你好，我是大賀。

今天聊一個挺適合放在大周期里看的方案。國壽海外「豐饒傳承3」+ 廣發銀行保費融資。

它不是單純買一張儲蓄險。也不是普通理財。

說白了，它是把以前“買房用杠桿”的邏輯，換到了香港保單上。

我對這個方案的態度比較明確。

資金夠、資質夠、能接受9年周期的人，可以認真看。

短期資金。別碰。

現金流不穩的人。也別碰。

手握美金，卻找不到下一個“首付撬總價”的地方

過去十幾年，很多家庭最成功的一次投資，不是股票。也不是基金。

是買房。

但買房賺錢，真不全是個人眼光。

它背后有三個條件。

房價處在上漲風口期。少量首付，可以撬動一套房的總價。房價漲幅，明顯跑贏貸款利率。

這三個條件湊在一起。杠桿才有意義。

你拿幾十萬首付。撬動幾百萬資產。房子漲了10%。你的本金收益可能就是幾十個點。

這就是很多人懷念的“買房時代”。

可站在2026年5月10日這個時間點看，環境已經不一樣了。

房子不怎么漲了。首付比例也不低。按揭利率未必便宜。流動性還差。

以前那三個條件，現在少了兩個半。

這也是我最近聽到最多的一類問題。

手里有幾十萬美金。不想再重倉房子。A股看不懂。銀行理財收益又太薄。但又不甘心讓錢趴著。

這類人真正缺的，不是一個高收益數字。

而是一個能把資金效率拉起來的結構。

188.4萬變443.7萬，杠桿被挪到了香港保單上

先看一個演示案例。

一次性投入188.4萬美金。9年后預期收回443.7萬美金。9年凈賺255.3萬美金。

收益相當于總投入的135.5%。每年回報顯示為13.74%。

中間9年，每月還息2.45萬美金。到期一次性還本。

這個數字很抓人。

但我不建議你只盯著13.74%。

我會先問三個問題。

保單底層穩不穩。融資成本鎖不鎖得住。你的現金流撐不撐得住。

保費融資的底層邏輯很簡單。

就是貸款買保險。

通常選的是現金價值高、分紅潛力大的儲蓄分紅險。幣種多是美元或港幣。

銀行會看保單現金價值。也會看客戶資產情況。然后批出貸款。銀行把剩余保費交給保險公司。

保單生效后，客戶每年主要支付貸款利息。

幾年后，可以退保或提取現金。先還銀行本息。剩下的部分，才是你的利潤。

它和買房很像。

你不是全款買房。你是用首付撬總價。

你也不是全款買保單。你是用自有資金撬一張更大的保單。

只要保單收益覆蓋貸款利息，就有利差。

利差越大。杠桿放大越明顯。

這套邏輯本身沒問題。

但我說得直接一點。

保費融資不是低風險理財。它是帶杠桿的結構化配置。

看懂結構的人，可以用。只看收益演示的人，不適合。

豐饒傳承3的底層，是央企信用和保證價值

融資保單里，最怕底層資產太虛。

利率再低，保單端不給力，也沒用。

這次方案的保單端，是國壽海外的豐饒傳承3。

以100萬美金總保費為例。加上優惠后，實際應繳保費是904,615.84美元。也就是常說的90.46萬美金。

這張計劃書里，有一個點我很看重。

第9年，保證退保價值達到93.8萬美金。

注意。這里說的是保證部分。

也就是說，哪怕非保證分紅一分錢沒有，第9年的保證退保價值也已經覆蓋了優惠后的實繳保費。

當然，保費融資還要算貸款利息。不能只看保單本身。

但保單端有這個保證底，是很重要的。

再看公司背景。

國壽海外背后是中國人壽保險集團。財政部出資。國務院直屬。

標準普爾評級為A級。世界500強排名第59位。

這類背景，不代表絕對沒有波動。

但它至少說明一件事。

豐饒傳承3的“漲”，不是靠講故事。

它靠兩層東西。

一層是合同里的保證現金價值。一層是保險公司的長期投資和分紅能力。

國壽海外過往分紅實現率長期穩定在90%-100%。

豐饒系列中期紅利，也連續多年100%達成。

建議書里也寫得很清楚。

第9年退保發還總額為1,352,640美元。其中保證部分938,000美元。非保證終期紅利414,640美元。

我會怎么評價這張保單？

單看保單，它不是最激進的。

但放進融資結構里，它反而合適。

融資保單要的不是花哨。

要的是現金價值扎實。分紅記錄穩定。公司信用夠硬。

這一點，豐饒傳承3是夠格的。

15萬進場，每月約2000美金，9年后拿走60.5萬

我們把賬拆細一點。

以總保費100萬美金為例。5年繳。年繳20萬美金。

選擇一次性預繳。

首年折扣15%。預繳利率3.5%。實際需繳保費904,616美元。

首日現價是786,924美元。

廣發按首日現價的95%貸款。貸款金額是747,577美元。

客戶自付金額是157,038美元。

首年手續費2%。合計首日支付171,990美元。

這就是它很像買房的地方。

買房首付通常是20%-30%。

融資保單首付大概是總保費的15%-20%。

100萬美金總保費的案例里，客戶自出約15萬美金。

你用十幾萬美金，撬動一張100萬美金級別的保單。

廣發方案的貸款利率，是取兩個值里較低者。

一個是P-1.975%。P目前按5.25%。一個是H+1.15%。

貸款利率封頂3.9%。封底3.1%。

按3.275%測算。每年利息約24,483美元。每月約2000美元。

融資杠桿倍數是5.81倍。

再看退出。

7年退保，凈利潤16,301美元。年化1.35%。

這個階段，我覺得沒什么意思。

8年退保，凈利潤94,167美元。年化6.84%。

開始有點價值。

9年退保，凈利潤212,724美元。年化13.74%。

真正的甜點，在第9年。

9年時，保單預期退保價值約135.3萬美金。

還銀行本金約74.8萬美金。

剩下約60.5萬美金歸客戶。

再扣掉最初自付和期間利息，凈利潤約21.3萬美金。

保單本身從90.46萬漲到135.3萬。漲幅約45%。

這個漲幅并不夸張。

但杠桿把它放大了。

客戶不是拿90萬美金去賺45%。而是用17萬左右的首日資金，加上每年利息，撬動整張保單。

這就是杠桿的力量。

我對這個方案的判斷很清楚。

國壽海外+廣發銀行，是目前融資保單里比較值得認真看的組合之一。

不是因為它收益演示最高。

而是因為它同時滿足兩個條件。

保單端比較穩。貸款端成本有上限。

融資類產品，最怕一頭熱。

只看保單收益，不看利率。危險。

只看貸款利率低，不看分紅質量。也危險。

這個方案的優勢，是兩邊都沒有明顯短板。

分紅打七折、利率到頂，壓力測試還能剩2.99%

融資保單最該問的，不是“賺多少”。

而是“壞情況會怎樣”。

我會盯兩個變量。

分紅實現率。融資利率。

先看利率。

廣發這個方案封頂3.9%。

這一點我很看重。

在香港融資保單里，封頂3.9%并不常見。

很多融資方案，要么封頂高。要么沒有明確封頂。

利率一旦上去，收益會被吃掉很多。

再看周期。

2025年10月美聯儲降息后，市場曾預期12月繼續降息25個基點。CME利率期貨當時顯示，降息概率超過65%。

進入2026年后，市場對美元利率下行的預期還在。

站在大周期看，降息周期對融資保單是有利的。

資金成本下行。債券價格改善。保險公司投資端也可能受益。

成本端做減法。收益端有機會做加法。

這個剪刀差，才是融資套利的核心。

不過我不想把話說滿。

降息不是直線。市場也會反復。

真正能讓我更安心的，是貸款利率封頂。

再看分紅。

國壽旗下產品終期實現率均穩定在100%。

素材里的壓力測試，假設已經很狠。

9年里分紅實現率只有70%。

同時融資利率一直維持封頂3.9%。

這個組合，在國壽海外歷史上沒有出現過。融資類產品更沒有出現過。

但就按這個極端情況測。

第9年退保IRR還有2.99%。

表里還有幾個數字。

100%實現率，利率3.10%，9年退保IRR是14.50%。

100%實現率，利率3.35%，9年退保IRR是13.42%。

70%實現率，利率3.90%，9年退保IRR是2.99%。

這就是我愿意把它拿出來講的原因。

它不是沒有風險。

分紅是非保證。貸款政策會變。中途退保也可能不劃算。客戶現金流也要扛得住。

但在這個測算框架下，它的下行被壓住了。

上行還保留著。

我不喜歡那種只講“高收益”的融資方案。

這類方案看著刺激。實操很容易翻車。

我更愿意選這種結構。

收益不靠賭。風險有邊界。現金流路徑清楚。

對高凈值家庭來說，這比單純追一個更高演示收益更重要。

代價也擺在桌面上：不是人人能投

這個方案還有一個現實門檻。

不是所有人都能投。

廣發銀行要求，客戶需要滿足資產證明條件。

一種是廣發銀行系統內100萬美金資產證明。是時點證明。

另一種是全球范圍內本人名下300萬美金資產證明。

還要看征信報告。

有負債的話，需要補齊等額資產證明。

另外還要預存資金。

先放入一年利息。每年年審前，也要放入一年利息。

這點很多人會忽略。

保費融資不是只準備首付款就行。

你還要有持續付息能力。也要能應對年審。

我不建議現金流緊的人做。

哪怕你資產夠。現金流不舒服，也不要硬上。

我也不建議為了上車，把家庭流動資金壓得太薄。

那樣做，結構本身再好，也會變成壓力。

還有一點要說清楚。

融資保單要賺錢，絕對不是無腦選貸款利率低的。

低利率當然好。

但更重要的是兩件事。

保單分紅實現率要穩。貸款成本要可控。

只便宜一時，沒有封頂。后面利率上去，收益很容易被掏空。

只看保單演示，不看銀行條款。也不行。

真正適合做融資保單的人，是資產厚、現金流穩、周期拿得住的人。

這類人用杠桿，是提高資金效率。

現金流不穩的人用杠桿，是放大焦慮。

差別很大。

寫在最后：窗口不會一直開著，但別用短錢硬沖

回到開頭那個問題。

手里的美金，放哪兒更合適？

我的看法是，國壽海外「豐饒傳承3」+ 廣發銀行保費融資，確實是當下值得看的配置方案。

尤其是在降息預期仍在、國內資產荒延續、美元配置需求上升的背景下。

2025年10月，10年期國債收益率曾跌到**1.85%**附近。高凈值客戶美元資產配置比例也明顯提升。

這個大環境，不是偶然。

國內低收益資產變多。美元端又出現融資成本下行窗口。

兩邊一夾，港險保費融資的吸引力就出來了。

但我還是那句話。

機會不是等來的。也不是所有機會都適合你。

利率會變。門檻會變。銀行政策也可能調整。

窗口不會一直開著。

但你也不能用短錢硬沖。

如果你有足夠美金資產。現金流穩。愿意按7到9年看。這個方案可以認真研究。

如果你只是被13.74%吸引。手里錢還隨時要用。

我不建議碰。

時間永遠站在準備好的人這邊。

但前提是，你真的準備好了。

大賀說點心里話

這類保費融資，最怕只看收益表。更要看清楚銀行條件、利率邊界和自己的現金流。你要是真想比較怎么買更省，先把方案拆開看，別急著簽。