你好，我是大賀。

最近有個數據讓我很感慨——根據胡潤百富2025報告，高凈值人群未來一年計劃增配保險的比例高達47%，其中境外保險占境外資產配置的28%，位居首位。

很多人問我：港險真有那么好嗎？

今天我想換個角度聊聊這個話題。財富傳承是個技術活，我不想一上來就吹港險多好，而是先給你潑盆冷水——聊聊港險的風險，再講它的優勢。

只有你真正了解了它的"坑"，才能判斷它適不適合你。

港險真有那么好？先潑盆冷水

先說個扎心的事實：香港儲蓄險的保證收益只有0.5%-1.5%。

沒錯，你沒看錯。那些宣傳冊上動輒6%、7%的收益，絕大部分來自非保證的分紅。

分紅是不確定的，主要看分紅實現率。如果保司投資表現不好，你拿到的可能遠低于預期。

另一個風險點是監管。香港主要靠行業自律，市場自由度很高，保司的自主性很強。

這是把雙刃劍——靈活是真靈活，但萬一出問題，你的保障可能沒有內地那么"硬"。

說實話，那些一味貶低內地險收益太低，或者暗諷港險不該買的言論，不過是吸引流量的噱頭。我今天要做的，是把真實情況擺在你面前，讓你自己判斷。

內地險的優勢：穩，才是王道

聊完港險的風險，我們來看看內地險的優勢。

內地保險市場由國務院直屬的中國銀保監會（CBIRC）負責，遵循《中華人民共和國保險法》，實行強監管模式，產品推出需經過層層報批，流程嚴謹。

這種監管力度換來的是什么？是安全，是穩定，是風險極小。

目前內地固收型產品預定利率為2.0%，分紅型產品預定利率是保底1.75%+2%左右的分紅。收益確實不算高，但勝在"穩"字當頭。

增額終身壽險像個"保本保息的存錢罐"，你每年交一筆錢，保險公司按合同約定的利率幫你管錢，現金價值一年年漲，急用錢時能通過減保取出來。

說實話，對大多數生活在內地的普通人來說，內地儲蓄險完全夠用了。不用操心匯率波動，不用擔心跨境理賠，安安穩穩把錢存著，挺好。

但如果你想要更多呢？

問題來了——如果你的需求不止于此呢？

內地儲蓄險只支持用人民幣投保，有增額終身壽險和年金險兩類。這對普通家庭來說夠用，但對于想做全球資產配置的人來說，就有點局限了。

更關鍵的是，內地保險公司受監管限制，無法進行全球投資，只能投資內地資產——A股、債券、房地產等等。這意味著你的錢只能在一個市場里打轉。

還有一點很多人忽略了：內地兩種保險都和被保人壽命掛鉤，被保人身故則合同終止。

想把保單傳給下一代？抱歉，做不到。很多企業家忽略了這點——辛苦賺的錢，怎么安全傳給下一代？這才是財富傳承的核心問題。

根據香港證監會《2024年資產和財富管理活動調查報告》，香港管理資產總值達35萬億港元，同比增長13%；私人銀行業務凈資金流入3840億港元。高凈值人群正在加速布局香港，這不是沒有原因的。

港險的優勢一：全球配置，收益更高

現在來聊聊港險的第一個優勢——投資邏輯完全不同。

看這張圖：

內地儲蓄險底層資產以固收類為主，權益類比較少。

而香港儲蓄險僅有30%-50%的債券類投資，大部分英式分紅保單是70%的權益類投資。只有大部分底層資產去投權益類，保單才有可能在長期投資中搏殺出6%以上的收益率。

更重要的是，香港保司可以在全球范圍內捕捉優質資產。看看宏利的投資區域分布：

• 美國 42%
• 加拿大 27%
• 亞洲及其他地區 22%
• 歐洲 9%

投資以美國為主，分散到各地，能夠捕捉到不同地區的發展機會。

再看這張美債收益率數據表：

30年期美債收益率4.7%左右，這就是港險的"安全墊"。

再加上標普500指數過去10年平均報酬率12.39%、過去20年9.75%+、過去30年9.9%+，你覺得長期實現6%難嗎？

對于可以在全球范圍內自由捕捉優質資產的香港保險公司來說，長期實現6%+的收益并非難事。目前香港儲蓄險收益率限高到6.5%，這個數字不是憑空想象的。

港險的優勢二：功能靈活，傳承無憂

保單的功能性方面，香港儲蓄險可能確實更好用。這才是有錢人的玩法。

貨幣轉換功能：香港保單提供多達9種貨幣選項，包括美元、港元、人民幣、英鎊、歐元、澳元、加元等。自第3個保單周年日開始，每年可進行一次保單貨幣轉換，終身無限次。

比如家長在大陸工作，孩子在美國留學，畢業后去加拿大工作，保單持有人能夠把保單貨幣先轉換成美元，之后再轉成加元，用于支付孩子的學費和生活費。

可變更被保人功能：這個原本是不敢想象的，但是人家就是實現了，所以保單才能永續復利增值且傳承下去。不少公司可以無限次變更被保人，甚至可設置候補被保人名單。

看這張復利終值曲線圖：

6%利率下99年的終值接近350，4%約50，2%幾乎可以忽略。

保單功能比你想象的多——能夠永續傳承，才能真正享受到復利的威力。

保單拆分功能：保單能夠拆分，將財富分配給多位家人，無需強制退保，規避退保帶來的金錢損耗。

簡易信托功能：身故賠償金可依據意愿分階段、分額度發放保險理賠金，防止受益人"揮霍"理賠款。

傳承規劃要趁早，這些功能內地保單幾乎都不具備。

風險如何管控？

回到開頭的問題——港險分紅不確定，風險怎么管？

首先，香港保監局硬性規定保司每年公布分紅實現率。這是硬性要求，不是保司想藏就能藏的。你選保司和產品，一定要關注分紅實現率，這是判斷保司投資能力的重要指標。

其次，多數香港保司的整體投資策略還是很穩健的，會根據市場變動調整投資策略，來維護資金的安全性和收益性。

比如宏利，資產賬面價值為442.5億加元（截至2024年12月31日），投資分散在全球多個地區。這種體量和分散度，抗風險能力是有保障的。

另外，港險還有個"鎖定選擇權"功能——為終期紅利提供鎖定選擇權，相當于客戶可自行調整"資產配置"，在無需退保的前提下，進行鎖定來提高保單的保證成分，以方便隨時支取現金。

風險不是不存在，而是可以管控。關鍵是你要了解它，而不是盲目恐懼或盲目追捧。

最后的選擇：適合自己的才是最好的

整個分析下來，監管制度、投資邏輯、產品設計這三個方面是相互對應、相互影響的。

內地與香港因為市場環境和監管制度的差異，催生出不同的投資思路，進而形成了各自適配不同需求的產品體系。

內地險適合誰？

• 追求絕對安全穩定
• 不想操心匯率波動
• 資金主要在境內使用
• 對收益率要求不高

港險適合誰？

• 想做多元資產配置，分散單一貨幣風險
• 能夠承擔一定的風險
• 有海外求學、生活需求
• 有財富傳承規劃需求

胡潤百富2025報告顯示，高凈值人群平均持有5-6種投資產品，境外保險占境外資產配置28%居首。

這說明什么？有錢人不是只買一種產品，而是根據不同需求配置不同工具。

要根據自己的實際情況，比如風險承受能力和核心需求，謹慎選擇。每個人都是自己選擇的第一責任人，要對最終的決策結果負責。

大賀說點心里話

聊了這么多，其實最關鍵的問題是：怎么買才能省錢、避坑？這里面有個信息差，很多人不知道。