你好，我是大賀，北大碩士，做港險9年了。

這幾年問我港險的人越來越多。但十個有八個上來就問這三個問題：

• 港險收益6.5%是真的嗎？
• 分紅不保證，會不會虧？
• 憑什么比內地高這么多？

今天我用最笨的方法，把這三個問題一次性講清楚。

港險收益6.5%，聽起來太美好了？

先說結論：香港主流分紅儲蓄險的長期收益確實能達到6.5%。

這不是我編的，是各家保險公司官方披露的預期收益數據。

但問題來了——預期收益和實際到手是兩回事。

2025年LPR已經降到3%，銀行凈息差創歷史新低1.43%，內地增額壽利率從3.5%一路降到2.75%……

在這種環境下，6.5%確實聽起來"太美好了"。

所以你的懷疑很正常，我來一個個解答。

質疑一：分紅只是"畫餅"，能兌現嗎？

這是問得最多的問題，也是最核心的問題。

用人話說就是：你說的6.5%，最后能拿到多少？

答案藏在一個指標里——分紅實現率。

什么是分紅實現率？就是保險公司當年實際派發的分紅，除以當初承諾的預期分紅。

100%意味著完全兌現，低于100%就是"打折"。

來看兩地的差距：

• 內地分紅險：受政策影響大，很多產品近年實現率只有30%-60%，能不能拿到高分紅，比較看運氣。
• 香港主流保險公司：近10年實現率普遍在90%以上，而且有分紅平滑機制——市場好的時候存一點，市場差的時候補一點，長期穩定性更強。

看這張表你就明白了：

就算把香港分紅險的實現率打到六折，收益依然是4.4%——比內地分紅險"滿格表現"的3.8%還高。

所以別被"分紅不保證"嚇到，關鍵看保險公司的歷史兌現能力。

質疑二：保證收益那么低，萬一分紅歸零呢？

這個擔心我理解，畢竟港險的保證收益確實比內地低。

但"低"不代表"沒有"，我幫你算一遍。

以**太平洋「世代鑫享」**為例，投保條件是30歲女性，36萬人民幣，5年繳：

保證收益對比：

• 前9年，內地產品的保證收益確實更高
• 但從第10年開始，「世代鑫享」的保證收益就反超了
• 第30年時，「世代鑫享」的保證收益比內地產品高出近50萬元

長期來看，「世代鑫享」保證部分的復利能做到2%，而內地產品只有1.37%。

所以即使極端情況下分紅歸零，港險的保證收益也不差。

用人話說就是：犧牲0.5%的保證收益，換取1-1.3%的預期收益，這筆賬是劃算的。

質疑三：憑什么港險能做到這么高？

這個問題問到點子上了。

不是港險"會吹"，而是兩邊的投資范圍完全不一樣。

內地保險公司：大部分資金投向固定收益類資產，比如國債、企業債。穩是穩，但收益天花板就在那里。

香港保險公司：能投資全球多個市場，包括股票、債券、房地產等多種資產類別。

看這張圖，政府債券總規模879億美元，投資分布在中國大陸、泰國、美國、韓國、新加坡等多個市場。

政府機構債券平均評級A+，安全性有保障。

這就是差距的根源：香港保險公司有全球化投資的能力，內地保險公司沒有。

在這樣的先天差距下，內地險想追上港險的收益，非常難。

疑慮消除后，來看真實收益差距

前面講了原理，現在來看具體數字。

同樣的投保條件：30歲女性，36萬人民幣，5年繳。

疊加分紅后的預期收益對比：

投入同樣的錢，30年后差距就是一套房的首付。

長期來看，「世代鑫享」預期復利能做到5%，內地新產品只有3.28%。

而且這還只是人民幣保單，如果選美元保單，收益能達到5.1%復利；其他主流香港分紅儲蓄險甚至能做到6.5%。

這下不是"多賺一點"的問題，而是徹底拉開財富差距。

適合你嗎？三類人群對號入座

先搞懂這幾個問題，再決定買不買：

你是哪類人？

• 追求安全穩定：內地儲蓄險更適合你，側重"保障+穩健理財"，收益不高但確定性強，適合以人民幣為基礎資產、打算長期持有的投資者。
• 能接受一定波動，追求更高收益：香港儲蓄險更適合你，偏向"資產配置+迷你信托"，保證收益低但潛在回報更高，還支持多幣種靈活轉換。
• 想做全球資產配置：港險幾乎是普通人唯一能接觸到的、門檻較低的全球化投資工具。

香港分紅險與內地分紅險，沒有絕對的優劣之分，只有是否匹配需求之別。

如果你決定買港險，這里有幾個方向參考：

• 求穩：可以考慮友邦的產品
• 穩中求進：宏利和安盛的產品，收益表現不錯，穩定性也有保障
• 看重靈活提領：永明的產品不容錯過

大賀說點心里話

今天講的是"為什么港險收益高"。但怎么買、怎么省錢，才是更重要的事。