你好，我是大賀。

今天這篇，我們聊一個很現(xiàn)實的問題。

買香港分紅儲蓄險。到底選哪家保險公司？

很多朋友問我的方式都很像。

“友邦靠譜嗎？”

“保誠這幾年分紅波動，還能不能看？”

“我想10年后開始提領(lǐng)，應(yīng)該選老牌公司，還是選收益更高的？”

“國資保司能不能買？”

這些問題，單獨看都不難。

難的是，香港保險公司太多了。

幾十家公司。每隔一段時間，又有新產(chǎn)品上線。每家公司都說自己穩(wěn)。每個計劃書都把演示收益做得挺好看。

消費者糾結(jié)，很正常。

我做港險9年。看過太多朋友被一個數(shù)字帶偏。

分紅實現(xiàn)率。演示IRR。回本年限。短期派息。長期傳承。

這些都重要。

但選保司，不能只看一個點。

數(shù)字不會騙人，但數(shù)字需要解讀。

今天我把香港常見的15家保險公司，拆成三個梯隊來看。

老5家。中堅6家。國資4家。

先把三個梯隊的底牌攤開。你再去看自己屬于哪類需求。

先別急著問哪家最好，先看你要解決什么事

很多人上來就問。

“大賀，友邦和宏利哪個好？”

“安盛和富衛(wèi)哪個好？”

“中銀和太保哪個好？”

這個問法其實有點偏。

保險公司不是高考排名。不是誰分數(shù)高，所有人都該選它。

香港分紅儲蓄險更像工具。

你要做傳承。你要10年后提款。你要3到5年鎖一筆錢。你要人民幣保單。你要對接內(nèi)地養(yǎng)老社區(qū)。

答案會完全不一樣。

我會把這15家公司分成三類。

第一類，是老5家。

友邦。安盛。宏利。保誠。永明。

它們適合長期資金。適合財富傳承。適合你更看重公司底子和分紅穩(wěn)定性。

第二類，是中堅6家。

萬通。富衛(wèi)。周大福人壽。忠意。安達人壽。立橋。

它們更像產(chǎn)品創(chuàng)新派。短期鎖定。前中期提領(lǐng)。功能設(shè)計。會更有看點。

第三類，是國資4家。

中銀人壽。太保香港。國壽海外。太平香港。

它們的優(yōu)勢不只在收益。還在人民幣保單。內(nèi)地資源。養(yǎng)老社區(qū)。跨境需求。

這就是本文的主線。

不是選最大的一家。是選最適合你那筆錢的一家。

2026年05月10日這個時間點看，香港儲蓄險的競爭已經(jīng)很充分了。

以前大家喜歡追高演示收益。

現(xiàn)在不一樣。

2025年長期儲蓄類業(yè)務(wù)繼續(xù)是市場增長核心。很多投資者已經(jīng)從“追收益”，轉(zhuǎn)向“看穩(wěn)定”和“看場景”。

我覺得這是好事。

錢放進去之前，先問清楚用途。

這比糾結(jié)0.2%的演示差異更重要。

做長期傳承，老5家還是默認答案

如果你這筆錢是長期不動的。

比如給孩子。給家族。給未來養(yǎng)老底倉。或者做幾十年的財富傳承。

我會優(yōu)先看老5家。

不是因為它們每個產(chǎn)品收益都最高。

恰恰相反。

老5家的產(chǎn)品，有些計劃書并不夸張。甚至看起來不如新公司激進。

但長期分紅儲蓄險，最怕的不是演示少一點。

最怕的是幾十年后，兌現(xiàn)能力跟不上。

老5家指的是友邦、安盛、宏利、保誠、永明。

共同點很明顯。

成立時間都超過100年。

償付能力全部超過200%。

這類公司經(jīng)歷過不同利率周期。也經(jīng)歷過金融市場波動。它們的投資體系和資產(chǎn)負債管理能力，才是長期保單的底層支撐。

先說友邦。

香港市場有一句話。

香港有兩種保險公司。一個友邦。一個其他。

這句話當然有夸張成分。

但它能流傳這么久，不是沒原因。

友邦成立于1919年。客戶超過360萬。香港每3個人里，就有1個人持有友邦保單。

友邦的投資風格偏穩(wěn)。

它的投資里，67.5%是固收類，以政府債券為主。26.2%是權(quán)益類。

這說明什么？

它不是那種靠高股票倉位沖演示收益的打法。

它更重視長期現(xiàn)金流。更重視資產(chǎn)端穩(wěn)定。

對于10年以上保單，友邦分紅實現(xiàn)率普遍高達95%以上。

我對友邦的判斷很直接。

如果你是保守型家庭，又想做長期傳承，友邦一定在候選名單里。

但友邦也不是萬能。

它的短期爆發(fā)力，未必是最強的。

如果你只想5年內(nèi)拿一個漂亮回報，友邦未必最合適。

安盛是另一種穩(wěn)。

安盛成立于法國，時間可以追到1817年。有200多年歷史。它是全球9大“大而不能倒”的保險公司之一。

這句話不是銷售話術(shù)。

它背后是全球體系。資本實力。資產(chǎn)管理能力。

安盛歷史分紅實現(xiàn)率，幾乎都在95%以上。

它的固收類投資占比也高。素材里給到的是74%。

安盛這類公司，我會更看它的穩(wěn)健兌現(xiàn)能力。

不是某一年計劃書有多好看。

安盛盛利這類產(chǎn)品，前中期領(lǐng)取很有存在感。摯匯更偏中后期和傳承。

我會這樣看。

想要大公司底子，又想兼顧前中期提領(lǐng)，安盛值得放進對比表。

宏利這兩年熱度很高。

它是2025年保費規(guī)模非銀第二大保司。

宏利成立于1887年。1897年就在香港運營。它還是香港強積金提供商一哥。

宏利的投資很穩(wěn)。

政府債券、企業(yè)債券、私募債券合計占比59%。按揭抵押貸款12.5%。接近**77.5%**都是固收類。

上市股票投資只有8%。

這套配置的特點很明顯。

波動不大。現(xiàn)金流穩(wěn)定。長期可持續(xù)。

宏利宏摯傳承前20年收益領(lǐng)先，這一點市場也看到了。

我的看法是。

如果你看重前20年的現(xiàn)金價值表現(xiàn)，又不想犧牲大公司底子，宏利是很強的選擇。

保誠比較特殊。

內(nèi)地客戶對它熟。

它的理財顧問數(shù)量超過20000名。全港最多。

保誠成立于1848年。1964年在香港開展業(yè)務(wù)。它是香港英式分紅儲蓄的先驅(qū)踐行者。

但保誠這幾年也確實被罵得多。

原因很簡單。

分紅實現(xiàn)率慘淡。收益回撤明顯。

這一點不能回避。

保誠權(quán)益類股票占比較高。市場好的時候，演示和實際可能都好看。市場差的時候，波動也會更明顯。

我不會把保誠簡單打入冷宮。

瘦死的駱駝比馬大。

但我也不會建議保守型客戶只看保誠的計劃書下決定。

2025年的新產(chǎn)品信守明天，計劃書收益不錯。

可以關(guān)注。

但要繼續(xù)看后續(xù)兌現(xiàn)。

永明也很有意思。

它在香港開展業(yè)務(wù)很早。1892年就進入香港。本土化程度很高。

2025年永明香港賣出的17.8億美元保險里，過億保額占比15.2%，千萬保費占比34.8%。

高凈值客戶占比超過34%。

說永明是高凈值用戶很喜歡的公司，并不夸張。

永明萬年青系列，長期收益整體排行不算特別靠前。

但它穩(wěn)。也抗提領(lǐng)。

還有一個細節(jié)很重要。

永明歸原紅利的面值等于現(xiàn)金價值。

這意味著提取時沒有明顯折損。

這一點大部分銷售不會跟你講。

我對老5家的總判斷是：

長期傳承，老5家還是默認答案。

但你別只看收益表。

要同時看三件事。

分紅實現(xiàn)率。公司穩(wěn)健性。產(chǎn)品功能。

只看演示IRR，很容易買錯。

只想3到5年鎖定收益，中堅6家更有看頭

如果你不是做傳承。

只是有一筆錢，未來3到5年不太用。

又覺得銀行定存收益不夠。

那老5家未必是最優(yōu)答案。

這時候，中堅6家更值得看。

它們是萬通、富衛(wèi)、周大福人壽、忠意、安達人壽、立橋。

這些公司在香港開展業(yè)務(wù)的時間，大多不超過50年。

有些公司歷史不短。但香港業(yè)務(wù)時間不算長。

信用評級上，它們普遍低于老5家。

這一點要承認。

不過償付能力并不差。

不少都在**200%+**以上。

中堅保司的核心競爭力，不是百年底蘊。

是產(chǎn)品創(chuàng)新。

它們要跟老5家搶客戶。只能在功能、回本、短期保證、提領(lǐng)設(shè)計上做差異化。

這對消費者不是壞事。

前提是你要知道自己買的是什么。

先看立橋。

立橋成立于2010年。到現(xiàn)在16年。

它很年輕。

也正因為年輕，打法很清楚。

主打高保底的中短期儲蓄。

立橋儲蓄保這類產(chǎn)品，1年躉交。3年回本。加上優(yōu)惠，5年可以做到4.75%的單利收益。

更關(guān)鍵的是，前5年都是保證收益。

沒有分紅兌現(xiàn)的不確定。

我對立橋的判斷很明確。

如果你只是想做10年以下的存款平替，立橋可以看。

但別把它當成幾十年傳承工具。

公司年輕。長期驗證時間不夠。

短期確定性，是它的強項。

長期品牌底子，不是它的強項。

這句話要分清。

再看富衛(wèi)、萬通、周大福人壽。

這三家，很多產(chǎn)品邏輯比較像。

前中期復(fù)歸紅利占比高。中長期收益也不差。

它們更適合早期提取。

市場上常說的567概念，就是這類打法的代表。

周大福人壽原名富通保險。

2023年，周大福也就是原富通，最早提出567概念。

萬通的特色更明確。

它可以轉(zhuǎn)年金。

而且是全港唯一。

這件事很有價值。

你前期可以按儲蓄險持有。后面需要終身現(xiàn)金流時，可以轉(zhuǎn)年金。

像社保養(yǎng)老金一樣，活到老領(lǐng)到老。

當然，轉(zhuǎn)多少。怎么轉(zhuǎn)。轉(zhuǎn)后的利益。都要看具體條款。

不能只聽一句“可轉(zhuǎn)年金”。

富衛(wèi)也很強。

它2013年成立和運行。前身是荷蘭ING。主要股東是盈科拓展集團。

富衛(wèi)在2025年規(guī)模做到非銀第三。

這不是小成績。

說明市場認可它的產(chǎn)品打法。

我會這樣建議。

想要前中期提領(lǐng)靈活，又愿意接受一定分紅波動，可以看富衛(wèi)、萬通、周大福。

它們不是老5家的替代品。

它們是另一類工具。

安達和忠意，我會更謹慎一些。

安達母公司安達保險成立于1985年。也是伯克希爾·哈撒韋十大持股之一。

忠意母公司意大利忠意集團創(chuàng)立于1831年。香港業(yè)務(wù)從1981年開始。

忠意所有產(chǎn)品分紅實現(xiàn)率都是100%。償付能力比率212%。

這些數(shù)字不錯。

但在香港儲蓄險市場，安達和忠意的產(chǎn)品差異化沒有那么強。

公司規(guī)模和產(chǎn)品聲量，也暫時排不上最前面。

我不會說不能買。

但我不會優(yōu)先推給普通家庭。

除非它某個具體產(chǎn)品，剛好匹配你的需求。

中堅6家的底層邏輯很清楚。

你要短期鎖定。看立橋。

你要前中期提領(lǐng)和功能創(chuàng)新。看萬通、富衛(wèi)、周大福。

你要百年底蘊和幾十年傳承，就別硬拿中堅去替代老5家。

這是我比較強的立場。

想兼顧人民幣、養(yǎng)老社區(qū)和跨境安排，國資4家更對路

國資4家這幾年存在感越來越強。

它們是中銀人壽、太保香港、國壽海外、太平香港。

這類公司不能只拿IRR去比。

如果只比演示收益，可能你會覺得不夠刺激。

但它們的優(yōu)勢，不在一個收益數(shù)字。

而在跨境資源。

人民幣保單。內(nèi)地養(yǎng)老社區(qū)。央企背景。內(nèi)地客戶服務(wù)鏈條。

這些是老5家和中堅6家不一定能給你的。

國資4家香港分支，大多成立于1980到2000年之間。

在香港市場，不算最老。

但背后是內(nèi)地大央企。

這個背景，確實會帶來優(yōu)勢。

它們的投資策略相對保守。

超過50%資產(chǎn)布局在內(nèi)地基建、央企債券等領(lǐng)域。

風險偏好低。

好處是資產(chǎn)安全性強。

代價是收益空間可能被限制。

這類產(chǎn)品，你不能用“誰收益最高”來選。

要問自己：

我是不是需要人民幣保單？

我是不是在意內(nèi)地養(yǎng)老資源？

我是不是希望未來資金和服務(wù)都能更貼近內(nèi)地生活？

如果答案是是，國資4家就有價值。

先看中銀人壽和國壽海外。

國壽海外是中國人壽集團境外唯一的全資子公司。

也是香港最大的中資保險公司。還是香港最大的中資機構(gòu)投資者。

中銀人壽是中國銀行旗下子公司。

買中銀人壽產(chǎn)品后，和中銀香港賬戶的銜接會更順。

這對內(nèi)地客戶很現(xiàn)實。

不是每個人都只關(guān)心收益。

開戶。繳費。提款。后續(xù)服務(wù)。

這些都會影響體驗。

中銀月悅出息也很有特點。

它可以做到255提領(lǐng)。

也就是2年交完保費。第5年開始，每年領(lǐng)取總保費5%，一直領(lǐng)到終身。

這種設(shè)計，很適合想要現(xiàn)金流的人。

但要注意。

領(lǐng)取型產(chǎn)品一定要看保證和非保證拆分。

不要只盯著每年5%。

還要看長期總現(xiàn)金價值。看退保影響。看領(lǐng)取后保單剩余利益。

太保香港，我覺得是國資里很有代表性的一個。

太保儲蓄產(chǎn)品，總保費22.5萬美金，可以保證入住內(nèi)地太保家園全國網(wǎng)點。

包括長三角、大灣區(qū)等高端養(yǎng)老社區(qū)。

這點很硬。

對很多家庭來說，未來最大的焦慮不是少賺一點收益。

是老人真的需要高品質(zhì)養(yǎng)老時，能不能住進去。

高端養(yǎng)老社區(qū)不是有錢就一定隨時有名額。

老齡化來了。優(yōu)質(zhì)床位會越來越緊。

太保在這件事上的優(yōu)勢很明顯。

它還有一款世代鑫享。

保底2%的復(fù)利。加上分紅有5%+。

素材里的評價是吊打內(nèi)地產(chǎn)品。

我同意這個方向。

在內(nèi)地利率環(huán)境下，還能拿到這種“高保證+分紅”的結(jié)構(gòu)，確實有競爭力。

但我也提醒一句。

“加上分紅有5%+”不是保證收益。

分紅還是要看后續(xù)實現(xiàn)。

我會把太保放在哪類人群里？

已經(jīng)明確要做養(yǎng)老規(guī)劃，又想鎖內(nèi)地高端養(yǎng)老社區(qū)的人，太保優(yōu)先級很高。

這不是單純買收益。

這是買一套未來服務(wù)的確定性。

太平香港也類似。

太平香港是首家在上海、香港、倫敦三地上市的保司。

它90%的股份由國家財政部持有。

太平的養(yǎng)老社區(qū)資源也很有吸引力。

總保費180萬港幣，約23萬美金，可以覆蓋太平“樂享家”17家自營高端社區(qū)，以及53家合作旅居社區(qū)。

比如上海梧桐人家。廣州木棉人家。

這些資源對內(nèi)地家庭很實用。

我對太保和太平的態(tài)度很明確。

如果養(yǎng)老社區(qū)是核心需求，別只盯著友邦、宏利。國資保司更對路。

老5家再強，也不一定能給你這種內(nèi)地養(yǎng)老資源。

這個場景下，國資4家不是備選。

它們就是主選。

當然，也別神化國資。

國資背景不等于所有產(chǎn)品都好。

投資保守也不等于收益一定高。

我會更看具體條款。

保證部分有多少。分紅假設(shè)是否合理。養(yǎng)老社區(qū)權(quán)益是否寫清。入住條件是否穩(wěn)定。后續(xù)是否可能調(diào)整。

這些要逐條看。

這一點大部分銷售不會跟你講。

銷售喜歡講“央企背景”。

但真正影響你的，是合同和權(quán)益細節(jié)。

2025年保費排名，能看出市場在用錢投票

選保司時，我很看重一個數(shù)據(jù)。

保費排名。

不是因為排名第一就一定最好。

而是它能告訴你，市場真實的錢流向了哪里。

真金白銀的排名，比廣告可信。

2025年香港個人新單業(yè)務(wù)總保費數(shù)據(jù)里，前15家占了**96.3%**的市場份額。

合計總保費約3306億港元，同比增長50.8%。

這個增長很猛。

也說明香港長期儲蓄險的需求還在。

具體看非銀保司。

友邦香港非銀總保費達447億港元，排名第一。

宏利緊隨其后，是2025年保費規(guī)模非銀第二大保司。

富衛(wèi)做到非銀第三。

這組數(shù)據(jù)很有意思。

它不是老5家包攬前幾。

而是老牌大公司和創(chuàng)新型公司一起在增長。

這剛好印證了前面那條邏輯。

長期傳承的人，會繼續(xù)買友邦、宏利這類公司。

前中期提領(lǐng)和產(chǎn)品創(chuàng)新需求，會把富衛(wèi)推上去。

市場不是按公司年齡買單。

市場按需求買單。

友邦的客戶超過360萬。

香港每3個人中，就有1個人持有友邦保單。

這說明友邦的群眾基礎(chǔ)確實強。

而且友邦投資以穩(wěn)健著稱。

這也解釋了為什么很多保守型家庭，最后還是會回到友邦。

宏利靠什么？

靠產(chǎn)品表現(xiàn)。靠前20年的現(xiàn)金價值。靠穩(wěn)定資產(chǎn)配置。

富衛(wèi)靠什么？

靠產(chǎn)品創(chuàng)新。靠更靈活的提領(lǐng)設(shè)計。靠更進取的市場打法。

這就是2025年排行榜給我的啟發(fā)。

不同梯隊都有機會，但它們贏的不是同一類客戶。

安盛同比增長134.2%。

立橋增長148.5%。

安達增長145%。

這些數(shù)字也說明，中堅和部分特色保司正在快速吃到增量。

但增長快，不代表適合所有人。

增速只是市場熱度。

你買的是幾十年的保單。

不能只看熱度。

寫在最后：先確定用途，再決定保司

聊了這么多，我給你一個更直接的選法。

如果你要做長期傳承。

優(yōu)先看老5家。

友邦。安盛。宏利。保誠。永明。

這里面我會更偏向友邦、安盛、宏利這類分紅穩(wěn)定、資產(chǎn)配置穩(wěn)健的公司。

保誠可以關(guān)注新產(chǎn)品。別只看計劃書。

永明適合高凈值家庭。尤其是看重抗提領(lǐng)和紅利提取設(shè)計的人。

如果你只想3到5年鎖定收益。

不要硬選老5家。

看中堅6家。

立橋適合短期高保證。更像10年以下存款平替。

萬通、富衛(wèi)、周大福，更適合前中期提領(lǐng)和功能創(chuàng)新。

但要接受分紅波動。也要看清非保證部分。

如果你想做跨境養(yǎng)老。

或者很在意人民幣保單。

國資4家值得認真看。

中銀。國壽。太保。太平。

尤其是太保和太平。

對接內(nèi)地養(yǎng)老社區(qū)這個能力，是它們很大的優(yōu)勢。

我不建議所有人都追求最高演示收益。

這件事我態(tài)度很強。

短期錢，別買長期分紅儲蓄險。

傳承錢，別只看前5年回本。

養(yǎng)老錢，別忽略服務(wù)資源。

保守家庭，別被高演示沖昏頭。

選擇香港保險公司，本質(zhì)上不是選一個品牌LOGO。

是選一套未來幾十年的資金安排。

你要先想清楚，這筆錢到底用來干什么。

是留給孩子。

是10年后提領(lǐng)。

是5年內(nèi)鎖收益。

是給父母養(yǎng)老。

還是給自己未來做現(xiàn)金流。

用途不一樣，答案就不一樣。

只有根據(jù)自己的實際情況配置，這份投入才會真正變成未來生活的底氣。

別把港險買成攀比。

也別把它買成焦慮。

看懂合同。看懂分紅。看懂公司底層能力。

這才是最重要的。

大賀說點心里話

如果你已經(jīng)有明確預(yù)算，下一步別急著簽。先把保司、產(chǎn)品、繳費方式和未來提領(lǐng)節(jié)奏放在一起算一遍。很多時候，真正拉開差距的不是產(chǎn)品名，而是信息差和方案細節(jié)。