛：儲蓄險可以看，重疾險我會謹(jǐn)慎

安盛有35款產(chǎn)品。其中14款超過10年。

實(shí)現(xiàn)率區(qū)間是28%-102%。均值82%。

這個區(qū)間乍看有點(diǎn)嚇人。

但要拆開看。

里面有一款重疾險實(shí)現(xiàn)率是28%。受理賠波動影響比較大。

剔除這款后，其余13款儲蓄險、終身壽險，實(shí)現(xiàn)率在70%-102%。

均值88%。

儲蓄險「安進(jìn)」系列，連續(xù)12年實(shí)現(xiàn)率在85%-102%。

這里我態(tài)度比較直接。

安盛的儲蓄險，我愿意看。安盛的重疾險分紅表現(xiàn)，我會更謹(jǐn)慎。

不是說不能買。

是要分品類。

同一家公司，儲蓄險和重疾險的分紅邏輯不一樣。

重疾險理賠壓力更明顯。

如果你買安盛，重點(diǎn)看儲蓄險。尤其是長期持有型產(chǎn)品。

別把所有品類混在一起評價。

第二梯隊(duì)：周大福、永明、萬通、富衛(wèi)，不是不行，但要挑

第二梯隊(duì)的特點(diǎn)很明顯。

有亮點(diǎn)。

也有短板。

不能一刀切說差。

但我也不會讓朋友隨便買。

這里最重要的不是品牌選擇。

是產(chǎn)品選擇。

周大福：旗艦產(chǎn)品亮眼，但整體波動偏大

周大福有66款產(chǎn)品。其中18款超過10年。

均值75%。波動84個百分點(diǎn)。

這個波動不小。

說明同一家公司內(nèi)部，產(chǎn)品差異很明顯。

但周大福不是沒有好產(chǎn)品。

18款里有6款實(shí)現(xiàn)率超過90%。

儲蓄險「盛世傳承」，10年實(shí)現(xiàn)率在95%-105%。

這個表現(xiàn)很亮眼。

我的判斷是。

周大福可以看旗艦。不要盲看全品牌。

如果你愿意花時間篩產(chǎn)品。能接受一些波動。

周大福里面能挑出不錯的東西。

但要是你只想簡單省心。

我不會優(yōu)先推它。

因?yàn)椴▌?strong>84個百分點(diǎn)，已經(jīng)不是小差異了。

永明：均值不錯，但樣本量讓我有保留

永明有28款產(chǎn)品。其中12款超過10年。

均值86%。波動33個百分點(diǎn)。

12款里有6款實(shí)現(xiàn)率超過90%。

儲蓄險「永明鑫滿意」，10年實(shí)現(xiàn)率穩(wěn)定在95%-105%。

單看這些數(shù)字，很好看。

但我會看另一個問題。

樣本量。

永明超10年的樣本只有12款。

友邦是38款。國壽（海外）是36款。

差距很明顯。

樣本少，不代表不好。

但代表結(jié)論要打折。

永明適合喜歡它具體產(chǎn)品的人。大比例押注，我會再等等。

尤其是長期教育金和養(yǎng)老錢。

我更想看更厚的歷史樣本。

萬通：年金險非常強(qiáng)，儲蓄險別急著泛化

萬通有11款產(chǎn)品。其中只有2款超過10年。

這2款實(shí)現(xiàn)率分別是80%和89%。

均值84.5%。波動小。

它真正突出的，是派息類年金險。

「萬通即享年金」「延期年金」，實(shí)現(xiàn)率幾乎100%。

這個表現(xiàn)，在香港年金險里確實(shí)很有代表性。

這里我的態(tài)度很清楚。

你明確想買年金險。追求穩(wěn)定現(xiàn)金流。萬通值得重點(diǎn)看。

比如退休后每月領(lǐng)錢。

比如不想折騰，想要相對穩(wěn)定的現(xiàn)金流安排。

萬通很對題。

但儲蓄險不要直接套用這個結(jié)論。

超10年的儲蓄險樣本太少。

只有2款。

數(shù)據(jù)不夠厚。

不能說年金強(qiáng)，儲蓄險就一定強(qiáng)。

這是兩回事。

富衛(wèi)：不冒進(jìn)，也別期待太高

富衛(wèi)有51款產(chǎn)品。其中24款超過10年。

實(shí)現(xiàn)率區(qū)間是43%-92%。均值69%。

有一個數(shù)據(jù)比較扎眼。

60%的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)率低于70%。

這說明它整體收益兌現(xiàn)，不算很強(qiáng)。

但富衛(wèi)也有一個特點(diǎn)。

沒有低于**40%**的產(chǎn)品。

不像有些公司，大起大落特別明顯。

儲蓄險「盈聚天下」，10年實(shí)現(xiàn)率穩(wěn)定在65%-85%。

我對富衛(wèi)的評價是。

整體不冒進(jìn)，也不太出大問題。

但你要接受一個現(xiàn)實(shí)。

收益兌現(xiàn)可能沒那么高。

如果你預(yù)算有限。想小金額試水港險。

可以看。

如果你追求長期分紅的確定性和上限。

我不會把富衛(wèi)放在最前面。

第三梯隊(duì)：保誠和宏利，大牌不等于數(shù)據(jù)好看

這一章我會說得直接一點(diǎn)。

不是因?yàn)槠放撇缓谩?/p>

而是數(shù)據(jù)擺在那里。

很多人買港險，會天然相信大牌。

但大牌也要接受分紅實(shí)現(xiàn)率的檢驗(yàn)。

保誠：均值92%，但我不會只看這個數(shù)

保誠有44款產(chǎn)品。其中21款超過10年。

實(shí)現(xiàn)率區(qū)間是17%-1044%。

均值92%。

這個均值看起來很高。

但問題也在這里。

它被極端高值拉高了。

21款超10年產(chǎn)品里，只有4款能長期維持80%以上。

其余17款波動劇烈。

甚至有某款重疾險，某年實(shí)現(xiàn)率只有17%。

次年又飆到1044%。

這不是穩(wěn)定。

這是很難預(yù)測。

2025年一些分紅匯總里，也把這個異常值單獨(dú)拿出來討論過。

核心問題不是1044%有多厲害。

而是它不代表普遍水平。

極端值會把均值拉得很好看。

但客戶買到的，未必是那個極端值。

保誠我不會按均值92%去判斷。

更不要看到大牌，就自動忽略波動。

我對保誠的態(tài)度是。

長期持有。心理承受能力強(qiáng)。能仔細(xì)篩產(chǎn)品。

可以看。

但如果你要的是教育金、養(yǎng)老金這種穩(wěn)錢。

我不會把它放在優(yōu)先位。

尤其是它部分王牌產(chǎn)品的分紅實(shí)現(xiàn)率，也不算漂亮。

這點(diǎn)我有保留。

宏利：均值58%，這個信號很刺眼

宏利有49款產(chǎn)品。其中21款超過10年。

實(shí)現(xiàn)率區(qū)間是20%-98%。

均值只有58%。

21款里，僅2款實(shí)現(xiàn)率超過80%。

其余19款低于70%。

這個數(shù)據(jù)就不只是波動問題了。

而是整體兌現(xiàn)水平偏弱。

均值**58%**是什么概念？

計劃書里演示10萬美元分紅。

實(shí)際可能只有5.8萬美元左右。

當(dāng)然，具體產(chǎn)品要具體看。

但整體信號已經(jīng)很清楚。

宏利這組分紅實(shí)現(xiàn)率，我不建議只沖品牌去買。

尤其是看重長期分紅兌現(xiàn)的人。

這里要非常謹(jǐn)慎。

太平、忠意、太平洋短期漂亮，但別當(dāng)成長跑冠軍

還有三家公司，要單獨(dú)說。

太平（香港）。忠意人壽。太平洋（香港）。

它們短期數(shù)據(jù)很好看。

但沒有超10年保單數(shù)據(jù)。

這類公司，我會叫潛力備選。

不是第一梯隊(duì)。

太平（香港）：9年表現(xiàn)很強(qiáng)

太平（香港）9年數(shù)據(jù)里。

僅1款實(shí)現(xiàn)率是98%。

其余全是100%。

短期履約能力很強(qiáng)。

這組數(shù)據(jù)很漂亮。

但它還沒走完10年以上周期。

我會關(guān)注。

不會直接重倉。

忠意人壽：8年數(shù)據(jù)接近完美

忠意人壽8年數(shù)據(jù)中。

所有產(chǎn)品，包括重疾、儲蓄、年金。

實(shí)現(xiàn)率均為100%+。

短期看，確實(shí)非常好。

但還是那句話。

8年不是不重要。

只是還不夠長。

尤其是長期儲蓄險，真正考驗(yàn)在后面。

太平洋（香港）：2年全100%，但時間太短

太平洋（香港）開展壽險業(yè)務(wù)較晚。

目前2年數(shù)據(jù)全是100%。

這個開局不錯。

但樣本太短。

太平洋（香港）可以小金額觀察，不適合一上來大比例投入。

這不是否定它。

是尊重數(shù)據(jù)周期。

短跑成績好，不等于已經(jīng)證明長跑能力。

寫在最后：選保司，我會按這3步來

港險分紅實(shí)現(xiàn)率，只是歷史數(shù)據(jù)。

未來還是會受全球經(jīng)濟(jì)、利率環(huán)境、保司投資策略影響。

它不是保證書。

但它是很重要的篩選器。

我自己選保司，會按這3步來。

第一，看超10年數(shù)據(jù)。

5年以內(nèi)參考性弱。10年以上更能體現(xiàn)投資和風(fēng)控能力。

太平、忠意、太平洋短期漂亮。

但我會先觀察。

第二，看波動，不只看均值。

保誠均值92%，聽起來比國壽（海外）**85%**高。

但保誠區(qū)間是17%-1044%。

國壽（海外）是78%-99%。

我會優(yōu)先選后者。

均值高但波動大，不如均值略低但波動小。

長期錢，確定性更重要。

第三，分品類看。

同一保司里，儲蓄險、年金險實(shí)現(xiàn)率通常比重疾險高。

重疾險受理賠影響更大。

比如安盛。

儲蓄險表現(xiàn)穩(wěn)。

重疾險個別產(chǎn)品就要慎選。

最后給一個比較明確的排序感。

追求穩(wěn)定，我會優(yōu)先看國壽（海外）、友邦、安盛儲蓄險。

看年金現(xiàn)金流，我會重點(diǎn)看萬通年金。

愿意挑產(chǎn)品，可以研究周大福、永明。

小金額試水，可以看富衛(wèi)。

短期潛力，可以關(guān)注太平、忠意、太平洋（香港）。

至于保誠、宏利。

不是完全不能碰。

但我不會讓保守型家庭，只看品牌就上車。

尤其是教育金和養(yǎng)老金。

這類錢，最怕計劃書好看，兌現(xiàn)時打折。

數(shù)字不會替你做決定。

但能幫你少犯錯。

大賀說點(diǎn)心里話

如果你已經(jīng)有目標(biāo)保司，別急著只看演示收益。把分紅實(shí)現(xiàn)率、回本時間、現(xiàn)金價值一起拉出來看，很多差別會很明顯。想省錢，也要先把信息差補(bǔ)上。