你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。今天這篇文章，我說點別人不敢說的——關于港險，很多人只看到表面的熱鬧，卻沒看到背后的門道。

港險的好日子過去了？

先把丑話說前頭。2025年7月1日，香港保監局正式下調了分紅險演示利率。這意味著什么？意味著你現在去看港險計劃書，上面寫的預期收益，比半年前低了一截。

不僅如此，各家保司的優惠也在縮水，部分產品直接下架。去年那種"交50萬送5萬"的好日子，確實一去不復返了。

港險**7%+**收益率的時代，已經翻篇了。

但別急著關掉這篇文章。真相是這樣的：**6.5%**的收益率，橫向對比內地儲蓄險，依然是碾壓級的存在。

問題來了——既然收益下調、優惠縮水，為什么還有這么多人搶著買？

但數據告訴我們另一個故事

2025年10月24日，香港保監局發布了上半年的統計數據。全港新單總保費達到1737億港元，同比增長50.3%。你沒看錯，增速創歷史新高。

今年6月底那段時間，香港保險代理人忙得不可開交，貴賓簽單室變得非常難預約。全港毛保費總額更是達到了4234億港元。

這就奇怪了——收益下調了，大家反而買得更兇？

這個坑我幫你踩過了。答案很簡單：不是港險變好了，是其他選擇變得更差了。

2025年12月，浙金中心祥源系理財產品暴雷，總規模約200億元。年化收益率僅4%-5%，結果無法兌付。銀行理財產品頻繁跌破凈值，投資者抱怨"低風險穩健型理財成了理財刺客"。

當內地理財產品頻繁暴雷，大家才發現：收益高低是一回事，能不能拿到手是另一回事。

為什么還有人搶著買？看看這些保司的底氣

別被忽悠了，港險之所以還能吸引資金，核心不是收益率，而是背后保司的實力。

友邦是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬。業內流傳著一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"這話雖然夸張，但也說明了友邦在香港市場的江湖地位。

安盛保險，1817年成立，208年歷史，全球9家"大而不能倒"的保險公司之一。歷經兩次世界大戰仍保持穩健，這種抗風險能力，不是靠吹的。

還有中國人壽海外，中國人壽集團的全資子公司，背后是財政部持股90%。這種背景，懂的都懂。

對比海銀財富700億暴雷、浙金中心200億無法兌付，這些百年保司的償付能力和監管體系，才是真正的安全墊。

保誠的「黑歷史」：分紅回撤真有那么可怕？

說到港險，很多朋友一聽到"保誠"就色變。

真相是這樣的：保誠確實因為分紅回撤慘遭"網暴"。數據擺在這里——分紅實現率最大值122%，最小值16%，方差大得離譜。

為什么會這樣？因為保誠不像其他保司會把收益做平滑。其他公司會把好年份賺的錢存起來，補貼差年份，讓每年的分紅看起來都很穩。

保誠不玩這套，市場漲它就漲，市場跌它就跌，真實反映盈虧。

保誠的投資策略是**49%**固收、**49%**權益，屬于激進型。市場好的時候收益可能很可觀，但波動也會更大。

其實沒那么嚴重，人家實力擺在那——1848年創立，176年歷史，四地上市，償付能力充足率295%。選保誠得有一定風險承受能力，不能只盯著高預期收益，得接受市場波動帶來的不確定性。

穩健派的選擇：誰的分紅更靠譜？

如果你是風險厭惡型，不想坐過山車，這部分要認真看。

友邦的數據最亮眼：分紅實現率最大值169%、最小值64%，總現金價值比率中位數97%，方差小。產品種類多、時間久、分紅實現率穩定，向上潛力大、向下波動小。

宏利同樣穩健：分紅實現率最大值98%、最小值78%，總現金價值比率中位數94%。作為香港強積金一哥，投資占比**78.5%**固收、**6%**權益，**42%**投資美國，**27%**投資加拿大，屬于典型的穩健型。

永明也值得關注：分紅實現率最大值97%、最小值66%，總現金價值比率中位數97%，方差小。雖然安盛盛利2提領優勢強，但永明在晚提領和保證現金價值部分做得更扎實。

這三家的共同特點：固收占比高、投資風格穩健、分紅波動小。對于追求安全感的人來說，這才是真正的避坑選擇。

市場排名解讀：誰在真正贏得客戶？

看排名也有門道。別被忽悠了，總保費高可能只是一次性交錢的人多，銀行渠道推得猛。

真正能反映客戶主動選擇偏好的，是非銀渠道的標準保費數據。

非銀渠道標準保費排名：友邦111億（11.2%市占率）、保誠82億（8.3%）、國壽78億（7.9%）、宏利77億（7.8%）、安盛53億（5.4%）。

這些數據能更真實反映客戶主動選擇的偏好和產品的市場反響。排名靠前的這幾家，要么是深耕香港市場多年的老牌公司，要么是有強大背景的中資巨頭，能在非銀渠道站穩腳跟，說明產品和服務確實經得住長期檢驗。

所以，現在該不該買？

說了這么多，回到最核心的問題。

先看大環境：美聯儲降息，黃金價格上漲，內地銀行存款利率一降再降。手里的錢不知道往哪放，是很多人的真實困境。

再看港險：雖然優惠縮水、收益預期下調。但現在入手的優勢也很突出——匯率劃算，能鎖定當前收益水平，比等后續產品更劃算。

對比內地理財產品頻繁暴雷的現狀，港險的監管體系、保司償付能力、分紅實現率透明度，確實提供了一層安全保障。

但我必須說實話：對有多元化資產配置需求的人來說，現在還是窗口期。但不是所有人都適合。

買保險從來不是跟風，得結合自己的資金情況、風險承受能力和長期需求來選。如果你只是看別人買就跟著買，沒想清楚自己要什么，那這個坑遲早還是要踩的。

大賀說點心里話

港險這件事，信息差比產品本身更重要。同樣的產品，不同渠道買，成本可能差出去一大截。